路正幸，閔 睿，李香瑞

（沈陽航空航天大學(xué)，沈陽 110136）

0 引言

隨著全球經(jīng)濟一體化進程的不斷推進，新能源企業(yè)方興未艾，且機遇與挑戰(zhàn)共存，這就要求新能源企業(yè)應(yīng)以良好的營運能力做基石，提高企業(yè)管理運營水平。但隨著科技的發(fā)展，越來越多企業(yè)的管理營運能力和自身發(fā)展體量不匹配，很多企業(yè)在運營管理上存在不同的問題?；诖?，如何客觀深入分析企業(yè)的營運能力，全面剖析企業(yè)現(xiàn)階段存在的問題，并給出“藥到病除”的解決方案，以及有效阻止未來可能出現(xiàn)的問題，是企業(yè)管理者亟須解決的難題。

營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境，統(tǒng)籌運用企業(yè)內(nèi)部人力資源和企業(yè)掌握的生產(chǎn)資料來獲取利潤的能力。良好的營運能力對企業(yè)發(fā)展有著積極意義，一方面有利于企業(yè)提高變現(xiàn)能力和償債能力，從而調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)；另一方面，有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)存貨管理制度的缺陷，減少存貨損耗和固定資產(chǎn)閑置，從而促進企業(yè)更好地發(fā)展。

1 N 公司概況及其營運能力分析

1.1 N 公司概況

2011 年，N 公司成立于中國福建省，主要營業(yè)范圍是新能源電池，在儲能電池、材料、電芯及新能源動力電池系統(tǒng)等方面擁有核心技術(shù)，在相關(guān)領(lǐng)域具有核心競爭力，同時也是國內(nèi)重要的鋰離子動力電池制造商，致力于為新能源發(fā)展提供動力支撐。

1.2 N 公司營運能力分析

存貨的儲量在新能源企業(yè)中有著重要的戰(zhàn)略地位，而與存貨相關(guān)的存貨周轉(zhuǎn)率則是分析營運能力的關(guān)鍵指標，直接反映企業(yè)的償債能力和存貨流通速度。而應(yīng)收賬款是企業(yè)出售存貨后的重要收入，在企業(yè)運營中占據(jù)重要地位，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也是營運能力分析不可忽略的指標要素?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為反映企業(yè)投資規(guī)模和變現(xiàn)能力的重要依據(jù)，受存貨和應(yīng)收賬款的直接影響，在企業(yè)營運能力分析中具有統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的重要作用。因此，本文著重選取N 公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進行多層次、多方位的分析，并提出提高營運能力相關(guān)建議，從而為N公司和其他新能源企業(yè)提供幫助。

1.2.1 存貨周轉(zhuǎn)率分析

存貨可體現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，是企業(yè)至關(guān)重要的資產(chǎn)。度量企業(yè)存貨儲量的要素是存貨周轉(zhuǎn)率，即庫存周轉(zhuǎn)率，其能系統(tǒng)反映存貨的流轉(zhuǎn)速度，從而對企業(yè)生產(chǎn)投入、銷售投入等方面進行全方位的衡量，并對企業(yè)運營狀況進行評價。N 公司近五年的存貨周轉(zhuǎn)率如表1 所示。

表1 N 公司2016—2020 年存貨周轉(zhuǎn)情況

從表1 可知，N 公司的存貨周轉(zhuǎn)率在五年內(nèi)呈逐年下降趨勢。其中，2016 年到2017 年下降明顯，經(jīng)了解，該情況可能是N 公司為了增加營業(yè)收入而提高了對新能源電池存貨的儲備。因為新能源電池是新興產(chǎn)業(yè)，所以前期供銷量良好，供銷基本平衡，而在此基礎(chǔ)上不斷增加存貨，就會導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率不斷下降。若這種趨勢依舊保持下去，企業(yè)新能源電池存貨供給量將遠多于市場需求量，極有可能發(fā)生存貨跌價風(fēng)險，給N 公司帶來巨大的虧損。從表1 來看，N公司2016 年到2020 年的存貨周轉(zhuǎn)率情況不甚理想，應(yīng)加以重視。

1.2.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

所謂應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是指在一年內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，是評價企業(yè)營運能力和變現(xiàn)能力的重要指標。

近年來，利用賒銷手段進行商品買賣交易的貿(mào)易方式開始在消費市場流行。穩(wěn)定的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有益于提高資本的使用效率，從而加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。N 公司近5 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況如表2所示。

表2 N 公司2016—2020 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況

表2 數(shù)據(jù)顯示，N 公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，這可能是N 公司為了提高營業(yè)收入，一方面對外實施較為寬松的資信政策，忽視了對相關(guān)客戶資信情況進行調(diào)查，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降；另一方面N 公司壞賬風(fēng)險不斷增大，應(yīng)收賬款回收速度下降。N公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降會引發(fā)公司償債能力減弱，而壞賬率的提高又會導(dǎo)致公司變現(xiàn)能力減弱，二者直接導(dǎo)致N 公司資金循環(huán)速度變緩，營收利潤下降，阻礙公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

1.2.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售凈收入與平均資產(chǎn)總額之比，直接體現(xiàn)了企業(yè)的盈利水平與投資模式之間各項權(quán)重的配比情況，也是對企業(yè)資源利用狀況和營運能力綜合評估的有效衡量指標。對該指標進行深入剖析可以有效評價企業(yè)資產(chǎn)運營能力和盈利能力。N 公司近五年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指率情況如表3 所示。

表3 N 公司2016—2020 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

從表3 可知，N 公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016—2018年是相對穩(wěn)定的，但2019—2020 年是下降的，這種情況出現(xiàn)的主要原因在于受近兩年經(jīng)濟發(fā)展速度放緩的影響，N 公司資金流動速度變緩，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較之前有所下降。盡管N 公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動屬于正常波動范圍，但這依舊影響N 公司未來的營運能力和營收水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率若持續(xù)下降說明企業(yè)缺乏規(guī)劃配置資產(chǎn)要素的能力，可能會使存貨出現(xiàn)嚴重的虛耗，以及固定資產(chǎn)閑置浪費，將直接影響企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。

2 N 公司營運能力存在的問題

2.1 存貨管理不到位

由表1 可知，N 公司近五年的存貨周轉(zhuǎn)率變化情況是不容樂觀的，2016 年到2020 年逐年下降，也體現(xiàn)出N 公司存貨管理不到位。究其原因，是N 公司為了擴展銷售途徑和提高營收利潤，加大了對新能源電池的生產(chǎn)力度，但又缺少對未來市場前瞻性的把控。對市場把握不明確致使銷售渠道的開拓速度緩慢，而N 公司盲目生產(chǎn)產(chǎn)品導(dǎo)致其占用過多的企業(yè)運轉(zhuǎn)成本，N 公司陷入惡性循環(huán)中。此外，倉庫存貨管理相關(guān)制度太過寬松，導(dǎo)致存貨積壓過剩；而N 公司營銷宣傳力度不足，供需關(guān)系失衡，也進一步加劇了N公司存貨的增多。N 公司存貨持續(xù)增多，將影響管理者對市場環(huán)境作出精準的判斷，由此可能引發(fā)存貨結(jié)存，收入和支出缺少真實準確的記錄，從而增加企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)成本，減少企業(yè)利潤。

2.2 應(yīng)收賬款資信政策寬松

一般情況下，新能源企業(yè)為實現(xiàn)效用最大化，會實施寬松的資信政策。由表2 可知，N 公司2016—2020 年內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率連續(xù)下降，這種情況主要是因為公司為了擴大銷售規(guī)模而采取了松弛的銷售戰(zhàn)略，且對銷售戰(zhàn)略和營銷戰(zhàn)略把握不精準，雖然總收入有所增加，卻直接提高了賒賬率，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款率逐年下降，而寬松的資信政策又增加了企業(yè)的賒銷業(yè)務(wù)，致使N 公司變現(xiàn)能力減弱。由此可見，N 公司缺乏應(yīng)對部分債務(wù)人拖欠賬款的強制措施，無法對賒賬現(xiàn)象進行有效的處理和解決，從而導(dǎo)致N 公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下滑嚴重，也反映了單一的資信政策無法應(yīng)對當前多變的市場環(huán)境，N 公司需要實行彈性靈活的資信政策，以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。

2.3 資產(chǎn)配置不合理

由表3 可知，N 公司在近兩年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，主要原因在于N 公司資產(chǎn)配置不合理。N公司缺少對銷售渠道開發(fā)的投入，將公司資產(chǎn)資金過度投入產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)中，使銷售渠道單一，雖然預(yù)期銷售量較為可觀，但缺少對未來市場的前瞻性衡量，導(dǎo)致存貨囤積嚴重。而存貨增多和經(jīng)營利潤的銳減，造成總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降又會引發(fā)N 公司資產(chǎn)流動速度變緩，使資產(chǎn)配置更加不合理，以及N 公司資金利用不充分等問題嚴重，從而導(dǎo)致N 公司營收利潤大幅減少。

3 N 公司提高營運能力的對策建議

3.1 加強存貨管理

將加強存貨管理作為N 公司解決存貨周轉(zhuǎn)率問題的切入點和落腳點，制定更符合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的生產(chǎn)目標。首先，N 公司管理者應(yīng)具備前瞻性的目光，根據(jù)市場的供需情況決定存貨量，遵循市場供需規(guī)律，精準把控市場。其次，根據(jù)N 公司存貨情況，適度調(diào)整倉庫存貨的儲藏制度，改變倉儲模式，如由人工收發(fā)貨物變?yōu)樾畔⒒锪鞴芾恚瑴p少人工成本，同時更加明確存貨儲藏時間，最大限度避免存貨損壞；調(diào)整日常吞吐量，即進即售，著重監(jiān)控收發(fā)和浪費等現(xiàn)象，并對相關(guān)行為給予懲罰。最后，N 公司要通過對銷售人員進行服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)方式、專業(yè)能力等方面相關(guān)培訓(xùn)，提高銷售人員綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力，從而達到減少存貨、增加營收利潤的目的。

3.2 調(diào)整資信政策

N 公司制定的回收資信政策較為寬松，雖然會提高公司的營收利潤，但也增加了公司的壞賬風(fēng)險，就N 公司目前發(fā)展經(jīng)營情況而言，其已不適合用此類資信政策。基于此，N 公司應(yīng)將賒銷制度改革作為切入點，針對不同客戶信用情況，調(diào)整資信政策，在相關(guān)法律法規(guī)的支持下，解除相關(guān)合同，讓債務(wù)人返還賬款、承擔相應(yīng)法律責任、賠償有關(guān)損失，從而對公司利益給予充分保護，以達到提高公司變現(xiàn)效率、提升盈利能力的目的。此外，依據(jù)公司實際發(fā)展需求制定出符合公司內(nèi)需情況的賒銷條款和應(yīng)收賬款回收制度，從而制定出更符合公司運營情況的資信政策。

3.3 做好資產(chǎn)配置

企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的波動受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等的影響。就N 公司在2016—2020 年內(nèi)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)問題而言，首先N 公司管理者應(yīng)樹立責任意識，以自身為基準，從而達到向內(nèi)輻射下屬、向外為行業(yè)樹立典范的效果，加大資產(chǎn)優(yōu)化配置力度。其次，培養(yǎng)創(chuàng)新型、綜合型研發(fā)設(shè)計人才，以提高資產(chǎn)配置利用率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，投資研發(fā)具有戰(zhàn)略優(yōu)勢的產(chǎn)品，并采取平衡性資產(chǎn)配置方式，由高風(fēng)險、高收益的投資模式向安全穩(wěn)定的模式轉(zhuǎn)移，減少公司風(fēng)險，從而達到公司資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)穩(wěn)健、資金流動性強的目的。最后，以提高資金利用率為著力點，根據(jù)公司實際發(fā)展情況規(guī)劃資產(chǎn)配置要素，從而為公司創(chuàng)造更多的收益。

4 結(jié)語

本文以N 公司為例，對其存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進行簡要分析，發(fā)現(xiàn)N 公司存在存貨管理不到位、資信政策過于寬松、資產(chǎn)配置不合理等問題。上述問題在不同程度上影響N 公司的營運能力，若問題得不到解決，可能會阻礙公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。為此，N 公司應(yīng)以公司實際情況為基點，從存貨管理、資信政策、資產(chǎn)配置3 方面著手來解決公司營運方面的問題，以提高公司營運能力，從而達到增加利潤的目的。