安 孟， 張 誠

(1.煙臺大學 經(jīng)濟管理學院,山東 煙臺 264005；2.南開大學 經(jīng)濟學院,天津 300071)

一、引 言

2017年黨的十九大報告指出“中國經(jīng)濟已經(jīng)由高速發(fā)展階段轉入高質量發(fā)展階段”，這表明中國經(jīng)濟已經(jīng)進入質量優(yōu)先的發(fā)展階段，高質量發(fā)展成為當前以及未來一段時間中國經(jīng)濟發(fā)展的主題。經(jīng)濟高質量發(fā)展是中國由富到強的必然選擇，也是推進經(jīng)濟體系現(xiàn)代化建設進程的必由之路，還是實現(xiàn)“雙碳”目標和綠色可持續(xù)發(fā)展的必然要求。步入新的發(fā)展階段，高質量成為經(jīng)濟發(fā)展的關鍵和基礎，追求數(shù)量型的傳統(tǒng)發(fā)展方式逐漸被摒棄，但是在此過程中，外部需求不足、經(jīng)濟結構失衡、人口數(shù)量紅利的褪去、資源環(huán)境承載力不足等都制約著中國經(jīng)濟的高質量發(fā)展[1]。隨著改革開放戰(zhàn)略、走出去戰(zhàn)略的實施以及中國加入WTO，中國與世界經(jīng)濟緊密相連，2021年中國對外直接投資額高達1451.9億美元，位居世界第三,對外直接投資作為資本在全球范圍內流動的主要形式，對我國的經(jīng)濟發(fā)展和在全球價值鏈中地位的提升發(fā)揮了至關重要的作用[2]?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》明確指出，要帶動全國經(jīng)濟效率的提升，開拓高質量發(fā)展的動力源，還要堅持對外開放，提高對外開放水平，優(yōu)化區(qū)域開放格局，推進貿易和投資自由化便利化，促進國際合作，實現(xiàn)互利共贏。隨著中國經(jīng)濟進入高質量發(fā)展階段，新時期對外直接投資規(guī)模的擴大是否有利于助推中國經(jīng)濟高質量發(fā)展？對這一問題的回答，不僅有助于評估對外直接投資的經(jīng)濟效應，還為探尋中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的可行路徑提供了政策依據(jù)。

現(xiàn)有文獻已經(jīng)從外商直接投資、環(huán)境規(guī)制、創(chuàng)新等層面對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響進行了探究。一是外商直接投資方面，隨洪光和劉廷華研究認為外商直接投資通過提高經(jīng)濟發(fā)展的效率和可持續(xù)性作用于中國經(jīng)濟高質量發(fā)展[3]，而田素華等則認為引進和利用外商直接投資通過競爭、模仿和聯(lián)系等方面的作用帶動了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展[4]；Agboyor等認為引進外資通過影響制度質量進而作用于經(jīng)濟高質量發(fā)展[5]。二是環(huán)境規(guī)制方面，黃清煌和高明認為環(huán)境規(guī)制會對經(jīng)濟高質量發(fā)展產(chǎn)生正向作用[6]；何興邦研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制可以促進綠色經(jīng)濟發(fā)展，提升社會整體福利水平，進而帶動經(jīng)濟高質量發(fā)展[7]；范慶泉等認為隨著環(huán)境稅的提高，促進了清潔產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)結構升級效應推動了經(jīng)濟高質量發(fā)展[8]；石華平和易敏利研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制不僅會促進本地區(qū)的經(jīng)濟高質量發(fā)展，還會促進周圍地區(qū)的經(jīng)濟高質量發(fā)展[9]。三是創(chuàng)新方面，白俊紅和王林東認為創(chuàng)新促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展，但是這種促進作用存在地區(qū)差異性，即東部地區(qū)的作用最強，其次是中部地區(qū)，西部地區(qū)的作用最弱[10]；同樣王慧艷等指出科技創(chuàng)新對經(jīng)濟高質量發(fā)展驅動存在較大的地區(qū)差異性[11]；Jin等認為高水平的創(chuàng)新有利于削弱不確定性，從而推動經(jīng)濟向綠色和高質量方向發(fā)展[12]。

近年來，中國高水平對外開放的背景下，關于對外直接投資對中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響一直是學者們研究的重點。汪麗娟認為隨著對外直接投資的增加促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展，且這種促進作用存在明顯的地區(qū)異質性，對中西部地區(qū)的影響最強，對東部地區(qū)的影響最弱[13];田素華等認為對外直接投資通過逆向技術外溢、人力資本素質的提升和資源獲取效應，帶動了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展[4]；但是，曹獻飛和裴平研究發(fā)現(xiàn)對外直接投資通過有效化解中國的產(chǎn)能過剩問題，進而推動經(jīng)濟高質量發(fā)展[14]；喬敏健和馬文秀指出對外直接投資能夠助推中國經(jīng)濟高質量發(fā)展，但是這需要產(chǎn)業(yè)結構和金融發(fā)展的配套支持[15]。

經(jīng)濟高質量發(fā)展的核心在于提升質量，那么應該如何全面準確地衡量經(jīng)濟高質量發(fā)展水平，學術界觀點不一。有些學者選用全要素生產(chǎn)率作為經(jīng)濟高質量發(fā)展的代理指標，并用索羅余量、隱形變量、數(shù)據(jù)包絡法等來計算全要素生產(chǎn)率[16-17]；有學者直接采用人均國內生產(chǎn)總值的對數(shù)值來表示經(jīng)濟高質量發(fā)展[6]；還有學者采用多維指標，從經(jīng)濟發(fā)展的內涵出發(fā)，采用因子分析法、相對指數(shù)分析法等來測算經(jīng)濟高質量發(fā)展水平。

現(xiàn)有文獻就經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響因素進行了大量的研究，但本文關注的重點是對外直接投資對中國經(jīng)濟高質量發(fā)展產(chǎn)生何種影響？對外直接投資影響經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用機制是什么？為了回答上述問題，本文使用熵值法計算了中國省際層面的經(jīng)濟高質量發(fā)展指數(shù)，借助2003～2019年中國的省際數(shù)據(jù)考察了對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響和作用機制。本文的邊際貢獻主要有以下3點：一是指標計算層面，與已有文獻使用單一指標相比，本文基于高質量發(fā)展的內涵，選取多個維度的基礎指標，使用熵值法對經(jīng)濟高質量發(fā)展水平進行了測算，降低了人為因素的干擾，提高了計算結果的準確性；二是研究角度層面，從開放經(jīng)濟角度研究了對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響，豐富了現(xiàn)有文獻對經(jīng)濟高質量發(fā)展影響因素的研究，拓寬了對外直接投資的經(jīng)濟效應研究;三是研究維度方面，本文將對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用機制識別為技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結構效應和生產(chǎn)率效應，并進行了機制檢驗，同時還檢驗了不同時間段、不同地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響，提高了研究結果的可信度。

二、理論機制分析

經(jīng)濟高質量發(fā)展不僅要求高質量的發(fā)展過程，還要求高質量的發(fā)展結果。結合“五位一體”的發(fā)展理念，綜合考慮當前中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的實際，將對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響機制概括為技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結構效應和生產(chǎn)率效應。

1.技術創(chuàng)新效應

技術進步除了來自企業(yè)內部的研發(fā)創(chuàng)新之外，通過外部獲取也是一種有效的途徑。在開放經(jīng)濟背景下，對外直接投資作為獲取技術外溢的主要方式，本文將從研發(fā)成本分攤、研發(fā)成果反饋和人才流動3個層面具體分析對外直接投資的技術創(chuàng)新效應。

(1)研發(fā)成本分攤層面。對外直接投資活動有利于拓展外部市場，提高母國產(chǎn)品在東道國的市場占有率，而更大的市場基礎有助于分散產(chǎn)品研究開發(fā)活動中的巨額投資。通常認為，海外子公司的出現(xiàn)，不僅可以提供更加完善的分銷和服務系統(tǒng)，還可以更加方便地接近消費者，了解客戶的需要，同時還可以繞過貿易壁壘，從而促進跨國企業(yè)拓展當?shù)厥袌?。因此，企業(yè)會在目標海外市場進行投資并根據(jù)各地的市場環(huán)境與競爭態(tài)勢，引入企業(yè)擁有的研究開發(fā)成果，提高新產(chǎn)品的市場占有率，從而獲得海外投資收益。

(2)研發(fā)成果反饋層面。第一，母公司進行對外直接投資通常會以設立新企業(yè)或者并購的方式，這些新設立的子公司通過嵌入發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)鏈的方式加強與東道國之間的聯(lián)系，學習吸收東道國的前沿技術和管理。然后通過逆向技術溢出效應，將所獲得的前沿技術成果傳回母國。母公司經(jīng)過消化、吸收、再創(chuàng)新，從而提高自身的技術水平，并通過技術的傳播和擴散提高整個行業(yè)甚至國家的技術水平。第二，由于跨國公司面對激烈的國際市場競爭，加上較快的產(chǎn)品更新速度，為了避免被市場淘汰，也必然會進行新技術研發(fā)，以保持競爭優(yōu)勢地位。同時，跨國公司還會根據(jù)當?shù)氐氖袌鎏卣骱拖M者偏好進行研發(fā)，以便更好地服務東道國市場，然后將這些產(chǎn)品所包含的技術傳回母國，增加國內產(chǎn)品市場的多樣性。

(3)人才流動層面。通過與東道國的科研機構合作，可以得到東道國較高水平的人力資本，改變企業(yè)原有的研發(fā)思路和模式，提高跨國企業(yè)的技術創(chuàng)新水平。跨國公司的高素質人員在企業(yè)內部流動可以產(chǎn)生知識外溢，這種外溢還會隨人員流動傳至母公司，進而提高母公司的研發(fā)創(chuàng)新水平。人才的流動為技術在東道國和母國之間的傳播和擴散搭建了橋梁，同時促使技術在流動過程中實現(xiàn)溢出和擴散，這有利于促進母國的技術進步。

基于上述分析，對外直接投資通過研發(fā)成本分攤、研發(fā)成果反饋和人才流動3個層面促進了中國的技術進步和創(chuàng)新，進而有力地驅動經(jīng)濟高質量發(fā)展。由此提出本文的第1個假設：

H1：對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展。

2.產(chǎn)業(yè)結構效應

首先，根據(jù)邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論與比較優(yōu)勢理論，對外直接投資會首先發(fā)生在那些即將失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)[18]。通過對外直接投資方式實現(xiàn)這類邊際產(chǎn)業(yè)的跨國轉移，這類夕陽產(chǎn)業(yè)在相對落后地區(qū)的東道國市場上仍具有比較優(yōu)勢，產(chǎn)品的生命周期得以延長。同時還可以充分利用東道國市場的有利因素降低生產(chǎn)成本，獲得比國內市場更高的收益，在實現(xiàn)經(jīng)濟效益的同時實現(xiàn)了落后產(chǎn)業(yè)的轉移。

其次，由于將劣勢產(chǎn)業(yè)直接轉移至海外可能存在壁壘，如生產(chǎn)設備的專用性、沉沒成本以及相應的政策法律因素等，因此通過對外直接投資活動將國內的劣勢產(chǎn)業(yè)轉至海外，能夠降低成本，獲得相對較高的收益，進而為國內新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金支持。

最后，轉移劣勢產(chǎn)業(yè)使得國內市場上長期積壓的產(chǎn)能和生產(chǎn)要素得到釋放，這些要素被有效配置到國內具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)中，這為在國際市場仍具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和國內新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供要素支持[19]。隨著夕陽產(chǎn)業(yè)逐漸退出，新興產(chǎn)業(yè)在國內市場的發(fā)展空間得以拓寬，更多的社會資源流向朝陽產(chǎn)業(yè)，形成低端產(chǎn)業(yè)轉移和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。因此通過對外直接投資將國內已經(jīng)喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉移到國外，可以有效地推動產(chǎn)業(yè)結構升級，促進經(jīng)濟高質量發(fā)展。

通過對外直接投資轉移劣勢產(chǎn)業(yè)、促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個方面的作用，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結構，進而促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展。由此提出本文的第2個假設：

H2：對外直接投資通過產(chǎn)業(yè)結構效應促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展。

3.生產(chǎn)率效應

從對外直接投資的目的地選擇來看，一是向技術要素密集的發(fā)達國家投資，跨國公司可以與技術先進的企業(yè)合作以及參與研發(fā)等方式，獲得東道國更多的技術外溢。海外子公司將所獲得的技術、專利、管理經(jīng)驗等戰(zhàn)略資源通過溢出效應、學習效應、關聯(lián)效應等途徑傳回母國，母國將獲取的新技術吸收內化，并與原有的技術整合，從而提高生產(chǎn)率。二是向發(fā)展中國家投資，可以降低成本、開拓市場。一方面跨國公司面對的國際銷售市場更大，隨著生產(chǎn)的增加實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，同時企業(yè)總收入的增加使得可用于研發(fā)的資金也會增加；另一方面，與東道國企業(yè)、政府的合作，通過共同研發(fā)從而降低研發(fā)成本，這有利于母國企業(yè)提高生產(chǎn)率，最終促進經(jīng)濟高質量發(fā)展。

通過對發(fā)達國家投資獲取技術和吸收利用，促進我國生產(chǎn)率的提升；通過對發(fā)展中國家的投資產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟和合作研發(fā)降低生產(chǎn)成本，進而提高生產(chǎn)率，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。由此提出本文的第3個假設：

H3：對外直接投資通過生產(chǎn)率效應促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展。

綜合以上分析，本文認為對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結構效應和生產(chǎn)率效應最終促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展。由此提出本文的第4個假設：

H4：對外直接投資促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展。

三、模型、變量和數(shù)據(jù)

1.模型設定

本文主要考察的是對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響，結合前文的分析，構建如下的基本計量模型：

qualit=α0+α1OFDIit+β1Xit+λi+δt+εit

(1)

其中，i和t分別表示省份和年份，qual表示的是高質量發(fā)展指數(shù)，OFDI表示對外直接投資。控制變量X主要包括城鎮(zhèn)化(Urb)、外商直接投資(FDI)、貿易依存度(Open)、基礎設施(Inf)、人口密度(Dens)、工業(yè)發(fā)展水平(Ind)。δt表示時間固定效應，λi表示個體固定效應，εit表示隨機擾動項。

其次，考慮到經(jīng)濟高質量發(fā)展具有較強的慣性和趨勢性，在短期內不會迅速改變，引入其滯后項，進行動態(tài)面板回歸，模型設定如下：

qualit=β0+ρqualit-1+α2OFDIit+β2Xit+εit1

(2)

2.變量說明

(1)高質量發(fā)展指數(shù)(qual)

高質量發(fā)展指數(shù)既要包含結構、穩(wěn)定性等過程層面的內容，還要涉及資源環(huán)境、可持續(xù)性等結果層面以及人力資本、創(chuàng)新和協(xié)調性等基礎條件方面[20]。經(jīng)濟高質量發(fā)展在條件方面表現(xiàn)為一國長期有效地利用各種資源為本國創(chuàng)造財富的能力和條件，同時高質量的發(fā)展必定以較高的國民素質為前提，而國民素質的基本狀況主要體現(xiàn)在人力資本、創(chuàng)新能力和政府的協(xié)調能力等方面[21]。經(jīng)濟高質量發(fā)展在過程層面表現(xiàn)為經(jīng)濟系統(tǒng)內部各要素之間的聯(lián)結關系以及數(shù)量關系，合理的經(jīng)濟結構是經(jīng)濟高質量發(fā)展的基礎，產(chǎn)業(yè)結構、投資消費結構、金融發(fā)展和對外貿易等都是經(jīng)濟結構的組成部分[22]。經(jīng)濟高質量發(fā)展在結果方面表現(xiàn)為各類投入轉化為產(chǎn)出的能力和資源環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展方面，高質量的發(fā)展結果可以提高經(jīng)濟發(fā)展的效率、降低對能源資源的依賴性。因此，根據(jù)中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的現(xiàn)實和內涵，同時考慮數(shù)據(jù)的可得性和客觀性，構建包括17個基礎指標的中國省際層面的高質量發(fā)展指標體系，具體指標如表1所示。

表1 經(jīng)濟高質量發(fā)展指標體系

考慮到熵值法賦值時降低了主觀因素的干擾，可以精確地計算各地區(qū)的高質量發(fā)展指數(shù)，因此采用熵值法對高質量發(fā)展指數(shù)進行測度，具體計算如下：

首先，為了消除不同基礎指標之間量綱的影響，增強指標之間運算的有效性，對各基礎指標進行標準化處理：

正向指標：

(3)

逆向指標：

(4)

由于在計算熵值時，為了避免標準化后取值為0的情況，對標準化后的數(shù)值進行小幅度的平移，得到：

x″ij=x′ij+10-3

(5)

第j項指標的熵值為：

(6)

指標權重為：

(7)

根據(jù)所得的權重，采用線性加總的方式來計算各省份的高質量發(fā)展指數(shù)quali，

(8)

其中，i代表的是省份，j代表的是各基礎指標，max(xij)和min(xij)分別表示xij的最大值和最小值?；A指標的原始數(shù)據(jù)來源于2003～2019年《中國統(tǒng)計年鑒》、各省歷年統(tǒng)計年鑒以及《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》。

(2)對外直接投資

對外直接投資(OFDI)：鑒于本文選取的變量大都具有流量特征，因此用對外直接投資額在GDP中的占比表示。

(3)控制變量

城鎮(zhèn)化(Urb)用城鎮(zhèn)人口在總人口中的占比衡量；外商直接投資(FDI)用實際利用外商直接投資額在GDP中的占比表示；貿易依存度(Open)用進出口總額在GDP中的占比表示；基礎設施(Inf)用地區(qū)郵電業(yè)務量在GDP中的占比表示；人口密度(dens)用單位面積所擁有的人口表示；工業(yè)發(fā)展水平(Ind)用第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值在GDP中的占比表示。

3.數(shù)據(jù)說明

本文選取中國30個省、自治區(qū)、直轄市(數(shù)據(jù)不包括港澳臺和西藏地區(qū)))2003～2019年的數(shù)據(jù)進行分析。對外直接投資(OFDI)數(shù)據(jù)來源于《對外直接投資公報》，城鎮(zhèn)化(Urb)基礎數(shù)據(jù)來源于《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒》，外商直接投資(FDI)、貿易依存度(Open)、基礎設施(Inf)、人口密度(Dens)、工業(yè)發(fā)展水平(Ind)的基礎數(shù)據(jù)來源于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》以及各省歷年統(tǒng)計年鑒。少量缺失值用年平均增長率進行推算。主要變量的描述性統(tǒng)計見表2。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

四、實證結果及分析

1.基準回歸

本文首先考察的是對外直接投資是否影響了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的問題，表3匯報了基準回歸結果。第(1)列未加入任何控制變量，僅以對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展水平進行簡單回歸，對外直接投資的系數(shù)為4.797，在1%的水平上顯著。第(2)列在簡單回歸的基礎上加入控制變量，對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)為0.306，在1%的水平上顯著。表3中(3)～(4)列依次控制省份、時間固定效應后，對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)依然為正且高度顯著，這表明隨著對外直接投資的增加，經(jīng)濟高質量發(fā)展水平不斷提高，對外直接投資促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展，這驗證了假設H4。第(5)列控制了省級層面的聚類穩(wěn)健標準誤，對外直接投資的系數(shù)依然顯著為正。

在控制變量中，城鎮(zhèn)化的系數(shù)為0.012，在5%的水平上顯著，城鎮(zhèn)化促進了農(nóng)村勞動力有序向城鎮(zhèn)地區(qū)流動，為服務業(yè)和工業(yè)的發(fā)展提供了充足的勞動資源，推動了地區(qū)基礎設施的完善，提升了地區(qū)消費水平，推動了經(jīng)濟高質量發(fā)展[23]。貿易依存度的系數(shù)為0.089，在1%的水平上顯著，這主要是由于貿易開放程度越高的地區(qū)，容易接觸到前沿的生產(chǎn)技術，有利于學習發(fā)達國家先進的管理經(jīng)驗；同時隨著貿易開放度的提高，進出口規(guī)模不斷擴大，有利于提高市場份額，獲得發(fā)展所需的外部資金，進而對經(jīng)濟高質量發(fā)展產(chǎn)生促進作用[24]。表3并未發(fā)現(xiàn)其他控制變量對經(jīng)濟高質量發(fā)展的顯著作用。

表3 對外直接投資影響中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的基準回歸

表3 (續(xù))

2.機制檢驗

上述研究表明，對外直接投資促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展，那么對外直接投資是否通過技術創(chuàng)新效應(Inno)、產(chǎn)業(yè)結構效應(IS)和生產(chǎn)率效應(TFP)作用于經(jīng)濟高質量發(fā)展的嗎？為了回答這一問題，構建如下的中介效應檢驗模型：

Mit=γ0+α3OFDIit+β3Xit+εit2

(9)

qualit=φ0+α4OFDIit+κMit+β4Xit+εit3

(10)

其中，i表示省份，t表示年份。M為中介變量，包括技術創(chuàng)新效應(Inno)參考安孟和張誠的研究[25]，用超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)計算的創(chuàng)新效率表示，計算公式為：

(11)

其中，RDY表示創(chuàng)新產(chǎn)出，用新產(chǎn)品銷售收入表示；RDL表示創(chuàng)新勞動投入，用R&D人員全時當量表示；RDK表示創(chuàng)新資本投入，使用永續(xù)盤存法計算得出，公式如下：

RDKit=(1-δ′)×RDKit-1+Eit

(12)

RDK表示R&D資本存量，E表示各省份當期的R&D經(jīng)費內部支出，δ′取值15%。各個省份的R&D經(jīng)費內部支出的平減指數(shù)用固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)和原材料購進價格指數(shù)的加權值(兩者的權重各為0.5)計算。關于基期RDK的計算公式如下：

RDKi0=Ei0/(g+δ′)

(13)

其中，g為各個省份R&D經(jīng)費內部支出的算術平均增長率。新產(chǎn)品銷售收入、R&D人員全時當量、R&D經(jīng)費內部支出數(shù)據(jù)來源于2003～2019年《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

創(chuàng)新效率(Inno)可以表示為：

(14)

產(chǎn)業(yè)結構效應(IS)用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在GDP中所占的比重衡量，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》；生產(chǎn)率效應(TFP)用C-D生產(chǎn)函數(shù)計算的索洛余值表示，相關數(shù)據(jù)來源于《中國勞動統(tǒng)計年鑒》《中國統(tǒng)計年鑒》；X表示控制變量，與模型(1)保持一致。

表4匯報了中介效應的檢驗結果，第(1)列對外直接投資對技術創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.247，在1%的水平上顯著，這表明對外直接投資有利于促進技術創(chuàng)新；第(2)列對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)為0.085，在1%的水平上顯著，技術創(chuàng)新對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)為0.016且高度顯著，第(1)～(2)列表明對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展，這驗證了假設H1。在開放經(jīng)濟條件下，對外直接投資促進了創(chuàng)新和技術進步，這是由于：第一，通過對外直接投資可以拓展海外市場，提高中國產(chǎn)品在東道國的市場份額，增加本國企業(yè)技術創(chuàng)新的盈利機會，分攤我國產(chǎn)品研發(fā)活動中的巨額投資成本。第二，通過對知識密集型地區(qū)進行投資可以獲得東道國的智力、信息等創(chuàng)新資源，掌握最新的技術動向，然后將所獲取的技術傳回我國，促進我國的技術創(chuàng)新。第三，跨國公司內部人員的流動也為技術的外溢和擴散提供了渠道，這都有利于促進我國的技術進步和創(chuàng)新。

表4中第(3)列對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結構的影響系數(shù)為0.950，在1%的水平上顯著，表明對外直接投資促進了產(chǎn)業(yè)結構升級，通過對外直接投資活動將我國的落后產(chǎn)業(yè)轉移至東道國，不僅可以延長產(chǎn)品的生命周期，在東道國市場獲得的收益也為國內新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了資金支持。隨著落后產(chǎn)業(yè)的轉移和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動了我國的產(chǎn)業(yè)結構升級。第(4)列對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結構的影響系數(shù)顯著為正，產(chǎn)業(yè)結構對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)為0.017但不顯著，這說明對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結構升級的積極作用并沒有傳導至經(jīng)濟高質量發(fā)展上來。

表4中第(5)列對外直接投資對生產(chǎn)率的影響系數(shù)顯著為正，對外直接投資促進了我國生產(chǎn)率的提升，這是由于：一方面，通過對發(fā)達國家的投資可以獲取其技術外溢，促進我國生產(chǎn)率的提高；另一方面，通過對發(fā)展中國家的投資可以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟性，合作研發(fā)降低成本，進而提高生產(chǎn)率。第(6)列對外直接投資和生產(chǎn)率效應的系數(shù)均為正且顯著，第(5)～(6)列說明對外直接投資通過生產(chǎn)率效應促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展，這驗證了假設H3。

表4 對外直接投資影響經(jīng)濟高質量發(fā)展的機制檢驗

由于第(5)列和第(7)列產(chǎn)業(yè)結構的系數(shù)不顯著，進行Sobel檢驗，檢驗p值為0.016，這表明中介效應是成立的。第(7)列對外直接投資的系數(shù)不顯著，表明對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用機制為完全中介效應，對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響是通過技術創(chuàng)新效應和生產(chǎn)率來實現(xiàn)的，但對產(chǎn)業(yè)結構的積極作用并沒有傳導至經(jīng)濟高質量發(fā)展上來。

3.穩(wěn)健性檢驗

(1)內生性問題

考慮到經(jīng)濟高質量發(fā)展具有較強的內在趨勢性，模型中的隨機擾動項可能與對外直接投資存在內生相關關系以及影響高質量發(fā)展的其他變量沒有引入模型導致外生變量內生化，因此，基本模型可能存在內生性問題。為了克服內生性問題，參考周瑾等的做法，采用系統(tǒng)廣義矩估計方法對(2)式進行估計[21]。表5第(1)列匯報了包含高質量發(fā)展滯后一期的動態(tài)回歸結果，AR(1)p值為0.002，AR(2)p值為0.149，這說明殘差項存在一階序列相關，不存在二階序列相關；Sargan檢驗的p值大于0.1，這表明模型選擇的工具變量是有效的。滯后一期的高質量發(fā)展水平的系數(shù)為0.607，在1%的水平上顯著，說明前期的高質量發(fā)展對當期的高質量發(fā)展有重要影響，經(jīng)濟高質量發(fā)展具有較強的趨勢性；對外直接投資的系數(shù)為0.786，在1%的水平上顯著，這與表3基準回歸的結果一致，支持對外直接投資促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展這一結論。

表5 對外直接投資影響經(jīng)濟高質量發(fā)展的穩(wěn)健性檢驗

(2)高質量發(fā)展指數(shù)的再計算

考慮到經(jīng)濟高質量發(fā)展水平衡量方法的不同可能會對估計結果造成偏誤，借鑒黃永明和姜澤林的做法，選擇人均實際GDP作為經(jīng)濟高質量發(fā)展的代理指標，對(1)式進行重新估計[26]。結果如表5中第(2)列所示，對外直接投資的系數(shù)為1.588，在1%的水平上顯著，這表明對外直接投資促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展，更換高質量發(fā)展水平的衡量方法后，本文的核心結論仍然成立。

(3)時間差異

為了推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色轉型，實現(xiàn)經(jīng)濟的高質量和可持續(xù)發(fā)展，2010年中國開始實施低碳試點政策，真正將“五位一體”的發(fā)展理念融入到經(jīng)濟發(fā)展中，為經(jīng)濟高質量發(fā)展注入新的活力?？紤]到低碳試點政策的實施可能會使得對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用在2010年前后兩個時間段內存在異質性，我們以2010年為時間節(jié)點將樣本分為2003～2009年和2010～2019年兩組，分別估計對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響，結果如表5中第(3)～(4)列所示。2003～2009年時間段內對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)為0.042，在5%的統(tǒng)計性水平上顯著，2010～2019年對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響系數(shù)為0.207且高度顯著，這表明對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的促進作用不受低碳試點政策推行的影響。進一步對比兩組樣本對外直接投資的系數(shù)發(fā)現(xiàn)，2010年以后對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的提升作用更強。這是由于：第一，2010年以后，高污染、高能耗、低附加值的落后產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本提高，利潤空間縮小，逐漸被淘汰出市場，而低污染、低能耗、高附加值的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有比較優(yōu)勢，這有利于產(chǎn)業(yè)結構升級，助推對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結構效應對經(jīng)濟高質量發(fā)展作用的發(fā)揮。第二，低碳試點政策使得企業(yè)認識到現(xiàn)階段發(fā)展的弊端，即資源利用率低，因此為了提高資源利用率，減少資源使用，企業(yè)投資創(chuàng)新的意愿增強，這有利于促進技術進步和創(chuàng)新。隨著國內技術水平和創(chuàng)新能力的提高，可以更好地吸收通過對外直接投資獲得的先進技術，助推對外直接投資技術創(chuàng)新作用的發(fā)揮，進而推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。第三，隨著低碳試點政策的推行，經(jīng)濟發(fā)展方式也向集約型轉變，中國的對外直接投資開始從追求數(shù)量轉向追求質量，投資的結構也更加合理，因此對外直接投資對高質量發(fā)展的促進作用更強。

(4)地區(qū)差異

由于區(qū)域位置、經(jīng)濟基礎和政策差異等原因，導致不同地區(qū)的對外直接投資作用可能存在異質性，那么對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響在不同地區(qū)之間是否有不同的表現(xiàn)？參考盛丹和張國峰[27]的做法，將中國劃分為東、中、西3個地區(qū)。表5中第(4)～(7)列分別估計了東、中、西部地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)無論是東部、中部還是西部，對外直接投資都顯著地促進了經(jīng)濟高質量發(fā)展。進一步比較不同地區(qū)之間的對外直接投資系數(shù)發(fā)現(xiàn)，東部地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的促進作用最強，中部次之，西部最弱。這可能是由于：第一，東部地區(qū)的對外直接投資企業(yè)在資金、規(guī)模、研發(fā)和人才方面都比中西部地區(qū)具有優(yōu)勢，對外直接投資的逆向技術溢出吸收轉化能力強，東部地區(qū)對外直接投資對技術創(chuàng)新和生產(chǎn)率的提升作用更大[4]。第二，東部地區(qū)主要以知識和技術密集型產(chǎn)業(yè)為主，產(chǎn)業(yè)結構較為合理，更注重投資的質量，通過對外直接投資轉移劣勢產(chǎn)業(yè)、尋求戰(zhàn)略資源，推動產(chǎn)業(yè)結構向高級演化，更有利于產(chǎn)業(yè)結構效應的發(fā)揮。第三，中西部地區(qū)的發(fā)展以資源和勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，容易陷入“資源詛咒”困境，對外直接投資的目的主要為了獲取生產(chǎn)所需的要素。因此，東部地區(qū)的對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的促進作用更強。

五、結論與啟示

本文使用熵值法測算了中國省際層面的經(jīng)濟高質量發(fā)展水平，然后借助2003～2019年中國30個省、自治區(qū)、直轄市(數(shù)據(jù)不包括港澳臺和西藏地區(qū))的數(shù)據(jù)實證檢驗了對外直接投資對中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響和作用機制。本文得出的主要研究結論如下：

第一，隨著對外直接投資的增加，經(jīng)濟高質量發(fā)展水平提高，對外直接投資促進了中國經(jīng)濟高質量發(fā)展。第二，對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用機制為完全中介效應，對外直接投資通過技術創(chuàng)新效應和生產(chǎn)率效應對經(jīng)濟高質量發(fā)展產(chǎn)生積極作用，但在產(chǎn)業(yè)結構方面的積極作用沒有對高質量發(fā)展產(chǎn)生實質性的影響。第三，對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響存在明顯的時間和地區(qū)異質性，2010年以后對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的提升作用更強；東部地區(qū)對外直接投資對經(jīng)濟高質量發(fā)展的促進作用最強，中部次之，西部最弱。

本文的研究結論與構建更加有效的區(qū)域協(xié)調發(fā)展新機制和“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的國家戰(zhàn)略目標相一致，還將從對外開放政策中找到支撐中國經(jīng)濟發(fā)展質量不斷提升的新動力。本文的研究結論具有一定的政策啟示：

第一，堅持對外直接投資戰(zhàn)略，擴大對外直接投資規(guī)模。在對外開放的新格局下，中國追求經(jīng)濟高質量發(fā)展，仍需繼續(xù)堅持“走出去”戰(zhàn)略，充分利用國際市場、技術和資源，既能加強中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的融合，還可以為中國經(jīng)濟高質量發(fā)展提供外部新動能。隨著國家之間的競爭愈演愈烈，未來的中國要想在新時期繼續(xù)保持經(jīng)濟的高質量發(fā)展，需要資金走出國門，面向世界整合資源，獲取全球的研發(fā)和創(chuàng)新資源，融入全球的產(chǎn)業(yè)體系。此外，由于對外直接投資企業(yè)需要大量的資金支持，因此政府應當主動與銀行合作，為對外直接投資企業(yè)提供貸款方面的支持，也可以為跨國企業(yè)的海外貸款提供擔保。同時國家稅收部門可以為進行海外投資的企業(yè)提供稅收減免和稅收優(yōu)惠等便利。

第二，技術創(chuàng)新效應和生產(chǎn)率效應是對外直接投資推動經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要傳導機制，因此要鼓勵技術尋求型對外直接投資。由于我國的高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展時間較短，基礎薄弱，科研資源較短缺，自主創(chuàng)新能力較低，與發(fā)達國家相比存在較大的差距，因此應該提高技術尋求型對外直接投資的比重。具體而言，可以通過建立子公司、共同研發(fā)以及跨國并購等方式接近技術聚集區(qū)，促進高技術人員之間的合作交流，借助技術外溢提升國外分支機構和研發(fā)人員的技術水平，并將所獲得的技術傳回中國，提高我國的技術水平、創(chuàng)新能力和生產(chǎn)效率。

第三，考慮到對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結構效應沒有傳導至經(jīng)濟高質量發(fā)展，政府應當加強對“走出去”戰(zhàn)略的指導和協(xié)調，完善相關的產(chǎn)業(yè)政策，扶持地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮在產(chǎn)業(yè)鏈中的帶頭作用。因此，應該順應產(chǎn)業(yè)結構的調整趨勢，鼓勵國內的劣勢產(chǎn)業(yè)和過剩產(chǎn)能向尚具有市場潛力但產(chǎn)業(yè)層次較低的國家和地區(qū)轉移，充分借助順梯度差異，延長產(chǎn)品的生命周期，推動國內的產(chǎn)業(yè)結構升級。還要更加重視向發(fā)達國家的逆梯度轉移。發(fā)達國家作為先進高端技術的聚集地，擁有全球最先進的技術，國內的跨國公司到技術先進的發(fā)達國家投資建廠，然后將獲取的前沿技術傳回母國，進而帶動國內的技術進步，推動國內的產(chǎn)業(yè)結構升級。通過對外直接投資方式實現(xiàn)順梯度與逆梯度的產(chǎn)業(yè)轉移，帶動國內的產(chǎn)業(yè)結構合理化、高級化。

第四，由于現(xiàn)階段中國企業(yè)對國外技術處于模仿階段，對于通過對外直接投資逆向外溢的技術無法更有效地吸收、轉化，對助推經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用有限。因此，中國在擴大對外直接投資規(guī)模的同時，還要重視對外直接投資逆向外溢技術的吸收和轉化，這主要取決于技術研發(fā)人員的素質以及人力資本，高水平的人力資本作為技術創(chuàng)新的重要載體，影響著逆向技術溢出效應的發(fā)揮。首先要完善用人制度，積極引進國內外的高端人才，實現(xiàn)智力集聚；其次還要定期對人才進行培訓，學習最新的科研成果和技術，動態(tài)提高人才的知識水平；再次還要培育本土復合型專業(yè)人才，優(yōu)化我國的人力資本結構。