林德發(fā)，陳語(yǔ)嫣

（天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津 300134）

隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷興起，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展面臨著更激烈的競(jìng)爭(zhēng)和更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在此背景下，商業(yè)銀行必須引入先進(jìn)技術(shù)改造或創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而區(qū)塊鏈技術(shù)所具有的諸多優(yōu)勢(shì)，正好能為商業(yè)銀行發(fā)展注入新的動(dòng)能。因此，如何利用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，成為商業(yè)銀行當(dāng)前亟需考慮和解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。本文在闡明區(qū)塊鏈技術(shù)顯著優(yōu)勢(shì)和供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，揭示二者的內(nèi)在聯(lián)系，深入探討區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的多方面影響，最終提出區(qū)塊鏈技術(shù)賦能商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的具體對(duì)策。

1 區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融的內(nèi)在聯(lián)系

1.1 區(qū)塊鏈技術(shù)

區(qū)塊鏈?zhǔn)侵敢悦艽a學(xué)為基礎(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的分布式共享賬本和數(shù)據(jù)庫(kù)，并采用一定共識(shí)機(jī)制來(lái)保證參與者記錄數(shù)據(jù)的一致性。區(qū)塊鏈最初進(jìn)入大眾視野，是源自比特幣。盡管現(xiàn)在各國(guó)政府對(duì)比特幣仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，但作為比特幣的底層技術(shù)——區(qū)塊鏈卻得到了越來(lái)越多國(guó)家的青睞和支持。蔡恒進(jìn)等[1]指出區(qū)塊鏈大致經(jīng)歷三個(gè)發(fā)展階段：區(qū)塊鏈1.0時(shí)代，區(qū)塊鏈技術(shù)主要運(yùn)用于發(fā)展去中心化的可編程貨幣；區(qū)塊鏈2.0時(shí)代，以以太坊為典型代表，行業(yè)人員將區(qū)塊鏈從數(shù)字貨幣拓寬到金融實(shí)務(wù)領(lǐng)域，這種應(yīng)用被稱為分布式應(yīng)用，其中一個(gè)顯著的功能就是通過(guò)自動(dòng)化腳本代碼形成智能合約；區(qū)塊鏈3.0時(shí)代，其開(kāi)放程度進(jìn)一步擴(kuò)大，公有鏈上的信息公開(kāi)透明，而私有鏈上的信息高度保密，社會(huì)各成員都能在鏈上隨時(shí)記錄自己的任何信息，以實(shí)現(xiàn)更大范圍和規(guī)模的資源配置和管理。郭曉蓓等[2]研究發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)的典型特征包括：去中心化，區(qū)塊鏈能夠跨越傳統(tǒng)交易主要依賴中介機(jī)構(gòu)操作的邊界，實(shí)現(xiàn)交易雙方之間直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)操作，不僅提高效率也降低交易成本；去信任化，因?yàn)閰^(qū)塊鏈上的信息是公開(kāi)、透明的，受系統(tǒng)規(guī)則和時(shí)間范圍的影響，即使在無(wú)信任的情況下，系統(tǒng)中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)也能完成互相交易；信息幾乎不可篡改，當(dāng)區(qū)塊鏈上的每一個(gè)參與者都擁有一個(gè)賬本時(shí)，只有在破解前一個(gè)區(qū)塊的加密密碼后才能繼續(xù)破解下一個(gè)區(qū)塊的加密密碼，修改單個(gè)區(qū)塊里的信息是無(wú)效的，因此交易信息越久遠(yuǎn)，需要改動(dòng)的區(qū)塊就越多，交易信息就越難被修改。在當(dāng)前協(xié)議共識(shí)機(jī)制下，改動(dòng)每一個(gè)區(qū)塊都會(huì)付出巨大的成本，只有當(dāng)某個(gè)節(jié)點(diǎn)能夠壟斷全部計(jì)算機(jī)51%的運(yùn)算力時(shí)，才能夠改變賬本和篡改交易信息。

1.2 供應(yīng)鏈金融

李佳佳等[3]認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行基于真實(shí)的貿(mào)易交易背景，圍繞核心企業(yè)管理上下游企業(yè)的資金流、物流、信息流和商流，利用貿(mào)易融資的自償性，通過(guò)質(zhì)押登記應(yīng)收賬款等方式，為處在供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的一種綜合性金融服務(wù)。薛洋[4]研究發(fā)現(xiàn)，自2002年我國(guó)首次提出供應(yīng)鏈金融概念至今，已經(jīng)發(fā)展到4.0階段，并詳細(xì)描述了各階段的顯著特征。供應(yīng)鏈金融1.0階段，商業(yè)銀行作為主要參與者，通過(guò)綜合評(píng)價(jià)核心企業(yè)，從而對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈提供資金借貸，在這個(gè)階段線下業(yè)務(wù)和重點(diǎn)關(guān)注資金流是一大特征；供應(yīng)鏈金融2.0階段，平安銀行借助互聯(lián)網(wǎng)將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從線下引到線上，這極大提高了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的服務(wù)水平和效率，為鏈上的上下游企業(yè)提供了資金支持，此階段的主要特征是業(yè)務(wù)線上化，但并未出現(xiàn)質(zhì)的飛躍；供應(yīng)鏈金融3.0階段，商業(yè)銀行開(kāi)始注重資金流、物流、信息流和商流的“四流合一”，為核心企業(yè)甚至上下游的中小企業(yè)提供綜合性的金融服務(wù)，商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)整體上有了更大的競(jìng)爭(zhēng)力，此階段鏈上“四流合一”與參與者數(shù)量增多是明顯特征（見(jiàn)圖1）。隨著人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融迎來(lái)了迅速發(fā)展的4.0階段，此階段中供應(yīng)鏈金融的理論和業(yè)務(wù)服務(wù)體系基本成熟，商業(yè)銀行的主要任務(wù)是將新技術(shù)融入供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)之中，使其發(fā)揮業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。

圖1 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程

據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告》顯示，至2023年，區(qū)塊鏈可為供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)帶來(lái)約3.6萬(wàn)億增量[5]。在后疫情時(shí)代，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的背景下，中小企業(yè)籌集資金復(fù)產(chǎn)復(fù)工則面臨更大的困難，商業(yè)銀行利用區(qū)塊鏈技術(shù)助力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展將會(huì)成為一個(gè)必然趨勢(shì)。

1.3 區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融的內(nèi)在聯(lián)系

區(qū)塊鏈技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈上的訂單、生產(chǎn)、包裝、運(yùn)輸?shù)榷紩?huì)引發(fā)企業(yè)的資金需求，而圍繞核心企業(yè)的上下游企業(yè)需要利用應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨緩解流動(dòng)性問(wèn)題，這就驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈金融三大分支業(yè)務(wù)的產(chǎn)生與發(fā)展，每一部分都有難以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)圖2）。

圖2 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融2.0自從實(shí)現(xiàn)線上化后，圍繞核心企業(yè)而高度中心化，企業(yè)與銀行、企業(yè)與企業(yè)之間信息傳遞不通暢，信息真實(shí)性無(wú)法驗(yàn)證，從而引發(fā)信息不對(duì)稱，這是供應(yīng)鏈金融參與者因自身原因產(chǎn)生的固有難題，因此區(qū)塊鏈技術(shù)賦能的目的就是要解決供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的痛點(diǎn)。郭菊娥等[6]發(fā)現(xiàn)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)的特點(diǎn)和管理機(jī)制可以化解供應(yīng)鏈金融因自身特征要素產(chǎn)生的一系列問(wèn)題，可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融多元主體間的有效協(xié)調(diào)、信息傳遞軌跡透視、金融監(jiān)管體系完善和金融風(fēng)險(xiǎn)管控能力提高四大目標(biāo)訴求。許荻迪[7]認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)的功能與供應(yīng)鏈金融的特性天然匹配，能夠以多種途徑促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展，他指出通過(guò)票據(jù)信息分布式儲(chǔ)存、算法建立互信等方式，能夠解決“一票多賣”、簽發(fā)虛假商業(yè)匯票的風(fēng)險(xiǎn)控制難題。正是區(qū)塊鏈技術(shù)擁有賦能供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，使其不斷融合在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展中。夏兵等[8]研究發(fā)現(xiàn)，在同等的風(fēng)險(xiǎn)容忍水平下，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提高銀行質(zhì)押率上線，這意味著銀行能夠放心地為鏈上的生產(chǎn)企業(yè)提供更高的貸款，幫助企業(yè)（尤其是出口企業(yè)）穩(wěn)定供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)、盡快復(fù)產(chǎn)復(fù)工具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。因此，商業(yè)銀行紛紛將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐中，產(chǎn)生了具有較低風(fēng)險(xiǎn)的綜合性金融產(chǎn)品與服務(wù)（見(jiàn)表1）。

表1 商業(yè)銀行“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”實(shí)踐案例

供應(yīng)鏈金融是適用區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠在供應(yīng)鏈金融上呈現(xiàn)出紛繁多樣的表現(xiàn)形式。商業(yè)銀行是最早研究和發(fā)展區(qū)塊鏈的機(jī)構(gòu)之一，也是目前申請(qǐng)區(qū)塊鏈技術(shù)專利的主體，最早可以追溯到2016年。根據(jù)零壹智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2019年與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有關(guān)的專利數(shù)量為7件，其中工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、微眾銀行和福建農(nóng)村信用社分別為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)申請(qǐng)了區(qū)塊鏈技術(shù)專利。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)區(qū)塊鏈金融應(yīng)用與發(fā)展研究報(bào)告（2020）》顯示，在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域的各個(gè)項(xiàng)目中，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的項(xiàng)目位列第一，占總項(xiàng)目數(shù)量約1/3，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行認(rèn)為適用區(qū)塊鏈技術(shù)的較好應(yīng)用場(chǎng)景[9]。林楠[10]認(rèn)為，未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)將在供應(yīng)鏈金融的信息真實(shí)性證明、交易權(quán)確定、智能合約和信用拆解等場(chǎng)景中廣泛應(yīng)用。除了基于區(qū)塊鏈技術(shù)打造的產(chǎn)品與平臺(tái)外，供應(yīng)鏈金融上許多環(huán)節(jié)均能看見(jiàn)區(qū)塊鏈的身影：供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)都擁有屬于自己的賬本，通過(guò)非對(duì)稱加密皆能授權(quán)看到公有鏈上的資金流、物流、商流的公開(kāi)信息，而對(duì)私有鏈上隱私信息實(shí)施最高級(jí)別的保密；銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)在借貸、買賣交易環(huán)節(jié)形成智能合約和數(shù)字簽名，既能防止出現(xiàn)“一押多貸”“一貨多押”等情況，也能隨時(shí)修改雙方認(rèn)可的合同條款，提前避免商業(yè)糾紛的出現(xiàn)；在銀行向鏈上企業(yè)進(jìn)行授信時(shí)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的業(yè)務(wù)交互直接向企業(yè)提供貸款，有利于提高貸款效率、降低征信成本、保障資金安全。這些都是區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上的具體表現(xiàn)。

2 區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的影響

2.1 積極影響

2.1.1 暢通商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用傳遞

隨著產(chǎn)業(yè)分工更加精細(xì)、跨境貿(mào)易增加，供應(yīng)鏈金融參與者的數(shù)量不斷增多，在多級(jí)供應(yīng)商模式下，一級(jí)供應(yīng)商之后的其他供應(yīng)商難以取得核心企業(yè)的信用支持，就算持有應(yīng)收賬款憑證，由于商業(yè)銀行對(duì)于貿(mào)易的真實(shí)性、應(yīng)收賬款權(quán)利的有效性不能充分信任，因此多級(jí)供應(yīng)商的中小企業(yè)僅憑自身企業(yè)信用難以融資。

首先，區(qū)塊鏈技術(shù)作為新興底層技術(shù)為商業(yè)銀行提供了幾乎不可篡改和去中心化的數(shù)據(jù)儲(chǔ)存方式，成為數(shù)據(jù)和信息記錄的最佳載體。由于供應(yīng)鏈上的每一個(gè)主體都擁有一個(gè)賬本，而區(qū)塊鏈將信息進(jìn)行多點(diǎn)儲(chǔ)存，因此當(dāng)某個(gè)參與主體記錄下一筆交易時(shí)，計(jì)算機(jī)自動(dòng)會(huì)全網(wǎng)廣播，鏈上其他所有的參與主體都會(huì)接收到該筆交易的詳細(xì)信息。在融資業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)下，各參與者將能證明自身信用狀況的信息上鏈，作為銀行授信的依據(jù)，商業(yè)銀行僅需站在自身節(jié)點(diǎn)便可以查看和整合鏈上公開(kāi)透明的信息，形成基礎(chǔ)合同、單據(jù)、支付等完整的交易記錄，并將交易記錄進(jìn)行交叉核對(duì)，最終確保核心企業(yè)的多級(jí)供銷商確實(shí)與核心企業(yè)存在貿(mào)易往來(lái)，使得核心企業(yè)的信用能夠多級(jí)穿透直至最末端企業(yè)。

其次，區(qū)塊鏈通證是指可流通的加密數(shù)字權(quán)益證明，其本質(zhì)是一種權(quán)利證明，只要通證得到驗(yàn)證，持有通證的人便可以行使其賦予的權(quán)利。因?yàn)橥ㄗC能夠進(jìn)行數(shù)字加密，所以核心企業(yè)能夠放心地將自身的信用進(jìn)行背書(shū)，從而避免出于授信安全性考慮，拒絕信用背書(shū)而阻斷信用傳遞。當(dāng)核心企業(yè)的信用拆解到通證上后，便能在供應(yīng)鏈上逐級(jí)傳遞進(jìn)而貫穿到整個(gè)鏈條，通證的每一次流轉(zhuǎn)都在區(qū)塊鏈上保存記錄。不論是處在第幾級(jí)的供銷商，只要能夠拿到通證，就相當(dāng)于取得了核心企業(yè)的信用背書(shū)，證明其與核心企業(yè)存在真實(shí)的貿(mào)易合作，這樣，供應(yīng)鏈上的多級(jí)中小企業(yè)就能憑借核心企業(yè)的信用獲得銀行資金支持。

2.1.2 提升商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方參與主體，程序復(fù)雜、資料眾多，貿(mào)易合同真?zhèn)坞y辨，票據(jù)文件缺失或造假在所難免，商業(yè)銀行也不可能對(duì)每一個(gè)參與主體進(jìn)行盡職調(diào)查，在此情況下銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不可避免地增加。

首先，智能合約形成后，交易雙方達(dá)成共識(shí)的合約條款將被記錄鏈上，按照合同約定的時(shí)間和金額自動(dòng)實(shí)現(xiàn)還款和清算，避免融資企業(yè)的應(yīng)收賬款被迫延遲、貨物無(wú)法按時(shí)轉(zhuǎn)移、存貨虛增等情況出現(xiàn)，進(jìn)而確保商業(yè)銀行能夠?qū)?yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨業(yè)務(wù)的貸款按時(shí)收回，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，在智能合約上同時(shí)附有數(shù)字簽名，能夠確保合同相關(guān)當(dāng)事人身份唯一且確定，當(dāng)交易多方在交易過(guò)程中就合同條款增減、修改變更達(dá)成共識(shí)后，數(shù)據(jù)會(huì)自動(dòng)反映在區(qū)塊鏈上，商業(yè)銀行就能夠?qū)崟r(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)并及時(shí)完善對(duì)融資企業(yè)的評(píng)估結(jié)果和更新授信額度。由于區(qū)塊鏈的不可篡改性，商業(yè)銀行能夠規(guī)避單方欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，商業(yè)銀行利用智能合約具有可編程的特點(diǎn)，可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理需要，在貸款過(guò)程中限定憑證價(jià)值，控制流轉(zhuǎn)方向，同時(shí)區(qū)塊鏈的時(shí)間戳使得區(qū)塊鏈上的所有信息都可以追根溯源，且終生有效，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了可信任的追溯途徑。事后，融資企業(yè)的每一筆貸款資金的用途、金額，只要記錄在企業(yè)自身的賬本上，此信息立即就能在全網(wǎng)公告，商業(yè)銀行可以及時(shí)得知貸款資金流向，監(jiān)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，一旦發(fā)現(xiàn)異常就及時(shí)止損，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防控。

2.1.3 提高商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的效率

首先，區(qū)塊鏈的去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)業(yè)務(wù)交互、交叉驗(yàn)證等優(yōu)勢(shì)能夠免除供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中公證、律師等其他中介方的介入，避免人工干預(yù)過(guò)多，等待時(shí)間過(guò)長(zhǎng)。當(dāng)交易雙方的企業(yè)位于不同地區(qū)時(shí)，只需要將合同條款和交易規(guī)則等輸入至區(qū)塊鏈底層平臺(tái)上，不再需要委托代理、多次磋商談判、異地傳送文件等繁瑣過(guò)程，企業(yè)間形成共識(shí)后即可線上自動(dòng)簽訂合約協(xié)議，大大推動(dòng)業(yè)務(wù)效率的提升。同時(shí)，銀行之間通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付提升了轉(zhuǎn)賬結(jié)算速度，提高了資金使用效率。

其次，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)越復(fù)雜，鏈上參與方越多，需要管理和操作的人員就越多。區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈金融之后，交易指令不需要依賴人工，只需通過(guò)區(qū)塊鏈的共識(shí)機(jī)制，在交易雙方基于合約條款達(dá)成交易共識(shí)時(shí)直接完成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，因此銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不再需要大量后臺(tái)人員進(jìn)行指令操作，只需要部分人員進(jìn)行技術(shù)維護(hù)和安全監(jiān)測(cè)，大大降低了人工成本。以蘇寧銀行“區(qū)塊鏈+物聯(lián)網(wǎng)+動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押”平臺(tái)為例，該銀行與江蘇太和港進(jìn)行了一項(xiàng)基于煤炭質(zhì)押的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管合作，通過(guò)圖形識(shí)別算法對(duì)每一堆煤實(shí)時(shí)監(jiān)控并存儲(chǔ)在雙方共享的區(qū)塊鏈上，不僅無(wú)須人員現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控，減少人員支出，而且貨物一旦被監(jiān)控就可以立即進(jìn)入融資程序，大大提高了融資效率。同時(shí)，區(qū)塊鏈還能夠通過(guò)代碼將票據(jù)電子化、資產(chǎn)數(shù)字化等，因此商業(yè)銀行的貸款全流程能夠去紙質(zhì)化，不必過(guò)于依賴紙質(zhì)票據(jù)、賬單等紙質(zhì)憑證，能夠節(jié)約紙張成本。根據(jù)艾瑞咨詢研究分析，至2023年，區(qū)塊鏈可以使供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)整體運(yùn)營(yíng)成本降低0.48%[5]。

2.2 消極影響

2.2.1 加劇商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的惡性競(jìng)爭(zhēng)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在降低成本的情況下，可對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)大約297億元的利潤(rùn)規(guī)模增量[5]。如此可觀的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間，使得商業(yè)銀行和其他機(jī)構(gòu)紛紛考慮向供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域“進(jìn)軍”，由此可能引發(fā)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

首先，商業(yè)銀行與其他機(jī)構(gòu)或公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)造成“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”重復(fù)建設(shè)。供應(yīng)鏈金融主要是圍繞核心企業(yè)展開(kāi)的，目前有許多核心企業(yè)為了保障自身供應(yīng)鏈順暢也在自行開(kāi)發(fā)“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”系統(tǒng)平臺(tái)，如螞蟻金服的“雙鏈通”、蘇寧金融的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈體系等。當(dāng)商業(yè)銀行為了增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行自身供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)布局時(shí)，不可避免地又會(huì)再次圍繞核心企業(yè)重復(fù)建設(shè)，與原有的區(qū)塊鏈信息管理系統(tǒng)發(fā)生業(yè)務(wù)重疊，增加區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)存儲(chǔ)壓力，降低“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率，增大運(yùn)營(yíng)成本。

其次，惡性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)造成業(yè)務(wù)盲目上鏈，出現(xiàn)新的“信息孤島”。并非所有的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)場(chǎng)景都適合融入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，有學(xué)者指出，區(qū)塊鏈技術(shù)最適合需要多方參與的復(fù)雜交易和需要方便進(jìn)行賬本追根溯源的交易這兩種場(chǎng)景[2]。當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)弱化商業(yè)銀行中介角色，壓縮其中間業(yè)務(wù)時(shí)，面對(duì)外部的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)壓力，商業(yè)銀行可能會(huì)盲目將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到眾多的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，形成多種不同的區(qū)塊鏈類型。相同的區(qū)塊鏈類型能夠依托通信協(xié)議實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)相互讀取、操作和驗(yàn)證，但不同類型區(qū)塊鏈之間由于編程語(yǔ)言、系統(tǒng)接口等不一致，跨鏈數(shù)據(jù)難以相互暢通，造成業(yè)務(wù)割裂[11]。商業(yè)銀行間、商業(yè)銀行與其他機(jī)構(gòu)或者公司間的業(yè)務(wù)割裂會(huì)使得中小企業(yè)在不同平臺(tái)辦理業(yè)務(wù)時(shí)，其相關(guān)信息并不互通，當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)“信息孤島”的難題后，在惡性競(jìng)爭(zhēng)形成業(yè)務(wù)割裂的局面下反而會(huì)造成新的“信息孤島”。

2.2.2 加大對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管難度

當(dāng)前，區(qū)塊鏈技術(shù)還是一個(gè)新興事物，真正興起和發(fā)展時(shí)間較短，商業(yè)銀行將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍處在一個(gè)探索的初級(jí)階段，如何加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管成為一個(gè)難題。

首先，區(qū)塊鏈技術(shù)仍處在法律約束的真空地帶。目前我國(guó)對(duì)于區(qū)塊鏈沒(méi)有形成具體統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)規(guī)范，也沒(méi)有對(duì)區(qū)塊鏈金融服務(wù)平臺(tái)的建立和運(yùn)營(yíng)制定相應(yīng)的法律法規(guī)，技術(shù)解決方案也沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和安全管理規(guī)則[3]?？焖侔l(fā)展的區(qū)塊鏈技術(shù)與實(shí)施新法律法規(guī)所需要的漫長(zhǎng)審批和落地時(shí)間存在矛盾，而現(xiàn)有法律又無(wú)法完全應(yīng)對(duì)新技術(shù)下出現(xiàn)的侵權(quán)行為或者商業(yè)糾紛。在沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則之下，就算存在對(duì)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管也會(huì)流于形式，甚至顯得“心有余而力不足”。

其次，區(qū)塊鏈加劇商業(yè)銀行與監(jiān)管當(dāng)局的信息不對(duì)稱。非對(duì)稱加密的特點(diǎn)使得監(jiān)管部門從外部直接實(shí)時(shí)觀察銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的難度顯著提高，因?yàn)槊荑€掌握在供應(yīng)鏈上各參與方手中，它們出于自身商業(yè)機(jī)密的考慮，可能不愿意公開(kāi)內(nèi)部核心信息，而公鑰是在自愿達(dá)成協(xié)議的基礎(chǔ)上生成，盡管其信息完全公開(kāi)透明，但是此類信息資料是否能夠充分滿足監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管要求仍需要考量。如果不解決交易信息是否全部上鏈、哪些信息必須上鏈、源頭數(shù)據(jù)是否一定真實(shí)等問(wèn)題，可能會(huì)引發(fā)商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3 增大商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口

首先，作為一種新興技術(shù)，大眾對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的認(rèn)知存在誤區(qū)，認(rèn)為其不存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，商業(yè)銀行可能基于區(qū)塊鏈絕對(duì)安全的誤解，向供應(yīng)鏈金融上的融資者降低信貸標(biāo)準(zhǔn)，造成過(guò)度負(fù)債甚至掠奪性負(fù)債。但“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”并未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟(jì)周期檢驗(yàn)，一旦經(jīng)濟(jì)處在衰退周期，供應(yīng)鏈金融參與者整體信用水平下降，可能會(huì)增大商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，嚴(yán)重時(shí)可能會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)慘重的損失。

其次，區(qū)塊鏈去中心化、自動(dòng)交易固然減少了人為操作的繁瑣步驟，但同時(shí)也提高了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過(guò)程的隱蔽性，交易能夠在短時(shí)間內(nèi)在點(diǎn)對(duì)點(diǎn)之間快速完成，若非專業(yè)人才可能無(wú)法發(fā)現(xiàn)交易欺詐，甚至無(wú)法察覺(jué)交易已經(jīng)完成，或者所有參與者全方位聯(lián)合起來(lái)惡意串通預(yù)謀騙取商業(yè)銀行貸款[12]。而區(qū)塊鏈技術(shù)并不能保證源頭資產(chǎn)的真實(shí)性，如果基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)據(jù)本身就存在偽造或者虛增，區(qū)塊鏈又無(wú)法察覺(jué)，由此可能會(huì)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)賦能商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策

3.1 完善區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)信用傳遞

區(qū)塊鏈技術(shù)雖然能夠暢通供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上的信用傳遞，然而目前僅少數(shù)資金雄厚的企業(yè)能夠掌握區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)，很難做到將核心企業(yè)信用傳遞到供應(yīng)鏈金融末端，因此完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是使區(qū)塊鏈發(fā)揮底層技術(shù)優(yōu)勢(shì)、加快核心企業(yè)信用傳遞的必然要求。

積極促進(jìn)各方參與者數(shù)據(jù)上鏈。區(qū)塊鏈技術(shù)目前仍處在發(fā)展的初級(jí)階段，并非所有企業(yè)都樂(lè)于擁抱這項(xiàng)新興事物，并且出于商業(yè)機(jī)密的考慮，很多企業(yè)不愿意公開(kāi)自身信息數(shù)據(jù)。因此應(yīng)該加強(qiáng)區(qū)塊鏈教育普及，引導(dǎo)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)各方參與者正確認(rèn)識(shí)“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”的內(nèi)涵，利用共識(shí)機(jī)制協(xié)調(diào)各參與者的利益，在競(jìng)爭(zhēng)中尋求合作，鼓勵(lì)和支持各方參與者數(shù)據(jù)上鏈。數(shù)據(jù)即資源，但也不是什么數(shù)據(jù)都要上鏈，要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選。數(shù)據(jù)上鏈后也要對(duì)數(shù)據(jù)安全和信息隱私提供有力保障，這就需要與其他技術(shù)相融合，以消除各方參與者對(duì)數(shù)據(jù)上鏈后可能損害自身利益的顧慮。不僅是實(shí)時(shí)發(fā)生的交易數(shù)據(jù)可以上鏈，企業(yè)歷史業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)也應(yīng)該盡快上鏈，銀行能夠通過(guò)分析歷史數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估貿(mào)易背景的真實(shí)性，從源頭遏制資產(chǎn)不真實(shí)和數(shù)據(jù)造假風(fēng)險(xiǎn)。

加快技術(shù)創(chuàng)新，打造“雙鏈”業(yè)務(wù)平臺(tái)。當(dāng)前“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”只在大型商業(yè)銀行和規(guī)模龐大的核心企業(yè)中落地，迫于大額資金投入和消費(fèi)者粘性，區(qū)塊鏈技術(shù)的不可替代性還未完全體現(xiàn)出來(lái)[10]，而零星分散的“雙鏈”業(yè)務(wù)平臺(tái)無(wú)法構(gòu)建完整的基礎(chǔ)設(shè)施體系。因此，政府層面應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)政策，鼓勵(lì)企業(yè)大力發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)，并給予一定的資金支持。企業(yè)層面應(yīng)該加大區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)力度，積極促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研深度結(jié)合，與掌握成熟區(qū)塊鏈技術(shù)的第三方研究機(jī)構(gòu)緊密合作，突破技術(shù)瓶頸，構(gòu)建自身的“雙鏈”業(yè)務(wù)平臺(tái)，并與銀行系統(tǒng)平臺(tái)互聯(lián)互通。

3.2 統(tǒng)一區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，避免供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)惡性競(jìng)爭(zhēng)

推進(jìn)全國(guó)區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)化能夠破除不同區(qū)塊鏈間的壁壘，解決跨鏈交易不暢通和跨鏈信息無(wú)法共享的痛點(diǎn)，從而提高效率、避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。

制定供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則。區(qū)塊鏈技術(shù)不同的編程語(yǔ)言、系統(tǒng)接口和算法很容易造成整個(gè)區(qū)塊鏈系統(tǒng)的互不兼容，應(yīng)該在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí)制定統(tǒng)一的區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則，對(duì)各方參與者的身份驗(yàn)證、智能合約等進(jìn)行明確規(guī)定，并要求提供一致的上鏈數(shù)據(jù)，這是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)交易暢通、運(yùn)作效率提高的關(guān)鍵[13]。率先制定區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則，通過(guò)教育培訓(xùn)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)等方式凝聚區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域相關(guān)從業(yè)人員共識(shí)，是我國(guó)搶占區(qū)塊鏈領(lǐng)域國(guó)際規(guī)則制定權(quán)、提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也有利于區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融健康有序地發(fā)展。

打造金融聯(lián)盟鏈。區(qū)塊鏈降低了外部機(jī)構(gòu)或企業(yè)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的門檻，商業(yè)銀行面對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)者和內(nèi)部同行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)，一味孤立打壓對(duì)手絕非明智之舉，在競(jìng)爭(zhēng)中謀求合作統(tǒng)一才是大勢(shì)所趨。目前區(qū)塊鏈主要分為三種類型：公有鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈。商業(yè)銀行作為國(guó)家資金融通的重要部門，涉及大量資金流動(dòng)且交易次數(shù)頻繁，成立中國(guó)銀行業(yè)聯(lián)盟鏈?zhǔn)潜厝贿x擇。在金融聯(lián)盟鏈上，各方參與者將按照聯(lián)盟鏈的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展活動(dòng)，不僅能夠有效解決信息跨鏈共享困難，打破不同業(yè)務(wù)之間由于彼此割裂而形成新的“信息孤島”困境，而且有助于商業(yè)銀行采用同樣標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)塊鏈底層技術(shù)，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈信息的跨鏈同步傳遞[14]，不再需要重復(fù)圍繞核心企業(yè)布局供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。

3.3 提升區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)管理能力，助推供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展

區(qū)塊鏈并非是絕對(duì)安全的技術(shù)，只要能夠控制51%的算力，就能夠篡改區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)信息，因此增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，是區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上長(zhǎng)期發(fā)展的根本。

嚴(yán)格審核區(qū)塊鏈平臺(tái)上鏈者的資質(zhì)，控制源頭風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈平臺(tái)上的企業(yè)資質(zhì)參差不齊，不僅影響優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上鏈意愿，還可能會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)上鏈申請(qǐng)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)規(guī)范、詳細(xì)的審批制度，明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任主體并且完善登記備案制度，確保成功上鏈者的資質(zhì)具有充足的支撐證明材料。商業(yè)銀行還應(yīng)充分利用歷史業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用技術(shù)分析手段，準(zhǔn)確評(píng)估上鏈申請(qǐng)者的信用等級(jí)和資產(chǎn)真實(shí)性，發(fā)揮核心企業(yè)良好資質(zhì)的示范作用，通過(guò)不定期安全檢查，督促尚未達(dá)標(biāo)的上下游中小企業(yè)不斷加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高自身信用質(zhì)量，從源頭上控制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

普及智能合約。智能合約執(zhí)行后具有無(wú)法終止的特點(diǎn)，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)各參與方一旦簽約就無(wú)法輕易違約或賴賬，因此合理使用智能合約能夠減少長(zhǎng)周期交易的人為干預(yù)，保證及時(shí)且準(zhǔn)確地更新鏈上數(shù)據(jù)。在此過(guò)程中，商業(yè)銀行可根據(jù)真實(shí)數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。同時(shí)，因?yàn)閰^(qū)塊鏈上的在線簽署、電子簽名與實(shí)際交易步驟一一對(duì)應(yīng)，一旦供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)生異常情況，就會(huì)立即反饋在智能合約上，商業(yè)銀行可通過(guò)共識(shí)機(jī)制找出異常之處，及時(shí)排除風(fēng)險(xiǎn)。智能合約的普及有利于商業(yè)銀行實(shí)時(shí)監(jiān)控貸后資金的流向，有助于信貸部門及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理措施，提升貸中貸后風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

3.4 加強(qiáng)對(duì)“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”的嚴(yán)格監(jiān)管

目前區(qū)塊鏈在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用只是剛剛起步，對(duì)此方面的監(jiān)管還十分薄弱，加強(qiáng)“雙鏈”監(jiān)管已是大勢(shì)所趨。

制定區(qū)塊鏈專門法律法規(guī)。區(qū)塊鏈屬于新興技術(shù)，目前我國(guó)尚無(wú)相關(guān)的法律規(guī)范。商業(yè)銀行作為運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的主體，對(duì)此技術(shù)運(yùn)用的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題及規(guī)范要求比較了解，應(yīng)主動(dòng)提出區(qū)塊鏈技術(shù)規(guī)范的相關(guān)建議。政府監(jiān)管部門應(yīng)發(fā)揮政策引領(lǐng)作用，并與科技企業(yè)密切合作，積極促進(jìn)區(qū)塊鏈領(lǐng)域立法早日提上日程，避免出現(xiàn)無(wú)法可依的窘境。要以法律的形式明確規(guī)定“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)規(guī)范和牌照申請(qǐng)門檻，防止大批企業(yè)跟風(fēng)涌入導(dǎo)致平臺(tái)質(zhì)量參差不齊，從而保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)整體的穩(wěn)定性。

加強(qiáng)滲透式監(jiān)管。在法律法規(guī)的指導(dǎo)下，監(jiān)管部門應(yīng)通過(guò)區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)參與到各方供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，要求各參與方及時(shí)提供滿足監(jiān)管要求的必要文件資料，讓電子化文件、憑證、智能合約等交易資料具有清晰明了的法律效力，使監(jiān)管具有更多的滲透性和更強(qiáng)的指導(dǎo)性，避免騙投跑路、借機(jī)炒作等金融亂象出現(xiàn)。同時(shí)，監(jiān)管部門要不斷提升監(jiān)管技術(shù)，對(duì)“雙鏈”業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行不定期安全檢查，使監(jiān)管滲透至各環(huán)節(jié)的細(xì)微之處。

采取包容性“監(jiān)管沙盒”機(jī)制。監(jiān)管部門可以借鑒較為成熟的英國(guó)監(jiān)管模式，在保證區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新性的前提下，采取包容性“監(jiān)管沙盒”機(jī)制對(duì)區(qū)塊鏈進(jìn)行監(jiān)管[15]。允許商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)探索區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的創(chuàng)新運(yùn)用，但要嚴(yán)格控制創(chuàng)新和改進(jìn)的范圍在安全測(cè)試區(qū)內(nèi)，可根據(jù)不同應(yīng)用場(chǎng)景，配置相應(yīng)不同的權(quán)限、技術(shù)人員和方案等，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。