魏曉蓓

（南昌金融投資集團有限公司，江西 南昌 330000）

目前，在我國經濟正處于轉型發(fā)展的新時期，伴隨著企業(yè)集團規(guī)模的進一步擴大，企業(yè)之間的競爭也日趨激烈，只有企業(yè)更加注重建立經營決策體系，企業(yè)才能使自身發(fā)展更具可持續(xù)性和戰(zhàn)略性。因此，企業(yè)應該深刻認識財務分析對企業(yè)決策的重要影響，特別是財務分析與企業(yè)決策有機結合的重要性。同時，在此基礎上深刻理解和運用科學的方法和策略，大力推進財務分析與經營決策的有機結合，不僅可以實現經營決策的科學化和可持續(xù)發(fā)展，也可以更有效地防范和控制企業(yè)決策過程中可能出現的財務風險。

一、企業(yè)財務分析的主要內容與基本方法

（一）企業(yè)財務分析的主要內容

財務分析是指對企業(yè)和其他經濟組織過去和現在有關投資活動、籌資活動、生產經營活動、企業(yè)運營中的盈利能力、公司的償債能力和業(yè)務增長能力狀況的分析，并獲取更具體的數據，有利于企業(yè)管理層做好經營決策。不同信息使用者在使用財務分析的需要也有所不同，一般情況下，企業(yè)經營決策者通過分析企業(yè)在不同時期的經營狀況、規(guī)模和方法，運用財務分析指標分析企業(yè)的經營和投資情況。主要內容包括以下幾方面。

1.企業(yè)營運能力指標。它主要體現為企業(yè)營運過程中資金周轉的能力，其中資金使用效率和資產使用效率分析是財務分析的重點。常見指標有存貨周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率。

2.企業(yè)償債能力指標。它體現了企業(yè)償債的能力，這對公司投資者、管理者和債權人都非常重要。償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析，一般表現為流動比率、速動比率、現金比率，資產負債率、產權比率、利息保障倍數等企業(yè)成長能力指標。

3.企業(yè)獲利能力指標。它可以體現為企業(yè)盈利能力分析，常見指標有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等。

4.企業(yè)成長能力指標。它主要體現為企業(yè)成長的能力，比如營業(yè)收入增長率、銷售利潤增長率、凈利潤增長率等企業(yè)成長能力指標均是常用指標。

（二）企業(yè)財務分析的基本方法

1.比較分析法

比較分析法包括通過比較不同時期財務報表中的相同指標來確定增加和減少的方向、幅度和范圍。它通常采用會計報表之間的比較、會計報表的項目構成和重要財務指標。說明財務信息之間的勾稽關系，比較分析不同時期、不同行業(yè)、不同地區(qū)的各項財務指標數據。如報告中預算數據與實際金額的對比分析；本期實際發(fā)生額與上年同期實際發(fā)生額對比分析；通過比較本期實際數與各期實際數，判斷企業(yè)財務運行狀況和結果的一種方法。主要反映在資產負債表、損益表和現金流量表三張報表之間的比較中；縱向和橫向比較不同時期財務報表中相同的指標或比率，觀察其變化和幅度，分析其發(fā)展趨勢，預測其發(fā)展前景。常見的方法包括絕對數比較法和相對數比較法。

2.因素分析法

因素分析是通過分析財務數據的相關因素對財務指標的差異分析。例如，對于實際營業(yè)收入與預算營業(yè)收入之間的差異，我們可以深入分析總額、各營業(yè)量的比例、各主要類型的銷售價格等因素，包括連環(huán)替代法、差異分析法、指標分解法等。

3.比率分析法

比率分析是通過財務報表中相關數據指標的比率來分析企業(yè)的財務狀況及經營成果。它的類型主要包括構成比率、效率比率、相關性比率等。第一，構成比率。例如通過計算兩個完全不同且相關的指標比率；計算指數各組成部分在總指數中的比例；比較某一經濟指標在不同時期的數值，分析其增減速度和發(fā)展趨勢。它也分為固定基比率和環(huán)比率。第二，效率比。例如根據財務報表對應的利潤、成本、收入和資本金科目的數據，計算成本利潤率、銷售利潤率、資本金利潤率等利潤率指標，并從不同指標分析企業(yè)盈利水平及其增減情況。第三，相關比率。根據資產負債表對應的流動資產和流動負債數據，計算得出流動比率，該指標可以了解企業(yè)的短期償債能力。同時，根據資產負債表中的總負債和總資產科目計算出資產負債率指標數，該指標可以分析企業(yè)的長期償債能力。

二、企業(yè)財務分析在經營決策中的主要作用

（一）有助于分析企業(yè)實際經營狀況

財務分析在企業(yè)管理決策過程中的應用有助于企業(yè)管理者了解企業(yè)的有效運作，可以對企業(yè)管理的決策過程做出更有效的判斷，有利于實現企業(yè)經濟效益最大化的目標。同時，通過對財務分析的有效應用可以促進企業(yè)管理者潛在的經營能力，通過對業(yè)務流程中的薄弱環(huán)節(jié)進行分析及深入了解，可以制定有效的方案，以便于改善企業(yè)經營狀況，有效地解決企業(yè)存在的經營風險和財務風險，有利于實現企業(yè)良好、快速地發(fā)展。

（二）有利于增強企業(yè)內部管理

財務分析在經營決策中的主要作用體現在增強企業(yè)的內部管理能力，主要表現為通過財務分析監(jiān)督企業(yè)的日常經營活動，這不僅可以強化企業(yè)經營風險和財務風險的控制，也有助于實現企業(yè)經營目標。通過財務分析建立相關指標檢測體系，企業(yè)管理者在確定企業(yè)目標及行業(yè)特征的基礎上明確判定的標準，通過采用有效的檢測方法，加強公司對各項指標的檢測，使得企業(yè)的生產經營更加安全可靠，在一定程度上可以減少實際生產經營過程中形成的差異。

（三）有利于規(guī)避企業(yè)經營風險

財務分析報告使我們能夠更密切地反映公司的戰(zhàn)略是否能促進公司的發(fā)展，以及對偏離戰(zhàn)略目標的情況可以進行適當的調整。通過了解資本流動的穩(wěn)定性和投資中的潛在風險，管理層以過去的經驗看待自己面對經驗做出正確合理的決策。例如通過盈利能力分析和資產使用分析，企業(yè)經營者可以了解公司資產的當前使用情況，通過分析公司的財務狀況和經營成果指標，企業(yè)投資者還可以調整和分配公司的經營業(yè)績，更好地了解長期和短期的償還債務能力和經營能力，有效地解決信息不對稱性引起的矛盾。

三、現階段企業(yè)財務分析中存在的主要問題

（一）企業(yè)管理者的重視程度不夠

目前，大多數企業(yè)的管理傾向于關注業(yè)務而不是財務。一方面，由于財務人員在公司的地位較低，財務部門不參與許多關鍵的業(yè)務談判及業(yè)務設計，這造成財務分析人員進入業(yè)務的門檻被遏止。另一方面，企業(yè)管理層注重效益缺乏管理意識，對于財務工作不夠重視，造成財務人員深入參與業(yè)務的主動性不足。因此，財務部門出現與業(yè)務信息不對稱及信息隔離的現象，這樣將存在財務分析不夠及時正確，更不可能反映數據背后的業(yè)務實質。最終的結果是財務分析膚淺，無法為管理層提供決策依據。

（二）財務分析基礎數據與信息不完備

財務分析數據大多來自報表數據和運用比率分析方法進行指標數據分析。一些比率分析反映了企業(yè)生產的服務性和盈利能力，但是并不能反映企業(yè)的整體資產配置效率和管理水平，僅靠這一指標的高低是不能判斷企業(yè)的經營業(yè)績。另外，一些公司為了宣傳和樹立良好的企業(yè)形象，通過財務處理美化報表數據，更有一些公司通過減少收入來實現避稅目標，這將導致財務數據不準確，進而影響財務分析的質量。財務數據是財務分析的基礎，數據的不真實，也會導致分析報告不完整，同時也不能準確反映公司的整體真實情況。通常情況下，財務分析會與年初預算數據做對比分析。但是，如果預測業(yè)務能在下半月完成，財務數據的分析就不會及時，很容易出錯。

（三）管理層難以理解晦澀難懂的財務分析報告

由于財務術語很多，財務分析中使用大量的專業(yè)術語，導致經營層不好理解。主要原因包括：一方面，財務人員還沒有擺脫財務術語的束縛，對業(yè)務的認識不充分，無法站在業(yè)務的角度使用更容易理解的詞語去表達財務分析背后的意思。另一方面，管理層并不是每個人都有基本的財務知識，特別是對于制造型企業(yè)來說，大量的基層人員被提拔為現場的管理人員，他們都是沒有系統(tǒng)學習過財務知識，所以對于財務專業(yè)術語更難以理解。在這種情況下，管理者和財務人員必須加強相互學習和溝通，才能更好地理解財務分析，提高決策的科學性。

（四）財務分析結論缺乏實踐應用

目前，大多數企業(yè)的財務分析只停留在數據上，沒有深入到具體業(yè)務中。造成這種情況的主要原因是：一方面，管理層缺乏對財務人員參與日常經營管理的理念，對財務分析重視程度不夠。從而使財務人員不能獲取運營相關的信息和數據，財務分析僅僅停留在表面。比如像成本管理分析在制造型企業(yè)中屬于非常重要的一部分，成本分析包括有報價成本、標準成本和實際成本。然而，在大多數情況下，財務人員只能通過數據分析獲得標準成本和實際成本，無法獲得與日常經營管理緊密聯系的報價成本。因此，盡管銷售毛利率與實際毛利率相差很大，但在許多情況下無法分析其中的原因。另一方面，財務人員在數據分析過程中只是簡單的對財務數據的匯總及分析。雖然財務人員有深入了解數據背后的業(yè)務和意義后，但是財務人員因為對業(yè)務實質缺乏熟悉，這也是財務分析的結論缺乏指導實踐應用的原因之一。

（五）財務人員職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)不高

一般情況下，財務人員對企業(yè)業(yè)務深入了解的程度較低，只注重會計核算及會計準則的處理。財務分析報告多為數據的分析匯總，對企業(yè)經營的問題和建議較少，從而使得財務分析工作十分機械化和制式化。除此外，有些財務人員的專業(yè)能力不足，最終形成的分析結果無法為企業(yè)決策提供幫助，從而失去了財務分析的意義。

四、優(yōu)化財務分析提升企業(yè)經營決策能力的措施與建議

（一）管理層要加強對財務分析的重視程度

良好的財務分析只有財務人員積極參與業(yè)務，事前工作，事后深入，才能充分反映業(yè)務的本質。然而，在現實中，很多管理者不重視財務分析與業(yè)務的結合，或者對財務分析缺乏了解，無法建立更好的業(yè)財融合平臺。另外，有一些企業(yè)管理者意識到這一點，讓一些財務人員參與的企業(yè)業(yè)務中，但這些企業(yè)又設置了財務保密的門檻。因此，財務分析無法順利進行。只有管理層更加重視財務分析，為財務人員參與業(yè)務、服務業(yè)務，為其提供更好的平臺，才能為公司創(chuàng)造更好的價值。

（二）提升財務數據分析質量

財務分析質量的好壞是作為財務決策的重要保證之一。為了增強企業(yè)有效決策的能力，財務分析的數據來源顯得尤為重要，財務分析的數據一定要保證其真實性和可靠性，才能真正地體現數據分析的質量好壞。財務數據經常使用歷史數據，所以財務分析的結論會有一定的局限性，針對這種情況，財務人員可以通過加強數據的收集和整理，詳細分析財務報表的附注及企業(yè)的經營成果信息和企業(yè)相關信息，才能更好理解數據，方便企業(yè)經營者做出正確的決策。另外，財務人員應當發(fā)揮監(jiān)督職能，對各部門的數據的真實性和有效性進行復核，滿足財務分析結論的可靠性要求。通過企業(yè)償債能力、運營能力、盈利能力方面綜合分析，可揭示企業(yè)經營能力方面的問題并提出切實可行的解決方案，達到防范財務風險的作用。

（三）提升財務分析報告的可讀性

財務人員除不但要具備專業(yè)的素質，還要多了解這些財務專業(yè)術語的出處及商業(yè)背景。比如制造型公司，大部分的中層管理類人員都不具備系統(tǒng)的財務專業(yè)知識。這就要求公司的財務人員學會將會計語言轉換為易于理解的業(yè)務語言，有利于提升部門與部門之間的溝通效率，以便于更多人能接受和理解。一方面，財務人員要充分理解會計概念，理解不同的指標實質和專業(yè)術語的含義。另一方面，管理層也應當加強財務知識的學習，便于與財務人員形成良好的互動關系，在財務分析報告中，財務人員可以提出利于業(yè)務發(fā)展的各種建議，管理層針對財務分析中的改進點，針對性地對業(yè)務進行管理，大大提高了公司的管理效率。

（四）加強財務分析理論與實際相結合

財務分析報告應有明確的目的，必須避免絕對化和形式化。財務分析必須分析指標，研究指標之間的聯動關系。通過對指標的深入分析，挖掘問題的根源并提出有效的解決方案，提高財務分析報告的效果。此外，在考慮各種因素時，不僅要考慮企業(yè)的內部因素，還要考慮外部環(huán)境因素，以確保財務分析報告的全面性和準確性。最后，財務分析可以將定量分析與定性分析相結合，充分發(fā)揮財務分析在指導企業(yè)決策、防范企業(yè)風險方面的作用。

（五）提高財務人員的綜合素質

只有財務分析人員才能正確解讀和評價報表指標，這就要求財務分析人員不斷提高自身的整體素質，而不只是只有專業(yè)技能。首先，財務分析人員可以通過職業(yè)培訓學習必要的專業(yè)技能，提高自身的專業(yè)水平。其次，財務人員必須逐步從財務會計轉變?yōu)楣芾頃嫛＿@是為了使財務人員更好地參與公司的日常經濟活動，更好地了解各種會計屬性，正確評價公司經營活動中財務分析指標的基準值，使財務分析結果更加合理，滿足公司的實際需要。最后，企業(yè)可以培養(yǎng)財務人員的專業(yè)素質，保證財務分析人員的高水平職業(yè)道德，從根本上保證財務分析的真實性和客觀性。

綜上所述，為了在市場環(huán)境中獲得競爭優(yōu)勢，公司需要做出能夠適應市場轉型的財務分析報告，以便于做出精確的商業(yè)決策。財務分析屬于公司管理中的重要組成部分，可以為公司財務管理提供有效的支持，這不僅僅優(yōu)化了企業(yè)的經營決策，也規(guī)避了企業(yè)的經營風險。雖然目前各式各樣的財務分析軟件可供投入使用，在一定程度上提高了財務分析效率，但我們仍然面臨著財務體系不完善，財務人員整體素質低，財務報告深度不足等問題。如果這些問題能夠逐步解決，財務分析就能夠跟上社會發(fā)展的步伐，幫助財務分析報告的使用者充分了解企業(yè)的運作情況，為企業(yè)提供堅實的保障，在未知環(huán)境中做出有效的商業(yè)決策。