□ 楊禮淵 陳俊營

一、引言

2022年，世界氣象組織發(fā)布的 《2021年全球氣候狀況》顯示，溫室氣體濃度在2021年創(chuàng)下新高，二氧化碳年平均濃度比2020年增加了2.6±0.1ppm，生態(tài)系統(tǒng)正在以前所未有的速度退化。2020年習近平總書記在聯(lián)合國大會上提出了我國的“雙碳”目標，即二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和的發(fā)展目標。相比發(fā)達國家，我國能源仍以化石燃料為主體，碳排放量全球第一，我國的環(huán)境問題在很大程度上與高污染的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)有關(guān)（鮑健強，2008），為避免環(huán)境問題反噬經(jīng)濟發(fā)展的成果，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫在眉睫（鄔彩霞，2021），支持經(jīng)濟低碳高質(zhì)量發(fā)展已成為可持續(xù)發(fā)展的必由之路。而經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)變，離不開資源配置、激勵機制、政府機構(gòu)的共同努力（李善民，2021），在低碳經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型過程中，金融資源配置至關(guān)重要，2016年以來，人民銀行會同相關(guān)部門牽頭出臺《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，支持經(jīng)濟低碳發(fā)展有序轉(zhuǎn)型。黨的十九大以來，貫徹落實習近平生態(tài)文明思想，不斷完善綠色金融體系（李曉西，2015），推動綠色金融發(fā)展，支持經(jīng)濟社會綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展（馬駿，2015）。在此期間，我們要重點關(guān)注綠色金融與低碳經(jīng)濟二者的協(xié)同發(fā)展水平如何，目前學者對二者協(xié)同水平的研究較少，本文基于耦合協(xié)調(diào)機理，研究我國西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融的的協(xié)調(diào)發(fā)展水平，并提出相應改善建議，以期推動綠色金融與低碳經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

二、研究框架及方法

（一）低碳經(jīng)濟與綠色金融的耦合效應分析

從本質(zhì)上來看，低碳經(jīng)濟與綠色金融的耦合效應，就是低碳經(jīng)濟與綠色金融之間相互作用的方式。結(jié)合圖1，金融的發(fā)展依托于經(jīng)濟的發(fā)展，隨著綠色低碳循環(huán)發(fā)展逐步上升到國家戰(zhàn)略，低碳經(jīng)濟為綠色金融帶來了新的發(fā)展機遇并提出新的要求。低碳經(jīng)濟可促進綠色金融市場建設，并帶動金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新升級，同時綠色低碳產(chǎn)業(yè)憑借可持續(xù)發(fā)展理念，將成為國家未來的主導產(chǎn)業(yè)，具有廣闊的市場前景，金融機構(gòu)通過投資綠色低碳新興領域，可帶來新的利潤空間，進一步使綠色金融的規(guī)模持續(xù)擴大。

金融是經(jīng)濟發(fā)展的血液，首先綠色金融為我國低碳經(jīng)濟發(fā)展提供了資金支持，豐富了產(chǎn)業(yè)的融資渠道，降低融資成本；其次綠色金融通過資金導向與資金配置功能，引導調(diào)節(jié)社會資本以及其他生產(chǎn)要素流向綠色低碳等新興產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色升級轉(zhuǎn)型，進而為低碳經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展注入源源不斷地活力。

綜上，低碳經(jīng)濟的發(fā)展為綠色金融創(chuàng)造了市場空間，反過來綠色金融為低碳經(jīng)濟提供資金支持進而加速低碳經(jīng)濟發(fā)展，二者相輔相成。低碳經(jīng)濟建設涉及人民生活、資源環(huán)境、社會發(fā)展等多方面，離不開諸多要素的有效協(xié)調(diào)，隨著綠色金融的作用的進一步提升，兩者之間的耦合協(xié)調(diào)度將會愈加重要。

（二）西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融的評價體系構(gòu)建

我國西部地區(qū)包含12個省市及自治區(qū)，人口約為3.8億，占總?cè)丝诘?7.2%，總面積約占全國總面積72%，雖然地域廣闊，但由于不少地區(qū)為戈壁、沙漠以及一些高寒地區(qū)，氣候和地形條件較差導致人口密度十分稀疏。受限于地理因素，西部地區(qū)經(jīng)濟基礎薄弱，基量有限。長期來看，西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展速度和效率亟待提升，應充分利用其自然資源，不能走先污染、后治理的老路，而應當走出一條具有西部特色、生態(tài)與經(jīng)濟相互融合的綠色發(fā)展道路。

1.指標體系構(gòu)建

本研究遵循科學綜合性原則，采用復合指標法構(gòu)建低碳經(jīng)濟—綠色金融評價指標體系（表1）。考慮到西部地區(qū)各?。ㄗ灾螀^(qū)、市）的實際情況以及數(shù)據(jù)發(fā)布情況，本文綜合諸多學者（崔操操，2017；蔡紹洪，2018等）的研究，構(gòu)建了涉及經(jīng)濟、生態(tài)以及社會三方面的16個指標的評價體系。經(jīng)濟系統(tǒng)是低碳經(jīng)濟的核心，包括經(jīng)濟發(fā)展、能源消耗、科技支持三個二級指標，共同反映了經(jīng)濟的發(fā)展水平與能源利用效率；生態(tài)系統(tǒng)主要是指生態(tài)環(huán)境，環(huán)境保護與污染治理落實的程度直接關(guān)系到環(huán)境友好型社會的建設與國家實現(xiàn)“雙碳”目標的戰(zhàn)略進度；社會系統(tǒng)主要包括了社會發(fā)展與社會穩(wěn)定，低碳經(jīng)濟的最終目的是增進人民福祉，創(chuàng)造美好社會。

表1 西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融指標評價體系

對于綠色金融相關(guān)指標的選取，落實《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》并參考曾學文（2014）對綠色金融發(fā)展程度的測度分析，考慮到西部地區(qū)的特殊性，本文對綠色金融評價指標體系進行了適當重構(gòu)，從綠色投資、綠色信貸、綠色保險、政府支持四個維度建立了評價體系，其中，綠色投資是指向包括環(huán)境污染治理等綠色項目提供資金支持，以期在未來獲得一定投資收益的金融活動；綠色信貸余額占比在省級層面暫無權(quán)威披露渠道，本文以六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息支出占比來代表綠色信貸，此指標反映了資金對產(chǎn)業(yè)的引導約束作用；由于西部地區(qū)多以農(nóng)業(yè)為主，本文以農(nóng)業(yè)保險深度作為綠色保險的衡量標準；政府支持主要是指節(jié)能環(huán)保公共支出占比，將資金投向節(jié)能環(huán)保項目，提高資本的利用效率。

2.數(shù)據(jù)來源

考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文選取2010-2020年我國西部地區(qū)（西藏除外）內(nèi)蒙古自治區(qū)、重慶市等11個?。ㄗ灾螀^(qū)、市）的面板數(shù)據(jù)，對于11個?。ㄗ灾螀^(qū)、市）缺失的研究數(shù)據(jù)，本文將采用均值插補的方法進行數(shù)據(jù)填補。本文涉及的數(shù)據(jù)主要來源于2010-2020年西部各省《統(tǒng)計年鑒》和《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》等相關(guān)資料。

（三）研究方法

1.熵值法

信息熵的概念源自信息論領域，反映數(shù)據(jù)所包含信息的離散程度。熵值法屬于客觀賦權(quán)法，可以通過歷史數(shù)據(jù)得到指標的最優(yōu)權(quán)重，避免主觀判斷帶來的偏差，因此該部分使用熵值法對低碳經(jīng)濟與綠色金融各級指標的權(quán)重進行測度。

（1）數(shù)據(jù)標準化處理

低碳經(jīng)濟包括13個指標，綠色金融包括4個指標，考慮到各個指標間的單位不一致，需要對指標進行無量綱化處理，使得各指標取值范圍為[0,1]，便于橫向比較。由于指標的影響方向不同，需要分別進行正向處理和負向處理，公式如下：

由于對指標標準化處理后，有些數(shù)據(jù)會出現(xiàn)0值，為消除此影響，對數(shù)據(jù)進行整體平移：

a代表平移距離，為降低平移對原數(shù)據(jù)的影響，本文取a=10-8。

（2）計算指標的貢獻度

（3）確定第j個指標的熵值

（4）計算第j個指標熵值冗余度

（5）確定各指標的權(quán)重

2.耦合協(xié)調(diào)分析模型

耦合是指多個系統(tǒng)通過各種相互作用以致產(chǎn)生的協(xié)同效應，本文借鑒以往學者（吳愛東，2017）對耦合模型相關(guān)研究，探究西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融之間的協(xié)同發(fā)展程度，構(gòu)建低碳經(jīng)濟與綠色金融的耦合模型如下：

其中，U和V分別為西部低碳經(jīng)濟綜合指數(shù)和綠色金融綜合指數(shù)，C是指西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融的耦合度，C取值范圍為[0,1]，C越高，代表西部地區(qū)低碳經(jīng)濟和綠色金融耦合程度越高，相互作用程度越強，反之越低。但是耦合度的局限在于只能表現(xiàn)出系統(tǒng)間作用的影響程度，不能說明系統(tǒng)之間是否協(xié)調(diào)，不能全面系統(tǒng)地反映低碳經(jīng)濟與綠色金融各要素間的差異，使測算結(jié)果存在局限性。耦合協(xié)調(diào)度是在耦合度的基礎上，度量不同系統(tǒng)的發(fā)展是否協(xié)調(diào)，所以該部分引入耦合協(xié)調(diào)模型，來考察西部各地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融之間耦合的協(xié)調(diào)程度，模型計算公式如下：

其中，D為低碳經(jīng)濟與綠色金融兩個系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)度，取值范圍為[0,1]，D越大代表二者越協(xié)同，U表示低碳經(jīng)濟綜合指數(shù)，V表示綠色金融指數(shù)，T為低碳經(jīng)濟與綠色金融的整體協(xié)調(diào)指數(shù)，反映兩者的整體協(xié)調(diào)性。a和為低碳經(jīng)濟與綠色金融各自的權(quán)重，本文基于低碳經(jīng)濟發(fā)展與綠色金融發(fā)展同等重要的假設，

對不同耦合協(xié)調(diào)度的劃分，結(jié)合鐘志平（2009）和吳愛東（2017）研究成果，考慮到西部地區(qū)的實際特征，對低碳經(jīng)濟與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度等級劃分見表2。

表2 耦合協(xié)調(diào)等級劃分

三、實證結(jié)果分析

（一）低碳經(jīng)濟與綠色金融的綜合評價得分

根據(jù)以上構(gòu)建的綜合指標評價體系，運用熵值法計算出西部地區(qū)2010-2020年11個?。ㄗ灾沃?、市）低碳經(jīng)濟與綠色金融的評價得分，并對西部地區(qū)的綜合得分平均值進行排序，結(jié)果如下：

整體來看，廣西、重慶、云南、陜西低碳經(jīng)濟發(fā)展水平相對不錯，其評價指標得分平均值位列前四，而甘肅、新疆、青海、寧夏發(fā)展水平相對落后，這與其較高的單位GDP能耗與較低的森林覆蓋率有關(guān)，并且工業(yè)廢氣治理設施處理能力不足，加之因地勢原因生態(tài)環(huán)境脆弱，導致碳匯能力較弱。根據(jù)圖2從時間維度來看，西部各省在2010-2020年期間低碳經(jīng)濟發(fā)展水平都有不同程度的提高，總體趨勢向上，可見西部地區(qū)響應國家低碳發(fā)展戰(zhàn)略取得了一定的成績。其中2016-2020年期間，廣西、云南低碳經(jīng)濟發(fā)展水平增速相比以往年度大幅度提升，這與其能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型密切相關(guān)，截至2020年，廣西省加快能源綠色發(fā)展，穩(wěn)步推進核電示范項目落地實施，大力發(fā)展清潔能源，云南省則打好“綠色能源牌”，能源結(jié)構(gòu)長期以低碳的非化石能源為主，生物多樣性的標志側(cè)面印證了云南優(yōu)良的生態(tài)環(huán)境。

由圖3可知，綠色金融方面，我國西部地區(qū)整體發(fā)展水平在2010-2020年間雖有波動，不過總體呈現(xiàn)逐步上升趨勢，說明生態(tài)環(huán)境問題在我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展中受到重視，可持續(xù)發(fā)展離不開資金的正確引導和約束。通過表3看出，西部地區(qū)各省份綠色金融發(fā)展水平差異較大，排名第一的內(nèi)蒙古與排名最后的貴州差距近0.5。綠色金融發(fā)展水平較高的地區(qū)有內(nèi)蒙古、青海、寧夏、新疆，剖析其原因，一是該地區(qū)農(nóng)業(yè)規(guī)模較大，農(nóng)業(yè)保險作為綠色保險的代表，其保險深度較其他省份表現(xiàn)良好；二是內(nèi)蒙古、新疆等屬資源型省份，有較為緊迫的改變粗放經(jīng)濟發(fā)展模式的需要，環(huán)境保護投資力度較大。而貴州、廣西、云南等這些省份綠色金融發(fā)展排名靠后，主要原因是其第三產(chǎn)業(yè)為該地區(qū)主導產(chǎn)業(yè)，工業(yè)基礎薄弱，帶來的環(huán)境污染較小，因此對于綠色資金的需求不強烈。

表3 低碳經(jīng)濟與綠色金融綜合評價得分

2.低碳經(jīng)濟與綠色金融間耦合協(xié)調(diào)度的測算

測算結(jié)果顯示，我國西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融間的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平整體呈現(xiàn)了一種緩慢波動式增長的態(tài)勢，各省低碳經(jīng)濟和綠色金融在2010-2020年期間耦合協(xié)調(diào)度平均值在0.4-0.6之間，處于瀕臨失調(diào)和勉強協(xié)調(diào)的緩慢發(fā)展階段。

整體上大部分省份耦合協(xié)調(diào)度逐年由瀕臨失調(diào)轉(zhuǎn)向勉強協(xié)調(diào)階段，但是由于地緣劣勢帶來的人力資源匱乏以及資本熱度不足等問題，使得低碳經(jīng)濟和綠色金融之間耦合協(xié)調(diào)性發(fā)展緩慢，整體的協(xié)調(diào)發(fā)展水平得不到顯著的提升。通過表4具體來看，內(nèi)蒙古、重慶、陜西表現(xiàn)相對較好，耦合協(xié)調(diào)度水平較高，大部分時期處于勉強協(xié)調(diào)和初步協(xié)調(diào)階段，特別是重慶，2019逐步轉(zhuǎn)入優(yōu)良協(xié)調(diào)階段，剖析其原因，對高耗能企業(yè)的融資約束至關(guān)重要；青海在這一時期也提高了治理環(huán)境污染的綠色投資水平，與當?shù)氐木G色金融發(fā)展形成了良性互動，步入初步協(xié)調(diào)水平；新疆作為國家綠色金融試驗區(qū)，在2017年耦合協(xié)調(diào)度達到2010-2020年西部地區(qū)耦合協(xié)調(diào)度的峰值，但隨后又轉(zhuǎn)入了勉強協(xié)調(diào)階段；甘肅一直處于瀕臨失調(diào)狀態(tài)，相關(guān)配套設施沒有與地區(qū)的發(fā)展程度相匹配，資金沒有充分起到引領產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的作用，導致協(xié)調(diào)發(fā)展水平停滯；貴州、四川、云南等地耦合協(xié)調(diào)水平接近，整體向勉強協(xié)調(diào)階段平穩(wěn)過渡。

表4 耦合協(xié)調(diào)度測算結(jié)果

由圖4從耦合協(xié)調(diào)水平均值來看，西部地區(qū)整體低碳經(jīng)濟和綠色金融還未達到理想的協(xié)調(diào)發(fā)展水平，亟待進一步加強二者之間相互促進的影響力度。

四、結(jié)論對策建議

通過熵值法和耦合協(xié)調(diào)模型測度了二者之間的協(xié)調(diào)程度，得出結(jié)論：從時間維度來看，西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融長期處于瀕臨失調(diào)和勉強協(xié)調(diào)的過渡階段，說明低碳經(jīng)濟與綠色金融長期以來并未形成良好的相互促進作用，中央政策推動綠色金融發(fā)展以后，低碳經(jīng)濟與綠色金融之間的耦合協(xié)調(diào)度得到提升，逐漸上升至勉強協(xié)調(diào)階段；從空間維度來看，雖然整體耦合協(xié)調(diào)度不高，但內(nèi)蒙古、重慶總體比其他地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)略好，其他地區(qū)協(xié)調(diào)水平接近，處于勉強協(xié)調(diào)的過渡階段?？偨Y(jié)發(fā)現(xiàn)，西部地區(qū)的低碳經(jīng)濟與綠色金融的發(fā)展水平存在一定差異，為更好地支撐低碳經(jīng)濟的發(fā)展，配套的綠色金融體系需要進一步得到落實與實踐。根據(jù)分析結(jié)果為低碳經(jīng)濟和綠色金融更好地協(xié)調(diào)發(fā)展提出以下政策建議：

（一）完善低碳經(jīng)濟與綠色金融的頂層設計

要從根本上提高西部地區(qū)低碳經(jīng)濟與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平，首先必須從法律法規(guī)及相關(guān)制度層面作出戰(zhàn)略部署，完善相關(guān)法律法規(guī)，加強綠色金融政策與稅法、產(chǎn)業(yè)、環(huán)保等政策的協(xié)調(diào)配合，凸顯政策的聯(lián)動協(xié)同作用，并從行政角度對低碳經(jīng)濟和綠色金融發(fā)展加以規(guī)范，防范資源錯配風險，激勵各金融業(yè)加入綠色實踐中。其次，為有效落實并監(jiān)督低碳經(jīng)濟與綠色金融的發(fā)展，應建立一套區(qū)域綠色發(fā)展的評價體系框架，探索并制定可持續(xù)發(fā)展的路徑規(guī)劃，并不斷進行動態(tài)調(diào)整。最后，應創(chuàng)新金融工具，加快碳金融市場建設。目前我國綠色金融體量不足，仍有大量資本支持高耗能產(chǎn)業(yè)，因此政府需要加大政策引導金融機構(gòu)放眼全局，服務于高端制造業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，提高綠色金融工具的有效供給。

（二）立足地區(qū)經(jīng)濟現(xiàn)狀，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色升級

我國東西部經(jīng)濟發(fā)展存在顯著的地區(qū)差異，西部地區(qū)各省的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生態(tài)環(huán)境等具有其自身的區(qū)域特點。在低碳發(fā)展領域，各地區(qū)在污染防治、節(jié)能減排、綠色產(chǎn)業(yè)扶持政策等方面也具有明顯不同，最終使得各地區(qū)在協(xié)調(diào)發(fā)展水平上存在一定差距，對此西部地區(qū)應立足區(qū)域現(xiàn)狀，發(fā)展低碳經(jīng)濟。西部地區(qū)經(jīng)濟基礎薄弱，資源儲備充足，主導產(chǎn)業(yè)仍以“高碳”化工業(yè)為主，單位GDP能耗相對較高，因此工業(yè)能源是重點控制領域，西部由于地勢原因，又是諸多河流發(fā)源地，綠色能源豐富，未來可結(jié)合豐富的水能、光能、風能等清潔能源開發(fā)，加大新能源裝機規(guī)模，優(yōu)化能源消費與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)，綠色金融在“雙碳”大目標下應充分發(fā)揮資金配置作用，未來資金投放重點應是綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)升級、碳匯建設等領域。

（三）發(fā)揮市場作用，加速綠色金融規(guī)模擴張

目前，我國綠色金融發(fā)展的驅(qū)動力主要來源于政府，但效果有限，應處理好政府與市場的關(guān)系，在政策的激勵驅(qū)動下，充分挖掘市場潛力，促使綠色債券、綠色基金、綠色保險等成為市場上普遍交易的金融產(chǎn)品，例如政府可制定有關(guān)綠色債券一定的稅收減免政策，降低綠色信貸利率等方式，引導企業(yè)發(fā)行或購買綠色債券及其他金融產(chǎn)品參與到市場中，以此提高綠色金融產(chǎn)品的交易率，同時加大宣傳和培訓工作，提高各主體的綠色金融服務質(zhì)效。發(fā)揮市場作用，引導市場參與者投資綠色項目和進行綠色資產(chǎn)管理，促使綠色金融體量得到進一步的擴張，使綠色、低碳理念更全面地融入到經(jīng)濟發(fā)展過程中。