張 超 唐 杰

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的生力軍，在穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生中發(fā)揮著重要作用。但是中國企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)由于受到資金約束其創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化之路并不順暢。針對中小企業(yè)因?qū)嵨镔Y產(chǎn)缺乏導(dǎo)致融資困難，政府探索推出中小企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資的政策。2008年在全國啟動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點工作，該年專利質(zhì)押融資金額達(dá)到13.84億元，質(zhì)押專利數(shù)量為223件；至2020年專利、商標(biāo)質(zhì)押融資總額達(dá)到2180億元，質(zhì)押項目數(shù)超過1.2萬項，企業(yè)質(zhì)押專利、商標(biāo)數(shù)量分別為5.23萬余件、2.17萬余件。可見，越來越多中小企業(yè)通過質(zhì)押貸款來擺脫融資困境，從而給技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域提出一個新興研究課題。本文利用從國家知識產(chǎn)權(quán)局獲得大樣本專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押的樣本信息，采取統(tǒng)計分析方法和比較分析方法，從出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人、質(zhì)押標(biāo)三個維度分析中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)律及現(xiàn)狀。

一、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)對知識產(chǎn)權(quán)融資現(xiàn)狀、質(zhì)押模式、融資風(fēng)險及知識產(chǎn)權(quán)價值評估等展開研究，這些研究加深對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資問題的理解。部分學(xué)者就專利質(zhì)押中出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人、質(zhì)押標(biāo)的特點進(jìn)行分析，但研究對象囿于專利質(zhì)押、樣本期限選擇短暫、空間限于重點城市展開分析，并對質(zhì)押融資行為主體及要素的關(guān)鍵特征分析不夠，難把握質(zhì)押融資總體規(guī)律及核心特征。本文基于全國中小企業(yè)專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押發(fā)展的典型事實，分析知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中質(zhì)權(quán)人、出質(zhì)人和質(zhì)押標(biāo)的總體特征和關(guān)鍵特點，將專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押比較分析，并將這種分析置于質(zhì)押融資環(huán)境下進(jìn)行闡釋，使得知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款特征分析更加符合實際情況，保證論證結(jié)果的客觀性。本文論證結(jié)果對政策制定者、中小企業(yè)家和金融服務(wù)者都有重要意義。

本文利用國家知識產(chǎn)權(quán)局專利檢索庫2008年至2020年32105家專利出質(zhì)企業(yè)和國家知識產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局網(wǎng)站2014年至2020年8451家商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)數(shù)據(jù)，并通過天眼查數(shù)據(jù)庫批量匹配企業(yè)特征信息，獲得研究樣本的出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人及質(zhì)押標(biāo)的關(guān)鍵信息，作為本文數(shù)據(jù)分析依據(jù)。

二、質(zhì)權(quán)人特征分析

（一）質(zhì)權(quán)人總量

如果把同一機(jī)構(gòu)的分支視為不同質(zhì)權(quán)人，2008年至2020年全國共有16059家不同質(zhì)權(quán)人參與專利質(zhì)押貸款，2014年至2020年共有9405家不同的質(zhì)權(quán)人參與商標(biāo)質(zhì)押貸款。質(zhì)權(quán)人數(shù)量較大，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)積極開展專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押融資；專利質(zhì)權(quán)人比商標(biāo)質(zhì)權(quán)人數(shù)量要多，因為國家知識產(chǎn)權(quán)局率先頒布針對性措施推動專利質(zhì)押。從絕對值增量看，自2008年全國啟動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點以來，專利質(zhì)權(quán)人數(shù)量逐年呈增加態(tài)勢，由2008年79家增至2020年3209家，2020年增量最大為608家；商標(biāo)質(zhì)權(quán)人總體呈增加態(tài)勢，由2014年515家增至2020年2294家。從增比來看，專利質(zhì)權(quán)人歷年增比總體呈下降趨勢，2010年專利質(zhì)權(quán)人增比最高為85.82%，2018年增比最低為11.93%；商標(biāo)質(zhì)權(quán)人歷年增比呈倒“U”型形狀，2016年商標(biāo)質(zhì)權(quán)人增比最高達(dá)到80.65%，2018年增比最低為-5.39%；且近兩年專利質(zhì)權(quán)人和商標(biāo)質(zhì)權(quán)人增比均呈正增長態(tài)勢，平均為17%。總之，越來越多金融機(jī)構(gòu)參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。

綜上，得出如下結(jié)論：質(zhì)權(quán)人特別是金融機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加，體現(xiàn)質(zhì)押融資的金融市場環(huán)境在不斷改善；質(zhì)權(quán)人有一定規(guī)模，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)積極開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的態(tài)度；專利質(zhì)權(quán)人數(shù)量和商標(biāo)質(zhì)權(quán)人數(shù)量總體呈增加態(tài)勢，專利質(zhì)權(quán)人比商標(biāo)質(zhì)權(quán)人增量更加明顯；專利質(zhì)權(quán)人增比總體呈下降態(tài)勢，商標(biāo)質(zhì)權(quán)人增比呈倒“U”狀態(tài)，但仍有一定增長空間。

（二）質(zhì)權(quán)人類型

我國中小企業(yè)質(zhì)押融資中質(zhì)權(quán)人類型多種，有金融機(jī)構(gòu)、非營利性組織、其他組織以及個人（王濤等，2016）。[1]其中，金融機(jī)構(gòu)的分類根據(jù)中國人民銀行頒布的我國金融機(jī)構(gòu)體系進(jìn)行劃分，包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩部分，銀行包括政策性銀行和商業(yè)銀行，非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有信用社、農(nóng)村合作銀行、典當(dāng)公司及小額信貸企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)在專利質(zhì)權(quán)人中占比73.06%，在商標(biāo)質(zhì)權(quán)人中占比77.99%，商標(biāo)質(zhì)權(quán)人中金融機(jī)構(gòu)占比較高，因為商標(biāo)質(zhì)押金額普遍較高，需要更有實力的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。專利質(zhì)權(quán)人以國有商業(yè)銀行數(shù)量居多和城市商業(yè)銀行居次，占比共達(dá)53.53%，且兩者作為質(zhì)權(quán)人的數(shù)量逐年穩(wěn)定增長；商標(biāo)質(zhì)權(quán)人以城市商業(yè)銀行數(shù)量居多，其參與比例33.64%。同時，專利質(zhì)權(quán)人為非銀行金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量占比19.72%、商標(biāo)質(zhì)權(quán)人為30.35。其中，專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押中農(nóng)村商業(yè)銀行作為質(zhì)權(quán)人的數(shù)量相當(dāng)，但商標(biāo)占比（24.39%）較高，因為農(nóng)村商業(yè)銀行更接近商品服務(wù)企業(yè)、與企業(yè)之間信息更加對稱。政策性銀行作為質(zhì)權(quán)人的數(shù)量較少、且數(shù)量波動較大；外資銀行開展質(zhì)押融資數(shù)量極少，且每年僅有數(shù)家。

質(zhì)權(quán)人為非營利性組織主要包括生產(chǎn)力促進(jìn)中心和政府部門。其中，專利質(zhì)權(quán)人為政府機(jī)構(gòu)的數(shù)量有71家，商標(biāo)質(zhì)權(quán)人為政府機(jī)構(gòu)的有5家，地方政府積極完善專利質(zhì)押機(jī)制。相對于政府部門作為質(zhì)權(quán)人實現(xiàn)少量質(zhì)押，生產(chǎn)力促進(jìn)中心主要以中小企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為服務(wù)對象，因此在質(zhì)押標(biāo)的數(shù)量增加的同時，其作為質(zhì)權(quán)人的質(zhì)押專利數(shù)量也在穩(wěn)步上升，總計數(shù)量達(dá)到254件。

質(zhì)權(quán)人為企業(yè)組織的主要有擔(dān)保公司、投資公司及普通公司三類。專利質(zhì)押、商標(biāo)質(zhì)押中擔(dān)保公司的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他企業(yè)組織，分別占總量的72.2%、79.42%；投資公司在專利質(zhì)押中數(shù)量總體呈逐年上升趨勢，在商標(biāo)質(zhì)押中數(shù)量呈波動上升趨勢；普通公司在專利權(quán)質(zhì)押中數(shù)量基本呈逐年上升趨勢，在商標(biāo)質(zhì)押中數(shù)量增幅平緩。另外，個人作為專利質(zhì)權(quán)人數(shù)量由2009年1人增至2020年36人，累計達(dá)200人；個人作為商標(biāo)質(zhì)權(quán)人數(shù)量由2014年22人增至2020年40人，累計達(dá)213人?？梢姡虡?biāo)質(zhì)押中個人作為質(zhì)權(quán)人更有可能。

綜上可知，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)人類型多樣，以商業(yè)銀行為主體，專利質(zhì)權(quán)人以國有商業(yè)銀行數(shù)量居多，商標(biāo)質(zhì)權(quán)人以城市商業(yè)銀行數(shù)量居多；商標(biāo)質(zhì)押中非銀行金融機(jī)構(gòu)占比較高，農(nóng)村合作銀行是重要主體；非金融機(jī)構(gòu)以擔(dān)保公司為主體，投資公司和普通公司作為質(zhì)權(quán)人近年來在增加；部分企業(yè)信用資源不足僅依靠銀行難以實現(xiàn)質(zhì)押，非營利性組織參與就顯得尤為重要。

（三）質(zhì)權(quán)人實力

當(dāng)金融機(jī)構(gòu)資本充足性較高時，為追求更高利潤其愿意接受更多風(fēng)險進(jìn)而開展質(zhì)押貸款。相反，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)資本充足性較低，其對風(fēng)險資產(chǎn)的消化能力減弱，可能不愿參與質(zhì)押貸款。從金融機(jī)構(gòu)資本實力上評估其開展質(zhì)押貸款可行性就尤為重要。由于“資產(chǎn)總額”作為金融業(yè)企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)的缺失，本文采取“注冊資本”以區(qū)分金融業(yè)企業(yè)規(guī)模大小，將“注冊資本”劃分為小于5千萬元、5千萬元至1億元、1億元至5億元、5億元至10億元及大于10億元等規(guī)模層次，以分析不同資本規(guī)模下質(zhì)權(quán)人參與情況。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：不同質(zhì)權(quán)人之間資本規(guī)模差異較大，其中專利質(zhì)權(quán)人注冊資本額最大為1500億元，平均為17.66億元，標(biāo)準(zhǔn)差為63439；商標(biāo)質(zhì)權(quán)人注冊資本額最大為1500億元，平均為15.5億元，標(biāo)準(zhǔn)差為5009。具體有：注冊資本小于或等于5千萬元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別有412家、275家，分別占各自樣本比重19.38%、25.72%；大于5千萬元且小于或等于1億元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別為141家、73家，占比分別為6.63%、6.83%；大于1億元且小于或等于5億元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別為891家、433家，占比分別為41.91%、40.51%；大于5億元且小于或等于10億元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別為295家、119家，占各自質(zhì)權(quán)人比重13.88%、11.13%；注冊資本大于10億元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別為386家、168家，占比分別為18.16%、15.72%。

總之，質(zhì)權(quán)人的資本實力是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資順利開展的關(guān)鍵因素。由上可知，多數(shù)質(zhì)權(quán)人具有一定資本實力，專利質(zhì)權(quán)人的資本實力總體比商標(biāo)質(zhì)權(quán)人稍微大些；質(zhì)權(quán)人之間資本實力差異較大，專利質(zhì)權(quán)人之間比商標(biāo)質(zhì)權(quán)人之間的資本實力差異更大，為不同企業(yè)提供差異貸款；注冊資本在1億元至5億元之間質(zhì)權(quán)人數(shù)量占比最高，因為城市商業(yè)銀行是質(zhì)押貸款的重要主體。

（四）聯(lián)合質(zhì)權(quán)人

中國中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中一個比較突出的創(chuàng)新點是出現(xiàn)聯(lián)合貸款。2008年以后知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中出現(xiàn)銀團(tuán)貸款，及在政府部門的協(xié)調(diào)和共同組織下，多家銀行股份有限公司合作組成銀團(tuán)，與專利權(quán)人簽署較大金額、長時效專利權(quán)質(zhì)押合同，并對企業(yè)專利權(quán)質(zhì)押貸款項目按同期銀行貸款基準(zhǔn)利率50%比例進(jìn)行貼息。聯(lián)合質(zhì)權(quán)人實施3823份專利質(zhì)押合同，占比為11.63%；商標(biāo)質(zhì)押中僅有23份合同由聯(lián)合質(zhì)權(quán)人實施，聯(lián)合質(zhì)權(quán)人較少。以專利質(zhì)押為重點，聯(lián)合質(zhì)權(quán)人由2008年實施27份質(zhì)押合同增至2020年379份合同，且在2018年達(dá)到最高。從質(zhì)權(quán)人聯(lián)合數(shù)量來看，2個質(zhì)權(quán)人聯(lián)合質(zhì)押的有3274份，3個質(zhì)權(quán)人為476份，4個質(zhì)權(quán)人為71份，6個質(zhì)權(quán)人為1份，9個質(zhì)權(quán)人為1份，說明兩個質(zhì)權(quán)人合作是聯(lián)合質(zhì)權(quán)人的主要形式。從質(zhì)權(quán)人聯(lián)合類型來看，同類型聯(lián)合質(zhì)權(quán)人達(dá)到2458份，占所有聯(lián)合質(zhì)權(quán)人比重64.3%，其中銀行聯(lián)合質(zhì)權(quán)人有1618份；普通公司聯(lián)合質(zhì)押1195份，銀行與普通公司聯(lián)合質(zhì)押608份。因此，以銀團(tuán)貸款方式向?qū)＠麢?quán)人提供質(zhì)押貸款，是有效分散專利權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的融資方式。相較于一家銀行提供貸款而言，銀團(tuán)貸款不僅可以聯(lián)合若干銀行的資金實力擴(kuò)大貸款規(guī)模，而且還能發(fā)揮各家銀行在貸款跟蹤管理方面的優(yōu)勢增加貸后監(jiān)管能力，有效防控貸款風(fēng)險。對專利質(zhì)押貸款這項高風(fēng)險、高收益的貸款業(yè)務(wù)，銀團(tuán)貸款為“多方共贏”提供一種可選擇的合作模式（周訓(xùn)勝，2012）。[2]

據(jù)上可知，質(zhì)權(quán)人聯(lián)合貸款主要存在于專利質(zhì)押業(yè)務(wù)，商標(biāo)質(zhì)押很少有聯(lián)合質(zhì)權(quán)人參與；參與主體主要由兩個質(zhì)權(quán)人進(jìn)行，有助于降低彼此協(xié)調(diào)成本和爭取合作利益最大；銀團(tuán)貸款成為聯(lián)合質(zhì)權(quán)人的主要形式，主要因為同屬某一大型國有銀行的兩家分支機(jī)構(gòu)聯(lián)合貸款所致；銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)合貸款較少，這糾正傳統(tǒng)觀點認(rèn)為銀擔(dān)聯(lián)合質(zhì)押成為聯(lián)合質(zhì)權(quán)人的主要形式。

三、出質(zhì)企業(yè)特征分析

（一）出質(zhì)企業(yè)總數(shù)

通過對樣本數(shù)據(jù)整理，剔除出質(zhì)人不是企業(yè)以及同年度多次參與質(zhì)押的出質(zhì)人信息，將同一份質(zhì)押合約中多個出質(zhì)人視為不同出質(zhì)人，保留不同年度參與質(zhì)押的出質(zhì)人，獲得出質(zhì)企業(yè)樣本信息。2008-2020年我國有32105家企業(yè)參與專利質(zhì)押，2014-2020年有8451家企業(yè)參與商標(biāo)質(zhì)押。出質(zhì)企業(yè)總體數(shù)量較大，體現(xiàn)企業(yè)融資需求和積極開展專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押；專利出質(zhì)人比商標(biāo)出質(zhì)人多，是因為專利質(zhì)押融資政策體系及相關(guān)機(jī)制更加完善、扶持力度更大。從增量看，專利出質(zhì)企業(yè)呈現(xiàn)逐年增加態(tài)勢，由2008年58家增至2020年8837家，2020年增量最大為2706家；商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)呈波動增加態(tài)勢，由2014年503家增至2020年1731家，2015年增量最大為595家。從增比來看，專利出質(zhì)企業(yè)增比總體呈直接下降趨勢，2010年專利出質(zhì)企業(yè)增比最高為136.09%，2015年增比最低為15.57%；商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)增比總體呈波動下降形勢，2015年商標(biāo)質(zhì)權(quán)人增比最高達(dá)到118.29%，2018年增比最低為-10.55%；近兩年兩類質(zhì)權(quán)人增比均呈正增長態(tài)勢，2020年專利出質(zhì)人和商標(biāo)出質(zhì)人增比分別為44.14%、38.26%，專利、商標(biāo)質(zhì)押融資仍有較大發(fā)展空間?？傊?，越 來越多的中小企業(yè)參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。

專利質(zhì)押中多家企業(yè)聯(lián)合質(zhì)押現(xiàn)象明顯。質(zhì)押融資的參與主體不僅存在多個質(zhì)權(quán)人聯(lián)合貸款，還存在多個出質(zhì)人聯(lián)合質(zhì)押現(xiàn)象。專利質(zhì)押中單獨(dú)出質(zhì)企業(yè)28314家，占該樣本企業(yè)比重88.19%；聯(lián)合出質(zhì)企業(yè)3791家(其中兩家企業(yè)聯(lián)合出質(zhì)3219家)，占比11.81%；專利質(zhì)押中聯(lián)合出質(zhì)人由2008年22家增至2020年274家。商標(biāo)質(zhì)押中單獨(dú)出質(zhì)企業(yè)7584家，聯(lián)合出質(zhì)企業(yè)6家。因此，多家企業(yè)聯(lián)合質(zhì)押主要是在專利質(zhì)押活動中，并呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢，主要因為多家企業(yè)擁有某一項或?qū)＠寮夹g(shù)及其銷售產(chǎn)品，聯(lián)合出質(zhì)使得質(zhì)押貸款有收益保障、降低融資風(fēng)險。

綜上可知，中小企業(yè)積極開展專利質(zhì)押、商標(biāo)質(zhì)押業(yè)務(wù)，體現(xiàn)其有強(qiáng)烈的資金需求和一定創(chuàng)新及品牌服務(wù)能力；專利出質(zhì)企業(yè)總量遠(yuǎn)超過商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)，因為專利質(zhì)押融資政策體系完善所致；多家企業(yè)聯(lián)合質(zhì)押存在專利質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，并隨著質(zhì)押融資業(yè)務(wù)拓展而迅速發(fā)展。

（二）出質(zhì)企業(yè)年限

企業(yè)經(jīng)營年限能夠反映企業(yè)經(jīng)營情況的成熟性和穩(wěn)定性企業(yè)年限越短，尤其是處于初創(chuàng)期的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相對更不穩(wěn)定違約的風(fēng)險更大。企業(yè)經(jīng)營年限是指企業(yè)質(zhì)押登記年份距離成立年份的時間，以年為單位，不足一年按一年計算。為分析出質(zhì)企業(yè)的成長性和經(jīng)營穩(wěn)定性，本文將經(jīng)營年限劃分為1-5年、6-10年、11-15年、26-20年、21-25年、26-30年、31-35年、36-40年、41-45年、46-50年及50年以上等11個級別，以分析不同經(jīng)營年限的企業(yè)情況。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，專利出質(zhì)企業(yè)和商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)的經(jīng)營年限均有從不到1年至60余年，其時間跨度長短皆有。其中，專利出質(zhì)企業(yè)的年限最小1年，最長66年，平均為10.97年，標(biāo)準(zhǔn)差為5.78；商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)的年限最小為1年、最長為63年，平均為12.97年，標(biāo)準(zhǔn)差為6.2。具體：經(jīng)營年限在5至10年之間專利出質(zhì)企業(yè)有10463家，占該樣本企業(yè)比重32.77%，占比最高；經(jīng)營年限在10至15年之間企業(yè)有9311家，占樣本比重29.16%，占比居次；經(jīng)營年限在15至20年之間有5685家，占樣本比重17.8%，占比居第三；經(jīng)營年限1至5年之間有3927家，占樣本比重12.3%。經(jīng)營年限在10至15年之間商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)有2297家，占該樣本企業(yè)比重30.72%，占比最高；經(jīng)營年限在15至20年之間有1791家，占樣本比重23.95%，占比居次；經(jīng)營年限在5至10年之間有1762家，占樣本比重23.56%，占比第三；經(jīng)營年限在20-25年有804家；1至5年之間僅有506家，占樣本比重為7.53。

據(jù)上可知，實施質(zhì)押融資的中小企業(yè)都具有一定經(jīng)營年限的企業(yè)，這是因為這類企業(yè)經(jīng)營相對穩(wěn)定和績效有一定保障，且銀行掌握信息也較全面；經(jīng)營年限較短的專利出質(zhì)企業(yè)其實施質(zhì)押融資成功比例高于商標(biāo)質(zhì)押融資；商標(biāo)質(zhì)押融資更加依賴企業(yè)的經(jīng)營年限和穩(wěn)定性，是因為商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)積累其商標(biāo)品牌效應(yīng)及商譽(yù)需要一定年限，降低融資風(fēng)險。

（三）出質(zhì)企業(yè)規(guī)模

企業(yè)年限體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，企業(yè)規(guī)模反映企業(yè)在行業(yè)的競爭力。企業(yè)規(guī)模衡量指標(biāo)有多種，基于數(shù)據(jù)可獲得性，本文選用“注冊資本”和“參保人數(shù)”兩項指標(biāo)。將“注冊資本”劃分為16個層級，分析不同資本規(guī)模下出質(zhì)企業(yè)情況。不同出質(zhì)企業(yè)之間資本規(guī)模差異較大，專利出質(zhì)企業(yè)注冊資本均值為7436萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為60869.53；商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)注冊資本均值為5211.8萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為18903.96。萬元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別有8937家、3295家，占各自樣本比重27.83%、44.14%；萬元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別有5541家、1049家，占比分別為17.26%、14.65%；萬元專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別有3255家、551家，占比分別為10.14%、7.38%；萬元的專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人分別有2072家、338家，占比分別為6.45%、4.53%；萬元的專利出質(zhì)企業(yè)、商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)分別有2696家、421家，占比分別為8.4%、5.64%?？傮w上，萬元的出質(zhì)企業(yè)數(shù)量較少。

為進(jìn)一步分析中小企業(yè)的風(fēng)險性和融資能力，本文選取“參保人數(shù)”作為衡量指標(biāo)，將人數(shù)分為1至50人、50至100人及大于100人三個層級，分析不同人員規(guī)模的出質(zhì)企業(yè)情況。不同出質(zhì)企業(yè)之間人員規(guī)模差異較大，專利出質(zhì)企業(yè)人數(shù)最少1人，最大3672人，平均115.81人，標(biāo)準(zhǔn)差為277.1；商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)人數(shù)最少為1人，最大2402人，平均122人，標(biāo)準(zhǔn)差264.95。具體看，人數(shù)小于或等于50人的專利出質(zhì)企業(yè)、商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)分別有1622家、805家，占各自樣本比重51.44%、58.08%，專利出質(zhì)人比例要比商標(biāo)出質(zhì)人低6.64%；大于50人且小于或等于100人的專利出質(zhì)企業(yè)、商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)分別有660家、197家，占比分別為20.93%、14.21%，專利出質(zhì)人占比比商標(biāo)出質(zhì)人高6.72%?？傊煌鲑|(zhì)企業(yè)之間人數(shù)差異較大，總體上職工人數(shù)較少。

由上可知，樣本出質(zhì)企業(yè)注冊資本均值較大，主要因為少數(shù)企業(yè)注冊資本額較大使得均值增大；大部分出質(zhì)企業(yè)規(guī)模較小，且商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)的資本規(guī)模比專利出質(zhì)企業(yè)更小；出質(zhì)企業(yè)之間人員規(guī)模均值較大，同樣是因為少數(shù)企業(yè)參保人數(shù)較多使得均值增大；出質(zhì)企業(yè)的人員總體偏少，兩類出質(zhì)企業(yè)的職員人數(shù)結(jié)構(gòu)呈相似特點，但商標(biāo)質(zhì)押更關(guān)注人數(shù)較少企業(yè)。

（四）出質(zhì)企業(yè)行業(yè)分布特征

出質(zhì)人行業(yè)分布廣泛。根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），專利出質(zhì)人、商標(biāo)出質(zhì)人均屬于農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)等17個行業(yè)門類，分別分布78個、72個行業(yè)大類。專利出質(zhì)人分布前十行業(yè)大類有科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)2509家，研究和試驗發(fā)展2401家，批發(fā)業(yè)1696家，通用設(shè)備制造業(yè)1318家，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)1124家，專用設(shè)備制造業(yè)1044家，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)992家，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)727家，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)692家，金屬制品業(yè)623家。商標(biāo)出質(zhì)人分布前十行業(yè)大類有：批發(fā)業(yè)509家，通用設(shè)備制造業(yè)350家，農(nóng)副食品加工業(yè)304家，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)256家，食品制造業(yè)235家，科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)203家，橡膠和塑料制品業(yè)196家，零售業(yè)186家，商務(wù)服務(wù)業(yè)174家，金屬制品業(yè)173家。

出質(zhì)人行業(yè)分布呈現(xiàn)一定集中度。專利出質(zhì)人中，分布前三個行業(yè)大類的企業(yè)有6606家，占總數(shù)比33.94%；分布前五行業(yè)大類有9048家，占比46.49%；分布前十行業(yè)大類有13126家，占比67.45%。商標(biāo)出質(zhì)人中，分布前三行業(yè)大類的企業(yè)有1163家，占比24.42%；分布前五行業(yè)大類有1654家，占比34.73%；分布前十行業(yè)大類有2586家，占比54.29%。總體上，專利出質(zhì)人和商標(biāo)出質(zhì)人都呈現(xiàn)了行業(yè)分布集中度特點，且專利出質(zhì)人行業(yè)集中度高于專利出質(zhì)人。

出質(zhì)人行業(yè)分布呈現(xiàn)差異特點。由于樣本出質(zhì)人有專利出質(zhì)人和商標(biāo)出質(zhì)人，兩種企業(yè)主要涉及制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。其中，專利出質(zhì)人涉及制造業(yè)領(lǐng)域有9913家，占該樣本企業(yè)比重50.91%；涉及服務(wù)業(yè)領(lǐng)域有8892家，占比46.19%。商標(biāo)出質(zhì)人涉及制造業(yè)領(lǐng)域有3055家，占該樣本企業(yè)比重64.14%；涉及服務(wù)業(yè)領(lǐng)域有1375家，占比28.86%。具體上，專利出質(zhì)人分布偏向設(shè)備制造、電氣機(jī)械制造等重工業(yè)制造領(lǐng)域，商標(biāo)出質(zhì)人分布偏重食品加工等輕工業(yè)制造；專利出質(zhì)人在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域比重較高，是因為科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)有大量企業(yè)參與質(zhì)押融資。

四、質(zhì)押標(biāo)的屬性分析

（一）質(zhì)押標(biāo)的數(shù)量

質(zhì)押標(biāo)的是實施質(zhì)押融資活動所需的核心要素，其數(shù)量太少直接體現(xiàn)質(zhì)押融資發(fā)展水平高低。陳強(qiáng)等（2013）[3]發(fā)現(xiàn)不同等級城市的專利權(quán)質(zhì)押件數(shù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但其樣本關(guān)注時間較早且主要研究專利質(zhì)押。本文統(tǒng)計，2008年至2020年之間質(zhì)押專利有114759件，質(zhì)押商標(biāo)數(shù)為82971件，質(zhì)押專利和商標(biāo)數(shù)量均較大，且專利質(zhì)押活動更加迅猛。質(zhì)押專利數(shù)由2008年169件增至2020年30473件，盡管增幅總體呈逐年降低，但增量卻在增大，特別是2020年增量最大達(dá)到9199件；質(zhì)押商標(biāo)數(shù)由2014年5742件增至2020年19318件，其增量在近兩年特別是2020年達(dá)到最大為6075件?？傊?，專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押均有很好的發(fā)展趨勢和前景。

每份專利質(zhì)押合同涉及專利數(shù)是考量專利數(shù)量特征的重要指標(biāo)。在質(zhì)押業(yè)務(wù)中，具有多項專利質(zhì)押意味著該技術(shù)逐步成熟，專利價值可信度越高。有研究發(fā)現(xiàn)，組合質(zhì)押專利數(shù)占全部被質(zhì)押專利數(shù)87.1%，單獨(dú)質(zhì)押專利數(shù)較少（薛明皋等，2013）；[4]至2012年上海共有153份專利質(zhì)押合同，其中91份是單項專利質(zhì)押，占比59.5%；62份是專利組合質(zhì)押，占比40.5%（方厚政，2015）。[5]且隨著實用新型專利數(shù)量抵押數(shù)量的快速增加，專利組合質(zhì)押方式所占比例也得以提高。

在質(zhì)押業(yè)務(wù)中，具有多項商標(biāo)質(zhì)押意味著該商品和服務(wù)趨于完善，商標(biāo)價值可信度越高，對企業(yè)績效越明顯。商標(biāo)出質(zhì)人的質(zhì)押商標(biāo)最小為1件，最大為500件，平均質(zhì)押9.76件，標(biāo)準(zhǔn)差為29.3，說明不同企業(yè)之間質(zhì)押商標(biāo)數(shù)量差異較大。具體上，有3379家企業(yè)質(zhì)押1件商標(biāo)，占出質(zhì)商標(biāo)總量比重4.07%；有1202家企業(yè)質(zhì)押2件商標(biāo)，占比2.9%；有2434家企業(yè)質(zhì)押3至10件商標(biāo)不等，質(zhì)押商標(biāo)12877件，占比15.52%；有1345家企業(yè)質(zhì)押11至100件商標(biāo)等，質(zhì)押商標(biāo)36889件，占比44.46%；有144家企業(yè)質(zhì)押100件以上商標(biāo)，質(zhì)押商標(biāo)27422，占比33.05%?？傊蟛糠殖鲑|(zhì)企業(yè)質(zhì)押商標(biāo)標(biāo)的數(shù)量較少，利用少量商標(biāo)是商標(biāo)質(zhì)押活動。

（二）質(zhì)押標(biāo)的類型

專利類型一定程度上反映企業(yè)質(zhì)押專利的技術(shù)含量和市場價值。根據(jù)我國現(xiàn)行《物權(quán)法》《擔(dān)保法》及《專利法》，發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計專利均可以設(shè)定專利權(quán)質(zhì)押。專利權(quán)質(zhì)押融資的基礎(chǔ)是高質(zhì)量專利，即質(zhì)押專利是有價值的且價值可以被衡量（Fischer等，2014）。[6]質(zhì)押專利共有114759件，其中發(fā)明專利36660件、實用新型專利73087件、外觀設(shè)計專利5012件，分別占比31.95%、63.69%、4.37%，實用新型專利成為專利質(zhì)押的主要標(biāo)的。從三類專利增量看，質(zhì)押發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計專利分別由2008年74件、89件、6件增至2020年9199件、20351件、923件，前兩大類專利質(zhì)押均保持高速增長；發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設(shè)計專利之間比重由2008年43.79%、52.66%、3.55%調(diào)整為2020年31.95%、63.69%、4.37%，發(fā)明專利參與質(zhì)押比重降低，實用新型專利參與質(zhì)押占比提升。盡管發(fā)明專利的創(chuàng)造性水平比實用新型專利要高，但實用新型專利只保護(hù)企業(yè)產(chǎn)品，該產(chǎn)品大多處于生產(chǎn)并銷售獲益，且其授權(quán)容易、實用性較強(qiáng)、實用價更大，因而更容易獲得質(zhì)押。

商標(biāo)按不同的標(biāo)準(zhǔn)和不同的角度可以劃分為不同種類，但根據(jù)其用途和作用來分類，可劃分為商品商標(biāo)和服務(wù)商標(biāo)。由于國家知識產(chǎn)權(quán)局中國商標(biāo)網(wǎng)質(zhì)押商標(biāo)信息，并未明確公布商標(biāo)類型或形式信息。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，樣本中獲得2627件商標(biāo)類型信息，其中商品商標(biāo)有2399件，占比91.32%；服務(wù)商標(biāo)有228件，占比8.68%。商品商標(biāo)成為商標(biāo)質(zhì)押的主要標(biāo)的，是因為商品商標(biāo)保護(hù)的是商品，其收益有保障，其價值更易評估及風(fēng)險控制。從兩種商標(biāo)增量來看，商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)數(shù)量分別由2014年141件、19件增至2020年455件、82件，盡管兩類商標(biāo)質(zhì)押數(shù)量都有所增加，但增幅相對較緩，主要是因為商標(biāo)質(zhì)押不像專利質(zhì)押受到各地政府大力支持。

（三）質(zhì)押標(biāo)的保護(hù)年限

質(zhì)押專利剩余保護(hù)年限及專利壽命。專利剩余保護(hù)年限是指專利從質(zhì)押登記日到專利到期日之間的年份數(shù)量，專利有效期越長，專利價值應(yīng)該越大。114759件質(zhì)押專利的剩余保護(hù)年限均值為9.84年，表明質(zhì)押專利均有一定剩余保護(hù)年限；其中，發(fā)明專利剩余保護(hù)年限均值為14.93年，實用新型專利均值為7.45年，外觀設(shè)計專利均值為7.32年，發(fā)明專利的剩余保護(hù)年限之所以大于實用新型專利和外觀設(shè)計專利，主要在于對專利有效期限的規(guī)定各不相同。如表顯示，Incopat專利質(zhì)押數(shù)據(jù)庫還提供17197件質(zhì)押專利的壽命信息，為從整個專利有效使用期限衡量質(zhì)押融資風(fēng)險提供評估指標(biāo)。該樣本質(zhì)押專利的壽命均值為6.56年，其中發(fā)明專利壽命均值為9.4年、實用新型專利為6.05年、外觀設(shè)計專利為6.47年，且樣本中有57.17%專利的壽命高于5年，說明大部分質(zhì)押專利具有一定實用價值，并保障在有效期內(nèi)實施質(zhì)押。

專利商標(biāo)剩余保護(hù)年限和權(quán)利數(shù)信息

質(zhì)押商標(biāo)剩余保護(hù)年限及歷史保護(hù)年限。中國商標(biāo)法規(guī)定商標(biāo)注冊的有效期為十年，并規(guī)定若注冊商標(biāo)連續(xù)三年未使用，商標(biāo)所有人將喪失商標(biāo)權(quán)。因此，在剩余有效期內(nèi)使用的商標(biāo)才有價值。盡管在剩余有效期內(nèi)商標(biāo)才有實用價值，但商標(biāo)由于有續(xù)展期限，因而其歷史保護(hù)年限比剩余保護(hù)期限更能體現(xiàn)商標(biāo)的品牌價值。某項商標(biāo)的歷史保護(hù)年限由商標(biāo)質(zhì)押登記日期減去商標(biāo)注冊公告日，計算得出年數(shù)信息。樣本質(zhì)押商標(biāo)的歷史保護(hù)年限均值為6.73年，標(biāo)準(zhǔn)差為5.49，保護(hù)年限超過10年質(zhì)押商標(biāo)占比20.46%，質(zhì)押商標(biāo)具有一定品牌價值。

（四）質(zhì)押標(biāo)的保護(hù)范圍

專利權(quán)利要求的項數(shù)。專利的權(quán)利要求內(nèi)容是確定專利技術(shù)保護(hù)范圍的法定標(biāo)準(zhǔn)，權(quán)利要求數(shù)是展示和限制專利技術(shù)保護(hù)范圍的形式要求。因此，權(quán)利要求數(shù)可以成為通過限制專利技術(shù)保護(hù)范圍衡量專利質(zhì)量的指標(biāo)之一。表中顯示，109747件發(fā)明專利和實用新型專利有權(quán)利要求數(shù)信息，專利權(quán)利要求數(shù)最小為1項，最大為230項，平均數(shù)為5.57項，標(biāo)準(zhǔn)差為3.48，說明質(zhì)押專利的保護(hù)范圍較廣和新穎性較高，專利之間權(quán)利要求數(shù)總體差異較小。具體上，有8714件專利的權(quán)利要求數(shù)僅有1項，占質(zhì)押專利數(shù)量比7.94%；有10013件專利有2項，占比9.12%；有12381件專利有3項，占比11.28%；有13388件專利有4項，占比12.2%；有14905件專利有5項，占比13.58%；有13505件專利有6項，占比12.31%；有9489件專利有7項，占比8.65%；有8086件專利有8項，占比7.37%；有6417件專利有9項，占比5.85%；有9902件專利有10項，占比9.02%；有2947件專利有大于10項的，占比2.69%?？傊?，大部分質(zhì)押專利有多項權(quán)利要求，利用保護(hù)技術(shù)范圍更廣的專利進(jìn)行質(zhì)押是專利質(zhì)押關(guān)鍵。

商標(biāo)類似群數(shù)量。類似群是指商品或服務(wù)的功能、用途和銷售渠道類似。中國商標(biāo)法規(guī)定每個商標(biāo)只能選擇1個大類、10個小類，因此保護(hù)含多個小類的商標(biāo)價值更高。表1表明，樣本有2583件商標(biāo)有類似群信息，質(zhì)押商標(biāo)的類似群數(shù)最小為1項，最大為15項，平均為3.65項，標(biāo)準(zhǔn)差為2.82，總體上質(zhì)押商標(biāo)的類似群數(shù)差異較小。具體看，有846件商標(biāo)的類似群數(shù)僅有1項，占樣本質(zhì)押商標(biāo)數(shù)量29.65%；有379件商標(biāo)有2項，占比13.28%；有299件商標(biāo)有3項，占比10.48%；有234件商標(biāo)有4項，占比8.2%；有189件商標(biāo)有5項，占比6.62%；有166件商標(biāo)有6項，占比5.82%；有142件商標(biāo)有7項，占比4.98%；有106件商標(biāo)有8項，占比3.72%；有95件商標(biāo)有9項，占比3.33%；有79件商標(biāo)有10項，占比2.77%；有30件商標(biāo)有11項及以上，占比1.68%?？傊?，大部分質(zhì)押商標(biāo)擁有多項類似群，說明商標(biāo)保護(hù)服務(wù)及產(chǎn)品范圍較廣。

五、研究結(jié)論與建議

本文從國家知識產(chǎn)權(quán)局專利檢索庫及商標(biāo)局網(wǎng)站分別獲得32105家專利出質(zhì)人和8451家商標(biāo)出質(zhì)人的樣本數(shù)據(jù)，通過天眼查數(shù)據(jù)庫批量匹配企業(yè)特征信息，運(yùn)用統(tǒng)計分析方法和比較分析方法，研究專利質(zhì)押和商標(biāo)質(zhì)押中質(zhì)權(quán)人、出質(zhì)人及質(zhì)押標(biāo)的規(guī)律與特點。研究結(jié)論表明：一是質(zhì)權(quán)人數(shù)量呈增加態(tài)勢，質(zhì)權(quán)人類型多樣、以商業(yè)銀行為主體，專利質(zhì)權(quán)人以國有商業(yè)銀行居多，商標(biāo)質(zhì)權(quán)人以城市商業(yè)銀行居多，并有一定資本實力；二是出質(zhì)人數(shù)量越來越多并有一定經(jīng)營年限，專利出質(zhì)人比商標(biāo)出質(zhì)人經(jīng)營年限較短、但規(guī)模比其大，出質(zhì)人行業(yè)分布廣泛并呈現(xiàn)集中度；三是質(zhì)押標(biāo)的數(shù)量呈不斷增加態(tài)勢，實用新型專利和商品商標(biāo)成為主要質(zhì)押標(biāo)的類型，質(zhì)押專利和商標(biāo)均有一定實用價值和保護(hù)年限，前者有多項權(quán)利要求、后者擁有多項類似群。中國中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在將來仍有較大發(fā)展空間，并成為中小企業(yè)融資重要形式并得到長期發(fā)展。上述結(jié)論為我們理解知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展趨勢和規(guī)律特點提供經(jīng)驗證據(jù)?；诖耍疚奶岢鼋ㄗh：

首先，提升金融機(jī)構(gòu)參與質(zhì)押能力。質(zhì)權(quán)人數(shù)量在質(zhì)押融資市場上尤為重要，體現(xiàn)地區(qū)金融市場環(huán)境，因而要鼓勵金融機(jī)構(gòu)和貸款產(chǎn)品、擔(dān)保產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展?，F(xiàn)行以銀行為主體的質(zhì)權(quán)人結(jié)構(gòu)，說明資本實力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)在質(zhì)押貸款中的關(guān)鍵作用，考慮市場臨近性特點，重點鼓勵國有商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行開展專利質(zhì)押貸款，支持農(nóng)村合作銀行開展商標(biāo)質(zhì)押?？紤]到地區(qū)金融發(fā)展差異和質(zhì)押風(fēng)險，支持銀團(tuán)貸款以及金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間聯(lián)合貸款。針對不同知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險差異性，支持不同資本實力、機(jī)構(gòu)類型及合作形式的質(zhì)權(quán)人展開合作融資。

其次，完善中小企業(yè)質(zhì)押支持與評估政策。企業(yè)作為質(zhì)押融資的資金需求方，其屬性特征是影響銀行放貸、質(zhì)押擔(dān)保成功與否的關(guān)鍵因素。由于專利質(zhì)押政策更加完善，其引導(dǎo)更多創(chuàng)新型中小企業(yè)質(zhì)押，盡快將商標(biāo)質(zhì)押融資扶持政策及實施機(jī)制，支持服務(wù)型中小企業(yè)發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)有出質(zhì)企業(yè)的特點，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將經(jīng)營年限、資本實力、職工人數(shù)等因素納入對企業(yè)風(fēng)險評估，重視上述因素對商標(biāo)出質(zhì)企業(yè)的影響。針對出質(zhì)企業(yè)行業(yè)分布存在偏向性，支持設(shè)備制造、電器機(jī)械、科技服務(wù)等領(lǐng)域中小企業(yè)實施專利質(zhì)押，支持批發(fā)業(yè)、輕工業(yè)等方面中小企業(yè)開展商標(biāo)質(zhì)押。

最后，重視高價值知識產(chǎn)權(quán)用于質(zhì)押。質(zhì)押專利和商標(biāo)數(shù)量越來越多，說明中小企業(yè)的專利技術(shù)和商標(biāo)品牌具有一定實用價值。根據(jù)現(xiàn)有質(zhì)押標(biāo)的信息，專利質(zhì)押應(yīng)以實用新型專利為主并推動多件專利組合質(zhì)押，商標(biāo)質(zhì)押應(yīng)以企業(yè)優(yōu)質(zhì)商標(biāo)為主特別是重視有影響力的商品商標(biāo)質(zhì)押活動；專利質(zhì)押應(yīng)重點考慮專利的剩余保護(hù)期限，而商標(biāo)質(zhì)押不僅要考慮商標(biāo)的剩余保護(hù)期限，還應(yīng)考慮其歷史保護(hù)期限；權(quán)利保護(hù)范圍是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押價值的構(gòu)成因素，支持有多項權(quán)利要求數(shù)的專利以及有多項類似群數(shù)的商標(biāo)被用于質(zhì)押融資，確保質(zhì)押業(yè)務(wù)的成功。