耿小燼

(中共重慶市委黨校 重慶經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展研究所， 重慶 400041)

當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，世界經(jīng)濟(jì)低迷，全球市場萎縮，我國外向型經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)。改變長期以來依靠外部市場的發(fā)展方式，建設(shè)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際相互促進(jìn)的新發(fā)展格局成為必然。西部地區(qū)資源豐富、發(fā)展愿望強烈、發(fā)展成本相對較低、開放通道逐漸完善，在構(gòu)建新發(fā)展格局中，西部地區(qū)必將發(fā)揮重要的作用、扮演重要的角色。西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會為西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)帶來有利條件。

自“大航海時代”以來，西歐經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動了海洋通道系統(tǒng)的形成和發(fā)展，海洋通道系統(tǒng)成為世界貿(mào)易物流的主要通道，而大陸通道系統(tǒng)則相對萎縮和分散[1]。西方國家一直是海洋經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的主導(dǎo)力量，使我國參與海洋經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)受到束縛。但是，隨著高鐵技術(shù)的發(fā)展，洲際鐵路的對接連通，大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)成為可能，這不僅為我國避開西方國家的干擾束縛、開辟新的市場空間、實現(xiàn)和平崛起提供了可能，而且為化解當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)低迷困境、探索世界經(jīng)濟(jì)增長新動力、構(gòu)建新的世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)提供了可能。大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)也使得西部地區(qū)不再是開放的腹地，而成為開放的前沿，這為西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)創(chuàng)造了需求，提供了條件。

在新發(fā)展格局之下，西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)，不僅事關(guān)我國西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，事關(guān)雙循環(huán)新發(fā)展格局構(gòu)建，而且事關(guān)“一帶一路”經(jīng)濟(jì)增長新空間開辟，甚至事關(guān)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)重塑，以及中國參與國際治理的能力提升，因此具有重要的戰(zhàn)略意義和實踐意義。本文將對國際金融中心形成規(guī)律、建設(shè)路徑進(jìn)行理論探索，搭建國際金融中心建設(shè)的理論分析框架，在此框架下分析西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)的機(jī)遇、挑戰(zhàn)與思路、對策，為西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)提供參考。

一、研究綜述與理論探索

(一)國際金融中心形成規(guī)律與建設(shè)思路探索

西方學(xué)者大多基于金融中心是金融機(jī)構(gòu)或金融資源的集聚的研究思路，對金融中心的形成規(guī)律進(jìn)行研究，然后提出推動金融中心發(fā)展的相關(guān)建議。查爾斯·金德爾伯格認(rèn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)選擇在一個特定的地區(qū)集中的原因，而外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)具有自我加強的作用，使這一區(qū)域?qū)τ谄渌鹑趨⑴c者來說更加具有吸引力[2]。Guillain等提出緘默信息擴(kuò)大了金融風(fēng)險，為了避免風(fēng)險，減少交易成本，金融機(jī)構(gòu)傾向于選擇集聚在同一個地方，形成金融中心[3]。Vernon認(rèn)為城市吸引著具有巨大不確定性、需要面對面接觸的產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，如紐約港吸引了批發(fā)商，批發(fā)商帶來的金融機(jī)構(gòu)又引來全國性公司，形成經(jīng)濟(jì)與金融互動發(fā)展局面[4]。Gehrig認(rèn)為金融中心形成是向心力因素和離心力因素共同作用的結(jié)果，其中向心力因素包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、信息溢出效應(yīng)、市場流動性，而離心力因素則是市場進(jìn)入成本、政治上的干涉以及地方政府保護(hù)等[5]。Kaufman認(rèn)為，金融中心城市或地區(qū)的興起與衰落在一定程度上與這些地方作為主要商貿(mào)中心、交通樞紐、首都和中央銀行總部所在地點的地位變遷以及戰(zhàn)爭的影響有關(guān)，增長強勁的國民經(jīng)濟(jì)和具有嚴(yán)格會計制度、信息披露制度的金融機(jī)構(gòu)以及強大的法律體系，是一個金融中心必須具備的重要條件[6]。

國外學(xué)者大都基于金融集聚觀點的研究在一定程度上揭示了國際金融中心的形成規(guī)律，但在指導(dǎo)我國國際金融中心建設(shè)上則存在較大的不足，一是這些研究大多從微觀角度展開，對國際形勢與世界格局等宏觀影響因素的研究不充分，而宏觀因素可能是影響我國國際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵。孫國茂等學(xué)者曾提出類似的觀點，他們認(rèn)為只有把金德爾伯格的金融中心理論、壟斷優(yōu)勢理論和霸權(quán)穩(wěn)定理論放在一起審視，才能發(fā)現(xiàn)金融中心與資本的跨國流動、國際貿(mào)易、地緣政治以及全球治理等問題之間的邏輯關(guān)系，回顧世界各國金融中心發(fā)展歷史不難發(fā)現(xiàn)，金融中心的產(chǎn)生與發(fā)展是一個自然而漫長的過程，這個過程通常伴隨著世界經(jīng)濟(jì)重心的轉(zhuǎn)移，不僅與一國的經(jīng)濟(jì)、對外貿(mào)易以及與信用相關(guān)的金融服務(wù)密不可分，而且自始至終受到政治、文化以及地緣優(yōu)勢等因素的影響[7]。二是過于強調(diào)金融產(chǎn)業(yè)集聚的作用，而關(guān)于金融自身發(fā)展對金融中心形成作用的關(guān)注不足。西方國家是現(xiàn)代金融發(fā)展與創(chuàng)新的前沿，金融發(fā)展本身是推動其國際金融中心形成的關(guān)鍵，而學(xué)者們并未對此進(jìn)行特別的關(guān)注。對于發(fā)展中國家而言，金融本身不夠發(fā)達(dá)、創(chuàng)新能力不足，可能是造成其國際金融中心形成的最大阻礙。事實上，對于發(fā)展中國家，金融中心建設(shè)的意義很多時候在于推進(jìn)金融發(fā)展，進(jìn)而帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，僅僅著眼于金融集聚的研究顯然無法滿足以上述求。倪權(quán)生曾提出，中國建設(shè)國際金融中心應(yīng)當(dāng)是以服務(wù)本土經(jīng)濟(jì)為首要宗旨，不能為建設(shè)金融中心而建設(shè)金融中心，如果將金融中心的建設(shè)看成是金融機(jī)構(gòu)的聚集，那么建設(shè)金融中心的意義就不復(fù)存在[8]。潘英麗也曾提出，國際金融中心建設(shè)的實質(zhì)是借鑒成功的國際經(jīng)驗促進(jìn)本土金融體系現(xiàn)代化與國際化，而金融中心的建設(shè)在某種意義上只是其空間表現(xiàn)形式而已[9]。

基于金融中心是金融集聚區(qū)域的觀點和認(rèn)識難以幫助我們建立真正的國際金融中心。二戰(zhàn)以后，美國成為世界第一強國，通過構(gòu)建以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系和推行經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化，極大地推動了全球金融體系的聯(lián)接，據(jù)此實現(xiàn)對全球金融系統(tǒng)的控制，國際金融中心的形成已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了自發(fā)形成和自我成長的階段，而進(jìn)入國際金融治理影響階段。在美國主導(dǎo)的國際金融體系之下，紐約國際金融中心是最具影響力的國際金融中心，僅少數(shù)國家或地區(qū)依附美國國際金融治理體系，把握住經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化的趨勢，抓住區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇成功崛起為國際金融中心，而大部分國家由于過分樂觀，盲目地推行自由化，最終導(dǎo)致金融危機(jī)拖累經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。事實上，在當(dāng)前國際金融治理體系下，所有國際金融中心的發(fā)展都是以順應(yīng)和依賴美國金融治理體系為基礎(chǔ)的。但中國建設(shè)國際金融中心的目標(biāo)是服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)崛起和提升國際金融治理能力，而不是為了建設(shè)國際金融中心而建設(shè)國際金融中心，像那些順應(yīng)和依附現(xiàn)有國際金融治理體系的國際金融中心建設(shè)方式，不會也不可能成為中國這樣經(jīng)濟(jì)體量如此大的國家的國際金融中心建設(shè)路徑。中美之間的競爭關(guān)系更是使得中國國際金融中心難以在現(xiàn)行國際金融體系格局下獲得進(jìn)一步的發(fā)展，唯有推進(jìn)當(dāng)前國際金融治理體系變革，提升中國在金融治理體系中的地位，增加中國在國際金融治理中的話語權(quán)，中國才能駕馭金融開放中的風(fēng)險，才能保障中國在開放中推進(jìn)國際金融中心建設(shè)。

基于以上認(rèn)識，本文提出一個創(chuàng)新性的理論觀點：金融中心不僅僅是金融集聚的中心，更重要的是金融治理的中心，是一定區(qū)域范圍內(nèi)金融資源供給與配置的調(diào)控平臺，國際金融中心是國際金融治理的中心、國際金融資源調(diào)控的平臺。西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)的重點不是西部各省市之間對金融資源的競爭，而是攜手推進(jìn)西部金融發(fā)展，推進(jìn)金融治理創(chuàng)新和效率提升。西部內(nèi)陸國際金融中心要成為我國國際金融中心的重要組成部分，就要在我國參與國際金融治理中積極作為，從而成為我國提升國際金融治理能力的重要平臺之一。

(二)國內(nèi)金融中心建設(shè)經(jīng)驗與發(fā)展策略啟示

改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，上海等沿海城市有了金融改革發(fā)展的強烈需求，國際金融中心建設(shè)的想法被提出來。學(xué)者們圍繞上海等城市建設(shè)國際金融中心的改革措施進(jìn)行了大量研究。金融體系市場化改革不斷推進(jìn)，金融開放的幅度越來越大、通道越來越寬，市場經(jīng)濟(jì)活力得到激發(fā)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得巨大成就，國際金融中心建設(shè)也得到很大發(fā)展。目前，上海已成為全球第三大國際金融中心，中國已是名副其實的金融大國，但仍然不算金融強國[10]。中國國際金融中心的影響力與倫敦、紐約相比還存在差距。未來如何進(jìn)一步提升中國國際金融中心地位是我國國際金融中心建設(shè)面臨的問題。潘英麗提出，加快推進(jìn)人民幣國際化與國際金融中心建設(shè)是中國金融強國戰(zhàn)略的兩個相互配套的組成部分[9]。吳曉求提出，資本市場處于金融體系的核心，當(dāng)前的中國資本市場與成熟的資本市場之間還有較大差距，尤其是開放程度和國際化程度較低，因此中國國際金融中心建設(shè)需要深化資本市場改革和開放[11]。

我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大成就是與我國金融體制的市場化改革分不開的，金融體制改革也是我國國際金融中心成長的基礎(chǔ)，未來我國國際金融中心建設(shè)離不開進(jìn)一步改革開放措施的支持，尤其是有效推進(jìn)人民幣國際化與金融市場開放等方面措施的支持。但是，目前我們對人民幣國際化和金融開放方面的研究仍然是由內(nèi)而外的，即以資本自由流動為標(biāo)準(zhǔn)，尋找開放的阻礙與改革的辦法，這樣的開放不僅具有很大的潛在風(fēng)險，而且可能也達(dá)不到我們的目標(biāo)。如果不站在全球治理的高度來推進(jìn)金融改革開放，那么我們就不能在開放中獲得主動權(quán)，這不是我們想要的。對國際金融中心形成規(guī)律的深刻認(rèn)識，使我們更清晰地認(rèn)識到對外開放的目標(biāo)是要立足于探索國際金融治理新思路與新方法，立足于推動國際金融治理體系的變革，提升中國參與國際金融治理的地位，體現(xiàn)中國在國際金融治理中的話語權(quán)，這樣才能建立真正的國際金融中心，僅僅基于金融集聚的觀點不能實現(xiàn)這樣的目標(biāo)。

長期以來，西部地區(qū)金融市場化改革不足，金融配給、市場分割等問題嚴(yán)重，極大地束縛了西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力的釋放，這是導(dǎo)致西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后、效率水平偏低、發(fā)展質(zhì)量不高的重要原因。西部金融中心建設(shè)的提法早已有之，但是各省市之間對金融資源的競爭大于推動西部金融發(fā)展的合作，缺乏對西部金融發(fā)展、西部金融市場建設(shè)的統(tǒng)一思考，國家關(guān)于金融改革發(fā)展的關(guān)注重點也不在西部，因此造成目前西部金融改革發(fā)展滯后的局面。借鑒東部地區(qū)金融中心建設(shè)的經(jīng)驗，未來在新發(fā)展格局下，國家要增加對西部金融發(fā)展改革和西部金融市場建設(shè)的關(guān)注與支持度。西部金融中心建設(shè)也要更多地關(guān)注自身在整個西部地區(qū)金融改革發(fā)展中的作用。西部各省市應(yīng)將關(guān)注重點放在如何攜手合作、積極推動有利于西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新上，在國家金融開放和參與國際金融治理中積極作為，這才是真正有利于西部金融發(fā)展和西部金融中心建設(shè)的正確思路。

二、理論分析框架

從國際金融中心形成經(jīng)驗來看，金融治理改革創(chuàng)新是推動國際金融中心建設(shè)的核心。結(jié)合金融集聚理論的研究成果，本文將影響國際金融中心形成的主要因素總結(jié)為以下4個方面(圖1)：一是金融治理能力；二是國家經(jīng)濟(jì)實力；三是金融競爭能力；四是區(qū)位條件。

圖1 影響國際金融中心形成的主要因素

(一)金融治理能力的核心關(guān)鍵作用

自西歐國家開啟“大航海時代”以來，文明領(lǐng)銜的動力均來自西方國家，西方國家不僅是現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的引領(lǐng)者，而且是資本主義制度的開創(chuàng)者；對資本主義制度的探索不僅帶來了國家經(jīng)濟(jì)崛起，還帶來金融業(yè)的發(fā)展，促成了國際金融中心的形成?？茖W(xué)技術(shù)創(chuàng)新是西方國家崛起的基礎(chǔ)，但是科學(xué)技術(shù)在哪個國家得到最好的應(yīng)用，或者哪個國家最先將科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力從而崛起為最強大的帝國，則取決于制度創(chuàng)新的能力，尤其是金融制度創(chuàng)新的能力，因此金融制度創(chuàng)新決定了西方帝國的崛起與衰落，也決定了國際金融中心的興衰更替。缺乏突破性的金融制度創(chuàng)新不可能造就強大的金融產(chǎn)業(yè)，也就無法形成強大的國際金融中心。即便是美國也是在推動貨幣金融制度改革創(chuàng)新的探索中，在建立起對全球金融系統(tǒng)的控制能力和治理能力的基礎(chǔ)上，才造就了紐約的國際金融中心地位。因此，金融制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)崛起、金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是形成國際金融中心的關(guān)鍵。

金融治理能力是金融制度效能的綜合體現(xiàn)。成功的金融治理創(chuàng)新催生了資本主義國家的崛起與國際金融中心的發(fā)展，失敗的金融治理則會給經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來毀滅性的沖擊，使國際金融中心建設(shè)的愿望化為泡影。20世紀(jì)90年代，拉美國家和東南亞國家過快的開放資本市場造成對經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)的巨大打擊就是例子。20世紀(jì)七八十年代，日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展令世界矚目，東京作為日本的經(jīng)濟(jì)金融中心，一度發(fā)展成為與倫敦、紐約齊名的全球金融中心。然而，此后失敗的金融治理造成日本的經(jīng)濟(jì)泡沫，直接導(dǎo)致東京國際金融中心地位下降(根據(jù)最新一期國際金融中心排名GFCI 29，東京國際金融中心地位跌至第7位)。表1是1970—2020年全球排名前10位的大銀行及其所在國家，從表中可以看出20世紀(jì)90年代，日本有6家銀行進(jìn)入全球前10的排名，但是2000年后一路下滑，排名逐漸降低，目前大多數(shù)已經(jīng)退出前10，據(jù)此可以了解日本金融業(yè)以及金融中心的興衰。

表1 1970—2020年全球排名前10位的大銀行及其所在國家

日本金融治理失敗的原因在于缺乏對國際金融治理體系理性客觀的認(rèn)識——即突破性的金融治理創(chuàng)新是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融崛起并進(jìn)一步取得國際話語權(quán)和國際治理能力的基礎(chǔ)。在缺乏對國際金融管理體系理性客觀的認(rèn)識之下，在國際金融治理體系主導(dǎo)權(quán)仍然在西方國家手中的情況下，過快、盲目地開放資本市場，導(dǎo)致對國際資本流動缺乏干預(yù)和影響能力，使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于極大的風(fēng)險之中。日本金融治理失敗的教訓(xùn)可以總結(jié)為兩點：一是缺乏突破性的金融治理創(chuàng)新，導(dǎo)致國際競爭的失??；二是缺乏對國際金融治理體系清醒的認(rèn)識，被動參與國際金融市場，給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展帶來災(zāi)難。吸取日本的教訓(xùn)，我國國際金融中心建設(shè)，一是要探索金融治理創(chuàng)新，圍繞經(jīng)濟(jì)發(fā)展前沿，推動有利于科技創(chuàng)新取得突破性進(jìn)展的金融制度，形成國家引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，推動國家經(jīng)濟(jì)崛起；二是要在金融開放中始終保持一定的主導(dǎo)權(quán)，在此情況之下，才能形成抗擊外部干擾的自主能力，才能穩(wěn)健地推動國際金融中心建設(shè)。

(二)國家經(jīng)濟(jì)實力的支撐作用

強大的國家經(jīng)濟(jì)實力是支撐國際金融中心建設(shè)的重要因素。19世紀(jì)英國是工業(yè)生產(chǎn)和世界貿(mào)易的第一大國，英鎊成為國際貿(mào)易主要結(jié)算貨幣，英格蘭銀行是國際資本的借貸中心，倫敦成為世界上最大的國際金融中心。兩次世界大戰(zhàn)之后，美國成為世界上獨一無二的大國，紐約依靠美國強大的資本基礎(chǔ)成為國際資本的集聚中心，成為世界主要國際金融中心。如圖2顯示了自1960年以來，美國經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)的比重，其所占的重要比重為紐約國際金融中心的形成提供了重要支撐。國際金融中心地位與國家經(jīng)濟(jì)實力具有一致性，這從東京國際金融中心的表現(xiàn)中可以清晰地顯示出來。根據(jù)圖2看出，在20世紀(jì)八九十年代，日本經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)比重不斷增加，地位僅次于美國，相應(yīng)地東京國際金融中心也在全球國際金融中心中占有重要地位，從表1中20世紀(jì)90年代日本銀行在全球排名前10的銀行中占有較大比重中可以體現(xiàn)出來。但是，隨著日本經(jīng)濟(jì)的衰落，東京國際金融中心地位也日趨下降。

數(shù)據(jù)來源：世界銀行

圖2 1960—2019年主要國家經(jīng)濟(jì)占世界比重變化

在國家經(jīng)濟(jì)實力不足時，可以借助區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇建立離岸型國際金融中心。20世紀(jì)20年代紐約超過倫敦成為居于首位的國際金融中心，但與阿姆斯特丹的衰落不同，倫敦于20世紀(jì)70年代憑借歐洲美元再度崛起，長期保持著僅次于紐約的地位。而這與英國經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)比重地位有較大差距(如圖2)，但與歐洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展具有緊密的關(guān)系，正是歐洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得歐洲市場上出現(xiàn)了大量的過剩美元，而倫敦正是抓住這一機(jī)遇建立歐洲美元市場，從而增強自己在國際金融中心的地位。除了倫敦之外，新加坡也是借助區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇而形成國際金融中心的。新加坡國際金融中心排名僅次于紐約、倫敦、香港，而新加坡經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)比重非常低(如圖2)，與其國際金融中心地位具有較大的差距，但亞洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得亞洲地區(qū)美元豐富、投資需求旺盛，新加坡則抓住機(jī)會建立亞洲美元市場，逐漸崛起為重要的國際金融中心。圖3顯示了美國經(jīng)濟(jì)、歐洲經(jīng)濟(jì)、東亞和太平洋經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)比重的對比關(guān)系，可以看出歐洲經(jīng)濟(jì)占比與美國經(jīng)濟(jì)占比具有較為接近的水平，東亞和太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)占比持續(xù)增加，區(qū)域經(jīng)濟(jì)實力成為支撐離岸經(jīng)濟(jì)中心建設(shè)的重要力量。

數(shù)據(jù)來源：世界銀行

圖3 1970—2018年東亞和太平洋地區(qū)、歐盟、美國經(jīng)濟(jì)占世界比重變化

只有在強大的國家經(jīng)濟(jì)實力之下形成的國際金融中心才是具有自主能力的國際金融中心，依靠區(qū)域經(jīng)濟(jì)形成的離岸型國際金融中心只能是服務(wù)性的金融中心。沒有強大的國家經(jīng)濟(jì)實力支撐就不能突破當(dāng)前的國際金融治理體系，在不能突破現(xiàn)有國際金融治理格局之下，只有順應(yīng)和依賴現(xiàn)有國際金融治理框架，而這種順應(yīng)和依賴也使得其國際金融中心地位永遠(yuǎn)無法超越具有國際主導(dǎo)能力的國家，而且通常隨著其所依附的國際金融體系的興衰而變化(如果其不能隨時局變化而更換所依附的國際貨幣體系的話)[12]，可見這樣的國際金融中心是服務(wù)型的而不是全球治理型的國際金融中心，只能達(dá)到謀求經(jīng)濟(jì)利益的目標(biāo)，而不能達(dá)到進(jìn)行全球治理、調(diào)控全球經(jīng)濟(jì)秩序的目標(biāo)。

(三)金融競爭能力的重要支持作用

在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的背景之下，金融業(yè)競爭力也是影響國際金融中心形成的重要因素。20世紀(jì)50年代，美國政府對國際資本的管制催生了從事境外金融業(yè)務(wù)的離岸金融市場，一個城市哪怕是一些人口稀少的海島，本身沒有巨額資金積累，只要管制較松、稅負(fù)較低，都有可能成為一個國際性的金融市場[13]。但是，80年代到90年代英美等發(fā)達(dá)國家打消了對金融自由化的顧慮，紛紛放松管制，打開國門，由此金融自由化形成一股潮流迅速在全世界蔓延，沖走了一部分離岸金融中心存在的基礎(chǔ)，使它們的市場份額大大降低。金融自由化使投資者的投資風(fēng)險加大，為了規(guī)避風(fēng)險，各種各樣的衍生金融業(yè)務(wù)應(yīng)運而生。由于衍生金融業(yè)務(wù)是復(fù)雜而且風(fēng)險性較高的金融交易，所以需要有能夠承受高風(fēng)險并且有更大流動性的市場作為支撐，也就是說，金融自由化的發(fā)展要求國際金融中心要有先進(jìn)完備的基礎(chǔ)設(shè)施、高素質(zhì)的金融人才以及科學(xué)規(guī)范的管理制度，而這些條件只有那些經(jīng)營金融業(yè)務(wù)歷史悠久、實力強大的金融中心才具備，因此大量的金融業(yè)務(wù)重新回到倫敦、紐約、東京這幾大金融中心。可見，在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的條件下，金融體系的競爭力成為影響國際金融中心形成的重要因素。

(四)區(qū)位條件的助推作用

區(qū)位條件是影響國際金融中心落地何處的重要因素。綜觀國內(nèi)外金融中心，大多位于沿海城市，這與“大航海時代”以來海洋經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)成為世界貿(mào)易物流的主要通道有關(guān)，美國金融中心從費城轉(zhuǎn)到紐約，源于紐約優(yōu)良的港口條件，以及通過伊利運河與內(nèi)陸地區(qū)建立的通道聯(lián)系，使其成為國內(nèi)國際貨物流通的樞紐。我國的上海目前是全球排名第三的國際金融中心，同樣是得益于其重要的沿海城市地位以及通過長江航道與內(nèi)陸地區(qū)建立起的廣泛聯(lián)系。在海洋經(jīng)濟(jì)時代，優(yōu)良的港口條件使沿海城市具有有利的區(qū)位條件，成為一個地區(qū)的信息、航運和貿(mào)易中心，從而為其金融中心地位的形成奠定了基礎(chǔ)。不僅如此，為了適應(yīng)海洋經(jīng)濟(jì)時代的發(fā)展形勢，改革創(chuàng)新也大多在沿海城市先行先試，從而進(jìn)一步推動了沿海城市經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和金融中心地位的形成。

三、西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)的思路與對策

當(dāng)前，西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)面臨良好的時代機(jī)遇。中國經(jīng)濟(jì)實力不斷增強，構(gòu)建新發(fā)展格局為西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來機(jī)遇，同時內(nèi)陸開放為西部地區(qū)創(chuàng)造的區(qū)位條件也有利于西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)。但是，機(jī)遇不是絕對的，機(jī)遇中還蘊藏著一些不確定性，比如全球經(jīng)濟(jì)低迷，我國經(jīng)濟(jì)作為全球經(jīng)濟(jì)的一部分也將受到影響，新發(fā)展格局與“一帶一路”新發(fā)展空間也還需要進(jìn)一步探索，內(nèi)陸開放通道不斷完善，但社會文化方面的軟環(huán)境還需要進(jìn)一步提升。西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)也面臨不少挑戰(zhàn)，包括當(dāng)前國際金融體系的主導(dǎo)權(quán)仍然掌握在美國手中，中國在金融治理創(chuàng)新、金融體系開放發(fā)展方面的能力還不足，尤其是當(dāng)前西部地區(qū)金融市場、金融體系發(fā)展不完善，尚不能發(fā)揮對西部地區(qū)資源配置的有效作用，就更難以承擔(dān)服務(wù)“一帶一路”的國際資源配置功能了。但是挑戰(zhàn)也不是絕對的，挑戰(zhàn)中也蘊藏機(jī)遇，人民幣國際化的推進(jìn)為推動國際金融體系的變革，提升中國參與國際金融治理能力提供了條件。西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)處于這樣一個大變革的時代，如果能將“一帶一路”建設(shè)與推動人民幣國際化結(jié)合起來，在推動人民幣國際化和國際貨幣金融體系變革中體現(xiàn)積極作為，那么西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)必將趕上時代的快車，取得極大的發(fā)展。

本文以金融治理改革創(chuàng)新為核心，以搭建中國參與國際金融治理的重要平臺為要求，對西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)的思路、對策進(jìn)行分析，圖4展示了主要的思路構(gòu)想。

圖4 西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)的思路

(一)深化區(qū)域金融制度改革，推動西部金融創(chuàng)新發(fā)展，提升西部金融體系競爭力

西部內(nèi)陸金融中心應(yīng)是西部地區(qū)金融治理改革創(chuàng)新的中心。要圍繞科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿，探索促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新的金融治理創(chuàng)新，要積極爭取國家金融改革創(chuàng)新舉措在西部地區(qū)的試點、示范，推動西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展取得突破性成就，形成經(jīng)濟(jì)金融互動發(fā)展的良好局面。要充分借鑒東部地區(qū)市場化改革的經(jīng)驗，推進(jìn)西部地區(qū)金融市場化改革，消除資金流動的壁壘，推動西部統(tǒng)一的金融交易市場建設(shè)，提升資源配置的效率，釋放經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，提升經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展質(zhì)量。

金融市場發(fā)展不足是制約西部金融發(fā)展的重要原因，發(fā)展西部金融市場是破解西部金融發(fā)展滯后、效率不足的重要途徑?？梢越梃b上海和深圳金融發(fā)展的經(jīng)驗，籌建西部證券交易所，并推進(jìn)西部國有企業(yè)上市交易，推進(jìn)西部國有企業(yè)治理現(xiàn)代化改革，形成西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的穩(wěn)定器?；I建西部證券交易所，要堅持信用為本的原則，樹立市場信用、政府債務(wù)信用、企業(yè)信用，吸引資金的流入。要推進(jìn)金融工具的創(chuàng)新，金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計，可以大大降低非標(biāo)準(zhǔn)化的談判成本，提升金融交易的效率，豐富多樣的金融工具將大大提升金融市場對資源配置的作用，增加金融市場對投資者的吸引力。西部證券交易所建設(shè)要借助豐富的金融工具推動市場發(fā)展，為金融機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)提供條件。

金融科技是現(xiàn)代金融發(fā)展的前沿，是金融業(yè)發(fā)展的趨勢，各個國際金融中心都在加大金融科技發(fā)展布局。西部內(nèi)陸國際金融中心建設(shè)要想在國際金融體系中獲得一席之地就必須加大金融科技的研發(fā)投資和創(chuàng)新應(yīng)用，在金融科技發(fā)展創(chuàng)新方面走在國際國內(nèi)前列，跟上金融業(yè)發(fā)展的最新潮流。目前，我國金融科技仍然處于快速發(fā)展過程中，市場還不成熟，這是西部地區(qū)金融發(fā)展實現(xiàn)彎道超車的有利機(jī)會。西部地區(qū)要抓住機(jī)遇，積極探索金融科技方面的監(jiān)管創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，推動金融科技、科技金融發(fā)展，走向現(xiàn)代金融發(fā)展的前沿。

(二)探索金融治理創(chuàng)新，推動人民幣國際化，在中國參與國際金融治理中體現(xiàn)作為

西部內(nèi)陸國際金融中心是西部金融治理改革創(chuàng)新的中心，同時也是我國推動國際金融治理變革、提升參與國際金融治理能力的重要探索平臺。西部地區(qū)要在積極融入新發(fā)展格局，服務(wù)“一帶一路”建設(shè)中，推動人民幣國際化，使西部內(nèi)陸金融中心成為中國國際金融中心建設(shè)的重要組成部分。

美國成為世界第一強國以后，建立起以美元為核心的國際貨幣體系，推行經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化政策，對國際金融體系進(jìn)行控制，直到目前仍然是國際金融體系的主導(dǎo)者。而以美國為主導(dǎo)的國際金融治理體系極不利于我國國際金融中心建設(shè)。一是與美國的競爭關(guān)系將使中國獲得的發(fā)展空間越來越小，二是由于東西方社會制度的根本差別使我國難以完全融入資本主義框架下的全球金融治理體系。因此，在當(dāng)前國際金融治理體系之下，我國國際金融中心建設(shè)受到很大束縛和阻礙。推動國際金融治理體系變革，提升中國參與國際金融治理能力是我國國際金融中心建設(shè)的根本要求。人民幣國際化是推動國際金融治理變革、提升中國參與國際金融治理能力的關(guān)鍵。

西部地區(qū)要利用“一帶一路”建設(shè)機(jī)遇，積極探索和擴(kuò)大與“一帶一路”相關(guān)國家之間的交流合作，將人民幣國際化與“一帶一路”建設(shè)相銜接，探索金融創(chuàng)新，使人民幣成為支持“一帶一路”建設(shè)最堅實的力量，推動人民幣國際化。巴曙松認(rèn)為，到目前為止，中國內(nèi)地國際收支平衡表中的大部分項目已經(jīng)基本可兌換或部分可兌換，但尚有一些最為重要的資本項目依然保持嚴(yán)格的管制，因此中國人民幣資本項目可兌換有可能走一條獨特的路線，即可率先依托離岸人民幣中心，探索進(jìn)行資本項目本幣開放，讓本幣流動起來，然后再實現(xiàn)資本項目本幣對外幣的完全可兌換[14]。西部地區(qū)可以探索構(gòu)建人民幣離岸交易市場，引入國際上的人民幣資金支持西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)揮國際投資者、國際金融機(jī)構(gòu)對西部金融效率提升、企業(yè)管理水平提升、前沿技術(shù)探索與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立等方面的積極作用，也能夠促進(jìn)人民幣資金在國內(nèi)國際的有序循環(huán)，推動人民幣國際化的進(jìn)程?？梢蕴剿鳂?gòu)建綠色經(jīng)濟(jì)投融資市場，允許國外的人民幣資金投資中國的綠色經(jīng)濟(jì)和綠色能源技術(shù)開發(fā)。這不僅有利于我國綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得資金支持，還可以通過外部人監(jiān)督方式，提升我國綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，推動我國生態(tài)文明建設(shè)。

(三)推動西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，開辟“一帶一路”市場空間，筑牢西部金融中心建設(shè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與區(qū)位條件

西部地區(qū)長期以來經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對滯后，發(fā)展欲望強烈，市場需求旺盛。促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于釋放西部地區(qū)居民的消費需求，開發(fā)西部地區(qū)的市場潛力，而這將成為激發(fā)我國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的強大動力。2020年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，西藏(7.8%)、貴州(4.5%)、云南(4.0%)、重慶(3.9%)、四川(3.8%)、廣西(3.7%)等西部省(區(qū)、市)經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于全國平均增速(2.3%)?？梢钥闯?，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力強勁，是我國構(gòu)建新發(fā)展格局的重要基礎(chǔ)。隨著高鐵技術(shù)的發(fā)展，洲際鐵路的對接或者重建也為大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)提供了可能，商業(yè)的而非軍事的和平共贏愿景，使“一帶一路”倡議博得各國熱烈響應(yīng)。大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)使得西部地區(qū)不再是經(jīng)濟(jì)開放的腹地，而成為開放的前沿，這為西部地區(qū)開放發(fā)展帶來了機(jī)遇。西部地區(qū)要抓住機(jī)遇，推動西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展與“一帶一路”建設(shè)，為西部金融中心建設(shè)筑牢經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與區(qū)位條件。

首先，西部地區(qū)要進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，完善對內(nèi)對外開放通道。近幾年，西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到了極大的發(fā)展，為西部地區(qū)建立起鐵、公、水、空多式聯(lián)運的對外交通物流通道。但是，與沿海、沿邊相比，出海、出境效率和便捷程度仍然不足，未來需要進(jìn)一步強化對內(nèi)對外開放的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大兩個市場的溝通連接。其次，要進(jìn)一步開拓交流溝通的“軟”通道，“一帶一路”國家數(shù)量眾多，政治關(guān)系復(fù)雜，民族文化、宗教信仰多元化，為“一帶一路”建設(shè)造成較大的阻礙，政府要在文化溝通交流中發(fā)揮積極作用，加大對“一帶一路”國家政治、經(jīng)濟(jì)、文化的研究和介紹，構(gòu)建與“一帶一路”國家之間的溝通交流機(jī)制，為企業(yè)主體開辟“一帶一路”市場空間提供指導(dǎo)和支持。