積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，事關(guān)國(guó)家發(fā)展和民生福祉，是我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、維護(hù)國(guó)家安全和社會(huì)穩(wěn)定的重要舉措。近日，在中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇的學(xué)術(shù)指導(dǎo)下，中信銀行聯(lián)合華夏基金重磅發(fā)布《中國(guó)居民養(yǎng)老財(cái)富管理發(fā)展報(bào)告（2022）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）。

該《報(bào)告》緊扣養(yǎng)老財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展脈搏，從客觀角度調(diào)研分析居民養(yǎng)老財(cái)富管理的現(xiàn)狀和痛點(diǎn)，并對(duì)金融行業(yè)支持居民養(yǎng)老財(cái)富管理發(fā)展做出了客觀評(píng)價(jià)。

中信銀行副行長(zhǎng)呂天貴表示,伴隨著個(gè)人養(yǎng)老金新政的落地和居民養(yǎng)老財(cái)富管理需求的增加，作為金融行業(yè)的主體，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索如何結(jié)合自身發(fā)展深入踐行應(yīng)對(duì)人口老齡化的國(guó)家戰(zhàn)略，與時(shí)俱進(jìn)滿足居民全生命周期的養(yǎng)老財(cái)富管理需求，幫助更多居民家庭通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金和長(zhǎng)期投資，提高個(gè)人養(yǎng)老保障水平。

清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院教授、中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇秘書長(zhǎng)董克用表示，這份《報(bào)告》內(nèi)容全面、研究扎實(shí)、應(yīng)用性強(qiáng)，為中國(guó)養(yǎng)老財(cái)富管理市場(chǎng)增添了一份內(nèi)容厚重的嶄新成果。

居民養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃意識(shí)整體偏弱，年輕人尤甚

在我國(guó)人口老齡化進(jìn)程加快、平均預(yù)期壽命增長(zhǎng)、老年人口撫養(yǎng)壓力加大以及“未富先老”特點(diǎn)突出的背景下，如何幫助居民做好養(yǎng)老財(cái)富管理、夯實(shí)居民養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備顯得尤其重要。

為進(jìn)一步洞察居民養(yǎng)老財(cái)富管理特征，梳理當(dāng)前居民養(yǎng)老財(cái)富管理的痛點(diǎn)，中信銀行財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)與行內(nèi)外資深專家學(xué)者交流，并面向我國(guó)大陸31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市等城鎮(zhèn)和農(nóng)村人口，綜合考慮居民性別分布、年齡分布、學(xué)歷分布、地區(qū)分布及調(diào)研成本等因素，主要針對(duì)20歲及以上的人群定向投放問卷，共收回有效問卷3973 份，為深入了解居民養(yǎng)老財(cái)富管理需求、分析金融機(jī)構(gòu)如何解決居民養(yǎng)老財(cái)富管理的痛點(diǎn)提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和理論支撐。

《報(bào)告》調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，居民養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃意識(shí)整體偏弱，年輕人更顯迷茫，調(diào)查對(duì)象中僅有28.01%的調(diào)查對(duì)象表示已實(shí)施了養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃，而20～30歲的調(diào)查對(duì)象完全沒有養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃的比例超過(guò)了50%，顯著高于其他年齡段人群。（見圖1）

圖1 不同年齡段調(diào)查對(duì)象養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃差異情況

居民養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備規(guī)模預(yù)期整體較高，超七成調(diào)查對(duì)象認(rèn)為在退休前攢夠100萬(wàn)元以上才能滿足養(yǎng)老生活需求。中青年人儲(chǔ)備預(yù)期最高，并隨年齡增長(zhǎng)逐步下降。（見圖2）

圖2 調(diào)查對(duì)象對(duì)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備規(guī)模的預(yù)期

居民養(yǎng)老投資期限整體較短，近四成調(diào)查對(duì)象意愿投資養(yǎng)老金融產(chǎn)品的期限在1年以內(nèi)，超五成（55.15%）的調(diào)查對(duì)象意愿的投資期限在3年以內(nèi)，也就是說(shuō)，多數(shù)人群沒有將“養(yǎng)老的錢”做到專款專用，可能會(huì)出現(xiàn)“拆東墻補(bǔ)西墻”的現(xiàn)象，錯(cuò)失“時(shí)間+復(fù)利”的投資效益。（見圖3）

圖3 調(diào)查對(duì)象對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品投資期限的意愿

從居民養(yǎng)老投資方式來(lái)看，多數(shù)調(diào)查對(duì)象通過(guò)多元化的養(yǎng)老投資方式進(jìn)行養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備，但整體投資風(fēng)險(xiǎn)偏好傾向保守，超五成調(diào)查對(duì)象養(yǎng)老投資首選銀行存款和理財(cái)。超七成（70.6%）的調(diào)查對(duì)象在養(yǎng)老投資上僅能承受較小或不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（見圖4）

圖4 調(diào)查對(duì)象養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備實(shí)際的投資方式

《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，目前我國(guó)居民仍存在養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃意識(shí)薄弱與全生命周期養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃理念不匹配、養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃需求與專業(yè)養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃顧問缺位的不匹配、養(yǎng)老投資短期化與養(yǎng)老投資長(zhǎng)期目標(biāo)不匹配、養(yǎng)老投資收益預(yù)期與實(shí)際收益不匹配等諸多痛點(diǎn)。

政策紅利釋放，居民養(yǎng)老財(cái)富管理迎來(lái)歷史機(jī)遇期

長(zhǎng)壽時(shí)代的到來(lái)與人口老齡化是社會(huì)發(fā)展的必經(jīng)階段，這需要每一個(gè)人提前做好全生命周期養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃和養(yǎng)老財(cái)富管理。

在深度調(diào)研的基礎(chǔ)上，該《報(bào)告》深入洞察居民養(yǎng)老財(cái)富管理的痛點(diǎn)，一方面詳細(xì)闡釋了居民養(yǎng)老財(cái)富管理現(xiàn)狀、投資偏好特點(diǎn)及其面臨的問題；另一方面，《報(bào)告》兼顧金融市場(chǎng)養(yǎng)老財(cái)富供給，既介紹了當(dāng)前養(yǎng)老財(cái)富管理的行業(yè)政策，也從銀行、基金、保險(xiǎn)等不同行業(yè)角度分析了各行業(yè)為滿足居民全生命周期養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃需求而開發(fā)的不同產(chǎn)品及其特征。

2022 年以來(lái)，支持個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的政策紅利持續(xù)釋放，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)養(yǎng)老第三支柱政策支持的決心，個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展已踏上“快車道”，居民養(yǎng)老財(cái)富管理也迎來(lái)歷史機(jī)遇期。與此同時(shí)，養(yǎng)老金融產(chǎn)品貨架不斷完善，包括儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、銀行理財(cái)、公募基金等，可以逐步滿足居民全生命周期養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃需求。

《報(bào)告》進(jìn)一步指出，儲(chǔ)蓄存款和起步早的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，可以滿足居民養(yǎng)老“用來(lái)保證的錢”規(guī)劃需求；銀行理財(cái)發(fā)展較快，參與意愿較強(qiáng)，可以滿足居民養(yǎng)老“用來(lái)保值的錢”規(guī)劃需求，目前養(yǎng)老理財(cái)整體表現(xiàn)相對(duì)較好，符合養(yǎng)老理財(cái)穿越短周期，追求長(zhǎng)期投資穩(wěn)健回報(bào)的市場(chǎng)及產(chǎn)品定位；養(yǎng)老基金發(fā)展加快，截至2022年9月30日，已有50家基金管理公司成立養(yǎng)老目標(biāo)基金205只，總規(guī)模超過(guò)1000億元，養(yǎng)老目標(biāo)基金以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值為目標(biāo)，鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在產(chǎn)品投資策略、風(fēng)險(xiǎn)控制、底層資產(chǎn)布局等方面，可以滿足居民養(yǎng)老“用來(lái)增值的錢”規(guī)劃需求。

中信銀行全面分享全生命周期養(yǎng)老財(cái)富管理路徑

面對(duì)居民養(yǎng)老財(cái)富管理的需求和痛點(diǎn)，《報(bào)告》指出，當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老投教制度體系尚未成形，亟須加快發(fā)展，投顧陪伴的缺位是養(yǎng)老財(cái)富管理行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸。未來(lái)，金融行業(yè)應(yīng)從收益率、持有期角度以及強(qiáng)化投資者教育、豐富輔助工具等服務(wù)方式等方面著力解決居民養(yǎng)老財(cái)富管理的痛點(diǎn)。

《報(bào)告》以養(yǎng)老財(cái)富管理市場(chǎng)供需為依據(jù)，結(jié)合個(gè)人生命周期特點(diǎn)，闡述了中信銀行養(yǎng)老財(cái)富管理的業(yè)務(wù)實(shí)踐，提出了預(yù)備養(yǎng)老、退休金融、適老服務(wù)，以及專業(yè)養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)的全生命周期養(yǎng)老財(cái)富管理的路徑和策略，為全市場(chǎng)開展養(yǎng)老財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供借鑒。

在預(yù)備養(yǎng)老階段，商業(yè)銀行一方面提供賬戶管理服務(wù)，在完備的制度流程、風(fēng)險(xiǎn)管理和技術(shù)支撐下，為客戶提供安全、便利的個(gè)人養(yǎng)老投資的賬戶服務(wù)。另一方面，商業(yè)銀行在養(yǎng)老第一支柱、第二支柱的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)符合條件的居民積極參與以個(gè)人養(yǎng)老金為代表的第三支柱養(yǎng)老準(zhǔn)備，幫助其提前做好預(yù)備養(yǎng)老的“內(nèi)核基礎(chǔ)準(zhǔn)備”。對(duì)于未達(dá)到參與個(gè)人養(yǎng)老金制度條件的人群以及具有多元化養(yǎng)老需求的人群，鼓勵(lì)居民在“內(nèi)核基礎(chǔ)準(zhǔn)備”之外，為自己配置更多內(nèi)核外的產(chǎn)品，遵循自身養(yǎng)老需求的理性本能，通過(guò)內(nèi)核加外核的養(yǎng)老準(zhǔn)備，構(gòu)建起自身的養(yǎng)老心理賬本。（見圖5）

圖5 賬戶管理服務(wù)+內(nèi)核基礎(chǔ)養(yǎng)老準(zhǔn)備+外核多元養(yǎng)老準(zhǔn)備

在退休金融服務(wù)方面，面對(duì)“退休潮”高峰的到來(lái)，中信銀行從“新老人”的投資心理和行為，以及投資需求的特點(diǎn)出發(fā)，正在打造“退休寶”系列組合產(chǎn)品，為即將退休的“新老人”提供一站式養(yǎng)老方案：通過(guò)“定期分紅機(jī)制”為退 休人群規(guī)劃退休生活支出、“科學(xué)資產(chǎn)配置”實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值、“臨時(shí)支取”貼心功能來(lái)滿足其不時(shí)之需，以簡(jiǎn)單單品的形態(tài)來(lái)構(gòu)建即將退休與退休用戶專屬的養(yǎng)老規(guī)劃場(chǎng)景。（見圖6）

圖6 退休金融

在適老服務(wù)方面，作為國(guó)內(nèi)最早推出中老年客戶專屬服務(wù)的商業(yè)銀行，中國(guó)老齡協(xié)會(huì)戰(zhàn)略合作銀行，中信銀行全面升級(jí)推出“幸福+”年長(zhǎng)客戶服務(wù)體系，涵蓋財(cái)富、健康、優(yōu)惠、學(xué)院、傳承、舞臺(tái)六大服務(wù)板塊，滿足客戶“老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)、老有所享、老有所學(xué)、老有所托、老有所樂”品質(zhì)養(yǎng)老需求。（見圖7）

圖7 廣泛的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)+豐富的權(quán)益活動(dòng)+集團(tuán)子公司協(xié)同力量

面對(duì)日益嚴(yán)峻的人口老齡化問題，中信銀行秉承“金融為民”的使命擔(dān)當(dāng)，基于客戶從基礎(chǔ)的“生存型養(yǎng)老”到體面、高質(zhì)量的“生活型養(yǎng)老”轉(zhuǎn)變，積極布局個(gè)人養(yǎng)老金融，圍繞居民個(gè)人養(yǎng)老各階段，洞察居民養(yǎng)老財(cái)富管理需求，依托賬戶管理強(qiáng)、產(chǎn)品種類全、服務(wù)層面廣的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)升級(jí)“幸福+”養(yǎng)老金融服務(wù)體系，進(jìn)一步增強(qiáng)全生命周期養(yǎng)老金融服務(wù)勢(shì)能。

中信銀行是國(guó)內(nèi)最早推出年長(zhǎng)客戶專屬服務(wù)的商業(yè)銀行。2022年，中信銀行又率先推出“幸福+養(yǎng)老賬本”服務(wù)，幫助客戶全面歸集養(yǎng)老資產(chǎn)，一站式辦理養(yǎng)老相關(guān)業(yè)務(wù)；與清華大學(xué)聯(lián)合培養(yǎng)了超1000人的專業(yè)養(yǎng)老金融規(guī)劃人才隊(duì)伍。目前，中信銀行在養(yǎng)老金融領(lǐng)域已經(jīng)走在同業(yè)前列，此次《報(bào)告》的發(fā)布，是中信銀行深耕養(yǎng)老金融的又一創(chuàng)新實(shí)踐，也是其服務(wù)養(yǎng)老人群、履行社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。