于松國(guó)

摘要：企業(yè)是否具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，其現(xiàn)金流狀況具有舉足輕重的作用。營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的根本保障與經(jīng)濟(jì)支撐，貫穿企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，是企業(yè)資金管理的重要組成部分。而傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理方式多聚焦報(bào)表層，忽視了企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)狀況，長(zhǎng)期來看，對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)非常不利。而價(jià)值鏈管理方式可有效突破傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理方式的局限，通過分散營(yíng)運(yùn)資金的管理壓力，可實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體營(yíng)運(yùn)資金的優(yōu)化配置。以價(jià)值鏈為視角觀察營(yíng)運(yùn)資金，有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題，促進(jìn)企業(yè)改進(jìn)管理方式。

關(guān)鍵詞：價(jià)值鏈；營(yíng)運(yùn)資金管理；持續(xù)經(jīng)營(yíng)

近年來，隨著我國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也在持續(xù)升級(jí)。目前，大多企業(yè)仍沿襲傳統(tǒng)管理模式，將管理重心放在企業(yè)內(nèi)部，忽視了對(duì)外部環(huán)節(jié)及營(yíng)運(yùn)資金的管理，使企業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品資金占用較大等問題，利潤(rùn)空間縮小。營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)資金管理的基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的盈利與發(fā)展至關(guān)重要。傳統(tǒng)企業(yè)若想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，必然要順應(yīng)市場(chǎng)的變化，加快資金營(yíng)運(yùn)管理模式的轉(zhuǎn)型。營(yíng)運(yùn)資金具有變現(xiàn)能力快、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，而價(jià)值鏈強(qiáng)調(diào)整體，從價(jià)值鏈視角管理營(yíng)運(yùn)資金，使業(yè)務(wù)流程與營(yíng)運(yùn)資金管理相結(jié)合，可在保證企業(yè)產(chǎn)能的同時(shí)，確保企業(yè)資源有效配置。

一、價(jià)值鏈概念

邁克爾·波特教授在1985年發(fā)表的《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》中第一次提出了價(jià)值鏈理論。他認(rèn)為，部分構(gòu)成影響整體。如果將企業(yè)看作一個(gè)整體，那么企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行的各環(huán)節(jié)都是構(gòu)成企業(yè)整體的重要部分，各環(huán)節(jié)各司其職，但都對(duì)企業(yè)的運(yùn)作及發(fā)展具有重要影響。波特教授還認(rèn)為，可以將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)按功能性分為基本活動(dòng)和輔助活動(dòng)兩類，其中，基本活動(dòng)即企業(yè)的生產(chǎn)、銷售等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而技術(shù)、企業(yè)設(shè)施等則為輔助活動(dòng)。這些活動(dòng)相互關(guān)聯(lián)，使企業(yè)運(yùn)作流程如鏈條一樣緊密相關(guān)，這就是所謂的價(jià)值鏈。

如果將價(jià)值鏈按范圍進(jìn)行分類，又可以分為外部?jī)r(jià)值鏈和內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈。企業(yè)內(nèi)部各環(huán)節(jié)形成的價(jià)值鏈被稱為內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈，外部供應(yīng)商與企業(yè)、企業(yè)與消費(fèi)者之間則構(gòu)成了企業(yè)外部?jī)r(jià)值鏈，供應(yīng)商價(jià)值鏈、內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈與消費(fèi)者價(jià)值鏈之間相互作用、相互影響，對(duì)企業(yè)的增值與發(fā)展都具有關(guān)鍵性作用。

二、價(jià)值鏈與營(yíng)運(yùn)資金管理相結(jié)合

企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)管理主要包含采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)，它們之間相互作用、相互影響，這些環(huán)節(jié)的運(yùn)行質(zhì)量決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。但對(duì)于不同性質(zhì)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)的側(cè)重點(diǎn)也不盡相同，這就需要企業(yè)有針對(duì)性地對(duì)某個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行差異化管理，合理使用企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金。

外部?jī)r(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理主要針對(duì)上游供應(yīng)商、下游消費(fèi)者以及同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者。供應(yīng)商作為企業(yè)原材料的供應(yīng)者，提供原材料的質(zhì)量與價(jià)格在很大程度上決定了企業(yè)的產(chǎn)品成本、質(zhì)量及資金流向。企業(yè)為緩解資金壓力，以商譽(yù)延緩支付期限，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)應(yīng)付賬款的管理上。合理的應(yīng)付賬款支付系統(tǒng)，有利于維持發(fā)展長(zhǎng)期的供貨關(guān)系，企業(yè)在面臨市場(chǎng)壓力時(shí)，也可避免過多的損失或過多的存貨資金占用導(dǎo)致的成本增加。企業(yè)與消費(fèi)者之間形成下游價(jià)值鏈，是產(chǎn)品增值的重要環(huán)節(jié)，也是資金回流的重要過程。企業(yè)應(yīng)根據(jù)顧客的購(gòu)買能力、信用等級(jí)等將消費(fèi)者加以分類，并制定合理的應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)，與顧客建立良好的客戶關(guān)系，在客源穩(wěn)定的情況下，發(fā)展?jié)撛诳蛻簟?/p>

三、基于價(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

企業(yè)基于價(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)管理模式，分為外部?jī)r(jià)值鏈營(yíng)運(yùn)管理模式和內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈營(yíng)運(yùn)管理模式。其中，外部?jī)r(jià)值鏈由供應(yīng)商和企業(yè)的交易以及企業(yè)與消費(fèi)者的供銷關(guān)系構(gòu)成，而內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈則根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)流程細(xì)分為采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)。

（一）上游供應(yīng)商與企業(yè)之間的交易構(gòu)成企業(yè)供應(yīng)商價(jià)值鏈

供應(yīng)商作為企業(yè)生產(chǎn)原料的提供者，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。供應(yīng)商提供的原料質(zhì)量及價(jià)格，決定了企業(yè)的成本定價(jià)及后期的利潤(rùn)空間。企業(yè)作為購(gòu)買者，擁有合理的支付機(jī)制，也能有效保證與供應(yīng)商的合作關(guān)系。企業(yè)應(yīng)關(guān)注對(duì)供應(yīng)商的選擇及原料質(zhì)量的篩選，從源頭上嚴(yán)格把控產(chǎn)品品質(zhì)，為企業(yè)品牌的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。

（二）下游消費(fèi)者與企業(yè)之間形成消費(fèi)者價(jià)值鏈

企業(yè)將產(chǎn)品銷售給代理銷售商或直接銷售給消費(fèi)者，這一環(huán)節(jié)是最直觀地達(dá)成企業(yè)利潤(rùn)的重要環(huán)節(jié)。所以在企業(yè)與消費(fèi)者之間，建立完備的收款機(jī)制，保證資金回流對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)是非常必要的。此外，企業(yè)與消費(fèi)者構(gòu)成的交易活動(dòng)，不單只形成資金流，更重要的是達(dá)成交易雙方信息的交換。企業(yè)可以根據(jù)消費(fèi)者的消費(fèi)偏好、款式、材料的選擇等方面的信息，快速確定產(chǎn)品的市場(chǎng)反饋，為下期制定生產(chǎn)目標(biāo)提供依據(jù)，企業(yè)也可有側(cè)重地進(jìn)行生產(chǎn)規(guī)劃，避免存貨積壓。

（三）內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈

內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈由三部分組成，分別是采購(gòu)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié)。采購(gòu)環(huán)節(jié)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的第一步，是企業(yè)生產(chǎn)與銷售的基礎(chǔ)。對(duì)于企業(yè)，尤其是制造業(yè)企業(yè)而言，最理想的采購(gòu)模式是通過較少的資金換取較高質(zhì)量的原材料，使企業(yè)在保證原材料的量與質(zhì)、滿足生產(chǎn)需要的同時(shí)，達(dá)到資金利用最大化。采購(gòu)環(huán)節(jié)的交易還涉及應(yīng)付賬款的支付問題，除了理想狀態(tài)的錢貨兩訖外，現(xiàn)在大多企業(yè)為保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通常會(huì)保留充足的流動(dòng)資金，而選擇通過利用商譽(yù)來賒購(gòu)原材料。在賒購(gòu)環(huán)節(jié)，必定會(huì)牽涉的營(yíng)運(yùn)資金包括原材料、應(yīng)付賬款、預(yù)付票據(jù)等。在對(duì)采購(gòu)環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行分析時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率作為重要的分析指標(biāo)，可充分、直觀地表現(xiàn)HD企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)效率，即通過主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與該環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金的比值，反映營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)以及周轉(zhuǎn)期。

生產(chǎn)環(huán)節(jié)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品增值、獲得利潤(rùn)的重要環(huán)節(jié)，也是最復(fù)雜、占用資金最多的環(huán)節(jié)。除了產(chǎn)品設(shè)計(jì)，處于生產(chǎn)環(huán)節(jié)的企業(yè)，還要面臨存貨的管理問題。存貨分為在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，合理的存貨管理制度可有效降低產(chǎn)品的資金占用成本，而存貨周轉(zhuǎn)率作為衡量企業(yè)存貨的流動(dòng)性與存貨資金占用合理性的重要指標(biāo)，可科學(xué)、合理地反映出企業(yè)目前的存貨管理模式是否能滿足企業(yè)短期償債能力。同時(shí)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率也能較好地反映出生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的利用情況。

營(yíng)銷環(huán)節(jié)是企業(yè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)增值的最終環(huán)節(jié)，也是企業(yè)完成資金回籠、進(jìn)行再投資的重要步驟。一個(gè)企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，前提條件是其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否能形成一個(gè)良性的循環(huán)。采購(gòu)與生產(chǎn)的產(chǎn)品，可在銷售環(huán)節(jié)獲得增值，回收的資金可保證企業(yè)進(jìn)行再投資活動(dòng)。與下游消費(fèi)者、客戶形成的價(jià)值鏈，都不可避免地將企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)集中到對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的管理上。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度和管理效率指標(biāo)，可有效反映出銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的利用效率。同時(shí)，應(yīng)收賬款效率與企業(yè)獲利能力成正相關(guān)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)，越有利于資金決策和實(shí)現(xiàn)再投資。

四、基于價(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問題

（一）營(yíng)銷渠道單一且產(chǎn)品附加值低

電商平臺(tái)的出現(xiàn)，不僅讓企業(yè)看到了機(jī)會(huì)，也在一定程度上促進(jìn)了消費(fèi)者消費(fèi)方式轉(zhuǎn)型?？旃?jié)奏的社會(huì)環(huán)境使越來越多的人傾向于線上購(gòu)物和產(chǎn)品需求查詢。隨著電子商務(wù)的普及，更多的企業(yè)入駐線上平臺(tái)，這也導(dǎo)致一些企業(yè)現(xiàn)有的營(yíng)銷渠道與其它同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)相比，營(yíng)銷渠道單一，多元化營(yíng)銷方式能力弱，并不具備足夠的優(yōu)勢(shì)。隨著信息化和透明化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，加之國(guó)內(nèi)出口退稅政策也在不斷調(diào)整與變化，企業(yè)需要不斷提高產(chǎn)品的附加值，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，在保證產(chǎn)品高質(zhì)量的同時(shí)，提升與原料供應(yīng)商的議價(jià)能力，降低采購(gòu)成本，擴(kuò)大盈利空間。

（二）供應(yīng)商信息管理機(jī)制不健全

企業(yè)與上游供應(yīng)商信息共享機(jī)制不健全，且對(duì)供應(yīng)商缺乏篩選。近些年，原材料成本上升，但由于制造企業(yè)對(duì)原料的需求量大，為節(jié)省成本與提高議價(jià)能力，企業(yè)往往會(huì)選擇大批量采購(gòu)。但這樣一來，會(huì)增加企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的壓力。鑒于這種情況，企業(yè)多傾向于利用商業(yè)信譽(yù)與供應(yīng)商進(jìn)行交易，達(dá)到延遲付款、緩解資金壓力的目的。但如果過度透支商業(yè)信用，不僅不利于與供應(yīng)商之間建立緊密的聯(lián)系，還會(huì)增加企業(yè)的應(yīng)付賬款，導(dǎo)致企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不平衡，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，還存在企業(yè)對(duì)供應(yīng)商缺乏信息管理的問題。特別是在企業(yè)的產(chǎn)品對(duì)原料的質(zhì)量要求較高的情況下，無疑會(huì)更加重視對(duì)供應(yīng)商的選擇。但作為上游供應(yīng)商，在與企業(yè)合作時(shí)，本身就占據(jù)議價(jià)優(yōu)勢(shì)，尤其是符合企業(yè)生產(chǎn)要求且能夠提供優(yōu)質(zhì)原料的供應(yīng)商。對(duì)于滿足質(zhì)量要求的上游供應(yīng)商，企業(yè)采購(gòu)?fù)ǔ?huì)依據(jù)原料標(biāo)價(jià)的高低選擇供應(yīng)商。由于此時(shí)的供應(yīng)商占據(jù)議價(jià)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)同樣也會(huì)面臨可提供低價(jià)的企業(yè)提出的捆綁銷售，而導(dǎo)致采購(gòu)過量，增加企業(yè)采購(gòu)資金及庫(kù)存壓力的情況。

商業(yè)合作的目標(biāo)是能夠達(dá)到雙方互利共贏，與供應(yīng)商培養(yǎng)友好的合作關(guān)系，有利于企業(yè)提升議價(jià)能力，對(duì)供應(yīng)商的信息進(jìn)行嚴(yán)格篩選，促使企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金達(dá)到有效分配，形成資金利用最大化。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料價(jià)格也在不停波動(dòng)，企業(yè)要與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，從而減輕企業(yè)的外部競(jìng)爭(zhēng)壓力，在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

（三）忽視客戶信息分類

如果企業(yè)對(duì)客戶疏于管理，會(huì)增加應(yīng)收賬款的回收壓力。消費(fèi)者和下游企業(yè)是價(jià)值鏈的重要主體，是企業(yè)利潤(rùn)獲得的重要支撐。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信息的透明化，行業(yè)門檻變低，產(chǎn)品的可替代性變強(qiáng)，利潤(rùn)空間變小，企業(yè)的市場(chǎng)地位變低。此時(shí)，寬松的賒銷政策雖然可以使企業(yè)減輕庫(kù)存壓力，但企業(yè)隨之面對(duì)的就是產(chǎn)品賒銷形成的應(yīng)收賬款壓力。如果企業(yè)選擇分銷方式進(jìn)行銷售，但產(chǎn)品分銷客戶群的信息多而雜，如果未對(duì)客戶進(jìn)行細(xì)致的篩選與分類，將增加應(yīng)收賬款回收的不確定性，極易造成壞賬，不僅會(huì)增加后期財(cái)務(wù)人員的核算壓力，也不利于企業(yè)與客戶建立長(zhǎng)期友好的合作關(guān)系。

五、基于價(jià)值鏈的公司營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)化策略

（一）合理利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)拓寬營(yíng)銷渠道

再好的產(chǎn)品也需要市場(chǎng)的孕育，而產(chǎn)品的質(zhì)量是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的根本保證。但隨著時(shí)間的推移及技術(shù)的革新，企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)知度有逐漸降低的可能。營(yíng)銷環(huán)節(jié)作為企業(yè)資金回收的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)更應(yīng)充分重視。所以企業(yè)應(yīng)制定高效的營(yíng)銷人員培訓(xùn)計(jì)劃，并開展售后工作，以提升客戶的合作體驗(yàn)。此外，創(chuàng)新廣告模式。企業(yè)可以通過百度推廣、微博、抖音等線上平臺(tái)進(jìn)行宣傳，創(chuàng)新宣傳文案，以企業(yè)文化和產(chǎn)品為核心，打造專屬IP，增加產(chǎn)品和企業(yè)的曝光度，通過多渠道營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)與客戶的多渠道對(duì)接。

（二）完善供應(yīng)商信息機(jī)制

以制造企業(yè)為例，營(yíng)運(yùn)資金的管理應(yīng)充分重視對(duì)原材料供應(yīng)商的選擇與交流。企業(yè)應(yīng)重視與供應(yīng)商建立友好的合作關(guān)系，制定供應(yīng)商信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)。企業(yè)根據(jù)供應(yīng)商的供貨質(zhì)量及其是否具有持續(xù)供貨能力，對(duì)合作的供應(yīng)商進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，避免供貨中斷導(dǎo)致供應(yīng)鏈斷裂的情況，影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。同時(shí)這也有利于企業(yè)從全局把握各供應(yīng)鏈的管理，降低存貨的營(yíng)運(yùn)資金，提高營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率，降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。近年來，國(guó)家出口政策在不斷調(diào)整，與供應(yīng)商建立穩(wěn)定友好的合作關(guān)系，有利于企業(yè)在面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力時(shí)，將損失最小化。

（三）制定信用優(yōu)惠制度

根據(jù)意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕累托提出的“二八定律”，企業(yè)的80%銷售收入來自20%的客戶，剩下20%的收入則來自80%的客戶。企業(yè)可以將客戶按照客戶利潤(rùn)貢獻(xiàn)度進(jìn)行初分類，再結(jié)合客戶的信用等級(jí)進(jìn)行細(xì)致劃分。對(duì)于貢獻(xiàn)利潤(rùn)度高的客戶，提供較高的優(yōu)惠政策，適當(dāng)延長(zhǎng)回收周期，提高雙方整體的滿意度，并將這些客戶培養(yǎng)成企業(yè)的忠實(shí)客戶。對(duì)于貢獻(xiàn)利潤(rùn)度及信用等級(jí)一般的客戶，企業(yè)可以制定合適的優(yōu)惠政策，同時(shí)注重對(duì)應(yīng)收賬款的追蹤，保證應(yīng)收賬款的回收。對(duì)于零散且利潤(rùn)度貢獻(xiàn)較低的客戶，客戶群體比較復(fù)雜，對(duì)客戶的信息也難以掌握，但他們作為客戶群體的主流，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)采取緊縮的優(yōu)惠政策，縮短資金的回收周期，降低壞賬的發(fā)生率，以保證下游供應(yīng)鏈有效運(yùn)行。

六、結(jié)束語

營(yíng)運(yùn)資金具有流動(dòng)性大、變動(dòng)快、周轉(zhuǎn)率高等特點(diǎn)，已成為企業(yè)資金管理的核心內(nèi)容，其管理好壞直接影響著企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。制造業(yè)企業(yè)如果運(yùn)用新模式的管理理念，就能清楚地認(rèn)識(shí)到自己在供應(yīng)鏈上下游的地位，并根據(jù)供應(yīng)鏈的整體性，制定適合的發(fā)展戰(zhàn)略，積極與供應(yīng)鏈上的合作伙伴保持長(zhǎng)期的和諧關(guān)系，使供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的參與者都能在交易中獲利，并能在長(zhǎng)期的合作中持續(xù)獲利。

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