汪濤 許淑瑜 鄭欣悅

（浙大城市學(xué)院 浙江 杭州市 310015）

一、引言

在中國(guó)金融改革開(kāi)放的發(fā)展過(guò)程中，一直以來(lái)都是以城市作為金融的優(yōu)先服務(wù)對(duì)象，農(nóng)村金融的發(fā)展則顯得相對(duì)緩慢，普惠金融概念的提出為農(nóng)村金融的發(fā)展提供了全新視角。聯(lián)合國(guó)于2005 年提出普惠金融理念并倡議各發(fā)展中國(guó)家構(gòu)建完善的普惠金融體系，為中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)等弱勢(shì)群體提供全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)。2006年，中國(guó)引入普惠金融理念并應(yīng)用于解決農(nóng)村地區(qū)融資困難問(wèn)題，以實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)、減少城鄉(xiāng)收入差距、統(tǒng)籌兼顧、精準(zhǔn)扶貧等發(fā)展目標(biāo)。2020 年中央一號(hào)文件提出，開(kāi)展國(guó)家數(shù)字農(nóng)村試點(diǎn)，加快構(gòu)建線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的普惠金融服務(wù)體系，文件有力地推動(dòng)了我國(guó)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的步伐。根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的 《關(guān)于2022 年銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的通知》，截至2021 年12 月末，涉農(nóng)貸款余額43.21 萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)11.83%，普惠型涉農(nóng)貸款余額8.88 萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)17.48%，超過(guò)各項(xiàng)貸款平均增速6.19 個(gè)百分點(diǎn)。2021 年，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)為1.78 億戶(hù)次農(nóng)戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)保障4.72 萬(wàn)億元。

最近幾年，數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的熱點(diǎn)一直被廣泛關(guān)注，而將數(shù)字化轉(zhuǎn)型用于農(nóng)村普惠金融體系創(chuàng)新研究成為學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。為了更好地構(gòu)建和完善農(nóng)村普惠金融體系，本文將研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型這一全新數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系和農(nóng)村普惠金融體系的關(guān)系，并探究其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，以促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

在數(shù)字化升級(jí)與農(nóng)村普惠金融創(chuàng)新領(lǐng)域，國(guó)外研究認(rèn)為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展道路上的重要障礙是資金短缺和融資問(wèn)題，構(gòu)建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的全方位金融支持體系非常必要，其中首先要建立和健全農(nóng)村金融供給體系。Munyegera 和Matsumoto（2016）采用了846個(gè)農(nóng)村家庭的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證發(fā)現(xiàn)移動(dòng)貨幣、移動(dòng)支付等手段顯著提升了農(nóng)村地區(qū)人民獲得金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，與金融交易相關(guān)的交易、運(yùn)輸和時(shí)間成本降低。數(shù)位國(guó)外學(xué)者在肯定數(shù)字化發(fā)展和農(nóng)村普惠金融體系間積極作用的同時(shí)，也指出其可能會(huì)帶來(lái)難以預(yù)測(cè)的負(fù)面影響。數(shù)字金融對(duì)中國(guó)農(nóng)村普惠金融的發(fā)展至關(guān)重要，但農(nóng)村居民對(duì)金融服務(wù)的意愿取決于感知風(fēng)險(xiǎn)（Aisaiti 等2019）。數(shù)字技術(shù)可以為農(nóng)村地區(qū)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)方面的發(fā)展機(jī)會(huì)，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為更深層次的過(guò)程，農(nóng)村地區(qū)的社會(huì)、環(huán)境、制度等產(chǎn)生了影響（Rijswijk 等，2021）。

在2005 年國(guó)際“普惠金融體系”建立后，國(guó)內(nèi)掀起了對(duì)農(nóng)村普惠金融問(wèn)題研究的熱潮。中國(guó)政府對(duì)農(nóng)村的普惠金融制度進(jìn)行了清晰明確的闡述，最終目標(biāo)是滿(mǎn)足農(nóng)民對(duì)多層次的金融服務(wù)需要，建立功能健全、管理科學(xué)、競(jìng)爭(zhēng)適度、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、可持續(xù)發(fā)展的普惠性農(nóng)村金融制度。在農(nóng)村普惠金融發(fā)展方面，吳國(guó)華（2013）認(rèn)為區(qū)域性小型金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)因信息不對(duì)稱(chēng)和風(fēng)險(xiǎn)較大等原因難以提供普惠金融服務(wù)。吳強(qiáng)和楊岳（2017）、星焱（2021）都指出制約我國(guó)農(nóng)村普惠金融發(fā)展的難題是供求失衡，但前者主張金融機(jī)構(gòu)體系尚未完善，且服務(wù)效率低下，農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投入成本過(guò)高、覆蓋面窄等，后者則認(rèn)為供求失衡的原因是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后。而引入數(shù)字經(jīng)濟(jì)后，唐勇等（2021）認(rèn)為數(shù)字普惠金融較傳統(tǒng)普惠金融，能在覆蓋面更廣和服務(wù)成本更低的特點(diǎn)上豐富金融服務(wù)主體，拓展金融服務(wù)維度，且數(shù)字普惠金融可以帶動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)升級(jí)和發(fā)展。傅秋子和黃益平（2018）重點(diǎn)探索了數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村金融需求的異質(zhì)性影響，文章引用了中國(guó)家庭金融調(diào)查與北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)的證據(jù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融整體水平的提升減少了農(nóng)村生產(chǎn)性正規(guī)信貸需求概率，但同時(shí)又增加了農(nóng)村消費(fèi)性正規(guī)信貸需求概率。李柏洲和張美麗（2022）提及互聯(lián)網(wǎng)的廣泛使用是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要表現(xiàn)。張慧慧等（2021）利用2011 年至2018 年的地級(jí)市面板數(shù)據(jù)得出數(shù)字普惠金融的覆蓋范圍主要受益群體為中小企業(yè)和個(gè)體企業(yè)，因此普惠金融數(shù)字化對(duì)二、三線(xiàn)城市的創(chuàng)新力影響效果要更加顯著。受疫情影響，現(xiàn)有研究中對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的探討主要基于2018 年及以前的數(shù)據(jù)，但王灝晨和溫珂（2020）發(fā)現(xiàn)在疫情之下，遠(yuǎn)程辦公、遠(yuǎn)程教育、智能制造和大數(shù)據(jù)科研等被廣泛應(yīng)用，在一定程度上加快推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，為了更好地分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)農(nóng)村普惠金融制度創(chuàng)新的影響，本文將選用2020 年及以前的數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證數(shù)字化轉(zhuǎn)型和農(nóng)村普惠金融的發(fā)展關(guān)系。隨著在線(xiàn)辦公的模式廣泛運(yùn)用在農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售，在農(nóng)產(chǎn)品滯銷(xiāo)的情況下，部分農(nóng)戶(hù)開(kāi)始習(xí)慣運(yùn)用電商模式助力銷(xiāo)售?；跀?shù)字化轉(zhuǎn)型大背景，農(nóng)產(chǎn)品電商模式得到快速推廣和發(fā)展，各類(lèi)平臺(tái)的作用也逐漸顯現(xiàn)，而金融科技發(fā)展帶來(lái)的數(shù)字金融服務(wù)則可以更大程度發(fā)揮金融普惠的功能，農(nóng)村地區(qū)新型金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量對(duì)金融普惠的滲透度影響更大，運(yùn)用數(shù)字化金融服務(wù)手段還可以提高農(nóng)村家庭風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)水平，緩解金融風(fēng)險(xiǎn)。

基于此，本文先從理論上對(duì)農(nóng)村數(shù)字化金融供給的路徑依賴(lài)性以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的農(nóng)村普惠金融模式進(jìn)行分析；然后，基于中國(guó)所有省份2012-2020 年的數(shù)據(jù)，采用普通最小二乘法（OLS）對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和農(nóng)村普惠金融體系之間是否有創(chuàng)新作用進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并將數(shù)字化水平細(xì)分成數(shù)字金融使用深度指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)普及率（農(nóng)村寬帶接入用戶(hù)數(shù)量）和淘寶村數(shù)量，從數(shù)字化轉(zhuǎn)型視角為農(nóng)村普惠金融體系創(chuàng)新開(kāi)展分析；最后，針對(duì)理論與實(shí)證分析結(jié)果，提出創(chuàng)新農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的對(duì)策建議。

三、農(nóng)村金融供給的路徑依賴(lài)與數(shù)字化普惠金融模式

（一）農(nóng)村數(shù)字化金融供給的路徑依賴(lài)性

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)外在環(huán)境依賴(lài)較強(qiáng)，自然災(zāi)害多發(fā)且嚴(yán)重，而相應(yīng)的抗風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不健全。我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)滯后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體缺乏，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制不健全。農(nóng)村融資行為具有較強(qiáng)的地域性和層次性，額度普遍有限且期限短，農(nóng)村金融市場(chǎng)產(chǎn)品供給不足，從而在某種程度上導(dǎo)致農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制滯后。

數(shù)字化金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)為大眾提供資金融通和信息中介等服務(wù)而形成的新型金融業(yè)務(wù)模式。目前農(nóng)村金融因數(shù)字化金融門(mén)檻低、效率高、覆蓋面廣的優(yōu)勢(shì)而不斷創(chuàng)新發(fā)展。與傳統(tǒng)金融相比，數(shù)字化金融具有兩個(gè)重要特征：一是依托數(shù)據(jù)要素廣泛應(yīng)用數(shù)據(jù)，深度依賴(lài)數(shù)據(jù)；二是依托鏈接廣泛利用立體角度，深度發(fā)掘客戶(hù)價(jià)值。數(shù)字化金融的貨幣地理性較強(qiáng)，如在東部地區(qū)數(shù)字普惠金融更易對(duì)村鎮(zhèn)銀行產(chǎn)生積極效果。

我國(guó)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村正處于向現(xiàn)代化、城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型、人的遷移和發(fā)展，都意味著對(duì)各類(lèi)金融服務(wù)的需求在不斷延伸。螞蟻金服、京東金融等新興金融機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立專(zhuān)門(mén)的農(nóng)村金融部門(mén)，數(shù)字化金融下沉到農(nóng)村已經(jīng)邁出堅(jiān)實(shí)的步伐。但這種金融科技發(fā)展促成的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)下的農(nóng)村金融供給，在運(yùn)行效率與風(fēng)險(xiǎn)控制方面，對(duì)傳統(tǒng)金融的路徑有相當(dāng)?shù)囊蕾?lài)性，具體表現(xiàn)為三個(gè)方面。第一，它和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都具有一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)屬性與網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，是典型的雙邊市場(chǎng)，形成壟斷的概率較高，使得農(nóng)村金融供給創(chuàng)新效率總體處于相對(duì)較低的水平；第二，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)，所針對(duì)和接觸的用戶(hù)主要是傳統(tǒng)金融的客戶(hù)群體，這使得依托于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)鏈金融需要依附傳統(tǒng)金融的方式去盤(pán)活供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，服務(wù)效率有待提升；第三，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在農(nóng)村金融資源供給方面所提供的產(chǎn)品及其風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融相似程度較高，而所創(chuàng)新的金融衍生品其風(fēng)險(xiǎn)更高。如果不能有效管控信貸資金的發(fā)放和回收，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步放大。這三個(gè)方面的路徑依賴(lài)需要我們?cè)跀?shù)字化轉(zhuǎn)型背景下創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)方式時(shí)，注重供求匹配的方式選擇。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的農(nóng)村普惠金融模式

1.傳統(tǒng)金融服務(wù)的數(shù)字化產(chǎn)品。農(nóng)村金融服務(wù)主要由農(nóng)信機(jī)構(gòu)和新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提供。農(nóng)信機(jī)構(gòu)主要包括農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)信社、農(nóng)村合作銀行等機(jī)構(gòu)，由于其主要業(yè)務(wù)在農(nóng)村地區(qū)，在涉農(nóng)業(yè)務(wù)方面具有天然優(yōu)勢(shì)，是我國(guó)數(shù)量最多、覆蓋范圍最廣的金融機(jī)構(gòu)。新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要包括村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和資金互助社等，其中村鎮(zhèn)銀行無(wú)論在網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量還是業(yè)務(wù)量方面都處于壟斷地位。2020 年村鎮(zhèn)銀行涉農(nóng)貸款占全部貸款比重超過(guò)70%，充分體現(xiàn)其作為農(nóng)村金融生力軍的重要地位。這些金融機(jī)構(gòu)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行等網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)金融服務(wù)的數(shù)字化升級(jí)。

2.金融信息數(shù)字平臺(tái)的服務(wù)模式。金融信息數(shù)字平臺(tái)的服務(wù)模式是傳統(tǒng)金融體系之外的網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、眾籌等平臺(tái)，其業(yè)務(wù)發(fā)展也為農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)揮一定的促進(jìn)作用。這些平臺(tái)既有微信理財(cái)通、陸金所等大型綜合網(wǎng)絡(luò)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，又有中和金服等專(zhuān)門(mén)服務(wù)農(nóng)戶(hù)的第三方金融平臺(tái)。前者依托自身在城市取得的優(yōu)勢(shì)地位，其業(yè)務(wù)逐步外溢到縣域和農(nóng)村地區(qū)的廣大區(qū)域，后者成立的初衷就是用數(shù)字信息技術(shù)服務(wù)農(nóng)村，發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)性的助農(nóng)作用。

3.基于電商平臺(tái)的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈金融模式。不斷涌現(xiàn)的金融科技公司或新型金融機(jī)構(gòu)，憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)不小的沖擊。這些金融科技公司一般都來(lái)自電商平臺(tái)的金融業(yè)務(wù)部門(mén)。最近幾年，國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)大力下沉農(nóng)村市場(chǎng)，對(duì)農(nóng)村包括貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極作用。農(nóng)村電商的快速發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了應(yīng)用場(chǎng)景，為農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展鋪設(shè)了金融基礎(chǔ)設(shè)施。產(chǎn)業(yè)鏈模式主要是以核心企業(yè)、專(zhuān)業(yè)合作社為中心，服務(wù)上下游企業(yè)和農(nóng)戶(hù)等，該模式對(duì)銀行服務(wù)能力、多方信息共享等要求較高。對(duì)于部分中小金融機(jī)構(gòu)而言，由于其具備地緣優(yōu)勢(shì)，與本地產(chǎn)業(yè)鏈有天然的地理優(yōu)勢(shì)，因此很多中小銀行將其作為服務(wù)鄉(xiāng)村振興的重要服務(wù)模式。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文所引用的數(shù)據(jù)具有多樣性，數(shù)據(jù)來(lái)源豐富。具體說(shuō)來(lái)，包括如下五個(gè)方面：其一是由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)（郭峰等，2020），該指數(shù)的樣本區(qū)間涉及2012 年到2020 年，目前已被普遍運(yùn)用于數(shù)字普惠金融的相關(guān)研究；其二是農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率來(lái)源于歷年《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》；其三是農(nóng)村電商網(wǎng)絡(luò)零售占全國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)份額來(lái)自商務(wù)部；其四是農(nóng)村寬帶接入用戶(hù)數(shù)量則來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》；其五是淘寶村數(shù)量的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于阿里研究院。其中，只有互聯(lián)網(wǎng)普及率是以全國(guó)為單位，而其他數(shù)據(jù)均細(xì)分到省份。本文基于Stata 軟件使用OLS 模型和工具變量法對(duì)數(shù)字化水平升級(jí)和轉(zhuǎn)型對(duì)農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系所帶來(lái)的創(chuàng)新性影響進(jìn)行實(shí)證分析。本文數(shù)據(jù)時(shí)間跨度為2012-2020 年，在31 省級(jí)層面，一共獲得279 個(gè)有效樣本。

（二）變量及描述性統(tǒng)計(jì)

1.因變量。模型因變量為數(shù)字普惠金融指數(shù)，該指數(shù)是對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的一種測(cè)度，學(xué)術(shù)界比較公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”（郭峰等，2020）。在現(xiàn)有文獻(xiàn)和國(guó)際組織提出的傳統(tǒng)普惠金融指標(biāo)基礎(chǔ)上，該指數(shù)與數(shù)字金融服務(wù)新形勢(shì)、新特征與數(shù)據(jù)的可得性和可靠性相結(jié)合，從數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度和普惠金融數(shù)字化程度等3 個(gè)維度來(lái)構(gòu)建數(shù)字普惠金融指標(biāo)體系。指數(shù)涉及除港澳臺(tái)以外的中國(guó)內(nèi)地31 個(gè)?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)，簡(jiǎn)稱(chēng)“省”）、337 個(gè)地級(jí)以上城市以及近2800 個(gè)縣域，數(shù)據(jù)相對(duì)的全面、連續(xù)，同時(shí)該指數(shù)是以?xún)|計(jì)的微觀數(shù)據(jù)為樣本，樣本量大，涵蓋人群廣，既包括農(nóng)村居民也包括城市居民，能夠綜合、高度地反映地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。本文選取北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)及各細(xì)分指數(shù)來(lái)衡量農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，以探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的創(chuàng)新。

2.自變量。（1）數(shù)字金融使用深度。數(shù)字金融使用深度主要通過(guò)實(shí)際使用數(shù)字金融服務(wù)的情況來(lái)測(cè)量。圖1 展示了數(shù)字金融使用深度指數(shù)的構(gòu)成情況，從多角度來(lái)衡量數(shù)字化金融服務(wù)水平。金融服務(wù)類(lèi)型包括貨幣基金服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、信貸服務(wù)、支付服務(wù)、投資服務(wù)和信用服務(wù)。從現(xiàn)實(shí)的使用情況來(lái)看，既包括實(shí)際使用總量指標(biāo)（每萬(wàn)支付寶用戶(hù)數(shù)中使用這些服務(wù)的人數(shù)），也包括使用活躍度指標(biāo)（人均交易筆數(shù)、人均交易金額）。

圖1 使用深度指數(shù)組成

圖2 走勢(shì)表明近十年數(shù)字金融使用深度保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。使用深度的不斷進(jìn)化推動(dòng)著農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的不斷創(chuàng)新。由于數(shù)字技術(shù)在支付、貨幣基金、信貸、投資、保險(xiǎn)、信用服務(wù)等金融領(lǐng)域的運(yùn)用具有脫離地理空間的束縛和邊際成本接近于零的特點(diǎn)，數(shù)字金融不斷融入了農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展。這讓相對(duì)落后地區(qū)的居民可以共享普惠金融的成果。

圖2 數(shù)字金融使用深度指數(shù)發(fā)展趨勢(shì)

（2）農(nóng)村寬帶接入用戶(hù)數(shù)量。互聯(lián)網(wǎng)的普及，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運(yùn)用為農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的創(chuàng)新注入了強(qiáng)大的動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)擴(kuò)大了農(nóng)村人群了解金融信息和金融近況的渠道，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)金融知識(shí)的普及。通過(guò)分析并借鑒唐勇等（2021）的做法，我們選擇農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率作為農(nóng)村數(shù)字普惠金融的變量，這一指標(biāo)可以很好地映射出農(nóng)村數(shù)字化裝備水平。由于其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)采用的是省級(jí)數(shù)據(jù)，而農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率尚未細(xì)分到省級(jí)地區(qū)，因此我們采用農(nóng)村寬帶接入用戶(hù)數(shù)量來(lái)進(jìn)行進(jìn)一步的回歸分析。本文從歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》中提取了各省農(nóng)村地區(qū)的寬帶接入用戶(hù)數(shù)量。

圖3 向我們展示了農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率發(fā)展趨勢(shì)。近十年的普及率在不斷上升，到2020 年接近60%的水平?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率越高，越有條件幫助提高農(nóng)村人群對(duì)金融概念的了解，并影響人們的金融意識(shí)和金融行為，實(shí)現(xiàn)金融真正服務(wù)所有群體。

圖3 農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率發(fā)展趨勢(shì)

（3）淘寶村數(shù)量。為了反映農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字化應(yīng)用水平，本文選用各省淘寶村數(shù)量來(lái)測(cè)度數(shù)字化應(yīng)用水平。我國(guó)農(nóng)村電商在2013 年后才開(kāi)始經(jīng)歷探索啟動(dòng)期、快速發(fā)展期以及成熟穩(wěn)定期三個(gè)階段，2012 年至2013 年的淘寶村數(shù)量還不夠多，各個(gè)省份之間的差距比較大。淘寶村的發(fā)展疊加大數(shù)據(jù)的綜合運(yùn)用，可以降低金融機(jī)構(gòu)和客戶(hù)之間的信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，增加農(nóng)村人群對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任感，推動(dòng)農(nóng)村金融服務(wù)體系的發(fā)展。

各變量描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

（三）模型設(shè)定

數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的創(chuàng)新可以借助OLS 估計(jì)進(jìn)行檢驗(yàn)，為了更好地檢驗(yàn)數(shù)字化普惠金融的發(fā)展水平和影響因素，在省級(jí)層面數(shù)據(jù)上，我們構(gòu)建了5 個(gè)回歸模型，分別如下：

模型1 重點(diǎn)檢驗(yàn)不同省份間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與數(shù)字金融使用深度之間的關(guān)系。模型2 在模型1 的基礎(chǔ)上加入農(nóng)村寬帶接入用戶(hù)變量，檢驗(yàn)不同省份間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與數(shù)字金融使用深度、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率之間的關(guān)系。模型3 在模型1 的基礎(chǔ)上加入淘寶村數(shù)量，檢驗(yàn)不同省份間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與數(shù)字金融使用深度、數(shù)字化應(yīng)用水平之間的關(guān)系。模型4 重點(diǎn)檢驗(yàn)不同省份間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率、數(shù)字化應(yīng)用水平之間的關(guān)系。模型5 則是將所有自變量都考慮進(jìn)來(lái)，考察它們之間的綜合關(guān)系。

五、實(shí)證分析

（一）基本回歸結(jié)果分析

表2 顯示了四個(gè)變量對(duì)數(shù)字普惠金融程度的OLS 回歸估計(jì)結(jié)果。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明不同省份的數(shù)字普惠金融指數(shù)有明顯差異，使用深度對(duì)數(shù)字普惠金融指數(shù)有著非常顯著的影響。使用深度單獨(dú)對(duì)數(shù)字普惠金融指數(shù)的影響系數(shù)為0.49，即使用深度指數(shù)每增加1，數(shù)字普惠金融指數(shù)將上升0.49。如果只考慮農(nóng)村地區(qū)寬帶接入用戶(hù)和淘寶村數(shù)量的影響，寬帶接入用戶(hù)每增加十萬(wàn)，數(shù)字普惠金融指數(shù)將增加0.035；淘寶村數(shù)量每增加100 個(gè)，數(shù)字普惠金融指數(shù)會(huì)提高4.27。綜合以上三個(gè)因素，使用深度每增加1，對(duì)數(shù)字普惠金融指數(shù)的影響為0.4793。農(nóng)村地區(qū)寬帶用戶(hù)每增加10 萬(wàn)會(huì)使數(shù)字普惠金融指數(shù)下降0.07。每增加100 個(gè)淘寶村給數(shù)字普惠金融指數(shù)帶來(lái)的影響是1.5。

表2 實(shí)證驗(yàn)證結(jié)果

通過(guò)初步實(shí)證分析得出的結(jié)論是農(nóng)村寬帶接入用戶(hù)數(shù)與農(nóng)村普惠金融指數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，看似與結(jié)論相悖，但背后有更深層的原因。隨著智能手機(jī)的廣泛應(yīng)用，智能手機(jī)對(duì)家用電腦的替代程度不斷提升，加之隨著通信服務(wù)費(fèi)的持續(xù)降低，智能手機(jī)對(duì)寬帶的替代程度將更加進(jìn)一步地提升，因此，為了確認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)普及率對(duì)農(nóng)村普惠金融體系的影響，我們選用2012-2020 年9 年間的全國(guó)數(shù)據(jù)通過(guò)OLS 進(jìn)行回歸分析?；貧w模型如下：

表3 的回歸結(jié)果表明，從國(guó)家視角來(lái)看，數(shù)字化的提升會(huì)促進(jìn)農(nóng)村普惠金融體系的創(chuàng)新，數(shù)字化裝備水平、應(yīng)用水平以及服務(wù)水平都會(huì)對(duì)農(nóng)村普惠金融體系帶來(lái)積極影響。隨著支付寶等金融手段在農(nóng)村的不斷普及和發(fā)展，農(nóng)村人群對(duì)非現(xiàn)金支付工具的接受程度在不斷提高，由此提高了農(nóng)村金融服務(wù)的效率并降低了金融服務(wù)的成本。這使得一些地區(qū)即便沒(méi)有銀行網(wǎng)點(diǎn)、ATM 等硬件設(shè)施，客戶(hù)也能通過(guò)電腦、手機(jī)等終端設(shè)備獲得所需的金融服務(wù)。

表3 全國(guó)數(shù)據(jù)回歸結(jié)果

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)配置以及風(fēng)險(xiǎn)防范

前面的實(shí)證結(jié)果表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型有力地推動(dòng)農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的創(chuàng)新。結(jié)合周雨晴和何廣文（2020）對(duì)CHFS 家庭樣本數(shù)據(jù)和數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)之間的研究，我們發(fā)現(xiàn)家庭金融資產(chǎn)配置與指數(shù)之間具有比較強(qiáng)的正相關(guān)性。這說(shuō)明了數(shù)字化的轉(zhuǎn)型有利于提高農(nóng)村家庭對(duì)金融資產(chǎn)配置的效率。這種正相關(guān)性可能源于以下幾個(gè)方面。首先，數(shù)字化的發(fā)展使得農(nóng)村地區(qū)的人們接觸到一個(gè)更為廣泛的金融環(huán)境。他們可以在各式各樣的平臺(tái)進(jìn)行不同種類(lèi)的金融活動(dòng)并獲得大量的金融信息。這些金融信息提升了農(nóng)村人群的金融觀念，增加了他們對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行有效配置的需求。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型很大程度上降低了金融產(chǎn)品以及金融交易的成本，從而降低了資產(chǎn)配置的成本。降低成本的同時(shí)也增加了農(nóng)村人群的潛在收益，提升了農(nóng)村人群配置資產(chǎn)的意愿。最后，數(shù)字化的發(fā)展使得農(nóng)村人群配置資產(chǎn)變得越來(lái)越便利，比如移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)上銀行等數(shù)字金融交易方式優(yōu)化了農(nóng)村的金融體系。不僅金融產(chǎn)品的種類(lèi)更加的豐富，投資理財(cái)?shù)那酪哺拥亩鄻?。這有利于農(nóng)村人群多層次、多方位的實(shí)現(xiàn)有效的資產(chǎn)配置。

本文通過(guò)省級(jí)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)數(shù)據(jù)，體現(xiàn)了區(qū)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置，進(jìn)而有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)。有效的資產(chǎn)配置可以根據(jù)農(nóng)村人群的不同需求將資金分配到多樣化的資產(chǎn)當(dāng)中，通過(guò)多樣化投資來(lái)分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，數(shù)字化減少了金融交易中的信息不對(duì)稱(chēng)，降低了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，從而降低了金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于獲得金融信息的渠道更加的多樣，有利于培養(yǎng)農(nóng)村人群識(shí)別和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理性人視角出發(fā)，農(nóng)村人群大多數(shù)為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，他們傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)偏低的金融資產(chǎn)進(jìn)行投資組合。

值得注意的是，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也可能會(huì)加大潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閿?shù)字化發(fā)展激發(fā)了農(nóng)村人群對(duì)資產(chǎn)配置的需求，將他們暴露在了更為龐大的金融環(huán)境之下。但是，農(nóng)村金融制度和監(jiān)管體系還不足以防范資產(chǎn)配置可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，農(nóng)村人群金融知識(shí)面的擴(kuò)展，提升了他們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，反而會(huì)誘導(dǎo)他們采取高風(fēng)險(xiǎn)的金融活動(dòng)。

六、創(chuàng)新農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系的對(duì)策建議

前文的理論分析和實(shí)證研究表明在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系創(chuàng)新發(fā)展有著積極的影響。為更好地建立數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下農(nóng)村普惠金融服務(wù)體系，推動(dòng)農(nóng)村治理數(shù)字化、管理服務(wù)智能化和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)精準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，本文提出如下幾方面的對(duì)策建議。

（一）加大國(guó)家政策扶持力度

首先，我們應(yīng)該加快完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作，政府應(yīng)該出臺(tái)更多鼓勵(lì)數(shù)字化創(chuàng)新的政策，提高數(shù)字技術(shù)的普及和應(yīng)用，同時(shí)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，建立農(nóng)村小額支付系統(tǒng)，完善農(nóng)村征信系統(tǒng)，更好地為普惠金融實(shí)施提供基礎(chǔ)條件。其次，要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)力度，建立穩(wěn)固長(zhǎng)效的激勵(lì)機(jī)制，重點(diǎn)激發(fā)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的積極性。最后，要優(yōu)化農(nóng)村數(shù)字化金融發(fā)展的監(jiān)管體系，構(gòu)建不同層面高效的數(shù)字化農(nóng)村普惠金融管控體系，完善農(nóng)村金融法律體系，明確兜底責(zé)任，提升市場(chǎng)透明度。

（二）強(qiáng)化農(nóng)村數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

金融業(yè)務(wù)具有高密集交易、多元場(chǎng)景化的特征，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心普遍面臨著算網(wǎng)融合度差、網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新技術(shù)停滯、多架構(gòu)網(wǎng)絡(luò)融合運(yùn)行維護(hù)困難，以及受距離限制無(wú)法滿(mǎn)足超遠(yuǎn)距離部署和多地多中心業(yè)務(wù)等多重挑戰(zhàn)，而解決這些難題就需要不斷強(qiáng)化農(nóng)村數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。首先，要加快實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋及5G 建設(shè)，為實(shí)現(xiàn)農(nóng)村數(shù)字化普惠金融提供基礎(chǔ)保障。其次，要重點(diǎn)推進(jìn)偏遠(yuǎn)地區(qū)和中西部較為落后地區(qū)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這對(duì)保障中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展非常重要。最后，針對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化基礎(chǔ)能力薄弱的現(xiàn)實(shí)，要為其提供“網(wǎng)、算、存”一體化的高性能、大算力、智能計(jì)算的數(shù)據(jù)中心解決方案，提升其服務(wù)農(nóng)村普惠金融的能力。

（三）改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境

為實(shí)現(xiàn)數(shù)字化普惠金融，需要居民加強(qiáng)金融基礎(chǔ)知識(shí)，提高對(duì)數(shù)字化金融的概念的認(rèn)識(shí)。一方面，通過(guò)派遣相關(guān)金融教育人士前往農(nóng)村進(jìn)行金融知識(shí)講座，加強(qiáng)金融知識(shí)的宣傳和教育，提高農(nóng)村居民的金融基礎(chǔ)知識(shí)。農(nóng)村人群如果對(duì)金融工具和金融知識(shí)不了解，就無(wú)法參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也就無(wú)法普惠金融帶來(lái)的福利。另一方面，要大力培育農(nóng)村本地金融人才，把農(nóng)村普惠金融知識(shí)落到實(shí)處。由于地區(qū)偏遠(yuǎn)，消息閉塞，可用資金較少，大多數(shù)農(nóng)村居民對(duì)金融以及金融新興業(yè)務(wù)缺乏概念。絕大多數(shù)農(nóng)村人群沒(méi)有可靠、安全的方法來(lái)省錢(qián)、保護(hù)和積累資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移資金。所以，要通過(guò)本地金融人才的傳播，讓數(shù)字化農(nóng)村金融普惠服務(wù)體系更加深入人心，便于實(shí)施。

（四）發(fā)揮農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主體作用

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型金融服務(wù)創(chuàng)新方面，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要發(fā)揮主體作用，為廣大農(nóng)戶(hù)、涉農(nóng)企業(yè)提供普惠涉農(nóng)金融服務(wù)。一方面要做好傳統(tǒng)的產(chǎn)融結(jié)合，全方位服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期和季節(jié)特征，為產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)提供不同的金融服務(wù)，如貸款、支付、風(fēng)險(xiǎn)控制等，服務(wù)客戶(hù)的全生命周期。另一方面，要關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型新形勢(shì)，對(duì)接大型金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，利用有限的資金和人才，專(zhuān)注于薄弱環(huán)節(jié)和科技創(chuàng)新，適時(shí)開(kāi)展農(nóng)村數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果共享轉(zhuǎn)化，避免金融機(jī)構(gòu)的重復(fù)投入，提升服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的效率。