摘 要：隨著新一代的數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展已經(jīng)不僅是單純的產(chǎn)業(yè)鏈與融資的結(jié)合，更將其轉(zhuǎn)化為“技術(shù)+產(chǎn)業(yè)生態(tài)+現(xiàn)代金融”的高度融合；這樣既可以改善企業(yè)的融資能力，又可以有效地增強其融資的便捷性和安全性，同時也可以有效促進(jìn)技術(shù)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。為此，本論文分析了數(shù)字供應(yīng)鏈金融的特點，并對數(shù)字化供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸成因作出分析，最后探討了數(shù)字供應(yīng)鏈金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；數(shù)字化技術(shù)；創(chuàng)新路徑

一、數(shù)字供應(yīng)鏈金融的特點分析

數(shù)字供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融擁抱數(shù)字化技術(shù)的產(chǎn)物。在大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈融資平臺（下文稱“平臺”）的參與者數(shù)量大大增加，各成員單位的經(jīng)營模式也從原來的單一鏈?zhǔn)浇M織轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N集群式的、多層次的、具有活力的多層次的網(wǎng)絡(luò)化組織形式；政府、金融機(jī)構(gòu)、物流等供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的支持者之間也出現(xiàn)了利益關(guān)聯(lián)，他們通過網(wǎng)絡(luò)來拓展自己的商業(yè)渠道。在一個復(fù)合的網(wǎng)絡(luò)化體系中，供應(yīng)鏈融資平臺作為一個重要的節(jié)點，可以對企業(yè)的資金流、物流、信息流、商流（以下簡稱“四流”）進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)和協(xié)作，從而了解其運行的關(guān)鍵性和難點，為資金短缺的企業(yè)及時地提供各種支持和幫助，從而讓其聚焦于發(fā)展核心競爭力，推動供應(yīng)鏈的總體競爭優(yōu)勢的提高。

在我國，隨著信息化進(jìn)程的加快，供應(yīng)鏈金融正處于一個新的轉(zhuǎn)型與升級階段。在服務(wù)成本、運營效率、風(fēng)險控制、時空跨越等諸多領(lǐng)域，借助數(shù)字化技術(shù)的融合，解決供應(yīng)鏈金融服務(wù)科技型企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中的瓶頸。

1.精準(zhǔn)性管理服務(wù)

傳統(tǒng)的以人工、紙媒為主的供應(yīng)鏈金融很難在軌道管理的基礎(chǔ)上對企業(yè)的經(jīng)營過程進(jìn)行監(jiān)測，很難準(zhǔn)確把握“四流”之間的匹配程度，使其難以充分發(fā)揮其自身的優(yōu)勢。隨著金融領(lǐng)域的信息化，新的業(yè)務(wù)模式也隨之出現(xiàn)。全面監(jiān)控高科技企業(yè)的生產(chǎn)、貿(mào)易和倉儲物流，建立起智慧監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)。在此體系下，技術(shù)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)對自身業(yè)務(wù)的即時錄入、付款、各種擔(dān)保物的價值評價以及運用智能技術(shù)為科技企業(yè)提供和調(diào)節(jié)授信額度，科技型金融企業(yè)可以通過智能化合約及時還款，整個流程體現(xiàn)“高效+節(jié)約+精準(zhǔn)”。對客戶的資訊、可視化、區(qū)塊鏈技術(shù)的透明化、整合和監(jiān)控，實現(xiàn)對全鏈條的全面監(jiān)控和整合，實現(xiàn)精準(zhǔn)定位、精準(zhǔn)分析客戶金融需求、精準(zhǔn)提供客戶需要的金融方案。

2.網(wǎng)絡(luò)型信用傳遞

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，重點客戶的信貸往往僅限于與其有業(yè)務(wù)往來的技術(shù)供應(yīng)商和分銷商，很少向其間接相關(guān)的技術(shù)和下游企業(yè)進(jìn)行信貸轉(zhuǎn)移，單一信貸轉(zhuǎn)移僅能滿足單一的資金需求，不利于供應(yīng)鏈金融的普惠作用，也不利于其為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供支持。在供應(yīng)鏈中，以物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等新技術(shù)解決了信貸的多層次滲透問題，將傳統(tǒng)的條形信貸轉(zhuǎn)化為網(wǎng)絡(luò)化的信貸轉(zhuǎn)移，將重點企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信貸轉(zhuǎn)移到與其有業(yè)務(wù)往來的中小型科技企業(yè)身上，利用其自身的信貸能力，獲取金融資源，以解決自身在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售各方面的金融需求。在網(wǎng)絡(luò)型信用轉(zhuǎn)移中，焦點企業(yè)是整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，所以焦點企業(yè)的準(zhǔn)入條件就顯得尤為重要；然后運用電子技術(shù)對應(yīng)收債權(quán)、預(yù)付保兌資產(chǎn)進(jìn)行了分類，方便了各個平臺的企業(yè)間的流轉(zhuǎn)，提高了信用和質(zhì)量。

3.智能化風(fēng)險控制

通過互聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以獲得不同廠商的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，通過物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)，實現(xiàn)對物流動態(tài)、存貨價值、倉單等動態(tài)監(jiān)控；通過采用數(shù)字化技術(shù)，可以在不同的平臺架構(gòu)層面上實現(xiàn)對不同的業(yè)務(wù)的管理。供應(yīng)鏈金融中有很多資產(chǎn)，包括預(yù)付款、存貨、應(yīng)收款、各種資產(chǎn)、擔(dān)保、抵押、評估等。因為多種技術(shù)的融合，在產(chǎn)業(yè)鏈、集群鏈、服務(wù)鏈等平臺上，每個參與方都會根據(jù)各自的實際業(yè)務(wù)生成相應(yīng)的智能合約，從而避免了不同的參與者在不同的市場中存在著不同的道德和投機(jī)行為，同時還可以綜合評估平臺內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)的構(gòu)成，并采用智能的封閉型自我補償機(jī)制來預(yù)防投資和回流。在信息化發(fā)展的較快發(fā)展時期，能夠?qū)Ω鞣N風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)防與控制，進(jìn)而促進(jìn)全平臺的風(fēng)險管理。

二、數(shù)字化供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸成因

由于當(dāng)前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特征并未徹底脫離原有的融資方式，導(dǎo)致了我國的供應(yīng)鏈融資陷入了發(fā)展的困境。從其組織方式來分析，金融機(jī)構(gòu)在開展供應(yīng)鏈融資時，主要側(cè)重于行業(yè)內(nèi)的焦點企業(yè)，以其自身的信譽為基礎(chǔ)，為其上下游融資。原因就是銀行沒有足夠的資金去洞察行業(yè)，去了解供應(yīng)鏈的運作，而借助核心企業(yè)的信用，能夠較為直接地介入到核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)金融中。此外，在流程中，供應(yīng)鏈金融的流程仍然是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，更注重于焦點企業(yè)與下游的業(yè)務(wù)往來，而對流程的安全、穩(wěn)定和效率評估則較少。這也是為什么想要掌控整個物流系統(tǒng)，不僅要花費大量的時間和精力，還要求各金融企業(yè)熟悉企業(yè)的運作模式，并在不同的體系中進(jìn)行有效的溝通與協(xié)調(diào)。近年來，在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的各個方面，人工智能、區(qū)塊鏈等先進(jìn)的數(shù)字化技術(shù)被越來越多的企業(yè)所接受。但是，目前的技術(shù)運用大多集中在企業(yè)的信用描述與經(jīng)營過程中，并沒有能夠?qū)?shù)字化技術(shù)運用到業(yè)務(wù)過程中去。且由于傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在的缺陷，導(dǎo)致盡管受到了社會的普遍關(guān)注和重視，但是在實際操作中卻遇到了一些困難。

首先，以往的金融方式如保理產(chǎn)品、存貨金融等，在解決中小企業(yè)金融困難方面效果甚差，許多中小型企業(yè)由于缺乏對傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)的支持，無法獲得足夠的融資。由于在企業(yè)的傳統(tǒng)運營方式中，企業(yè)的參與和協(xié)作是企業(yè)的主要運營行為，企業(yè)的參與和協(xié)作取決于上下游、二級企業(yè)的交易結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，而金融機(jī)構(gòu)難以觸及更長產(chǎn)業(yè)鏈上，面臨更大資金壓力的大量中小微企業(yè)。另外，一些企業(yè)還具有投機(jī)取巧的心理，如對上游和下游利益的侵吞、隱瞞、偽造經(jīng)營信息等，使中小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與的積極性大大降低。而且，從行業(yè)的現(xiàn)實狀況來看，個體企業(yè)的供應(yīng)鏈成員及其運營模式也十分有限。因而，個體企業(yè)的交易、運營行為也會以多種形式分布于企業(yè)的供應(yīng)鏈中，導(dǎo)致了借貸雙方的信息壁壘和信息鴻溝。許多小型、微型企業(yè)所形成的產(chǎn)業(yè)集群，都是建立在強大的信用基礎(chǔ)上的，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)無法為他們提供有效的支撐。

其次，各種行業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺的出現(xiàn)，使大量的中小型企業(yè)得以滲入和融合，但由于大量的關(guān)聯(lián)和復(fù)雜的業(yè)務(wù)關(guān)系，即使傳統(tǒng)的基于核心的企業(yè)支持和關(guān)鍵節(jié)點的供應(yīng)鏈融資方式變得很困難，同時也為滿足規(guī)?；⒍鄻踊?、動態(tài)、高頻的金融服務(wù)需求提供了新的要求。在不同行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，企業(yè)資源和能力特征存在很大差異，并且在不同的產(chǎn)業(yè)中又沒有一個統(tǒng)一的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，因此，傳統(tǒng)的基于特定產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式很難模擬現(xiàn)有的財務(wù)與風(fēng)險管理模式，也就是無法形成標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)解決方案。即便是平臺服務(wù)商，因為沒有參與到供應(yīng)鏈的管理活動中，缺少行業(yè)的實際操作和動態(tài)的管理，也很難促進(jìn)其向市場的深入。

最后，商業(yè)周期的變動，尤其是在貿(mào)易保護(hù)的影響下，行業(yè)的發(fā)展前景更加充滿了不確定因素。與此同時，我國大多數(shù)的中小型企業(yè)正處于行業(yè)發(fā)展的階段，面臨著諸如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、制造業(yè)等行業(yè)轉(zhuǎn)型、行業(yè)發(fā)展等問題。

三、數(shù)字供應(yīng)鏈金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑研究

1.構(gòu)建供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟鏈

通過建立一個以焦點企業(yè)為基礎(chǔ)的、構(gòu)建基于地區(qū)鏈的供應(yīng)鏈金融合作伙伴，并與之合作。根據(jù)協(xié)商一致的原則，確定聯(lián)盟鏈的記賬方式與記賬人，并利用可編程的語言編寫制定智能合約。在依托區(qū)塊鏈體系中，聯(lián)盟的成員單位可以進(jìn)行網(wǎng)上的交易并進(jìn)行全網(wǎng)廣播，必須經(jīng)過各方的同意才能確定交易的合法性，并將其和之前的區(qū)塊鏈連接起來，在可追溯的前提下完成聯(lián)盟鏈內(nèi)各企業(yè)的電子交易與區(qū)塊鏈認(rèn)證。

2.數(shù)字技術(shù)推進(jìn)模式創(chuàng)新

大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興的數(shù)字化技術(shù)，可以為供應(yīng)鏈金融的新模式帶來極大的幫助。在此基礎(chǔ)上，通過對供應(yīng)鏈各個成員的風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的分析，實現(xiàn)對其償付能力的綜合評價，從而提高貸款融資的有效性，實現(xiàn)供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險均衡。具體來說，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對經(jīng)營管理的風(fēng)險進(jìn)行有效的監(jiān)測，同時，從行業(yè)前景、企業(yè)信用、稅務(wù)、工商、社保等多種途徑獲得數(shù)據(jù)，并將其歷史交易記錄、履約記錄、企業(yè)主個人信用記錄等信息進(jìn)行多維度數(shù)據(jù)比對，從而綜合判斷其企業(yè)的主體信用狀況。

而在信息互聯(lián)與信貸的多級流通中，被應(yīng)用于整個供應(yīng)鏈的所有環(huán)節(jié)。運用區(qū)塊鏈點到點、分布記賬等技術(shù)特點促進(jìn)企業(yè)之間的溝通，可以有效地減少企業(yè)內(nèi)部的交易費用，促進(jìn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門和上下游企業(yè)之間的數(shù)據(jù)交換。而在信貸的多個方面，則可以通過區(qū)塊鏈的特性來進(jìn)行信用追蹤和轉(zhuǎn)移，從而彌補銀行和中小企業(yè)之間的信任缺口。與此同時，企業(yè)還可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為數(shù)字資產(chǎn)，并將其分為負(fù)債和財務(wù)兩大類。

當(dāng)前，部分商業(yè)銀行采用了智能化的身份認(rèn)證技術(shù)，為中小微型企業(yè)提供了一個重要的信息維度。同時，利用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建了電子郵件服務(wù)平臺，解決了傳統(tǒng)的郵件易被篡改、回函周期長、回函率低等問題。

3.提高企業(yè)管理能力，提高企業(yè)運行的有效性

事實上，在金融產(chǎn)業(yè)鏈上，科技型企業(yè)常常是以技術(shù)服務(wù)為切入點，聯(lián)通產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，為企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)提供高效的金融服務(wù)。

在數(shù)字化技術(shù)的支撐下，企業(yè)建立一個能夠?qū)崿F(xiàn)信息流、資金流、商流和物流的連接。在企業(yè)的核心服務(wù)中，企業(yè)可以利用供應(yīng)鏈的形式和數(shù)據(jù)進(jìn)行優(yōu)化，加強對企業(yè)的供應(yīng)鏈管理；通過鏈的形式、票據(jù)等渠道獲得供應(yīng)商的資質(zhì)，從而降低融資費用；同時，銀行也可以提高風(fēng)險控制的有效性，提高銀行的綜合業(yè)務(wù)水平，提高銀行體系的運營效率。在融資上，通過與銀行、財務(wù)企業(yè)、保理企業(yè)等金融機(jī)構(gòu)的合作，通過構(gòu)建專業(yè)的信息體系和風(fēng)險評估體系，快速地滿足企業(yè)的綜合需求，拓展業(yè)務(wù)范圍，提高服務(wù)效率。

目前，金融技術(shù)平臺已經(jīng)與國內(nèi)超過100個金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了總對總的連接，在國內(nèi)已經(jīng)有超過一千個分行，并與眾多財務(wù)企業(yè)、保理企業(yè)以及券商等金融機(jī)構(gòu)保持長期合作，依托共享共通的服務(wù)團(tuán)隊，助力企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)共享平臺、后臺、營銷、金融服務(wù)，搭建起“一站式”產(chǎn)融共享服務(wù)平臺。

4.兼顧發(fā)展和保障

目前，我國的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以商業(yè)銀行、保理企業(yè)、保險企業(yè)和擔(dān)保企業(yè)為主，其業(yè)務(wù)范圍包括應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、存貨等。在實際應(yīng)用中，通過運用數(shù)字化技術(shù)，可以實現(xiàn)對小型、微型企業(yè)的全面覆蓋，從而促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品的服務(wù)上的不斷完善。但是，在技術(shù)發(fā)展迅速變化的同時，也給網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)隱私等新問題和新的挑戰(zhàn)提出了新的要求。

行業(yè)協(xié)會必須掌握技術(shù)和財務(wù)的發(fā)展，以用戶為核心，根據(jù)市場的實際情況和交易的大小，對供應(yīng)鏈的適用性、安全性及安全性進(jìn)行研究。從技術(shù)革新入手，完善試錯、容錯、糾錯機(jī)制，完善運行監(jiān)控、預(yù)警處置等保障機(jī)制，以有效地預(yù)防新技術(shù)的應(yīng)用和應(yīng)用。

例如，雖然說，區(qū)塊鏈技術(shù)的確能夠從某種意義上緩解“痛點”，但是它并非萬能的解藥。在此基礎(chǔ)上，還要結(jié)合其他技術(shù)和制度設(shè)計。尤其是在上述問題中，需要注意數(shù)據(jù)的安全性。首先，要采取多方聯(lián)動、交叉核查的手段，對上傳的數(shù)據(jù)進(jìn)行認(rèn)真審核；其次，必須進(jìn)行多部門間的相互協(xié)作和相互核查，認(rèn)真審查上鏈的數(shù)據(jù)的真?zhèn)?；最后，在?shù)據(jù)使用上，要遵循最小必要、專事專用等的基本思想，積極運用多方安全技術(shù)，在保證原始資料不出域外的情況下，規(guī)范地進(jìn)行資料的分享，使資料的可用性隱形。

5.搭建共享式供應(yīng)鏈金融科技平臺

首先，要對各產(chǎn)業(yè)鏈中的供應(yīng)鏈特征進(jìn)行分析，并對每一步的風(fēng)險控制進(jìn)行深入的探討；其次，要在融資手段上進(jìn)行改革，實現(xiàn)在供應(yīng)鏈的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)控制資金流風(fēng)險，保證資本的安全性，提高流通的效率；最后，運用先進(jìn)的數(shù)字化技術(shù)，構(gòu)建一個新型的供應(yīng)鏈金融科技平臺。本系統(tǒng)具有以下的功能性特征：

（1） 不同的供應(yīng)鏈能夠并行進(jìn)行。

（2） 平臺、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)三方聯(lián)合，對相關(guān)的供應(yīng)鏈運作特征進(jìn)行深入的分析，找到其中的關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，改進(jìn)流程，加強對產(chǎn)權(quán)和資本流動的控制性，并盡量通過對產(chǎn)權(quán)的流動進(jìn)行控制，改變靠核心企業(yè)增信的單一模式。這方面可能需要開發(fā)具有法律效力的數(shù)字化權(quán)益憑證，因此也需要法律部門參與研究。

（3） 由于資本流動和產(chǎn)權(quán)流動的緊密結(jié)合，使得資金的流通性大大提高，從而可以有效地降低供應(yīng)鏈上的企業(yè)的融資額和融資費用，從而可以有效地提高企業(yè)的財務(wù)狀況和運營水平。

（4） 允許各個企業(yè)的業(yè)務(wù)部門參與到該平臺中，為其客戶的銀行進(jìn)行放款等全方位的融資業(yè)務(wù)。即，在一條供應(yīng)鏈中，資金的供應(yīng)方不是僅有一家，而是所有鏈上企業(yè)由各自的合作銀行提供信貸等金融服務(wù)，這些銀行都是鏈上的一個節(jié)點。如果一條供應(yīng)鏈上的企業(yè)是在不同的區(qū)域經(jīng)營，其合作銀行是企業(yè)所在地的銀行，則這些銀行都可加入到這條供應(yīng)鏈金融鏈條上，成為該供應(yīng)鏈金融的一個組成部分。其優(yōu)勢在于，無法在區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)的中小商業(yè)企業(yè)也能參與到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中來。因為它們本身就對自己所處的行業(yè)十分了解，加之對其進(jìn)行了風(fēng)險管控，使得整個供應(yīng)鏈的金融安全性得到了進(jìn)一步的保障。

（5） 平臺以提供公共、公平、高效、安全的服務(wù)為主，特別是提供的風(fēng)險管理服務(wù)，本身不做任何的金融服務(wù)，也不做任何的獨占，也不會與其他的銀行進(jìn)行不公平的交易，可以成為未來數(shù)字社會友好平臺的樣板。

四、結(jié)語

綜上所述，強化供應(yīng)鏈金融與數(shù)字化技術(shù)的融合發(fā)展，不僅是經(jīng)濟(jì)和財政發(fā)展的必然要求，更是國家的經(jīng)濟(jì)、財政發(fā)展和社會發(fā)展的必然選擇?；跀?shù)字技術(shù)，運用區(qū)塊鏈技術(shù)，將各大企業(yè)和各大企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)整合，將大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等技術(shù)整合到系統(tǒng)中，借助數(shù)字化技術(shù)為企業(yè)提供授信、結(jié)算等金融服務(wù)，解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的痛點，實現(xiàn)應(yīng)用使場景更加豐富，風(fēng)險管理更加嚴(yán)格，有利于進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融應(yīng)用效率，加快產(chǎn)融合一。

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作者簡介：肖長剛（1982.01- ），男，漢族，山東青島人，博士，齊魯師范學(xué)院，副教授，研究方向：供應(yīng)鏈管理和應(yīng)急產(chǎn)業(yè)組織規(guī)劃