2023年7月11日，香港恒生指數(shù)收市報(bào)18659.83點(diǎn)， 上升180.11點(diǎn)， 升幅為0.97%，成交金額為839.09億港元。

李強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)

中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)7 月6 日下午主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì)，聽取專家學(xué)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和做好經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理丁薛祥出席會(huì)議。座談會(huì)上，劉尚希、羅志恒、田軒、黃先海、袁海霞、秦海林、陸銘、趙偉等專家學(xué)者先后發(fā)言。大家認(rèn)為，2023 年以來(lái)， 在復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好，展現(xiàn)出巨大的發(fā)展韌性。盡管當(dāng)前面臨不少困難挑戰(zhàn)，但更有許多有利條件和積極因素的累積，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景應(yīng)當(dāng)充滿信心。大家還就解決好經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題提出了意見建議。在認(rèn)真聽取專家學(xué)者們發(fā)言后， 李強(qiáng)指出，2023 年以來(lái)，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，一季度實(shí)現(xiàn)良好開局，二季度延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。同時(shí)也要看到，世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，對(duì)中國(guó)發(fā)展帶來(lái)諸多影響。對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，要全面、辯證、長(zhǎng)遠(yuǎn)地分析研判， 既看一般性也看特殊性，既看增速也看結(jié)構(gòu)和動(dòng)能，既看國(guó)內(nèi)也看世界，既看當(dāng)下態(tài)勢(shì)也看長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有變，只要保持戰(zhàn)略定力、增強(qiáng)發(fā)展信心，完全有條件推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。李強(qiáng)指出，當(dāng)前，中國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵期，結(jié)構(gòu)性問題、周期性矛盾交織疊加。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展取得新突破，必須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。要注重打好政策的“組合拳”，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)等，及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施一批針對(duì)性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施。要注重把握轉(zhuǎn)型的“窗口期”，圍繞高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、增動(dòng)能上下更大功夫。要通過增強(qiáng)工作的互動(dòng)性來(lái)增強(qiáng)決策的科學(xué)性，建立健全政府與民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)等各類企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制，深入了解新情況新問題，及時(shí)改進(jìn)政策舉措，進(jìn)一步提振信心、穩(wěn)定預(yù)期。李強(qiáng)希望廣大專家學(xué)者立足國(guó)情實(shí)際， 發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在研究工作中把握客觀規(guī)律，把握發(fā)展大勢(shì)，多提建設(shè)性的意見建議，為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)智慧和力量。

公募基金降費(fèi)在行動(dòng)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)7 月8 日發(fā)布公募基金費(fèi)率改革工作安排，具體舉措包括推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平，規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)，完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制等。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)制定公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費(fèi)率機(jī)制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機(jī)構(gòu)合理調(diào)降基金費(fèi)率。此次改革提出降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平。其中，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過1.2%、0.2%；部分頭部機(jī)構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2% 以下；其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023 年年底前分別降至1.2%、0.2% 以下。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金費(fèi)率改革積極讓利于投資者，彰顯了公募基金的普惠初心，有利于促進(jìn)行業(yè)與投資者利益一致，切實(shí)提高投資者獲得感。7 月8 日，包括銀華基金等在內(nèi)的多家頭部公募機(jī)構(gòu)集體發(fā)布關(guān)于調(diào)低旗下部分基金費(fèi)率并修訂基金合同等事項(xiàng)的公告。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，逐步建立健全適合中國(guó)國(guó)情市情、與中國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)。

6月CPI持平PPI下降5.4%

7 月10 日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2023 年6 月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）。數(shù)據(jù)顯示，6 月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比持平。其中，城市持平，農(nóng)村下降0.1%；食品價(jià)格上漲2.3%，非食品價(jià)格下降0.6%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.5%，服務(wù)價(jià)格上漲0.7%。1-6 月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.7%。同時(shí)， 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，6 月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降5.4%，環(huán)比下降0.8%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降6.5%，環(huán)比下降1.1%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降3.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.0%。

6月新增信貸社融超預(yù)期

中國(guó)人民銀行7 月11 日發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，上半年人民幣貸款增加15.73 萬(wàn)億元， 同比多增2.02 萬(wàn)億元。分部門看，住戶貸款增加2.8 萬(wàn)億元，企（事）業(yè)單位貸款則增加了12.81 萬(wàn)億元。央行一并披露的6 月信貸、存款等方面數(shù)據(jù)顯示，2023 年6 月，人民幣貸款增加3.05 萬(wàn)億元，同比多增2296 億元。相較2023 年5 月的1.36 萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.69 萬(wàn)億元。即便是在上年同期2.81 萬(wàn)億元的高基數(shù)基礎(chǔ)上，6 月人民幣貸款仍然同比呈現(xiàn)多增狀態(tài)。分部門來(lái)看，6 月住戶部門貸款新增9639 億元，同比多增1157 億元，處于歷史同期高位水平。其中居民短貸和中長(zhǎng)貸分別增加4914 億元、4630 億元，同比分別多增632 億元、463 億元。此外，6 月企（事）業(yè)單位貸款增加2.28 萬(wàn)億元， 同比多增687 億元，環(huán)比則多增1.42萬(wàn)億元。企業(yè)短貸和中長(zhǎng)貸分別增加7449 億元、1.59萬(wàn)億元，分別同比多增543億元、1436 億元。票據(jù)融資減少821 億元，同比大幅少增1617 億元。細(xì)數(shù)2023年以來(lái)人民幣貸款表現(xiàn)，6月新增人民幣貸款僅次于2023 年3 月的3.89 萬(wàn)億元。在6 月新增人民幣貸款中，企（事）業(yè)單位貸款成為拉動(dòng)信貸增長(zhǎng)的主要力量，其中企業(yè)中長(zhǎng)貸款增量占比更是超過52%。在貨幣供應(yīng)方面， 數(shù)據(jù)顯示， 截至2023年6 月末，M2 余額287.3 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3 個(gè)和0.1 個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1） 余額69.56 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.6 個(gè)和2.7 個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0） 余額10.54萬(wàn)億元， 同比增長(zhǎng)9.8%。上半年凈投放現(xiàn)金789億元。2023 年2 月觸及12.9% 后，M2 同比增長(zhǎng)連續(xù)小幅回落，但近幾個(gè)月仍處于11% 以上。受到2022 年6 月高基數(shù)效應(yīng)影響，6 月M2 同比增速延續(xù)回落，但同樣處于高位水平。M2 同比增速保持高位， 也離不開人民幣存款的支撐。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2023 年6 月， 人民幣存款增加3.71 萬(wàn)億元，同比少增1.12 萬(wàn)億元。環(huán)比2023年5 月，6 月人民幣存款增加則多增2.25 萬(wàn)億元。

外資巨頭繼續(xù)看多中國(guó)

景順、貝萊德、富達(dá)等外資巨頭近期紛紛發(fā)布2023年年中展望。其中，景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭表示，隨著更多刺激政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)，投資者尚未充分意識(shí)到政策領(lǐng)域的支持效應(yīng)，當(dāng)前中國(guó)股票估值很有吸引力。趙耀庭表示，2023 年以來(lái)，中國(guó)“在起伏中復(fù)蘇”，但增長(zhǎng)步調(diào)相對(duì)較不均衡。市場(chǎng)期望經(jīng)濟(jì)走出“V”型復(fù)蘇，但實(shí)際表現(xiàn)是“U”型復(fù)蘇，以消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需時(shí)日。此外，房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇路徑也會(huì)是提振家庭情緒和信心的影響因素。然而，隨著更多刺激政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)。趙耀庭指出，投資者尚未充分意識(shí)到政策領(lǐng)域的支持效應(yīng)。中國(guó)還有很多“彈藥”，政策制定者還有很大空間刺激需求，有望看到進(jìn)一步的刺激措施。這可能會(huì)調(diào)整市場(chǎng)預(yù)期，并促使經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展?；诖?，趙耀庭表示，比較看好優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券和結(jié)構(gòu)性的債券，中國(guó)股票的估值也很有吸引力。當(dāng)下正處于“ 有波折的著陸”和“平穩(wěn)著陸”之間的臨界點(diǎn)。談及中國(guó)經(jīng)濟(jì)，富達(dá)表示，在經(jīng)歷了良好開局后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所放緩。企業(yè)盈利預(yù)期整體下降，中國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)熱情有待恢復(fù)。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈尚未結(jié)束，消費(fèi)者信心恢復(fù)需要一定時(shí)間?！备贿_(dá)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前仍看到一些積極因素，包括穩(wěn)健的貨幣、財(cái)政政策，以及更加有利的監(jiān)管環(huán)境。具體到股票投資，貝萊德基金首席投資官陸文杰重申，貝萊德對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)仍持“超配”觀點(diǎn)。其中，人工智能和全球低碳轉(zhuǎn)型是具有投資潛力的重要主題。

私募基金行業(yè)首部行政法規(guī)發(fā)布

《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》于近日發(fā)布，這是私募投資基金行業(yè)首部行政法規(guī)。《條例》從以下幾個(gè)方面入手，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，劃定監(jiān)管底線，全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作。

一是突出對(duì)關(guān)鍵主體監(jiān)管要求?！稐l例》加強(qiáng)私募基金管理人監(jiān)管，明確法定職責(zé)和禁止性行為，強(qiáng)化高管人員的專業(yè)性要求；明確私募基金管理人需向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，并確保其滿足持續(xù)運(yùn)營(yíng)要求，具備從事私募基金管理的相應(yīng)能力。私募基金托管人依法履行職責(zé)。二是全面規(guī)范資金募集和備案要求。《條例》堅(jiān)守“非公開”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線，落實(shí)穿透監(jiān)管，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，并明確私募基金募集完畢后向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。三是規(guī)范投資業(yè)務(wù)活動(dòng)。《條例》明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資范圍和負(fù)面清單，為私募基金產(chǎn)品有序創(chuàng)新預(yù)留了空間，對(duì)專業(yè)化管理、關(guān)聯(lián)交易管理作了制度安排，并建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)全流程監(jiān)管。四是明確市場(chǎng)化退出機(jī)制。根據(jù)《條例》，對(duì)于私募基金管理人出現(xiàn)相關(guān)情形的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)及時(shí)注銷登記并予以公示； 私募基金無(wú)法正常運(yùn)作、終止的，由專業(yè)機(jī)構(gòu)行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織基金清算等職權(quán)。五是豐富事中事后監(jiān)管手段，加大對(duì)違法違規(guī)行為懲處力度?！稐l例》明確證監(jiān)會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證、賬戶查詢、查閱復(fù)制封存涉案資料等措施；發(fā)現(xiàn)私募基金管理人違法違規(guī)的，可區(qū)分情況依法采取責(zé)令暫停業(yè)務(wù)、更換人員、強(qiáng)制審計(jì)以及接管等措施；對(duì)標(biāo)證券投資基金法，對(duì)規(guī)避登記備案義務(wù)、挪用侵占基金財(cái)產(chǎn)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，加大懲處打擊力度。

兩部門延長(zhǎng)金融支持房地產(chǎn)政策期限

中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局7 月10 日發(fā)布通知稱，《中國(guó)人民銀行中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》有關(guān)政策有適用期限的，將適用期限統(tǒng)一延長(zhǎng)至2024 年12 月31 日。人民銀行、金融監(jiān)管總局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》發(fā)布實(shí)施后，對(duì)保持房地產(chǎn)融資合理適度、推動(dòng)化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了積極作用，取得了良好的政策效果。綜合考慮當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)存量融資展期，加大保交樓金融支持，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局決定，延長(zhǎng)有關(guān)政策適用期限。上述負(fù)責(zé)人表示，政策延期涉及兩項(xiàng)內(nèi)容。一是對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進(jìn)項(xiàng)目完工交付。2024 年12 月31 日前到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年，可不調(diào)整貸款分類，報(bào)送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。二是對(duì)于商業(yè)銀行按照《通知》要求，2024 年12 月31 日前向?qū)ｍ?xiàng)借款支持項(xiàng)目發(fā)放的配套融資，在貸款期限內(nèi)不下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類；對(duì)債務(wù)新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對(duì)于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員已盡職的，可予免責(zé)。該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，除上述兩條政策外，其他不涉及適用期限的政策長(zhǎng)期有效。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照文件要求切實(shí)抓好落實(shí)，因城施策支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資合理適度，加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化出清，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。