徐德順

商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員

有史學(xué)家稱(chēng)，“二戰(zhàn)”后至今的這段時(shí)間為當(dāng)代。研究當(dāng)代世界政治經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，尤其是研究當(dāng)代世界頭號(hào)強(qiáng)國(guó)美國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。依據(jù)美國(guó)財(cái)政局、美聯(lián)儲(chǔ)和wind 數(shù)據(jù)庫(kù)，以包括個(gè)人、公司、州或美國(guó)地方政府、美聯(lián)儲(chǔ)、外國(guó)政府在內(nèi)的公眾債務(wù)和以美國(guó)聯(lián)邦政府賬戶(hù)持有的政府內(nèi)部債務(wù)之和為標(biāo)的研究對(duì)象，梳理了“二戰(zhàn)”及以后美國(guó)歷屆總統(tǒng)任期的對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債情況?！岸?zhàn)”及以后，美國(guó)一共經(jīng)歷了15 位總統(tǒng)，由美國(guó)兩黨輪流交替執(zhí)政，其中民主黨派總統(tǒng)8 人，共和黨派總統(tǒng)7 人。從第32任總統(tǒng)羅斯福至當(dāng)下第46 任總統(tǒng)拜登，每位總統(tǒng)任期的對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債情況不盡相同。

居高難下的對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債

從第32 任、“二戰(zhàn)”第一位總統(tǒng)羅斯福新政開(kāi)始，美國(guó)就開(kāi)始大規(guī)模舉債。民主黨人羅斯福（任期：1933 年3 月至1945 年4 月）是美國(guó)歷史上唯一一位任期達(dá)四屆的總統(tǒng)。在他任期前，即1932 年6 月末，美國(guó)負(fù)債余額195 億美元，當(dāng)年GDP 為595 億美元，占比32.77%。任期后期，即1944 年12 月末，美國(guó)負(fù)債余額2041 億美元，當(dāng)年GDP 為2244 億美元，占比90.95%。

第33 任、“二戰(zhàn)”后第二位總統(tǒng)杜魯門(mén)，在位時(shí)國(guó)債居高不下。民主黨人杜魯門(mén)（任期：1945 年4 月至1953 年1 月），因時(shí)任總統(tǒng)羅斯福病逝，從時(shí)任副總統(tǒng)位上接任總統(tǒng)，后連任成功。彼時(shí)，美國(guó)國(guó)債比重仍居高不下。1952 年12 月末，美國(guó)國(guó)債余額為2591 億美元，當(dāng)年GDP 為3673 億美元，占比為70.54%。

尚能平衡的對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債

第34—43 任，在“二戰(zhàn)”后第三至十二位共10位總統(tǒng)的任期內(nèi)，國(guó)債發(fā)行的絕對(duì)額不斷攀升，但國(guó)債率大致維持在50%上下、對(duì)外負(fù)債亦能平衡。

第34 任、“二戰(zhàn)”后第三位總統(tǒng)艾森·豪威爾（任期：1953 年1 月至1961 年1 月），共和黨人，繼續(xù)推行冷戰(zhàn)政策。任職末期，即1960 年12 月末，國(guó)債余額為2905 億美元，當(dāng)年GDP 為5424 億美元，占比降至53.56%。

第35 任、“二戰(zhàn)”后第四位總統(tǒng)肯尼迪（任期：1961 年1 月至1963 年11 月），民主黨人，不幸遇刺身亡。任職末期，即1962 年12 月末，國(guó)債余額為3029 億美元，當(dāng)年GDP 為6039 億美元，占比50.16%。

第36 任、“二戰(zhàn)”后第五位總統(tǒng)約翰遜（任期：1963 年11 月至1969 年1 月），民主黨人。任職末期，即1968 年12 月末，國(guó)債余額為3687 億美元，當(dāng)年GDP 為9407 億美元，占比39.19%。

第37 任、“二戰(zhàn)”后第六位總統(tǒng)尼克松（任期：1969 年1 月至1974 年8 月），共和黨人，1972 年2月訪(fǎng)華開(kāi)啟了“破冰之旅”、中美上海聯(lián)合公報(bào)發(fā)表、中美兩國(guó)關(guān)系走向正?；颉八T(mén)事件”卸任。任職末期，即1973 年12 月末，國(guó)債余額為4663 億美元，當(dāng)年GDP 為14254 億美元，占比32.71%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債547 億美元，占GDP 的3.84%。

第38 任、“二戰(zhàn)”后第七位總統(tǒng)福特（任期：1974 年8 月至1977 年1 月），共和黨人，執(zhí)政期間美國(guó)從越南撤軍。任職末期，即1976 年12 月末，國(guó)債余額為6290 億美元，當(dāng)年GDP 為18734 億美元，占比33.58%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債781 億美元，占GDP 的4.17%。

第39 任、“二戰(zhàn)”后第八位總統(tǒng)卡特（任期：1977 年1 月至1981 年1 月），民主黨人，1979 年1月1 日和中華人民共和國(guó)建立正式外交關(guān)系。任職末期，即1980 年12 月末，國(guó)債余額為9090 億美元，當(dāng)年GDP 為28573 億美元，占比31.81%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債1297 億美元，占GDP 的4.54%。

第40 任、“二戰(zhàn)”后第九位總統(tǒng)里根（任期：1981 年1 月至1989 年1 月），共和黨人，主張實(shí)行自由企業(yè)制度，美國(guó)從全球最大債權(quán)國(guó)轉(zhuǎn)為最大債務(wù)國(guó)。任職末期，即1988 年12 月末，國(guó)債余額高達(dá)26011 億美元，當(dāng)年GDP 為52364 億美元，占比49.67%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債3622 億美元，占GDP 的6.92%。

第41 任、“二戰(zhàn)”后第十位總統(tǒng)老布什（任期：1989 年1 月至1993 年1 月），共和黨人，經(jīng)聯(lián)合國(guó)授權(quán)發(fā)動(dòng)了第一次海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，恢復(fù)了科威特主權(quán)。任職末期，即1992 年12 月末，國(guó)債余額高達(dá)40018 億美元，當(dāng)年GDP 為65203 億美元，占比61.37%；其中外國(guó)投資者持有的負(fù)債為5767 億美元，占GDP 的8.84%。

第42 任、“二戰(zhàn)”后第十一位總統(tǒng)克林頓（任期：1993 年1 月至2001 年1 月），民主黨人，1999 年越過(guò)聯(lián)合國(guó)安全理事會(huì)發(fā)動(dòng)科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)、轟炸了中國(guó)駐南聯(lián)盟大使館。任職期末，即2000 年12 月，國(guó)債余額高達(dá)56622 億美元，當(dāng)年GDP 為102510 億美元，占比55.24%；其中對(duì)國(guó)外負(fù)債10152 億美元，占GDP 的9.90%，其中由中國(guó)政府持有603 億美元、占外國(guó)投資者持有的5.94%。

第43 任、“二戰(zhàn)”后第十二位總統(tǒng)小布什（任期：2001 年1 月至2009 年1 月），共和黨人，2003年未經(jīng)聯(lián)合國(guó)授權(quán)發(fā)動(dòng)了第二次海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，鏟除了薩達(dá)姆政權(quán)。任職期末，即2008 年12 月，國(guó)債余額高達(dá)106998 億美元，當(dāng)年GDP 為147699 億美元，占比72.44%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債30772 億美元，占GDP 的20.83%，其中中國(guó)政府持有7274 億美元、占外國(guó)投資者持有的23.64%。

高企的對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債

自?shī)W巴馬開(kāi)始，美國(guó)負(fù)債的比率加劇，已經(jīng)突破頗具爭(zhēng)議的90%的羅格夫分界線(xiàn)。

第44 任、“二戰(zhàn)”后第十三位總統(tǒng)奧巴馬（任期：2009 年1 月至2017 年1 月），民主黨人，美國(guó)歷史上第一位非裔美國(guó)人總統(tǒng)，2010 年8 月正式宣告駐伊拉克美軍作戰(zhàn)部隊(duì)完成撤離。2016 年12 月，美國(guó)國(guó)債余額高達(dá)199768.3 億美元，當(dāng)年GDP 為186951 億美元，占比106.86%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債60028億美元，占GDP 的32.11%，中國(guó)政府持有10584.2 億美元，占外國(guó)投資者持有的17.63%。

第45 任、“二戰(zhàn)”后第十四位總統(tǒng)特朗普（任期：2017 年1 月至2021 年1 月），共和黨人，任期內(nèi)對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債繼續(xù)增加。2020 年12 月末，美國(guó)國(guó)債余額高達(dá)296172.2 億美元，當(dāng)年GDP 為208937 億美元，占比141.75%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債為77477 億美元，占GDP 的37.08%，中國(guó)政府持有10722.8 億美元、占外國(guó)投資者持有的13.84%。

第46 任、“二戰(zhàn)”后第十五位總統(tǒng)拜登（任期：2021 年1 月至今），對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債和前兩任總統(tǒng)相比有過(guò)之而無(wú)不及。截至2022 年7 月，美國(guó)國(guó)債余額高達(dá)305951.1 億美元，2021 年GDP 為 229961 億美元，占比133.04%；其中外國(guó)投資者持有負(fù)債為75011 億美元，占GDP 的32.62%，中國(guó)政府持有9700 億美元，占外國(guó)投資者持有的12.93%。

剖析當(dāng)代美國(guó)歷任總統(tǒng)任期內(nèi)的對(duì)內(nèi)對(duì)外負(fù)債情況，引發(fā)些許思考。其一，一旦美國(guó)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，就需要美元，美國(guó)的負(fù)債就將擴(kuò)大。其二，中國(guó)一定程度上成就了美元，客觀上幫助維護(hù)了美元國(guó)際貨幣的信用。其三，美元信用和美元在全球的霸權(quán)能維持多久，值得世人懷疑。其四，“二戰(zhàn)”后確立的國(guó)際貨幣體系正面臨再調(diào)整再平衡，還需拭目以待。