最近5日水晶球明星分析師首次關(guān)注的股票（截至07.11）

近一月核心券商預(yù)測目標(biāo)價(jià)相對(duì)股價(jià)（截至07.11）漲幅前10名

本期恒源煤電計(jì)算結(jié)果如下：

約翰· 聶夫1964 年成為溫莎基金經(jīng)理，并一直擔(dān)任至1995 年退休。在此期間，他將搖搖欲墜、瀕臨解散的溫莎基金經(jīng)營成當(dāng)時(shí)最大的共同基金。

在聶夫執(zhí)掌的31 年間，溫莎基金的總投資回報(bào)率為55.46 倍，累計(jì)平均年復(fù)合回報(bào)率達(dá)13.7%， 這個(gè)紀(jì)錄在基金史上尚無人能與其媲美。

在退休前，聶夫還一直兼任威靈頓管理公司的副總裁和經(jīng)營合伙人。聶夫的成功之道，并不在于使用了高深的投資技巧及數(shù)學(xué)模型，而是廣為人知的低市盈率投資法。

對(duì)于A股市場的投資者，聶夫的投資之道完全可以復(fù)制，因?yàn)榈褪杏释顿Y法很容易做到量化選股，而且回溯檢驗(yàn)的結(jié)果相當(dāng)不錯(cuò)。

我們運(yùn)用修正過的聶夫選股方法對(duì)2005 年5 月初至2012 年12 月底的A 股市場進(jìn)行了回溯檢驗(yàn)，結(jié)果表明聶夫之道在A 股市場可以取得44.12% 的年化復(fù)合收益率，而同期滬深300 指數(shù)的年化復(fù)合收益率只有13.86%，聶夫之道投資法的年化超額收益達(dá)到30.26 個(gè)百分點(diǎn)。

在24 個(gè)分季度檢驗(yàn)區(qū)間中，“聶夫之道”跑贏滬深300指數(shù)的次數(shù)達(dá)到16個(gè)，占比為66.67%，單季最高超額收益達(dá)到56.77 個(gè)百分點(diǎn)；在8 個(gè)超額收益為負(fù)的檢驗(yàn)區(qū)間中，單季最高超額負(fù)收益只有10.69 個(gè)百分點(diǎn)。

此外，我們還將“聶夫之道”與公募基金進(jìn)行了對(duì)比。在全部公募基金中，排名第一的是華夏大盤精選，有“公募一哥”之稱的王亞偉從2005 年5 月開始執(zhí)掌該基金，直至其于2012 年5 月離開華夏基金。該基金在2005 年5 月初至2012 年12 月底的期間收益率達(dá)到1149.07%， 即2005 年5 月初買入價(jià)值1 元的大盤精選基金，在2012 年12 月底基金凈值將達(dá)到12.49 元。

作為比較，“ 聶夫之道” 在2005 年5 月初至2012年12 月底期間收益率達(dá)到1549%，即2005 年5 月初買入價(jià)值1 元的大盤精選基金，在2012 年12 月底基金凈值就達(dá)到16.49 元。

也就是說，如果“聶夫之道”是一只基金，那么其收益率戰(zhàn)勝了以王亞偉所領(lǐng)銜“華夏大盤精選”為代表的全部公募基金；此外，與包括開放式和封閉式在內(nèi)的全部公募基金相比，“聶夫之道”還有一個(gè)非常明顯的優(yōu)點(diǎn)，即投資者可以根據(jù)自己的決定在任何期間買入和賣出。