沈曉露

（浙江浙能航天氫能技術有限公司，浙江 杭州 310020）

隨著工業(yè)和全球化的發(fā)展浪潮，我國經(jīng)濟在改革開放之后迎來了發(fā)展高峰，從一個農(nóng)業(yè)化國家快速演變成工業(yè)化國家，GDP總量牢固占據(jù)世界第二的位置，中國儼然已經(jīng)成為“世界工廠”。但需要指出的是，我國過去的高經(jīng)濟增速走的是高能耗、低效率、低產(chǎn)品附加值、高排放的低端發(fā)展道路，這個發(fā)展模式對生態(tài)環(huán)境造成了嚴重的危害，很多地方因嚴重的污染引發(fā)多種慢性疾病，嚴重威脅人民群眾的身體健康。能源是推動經(jīng)濟發(fā)展的重要資源，能源開發(fā)和使用過程一定程度會對環(huán)境造成污染，由于科技水平相對滯后，我國能源的利用率越為30%左右，剩余70%的能源則成為工業(yè)廢料。2020年我國能源消費總量為49.8億噸標準煤，煤炭依然是排名第一的能源消費品，在能源消費總量的占比為56.8%，清潔能源消費量比重繼續(xù)提升，在能源消費總量的占比為24.3%。近年來，我國高度重視環(huán)境保護問題，用新發(fā)展思維改變過去新發(fā)展后治理的老路，推動經(jīng)濟發(fā)展模式由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。此外，我國在環(huán)境污染治理和工業(yè)污染治理方面均投入了大量的費用，用于恢復生態(tài)。在排放標準日益嚴苛、排放總量嚴格控制、能源緊缺、能源形勢緊張的大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展對國民經(jīng)濟的重要性更加凸顯。站在社會責任視角探討新能源上市企業(yè)的財務績效對于政府更好地制定新能源產(chǎn)業(yè)政策對于企業(yè)改善經(jīng)營策略具有重要的現(xiàn)實價值。

一、我國能源企業(yè)運行情況及績效評價現(xiàn)狀

（一）能源企業(yè)基本情況

改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展對能源的依賴逐漸加深，能源行業(yè)也進入了快速發(fā)展階段。但從2014年起，受政策變動、發(fā)展理念變化、經(jīng)濟增速變緩等因素影響，我國能源企業(yè)增速變緩，產(chǎn)值出現(xiàn)負增長，抗風險能力也有所減退。在能源企業(yè)中，煤炭產(chǎn)業(yè)工業(yè)產(chǎn)值整體水平較低，存在企業(yè)數(shù)量多，但整體產(chǎn)值小的問題，仍處于粗放型發(fā)展狀態(tài)；電力、熱力、燃氣類企業(yè)數(shù)量相對穩(wěn)定，單位工業(yè)產(chǎn)值也相對較高，運行狀況相對較好。當前我國能源企業(yè)面臨虧損嚴重和技術水平較低的問題：能源產(chǎn)業(yè)年均虧損額度約為工業(yè)總虧損額度的十分之三，甚至處于壟斷地位的石油、天然氣行業(yè)也出現(xiàn)了不同程度的虧損；能源加工轉(zhuǎn)換率較低，我國能源總體加工轉(zhuǎn)化率為73%左右，仍有27%的能源在轉(zhuǎn)換過程中流失，這也造成了能源企業(yè)投資額大，但收益率低的現(xiàn)象。當前，我國為積極應對氣候變化承諾到2030年實現(xiàn)“碳達峰”，而能源企業(yè)是實現(xiàn)這一目標的主要驅(qū)動力。未來，如何在為經(jīng)濟社會發(fā)展提供充足能源的基礎上完成“碳達峰”任務是能源企業(yè)需要著重考慮的問題。

（二）我國能源企業(yè)績效評價現(xiàn)狀

隨著現(xiàn)代管理理論的發(fā)展和影響，能源企業(yè)也大都認識到績效評價對企業(yè)運營的重要意義，可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)存在的問題，改善管理方法，但當前我國能源企業(yè)財務績效評價還存在多種問題：首先，能源企業(yè)績效評價出發(fā)點存在偏差。能源是經(jīng)濟發(fā)展的命脈，能源企業(yè)發(fā)展對生態(tài)環(huán)境具有較大的影響，但當前能源企業(yè)財務績效評價體系大多從企業(yè)利益出發(fā)，忽視對外部環(huán)境的影響，評價指標具有片面性。能源企業(yè)具有企業(yè)固有的盈利屬性，但能源企業(yè)又是污染嚴重和“碳”排放大戶，能源企業(yè)的發(fā)展對外部經(jīng)濟社會發(fā)展和環(huán)境變化具有重要影響，因此對能源企業(yè)的績效評價應從多方面綜合考慮。其次，缺少對投入產(chǎn)出的效率分析。當前評價體系關注企業(yè)收入、投資收益等結(jié)果性指標，忽視企業(yè)資源投入與產(chǎn)出之間的平衡。受此評價指標影響，部分能源企業(yè)存在重產(chǎn)出不重投入的傾向，能源利用率低，與國外同行業(yè)企業(yè)相比核心競爭能力較差。最后，評價方法客觀性不足。在確定指標權重時，大多借助學者經(jīng)驗采用主觀賦值方法，這種確定權重的方法帶有主觀隨意性和折中性，且未能考慮企業(yè)真實經(jīng)營情況，評價結(jié)果不能真實反映企業(yè)財務情況。

二、新能源企業(yè)財務績效社會價值性分析

（一）資源節(jié)約效益分析

新的時代和新發(fā)展理念要求新能源企業(yè)必須貫徹“資源節(jié)約型”和“環(huán)境友好型”的發(fā)展理念，資源節(jié)約是新能源企業(yè)體現(xiàn)社會價值的核心所在。我國有學者通過計算等效電量煤炭資源消耗量，得出風力發(fā)電較傳統(tǒng)的煤發(fā)電具有顯著的資源節(jié)約價值。

（二）環(huán)境改善效應分析

新能源企業(yè)由于減少煤炭、石油等不可再生資源而創(chuàng)造資源節(jié)約的環(huán)境效應價值，由于煤炭消耗量的減少，二氧化碳、二氧化硫、煙塵科里等污染物排放量大幅降低，大氣環(huán)境得到顯著改善，在環(huán)境改善方面具有良好的效應。

三、我國新能源企業(yè)財務績效評價存在的主要問題

（一）不重視非財務指標

由于我國對于非財務指標的研究尚沒有形成體系，對非財務指標沒有具體的劃分，造成非財務指標的定量化困難。但隨著大數(shù)據(jù)等新技術的發(fā)展和完善，對非財務指標的界定和定量分析逐漸成為可能，使用非財務指標進行定量分析的科學性逐漸增大。

（二）指標的代表性不強

指標是評價財務績效核心也是最重要的內(nèi)容，因此需要確保各評價指標均具有良好的代表性。但當前新能源企業(yè)財務績效評價指標存在相互交叉，相互影響的問題，單個指標變動對最終結(jié)果的影響程度過小，指標的代表性不強。

（三）不適應低碳經(jīng)濟理念

利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營追求的首要目標，財務績效指標是企業(yè)關注的焦點。但新能源企業(yè)具有顯著的外部性，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展會對外部環(huán)境具有較大影響，但傳統(tǒng)的財務績效評價體系并不能體現(xiàn)低碳經(jīng)濟理念，仍主要以財務指標為主。新能源企業(yè)創(chuàng)造的社會和環(huán)境價值具有正外部性的特征，單純的財務指標并不能全面反映新能源企業(yè)的績效狀況，因此在新能源企業(yè)財務績效評價時需要融入社會和環(huán)境指標。

四、基于社會責任視角新能源企業(yè)財務績效評價體系的建立

（一）評價指標選取的原則

為全面客觀分析新能源企業(yè)的財務績效，應按照全面性與科學性結(jié)合、定性分析與定量分析結(jié)合、目的性與動態(tài)性結(jié)合、經(jīng)濟價值和社會價值結(jié)合的原則選擇評價指標。評價指標應能夠全面客觀反映新能源企業(yè)財務狀況，各指標之間應具有互補性，評價結(jié)果能夠滿足多種需求。與傳統(tǒng)能源企業(yè)相比，新能源企業(yè)具有清潔、低排放、對環(huán)境影響小的特點，這是種主觀的認識，但新能源企業(yè)究竟對環(huán)境有多大程度的影響則需要有定量的分析結(jié)果。新能源財務評價的目的之一在于明確應以何種方式助力新能源企業(yè)發(fā)展，補貼發(fā)放的方式和補貼額度均應由評價結(jié)果決定。財務績效評價既要體現(xiàn)新能源企業(yè)經(jīng)濟價值也要體現(xiàn)社會價值，因此指標除財務指標外還應包括資源價值節(jié)約和環(huán)境改良指標。

（二）評價指標體系的建立

新能源企業(yè)兼具經(jīng)濟功效和社會功效，應在高質(zhì)量發(fā)展理念的指引下將社會評價指標融入財務績效評價體系中。根據(jù)國內(nèi)外學者關于新能源企業(yè)財務績效評價體系的研究，本文結(jié)合我國新能源企業(yè)發(fā)展實際篩選構(gòu)建了新能源企業(yè)財務評價指標體系。該體系整體包括兩部分內(nèi)容，財務績效和社會績效。財務績效主要考核企業(yè)的盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金流量，下屬具體指標；社會績效主要是指企業(yè)環(huán)保能力，下屬資源節(jié)約價值和環(huán)境改良價值兩個指標。

五、實證分析過程及結(jié)果

為分析我國新能源企業(yè)財務績效，本文主要以我國上市公司中的太陽能和風力發(fā)電企業(yè)為研究對象，財務數(shù)據(jù)主要來源于公司的公告，非財務數(shù)據(jù)主要來源于公司業(yè)績報告。經(jīng)過整理共確定樣本企業(yè)51家，其中太陽能企業(yè)31家，風力發(fā)電企業(yè)20家。將各家企業(yè)指標數(shù)據(jù)進行標準化處理后，采用因子分析法對指標層數(shù)據(jù)進行分析，數(shù)據(jù)處理軟件為SPSS20.0。使用熵值法確定各公因子的權重結(jié)果，現(xiàn)金流、社會能力、發(fā)展能力、盈利能力、營運能力群眾分別為23.43%、26.87%、25.25%、20.92%和3.51%，根據(jù)各企業(yè)公因子得數(shù)和權重計算得出財務績效評價結(jié)果并得出結(jié)果排序。

根據(jù)熵值法確定的社會能力權重為26.87%，在所有公因子中的權重最高，這表明社會能力對于最終財務績效評價結(jié)果影響最大。與傳統(tǒng)能源企業(yè)相比，新能源企業(yè)具有節(jié)約資源和改善環(huán)境的社會功能，因社會能力因子在財務績效評價中的占比最大，對企業(yè)財務評價結(jié)果影響也最大，這與新能源企業(yè)的實際情況保持一致。從51家新能源企業(yè)財務績效評價整體情況分析，我國新能源企業(yè)財務績效整體水平較好，但內(nèi)部存在不均衡的情況，存在企業(yè)單項排名較低，但整體排名名列前茅的情況，存在發(fā)展失調(diào)現(xiàn)象，需要引起企業(yè)重視。此外，我國新能源企業(yè)整體存在現(xiàn)金流能力不足的問題，新能源企業(yè)投資額度高、投資周期長、政策依賴性強，雖然政府高度重視新能源企業(yè)的發(fā)展，但企業(yè)自身仍面臨嚴重的現(xiàn)金流能力不足問題，這成為影響財務績效重要因素。因此，新能源企業(yè)應注重提升資金獲取能力改善流動資金不足的狀況，提升財務績效水平。

六、對策建議

（一）企業(yè)角度建議

首先，企業(yè)應抓住國際社會嚴格控制碳排放和我國高質(zhì)量發(fā)展理念不斷深入的發(fā)展契機，適時擴大企業(yè)規(guī)模。新能源具備傳統(tǒng)能源所不具備的清潔、排放低、無污染等社會效益價值，是當前世界能源的發(fā)展方向。具有較高技術水平的新能源企業(yè)將在未來較長的時期內(nèi)保持高速的增長態(tài)勢，也擁有巨大的利潤空間。因此，對于新能源企業(yè)來說應充分抓住新的發(fā)展基于，用好用足國家和地方政府對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的補貼和稅收優(yōu)惠政策，嚴重高技術、高附加值、高能量轉(zhuǎn)換率的方向擴大生產(chǎn)規(guī)模，提升市場占有率。

其次，應采用多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。近年來我國新能源產(chǎn)業(yè)始終保持高速的發(fā)展勢頭但也存在起步相對較晚，技術水平落后的問題，特別是對于處于起步階段的新能源企業(yè)，外部經(jīng)濟環(huán)境和競爭環(huán)境不利于生存和發(fā)展。因此建議新能源企業(yè)在建立初期在保證主營業(yè)務發(fā)展的同時采用多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)新能源企業(yè)產(chǎn)品的多元化，讓企業(yè)保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流和維護利潤水平。

最后，應強化現(xiàn)金流管理。根據(jù)前文分析結(jié)論，大多數(shù)樣本企業(yè)存在現(xiàn)金流小于零的問題，這成為新能源企業(yè)持續(xù)發(fā)展的巨大阻礙。針對此問題新能源企業(yè)應準確定位自身發(fā)展階段和發(fā)展水平，根據(jù)市場需求合理安排生產(chǎn)計劃，研發(fā)新技術降低生產(chǎn)成本，加強信貸管理，綜合利用長短期貸款提升資金管理利用率和資金使用成本。

（二）政府角度建議。

為助力新能源企業(yè)發(fā)展，政府應做好以下三方面工作。

首先，進一步完善新能源企業(yè)發(fā)展配套政策。政府政策扶持依然是新能源企業(yè)發(fā)展的重要保證，未來政府應細化幫扶政策，助力新能源企業(yè)健康成長。政府應出臺政策引導金融企業(yè)開發(fā)新的金融工具加大對新能源企業(yè)的融資力度，降低融資標準，幫助企業(yè)解決現(xiàn)金流困境。為提升企業(yè)科研投入的積極性，政府應重點針對科研經(jīng)費投入給予資金補貼支持，可按比例給予新能源企業(yè)科研投入補貼。應不斷建立完善新能源企業(yè)社會服務機制，及時將國家政策調(diào)整和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向信息傳遞給企業(yè)，幫助企業(yè)明確發(fā)展方向。

其次，合理配置發(fā)展資源。政府應該通過細化政策，引導新能源企業(yè)合理配置發(fā)展資源，避免陷入惡性競爭和資源浪費的境地。要將更多的資源配置給科研技術雄厚，創(chuàng)造能力強的企業(yè)。為新能源企業(yè)技術研發(fā)和產(chǎn)品推廣提供平臺和物質(zhì)保障，要通過制度套圖能量轉(zhuǎn)換能力差、科研水平低的企業(yè)，促使區(qū)域內(nèi)新能源企業(yè)形成規(guī)模優(yōu)勢。

最后，引進先進管理經(jīng)驗。管理能力是新能源企業(yè)核心競爭力，為促使新能源企業(yè)規(guī)范化發(fā)展，政府應選擇行業(yè)內(nèi)技術優(yōu)良、產(chǎn)品競爭力強的企業(yè)樹立為標桿企業(yè)，幫助其他企業(yè)找出與標桿企業(yè)的差距和原因。引導其他企業(yè)通過完善內(nèi)部管理制度，重視技術研發(fā)等手段提升新能源企業(yè)核心競爭力。新能源企業(yè)應從技術和管理兩個維度，從內(nèi)部和外部兩種途徑，主動實施借鑒先進技術經(jīng)驗，發(fā)展先進管理經(jīng)驗等策略，不斷提升企業(yè)績效水平。