熊憶 王昕楠 李世鴻 周賢能

摘 要：中國經(jīng)濟自2012年以來持續(xù)保持中高速增長，并逐漸達到較為穩(wěn)定的發(fā)展狀態(tài)，以傳統(tǒng)的投資、進出口等手段為主要上升成分的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M占比日益增長的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)大眾消費網(wǎng)站淘寶、天貓、京東、唯品會等迅速在消費市場中占領(lǐng)一席之地。2020年新冠疫情爆發(fā)后，互聯(lián)網(wǎng)消費市場進一步擴大，成為社會共識，廣大學者對此也進行了相關(guān)研究。本文根據(jù)對互聯(lián)網(wǎng)消費各方面大量的收集調(diào)查，整理了中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的特征、產(chǎn)業(yè)鏈、運作模式，剖析其中存在的風險及目前發(fā)展面臨的問題，并提出互聯(lián)網(wǎng)消費的未來發(fā)展策略，以供參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費金融；互聯(lián)網(wǎng)消費者；消費金融發(fā)展；消費金融特點；消費市場

本文索引：熊憶，王昕楠，李世鴻，等.<變量 2>[J].中國商論，2023（11）：-070.

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）06（a）--04

1 引言

當前，消費已成為我國發(fā)展的重要增長動能，進一步刺激居民消費的消費金融已經(jīng)上升為重要政策。大量互聯(lián)網(wǎng)消費平臺，如電商消費、信貸、電子閱讀等產(chǎn)業(yè)大面積興起，促進了中國經(jīng)濟發(fā)展的多元化，同時快速便捷的消費方式大大激發(fā)了消費者的消費熱情，推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)變?yōu)楦咝У脑鲩L方式。本文根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費金融的結(jié)構(gòu)和特點，從加強互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺的行業(yè)道德約束、流動性、風控管理建設(shè)、行業(yè)創(chuàng)造性和行業(yè)活力等方面，芻議中國互聯(lián)網(wǎng)消費市場問題及解決對策，以期達到規(guī)范道德消費、控制行業(yè)風險和拓寬消費渠道的目的。

2 互聯(lián)網(wǎng)消費金融簡介

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)消費金融，即借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)而發(fā)展出來的新興消費金融服務(wù)模式，即通過互聯(lián)網(wǎng)完成了線上的審批、貸款、消費、還款等服務(wù)流程。傳統(tǒng)的消費金融服務(wù)比較注重大額信用產(chǎn)品，而互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)則是作為對傳統(tǒng)消費金融服務(wù)的補充。

所謂的傳統(tǒng)消費金融指所有通過網(wǎng)絡(luò)建立的消費金融網(wǎng)站，包含了傳統(tǒng)消費金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化；狹義的網(wǎng)絡(luò)消費金融公司僅指網(wǎng)絡(luò)企業(yè)建立的消費金融服務(wù)系統(tǒng)。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在我國已是大軍突起，從信貸到電商到3C消費等都充分展示了互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)的活力。目前，國內(nèi)多家企業(yè)相繼涌入互聯(lián)網(wǎng)金融市場。先是各類基金聯(lián)合創(chuàng)辦理財產(chǎn)品“寶寶軍團”，后互聯(lián)網(wǎng)知名平臺百度、搜狐等涉足P2P網(wǎng)貸。他們的加入使互聯(lián)網(wǎng)在兩個主力軍領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，消費金融市場的競爭也愈發(fā)激烈。

3 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的種類及特性

3.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的種類

有消費需求的地方就會有市場，隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺的崛起，從信貸、電商、書刊訂購、在線學習、車輛買賣各個方面都有對應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)消費操作平臺，滿足不同消費者的不同需求，互聯(lián)網(wǎng)平臺使消費方式更為快速便捷?，F(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)消費金融主要分為以下幾種。

3.1.1 綜合性消費信貸

綜合性消費信貸是以3C類消費信貸為主導。2020年全國第三屆消費信貸和消費者權(quán)益保護工作研討會發(fā)布的《消費信貸行為及金融消費維權(quán)意識調(diào)查報告》，提到42.3%的消費信貸服務(wù)行為出現(xiàn)在手機、筆記本電腦等數(shù)字化電子產(chǎn)品的消費行為情景下。3C類消費信貸多為3C數(shù)碼產(chǎn)品的分期消費，越來越多的數(shù)碼產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)上銷售，年輕人是相比其他年齡段更為接受并享受該消費方式的群體。

3.1.2 旅游消費金融

首付游、呼哧旅游、京東旅游等都是旅游消費金融的典型代表。對于收入不高的年輕人來說，經(jīng)常面對經(jīng)費不足等問題，于是旅游金融分期消費成為其一種需求。

3.1.3 電商消費金融

以天貓、京東、淘寶等電商為主要代表的電商消費金融，對于消費價格要求低、消費需求量大的上班族和學生來說，是廣受歡迎的消費平臺，滿足了其不出門購物卻能購買的需求。例如，消費金融服務(wù)平臺以天貓分期購物、支付寶用唄、京東白條等為主推出的新型消費信貸方式。

3.1.4 醫(yī)療消費金融

醫(yī)療消費金融最初是通過和銀行合作，支持采取分期付款的方式結(jié)算，是為患者提供貸款的產(chǎn)品，涉足其中的不乏支付寶的螞蟻金服等大型公司。

3.1.5 教育消費金融

學好貸、蠟筆分期等企業(yè)是教育消費的主要分期市場。目前，學好貸、龍門社交金融等平臺采取讓學生分期付學費的方式，解決了一部分家庭的學費問題。

3.1.6 農(nóng)村消費金融

領(lǐng)鮮理財、可牛金融等企業(yè)是農(nóng)業(yè)主要消費的分期市場，大量的互聯(lián)網(wǎng)公司開始進軍農(nóng)村，在農(nóng)村建立消費金融機構(gòu)，以便農(nóng)民了解和購買。

3.1.7 房產(chǎn)消費金融

斑馬王國、房司令等企業(yè)是租房消費的主要分期渠道，該消費金融涉及租房、買房、裝修、整改等方面，擴大了消費者在高價消費上對比擇優(yōu)的范圍。

3.1.8 汽車消費金融

依據(jù)現(xiàn)階段的汽車金融業(yè)務(wù)狀況，其經(jīng)營范圍關(guān)鍵聚在新汽車行業(yè)，尤其是和汽車制造商的協(xié)作，在二手車金融行業(yè)中的參加度低，是一片依然有待開拓的藍海。

3.2 中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的主要特點

在信息技術(shù)不斷發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融體制的不斷改革創(chuàng)新中，中國新一代的互聯(lián)網(wǎng)消費金融主要有以下三個特點。

3.2.1 依托供應(yīng)鏈，構(gòu)建線上消費體系

互聯(lián)網(wǎng)消費金融的主要特征是沖破了傳統(tǒng)地域的約束，以企業(yè)自有供應(yīng)商或其供應(yīng)商為基礎(chǔ)，逐步進入校園、教育、醫(yī)院和租房多個消費應(yīng)用領(lǐng)域，從而達到更廣泛、更方便、更精準的商戶覆蓋率。再利用分期付款的方法緩解了客戶需求和企業(yè)即時購買能力之間的沖突，并帶來了更多的消費需求。

3.2.2 風險控制，搭建風險分析系統(tǒng)

風險控制的掌握，讓小額消費服務(wù)變得更加便捷和快捷。新型技術(shù)將廣泛出現(xiàn)在審核效率、模塊使用及風險辨識上。與傳統(tǒng)的金融技術(shù)相比，將大大提升網(wǎng)絡(luò)消費電子金融服務(wù)風控系統(tǒng)在貸前、貸中的風控水平，做到了小額授信即時秒審批，同時能實現(xiàn)流程前期、中期實時的欺詐風險辨識，并及時中斷授信。

3.2.3 激勵協(xié)作，推動多方共贏

較大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)消費機構(gòu)逐漸關(guān)注政府金融監(jiān)管風險，積極爭取滿足政府監(jiān)管部門在準入、合規(guī)等方面的標準，并積極爭取行業(yè)牌照，有效防控法律風險，進一步提高融資資質(zhì)。同時，深入與銀、證、保、信商戶密切協(xié)作，雖然面臨著政策監(jiān)管風險與資金限制，但是促進了消費者、商家、金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司各方的共贏。

4 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展趨勢

4.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展現(xiàn)狀

國際上，消費金融的發(fā)展歷史已超過400余年，最早是由市場上交易往來而產(chǎn)生了分期貸款。隨著時間的推移和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的類型越來越多樣化，給消費者提供了便捷。

4.1.1 概念出現(xiàn)階段

2009年，中國第一次提出了消費金融的概念。在中國銀監(jiān)會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》后的第二年，幾個地方商業(yè)銀行開始陸續(xù)實行，北京市商業(yè)銀行、成都銀行、中國銀行及其他外資PPF企業(yè)是當時主要的發(fā)起人。

4.1.2 初步發(fā)展階段

2013年，消費金融的試點范圍逐漸擴大，同時對消費金融企業(yè)的進入限制有所放寬，中國銀監(jiān)會接續(xù)批復(fù)招聯(lián)。2014年，京東白條出現(xiàn)在大眾的視線中；7月，天貓分期突如其來，這兩大顛覆性事件意味著大中型電子商務(wù)平臺宣布涉足消費金融行業(yè)，消費電子商務(wù)逐步形成一股強有力的能量。

4.1.3 迅速發(fā)展階段

2015年6月10日，在國務(wù)院常務(wù)會議確定將消費金融試點擴及全省范圍后，對消費金融服務(wù)的限制破冰。2015年9月21日，中國業(yè)內(nèi)第一家專注二手車和3C消費分期業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)消費金融公司——美利金融宣布上線，并成為極受歡迎的消費金融公司，在互聯(lián)網(wǎng)消費中突起，成為很多消費者的首要選擇。此時，互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場處在一個不穩(wěn)定的拐點，這也是一次巨大的轉(zhuǎn)折。

4.1.4 加速轉(zhuǎn)型階段

2020年新冠疫情以來，中國數(shù)字經(jīng)濟的快速增長推動著服務(wù)消費方式升級，基于人工智能、大數(shù)據(jù)分析、云計算等與數(shù)字科技相關(guān)的服務(wù)消費將轉(zhuǎn)移至云端，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、云課堂、云展、遠程辦公等進入大眾視線，特別是在互聯(lián)網(wǎng)銀行和城商行、農(nóng)商業(yè)銀行，此類的消費金融業(yè)務(wù)借助其外拓平臺，實現(xiàn)快速增長。

4.2 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的未來發(fā)展趨勢

4.2.1 消費場景化

過去，很多公司的盈利模式都是為了迎合顧客的需要來獲取利潤；現(xiàn)在，轉(zhuǎn)變?yōu)楣竞鸵粋€顧客在特定時間、特定場所、特定場景下一起提供服務(wù)的模式。對于新興的金融，基于消費場景的體驗，往往更能讓消費者滿意。此外，由于個人消費貸款是與實際生活場景相結(jié)合來吸引貸款需求的，因此貸款目的更清楚，反詐騙審核工作也更細致。

4.2.2 細分化和垂直化

細分化和垂直化在網(wǎng)絡(luò)消費的大趨勢下更加清晰，傳統(tǒng)的消費金融產(chǎn)品針對各類群體的各種消費產(chǎn)品也變得更加細致，而多元化的垂直化也推動著產(chǎn)品的更新與完善，使得不同行業(yè)或行業(yè)線上，都出現(xiàn)了更為專門的網(wǎng)絡(luò)消費金融。

4.2.3 普惠性和覆蓋性

移動互聯(lián)網(wǎng)科技運用到消費金融服務(wù)方面，增加了商戶覆蓋面積，價格也更加實惠利民，不僅深入人們?nèi)粘Ｉ钕M的各個角度，還涉及眾多的高中低端用戶人群，尤其是如支付寶學生優(yōu)惠等。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司的歷史統(tǒng)計資料表明，2022年末，金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額213.99萬億元，同比增長11.1%；全年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元，我國消費金融市場也正以無法估測的速度快速增長著。網(wǎng)絡(luò)消費的生活方式也逐漸被廣大用戶認可，從目前來看，消費金融市場行業(yè)將會成為一個新興領(lǐng)域。

5 中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融存在的主要問題

5.1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的法律制度

現(xiàn)階段，我國網(wǎng)絡(luò)消費金融法規(guī)體系尚不完整。目前，許多與網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)相關(guān)的規(guī)定都是依據(jù)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)的電子契約條款未進行具體的規(guī)范，包括真實性的證明、信息保護、交易者的確認。

近年來，雖然銀監(jiān)會陸續(xù)出臺了很多整治辦法，如校園貸管理辦法等，但是仍不可避免地存在滯后的問題。由于其形式、產(chǎn)品、渠道存在差異性，且法律制度在互聯(lián)網(wǎng)消費金融上游大量的灰色地帶，依然充滿著潛在的危險與困難。

5.2 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的監(jiān)管水平

互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)尚未受到相關(guān)監(jiān)管。隨著時代及網(wǎng)絡(luò)消費金融的日益普及，各類相關(guān)企業(yè)在消費界興起。

在技術(shù)方面，互聯(lián)網(wǎng)消費市場的運行依賴計算機信息技術(shù)，而在軟硬件方面能不出紕漏地運行是無法保證的，客戶和企業(yè)的一些相關(guān)信息經(jīng)常有泄漏的情況。例如，近年來頻發(fā)的網(wǎng)絡(luò)詐騙事件，愈演愈烈且只增不減，詐騙者可通過騙取用戶的驗證碼及生成虛假鏈接獲取用戶信息來獲取詐騙金額，正是因為互聯(lián)網(wǎng)平臺的較多漏洞，使得用戶數(shù)據(jù)被泄露甚至被篡改。

在信息辨別方面，網(wǎng)絡(luò)平臺存在大量的信息不對稱問題，導致用戶在選擇時受到干擾。例如，淘寶刷單、好評返現(xiàn)、競爭商家的惡意差評都會影響到消費者的選擇，嚴重影響了產(chǎn)品和企業(yè)的發(fā)展風向。

5.3 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的融資渠道及流動性

互聯(lián)網(wǎng)消費金融的融資流動性不強，其資金籌集方式主要由應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化項目、集團自有資金和與銀行合作放貸等構(gòu)成。另外，根據(jù)一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)收支數(shù)據(jù)表明，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的總發(fā)行額在消費金融公司銷售額中不會占用較大比例。例如，京東白條的交易額高達200多億元，而將應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的資金大約15億元。融資渠道是約束消費金融長期保持前進的重要元素。

當前，企業(yè)在融資過程中所面臨的困境主要有以下三點。

5.3.1 融資缺口大

小微企業(yè)利用新型模式很容易發(fā)展，但是隨著規(guī)模的擴大，對資金的需求量升高，而小微企業(yè)多數(shù)不具備大量資金、嚴格的管理制度、安全的財務(wù)數(shù)據(jù)和嚴密的資金流動方式，使其難以獲得投資公司等的支持，形成發(fā)展瓶頸。

5.3.2 融資成本高

企業(yè)投資管理費和資本使用費相對較高，提高了商業(yè)信貸市場的資本回報率。小微企業(yè)多轉(zhuǎn)向民間融資渠道，進一步抬高了民間的利率，從而提高了民間融資成本。

5.3.3 融資途徑少

融資渠道主要是銀行貸款，直接的投資途徑一般有商業(yè)銀行票據(jù)、股權(quán)投資和企業(yè)債券等，融資的途徑過于單一，使得融資難問題尤其突出。

5.4 風控體系

網(wǎng)絡(luò)金融未加入人行征信體系，所以風控體系無法完全對沖個人信用風險。網(wǎng)上的消費金融機構(gòu)在發(fā)放貸款之前檢查顧客征信信息時，由于遺漏了貸款信息而容易存在重大風險。

本文以螞蟻金服為例，螞蟻金服主要是花唄和借唄兩個貸款服務(wù)功能。中國央行公布的2022年第二季度全國商業(yè)銀行信貸投放情況報告顯示，全國商業(yè)銀行人民幣及各類信貸余額為206.35萬億，同比上升11.2%。未來，由于貸款人無法及時歸還房貸的可能性加大，也增加了資產(chǎn)證券化池中核心企業(yè)現(xiàn)金流破裂的可能性。

6 中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展芻議

6.1 完善消費金融行業(yè)法規(guī)體系建設(shè)

消費金融的長期穩(wěn)定發(fā)展需要完整健全的法律制度來維護。消費金融發(fā)達的美國就規(guī)定了一系列專門針對互聯(lián)網(wǎng)消費金融的法律，并把網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)引入現(xiàn)有的監(jiān)管框架中。比如，2015年12月28日，國務(wù)院法制辦終于公布了“銀監(jiān)會關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見的通知”，不僅維護了消費金融市場的穩(wěn)定運行，還增加了行業(yè)透明度。因此，我國應(yīng)加快制定相關(guān)的監(jiān)督管理和防范政策，促進消費金融安全穩(wěn)定地快速發(fā)展。

6.2 加強對互聯(lián)網(wǎng)消費金融的有效管控

本文建議將網(wǎng)絡(luò)消費金融機構(gòu)技術(shù)引入監(jiān)管框架內(nèi)，并利用技術(shù)有效地監(jiān)測其資金流、信息流、負債流動等狀況和規(guī)范管理，防止可能產(chǎn)生的系統(tǒng)性金融風險。

例如，日本增加了網(wǎng)絡(luò)消費銀行的準入限制，在《利息限制法》中明確了最高利率的比例。同時，規(guī)定不得通過高于年收入30%的信用卡申請，還規(guī)定了針對網(wǎng)絡(luò)消費金融的分期利率，以發(fā)揮良好的監(jiān)督效果。

6.3 拓寬投融資渠道，加強融資自由度

增加流動性支持，可能給傳統(tǒng)的金融服務(wù)產(chǎn)品帶來便利。拓展多樣化的投資途徑，對進入消費金融行業(yè)的企業(yè)適當放松了投資要求，采取一定措施控制流動性風險。比如，通過發(fā)展個人汽車、銀行卡、電商消費金融公司等消費信貸資產(chǎn)證券化，以盤活借貸儲備，增加消費信貸需求，進一步增強消費信貸供給功能，拓寬投融資規(guī)模通道。

拓寬融資渠道主要通過銀行網(wǎng)絡(luò)申請貸款渠道、第三方支付融資渠道的方法，同時進一步增強社會征信體系的建設(shè)。

7 結(jié)語

中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融水平已迅速崛起，成為中國經(jīng)濟的重要組成部分，尤其是在數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型加速的后疫情時代，建立相匹配的制度與規(guī)范制約之事迫在眉睫。本文剖析我國的消費金融特點和種類及目前網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢與未來發(fā)展趨勢，分析了網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)法規(guī)體系、網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)監(jiān)管范圍、網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)投資機制與流動性、風控體系等方面的問題。由此，本文提出我國網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)的開展應(yīng)加強消費金融服務(wù)領(lǐng)域法規(guī)體系建設(shè)、強化對網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)的監(jiān)管、強化流動性保障，拓寬投融資通道、逐步完善的征信體系建立、扶持網(wǎng)絡(luò)消費金融服務(wù)的健康發(fā)展和增強消費金融服務(wù)活力等方面的對策，以期未來的互聯(lián)網(wǎng)消費市場有更好的改善?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融市場是一片始終有待更深一步挖掘的市場，也必將成為新時代的重要經(jīng)濟元素。

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