陳彥彤 陳柯宇

隨著我國(guó)人口老齡化進(jìn)程的加快，人們對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老投資等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的需求也在不斷增加。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全國(guó)65歲及以上人口為20978萬(wàn)人，占14.9%。與2021年相比， 60歲及以上人口增加1268萬(wàn)人，比重上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；65歲及以上人口增加922萬(wàn)人，比重上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

黨的二十大報(bào)告提出要“實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略，發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化孤寡老人服務(wù)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)全體老年人享有基本養(yǎng)老服務(wù)”。金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“催化劑”，在健康中國(guó)建設(shè)、積極應(yīng)對(duì)人口老齡化的國(guó)家戰(zhàn)略背景下，對(duì)于推動(dòng)老齡事業(yè)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展起著重要作用。

個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)

個(gè)人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。采取個(gè)人賬戶(hù)模式，由個(gè)人（在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，都可以自愿參加）繳費(fèi)，實(shí)行完全積累，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，并與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接。2022年，我國(guó)正式啟動(dòng)實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，標(biāo)志著我國(guó)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度框架基本形成。我國(guó)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系主要包括三個(gè)方面，即通常所說(shuō)的“三支柱”：第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，目前覆蓋人數(shù)已達(dá)10.4億人。第二支柱包括企業(yè)年金和職業(yè)年金，參加人數(shù)超過(guò)7200萬(wàn)人。第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老金，同時(shí)還包括其他個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)。第二支柱和第三支柱都是對(duì)第一支柱的有效補(bǔ)充。

去年以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金制度作為第三支柱的核心制度跑出了“加速度”。2022年4月21日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》；中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)與相關(guān)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》《關(guān)于保險(xiǎn)公司開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等配套政策；2022年11月，個(gè)人養(yǎng)老金制度在36個(gè)先行城市（地區(qū)）啟動(dòng)實(shí)施。據(jù)人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)已達(dá)3743.51萬(wàn)人，金融機(jī)構(gòu)推出的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金四類(lèi)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)超過(guò)650只，個(gè)人養(yǎng)老金制度平穩(wěn)有序運(yùn)行。

云南玉溪入選個(gè)人養(yǎng)老金先行城市

2022年12月，人力資源和社會(huì)保障部會(huì)同財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局公布了36個(gè)個(gè)人養(yǎng)老金先行城市（地區(qū)）名單，玉溪市成為云南省唯一上榜城市，開(kāi)展為期1年的先行先試工作。目前，玉溪市第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)已具備相對(duì)完備的制度體系，覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)大，基金運(yùn)行總體平穩(wěn)，待遇按時(shí)足額發(fā)放并逐年有所增長(zhǎng)。2022年個(gè)人養(yǎng)老金制度先行試點(diǎn)實(shí)施時(shí)，該市基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)達(dá)167.05萬(wàn)人，法定人群覆蓋率達(dá)95%以上。第二支柱的企業(yè)（職業(yè)）年金已有良好的發(fā)展基礎(chǔ)，補(bǔ)充養(yǎng)老作用初步顯現(xiàn)，制度的公平性、可持續(xù)性顯著增強(qiáng)，為廣大人民群眾老年生活提供了基本保障。

在試點(diǎn)城市開(kāi)啟的第一時(shí)間，為推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金制度在玉溪落地實(shí)施，玉溪市積極組織開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金制度問(wèn)卷調(diào)查。玉溪市還與工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家金融機(jī)構(gòu)調(diào)研座談，吸納建設(shè)性意見(jiàn)建議。結(jié)合玉溪實(shí)際制定出臺(tái)了《玉溪市國(guó)家個(gè)人養(yǎng)老金先行城市工作實(shí)施方案》，并搭建工作領(lǐng)導(dǎo)小組，充實(shí)工作專(zhuān)班，形成工作合力，建立健全個(gè)人養(yǎng)老金制度答疑解惑機(jī)制；開(kāi)通咨詢(xún)專(zhuān)線(xiàn)解答群眾疑惑，廣泛征求關(guān)于先行、先試和完善政策的合理化建議。同時(shí)，組建政策宣講隊(duì)全覆蓋深入機(jī)關(guān)事業(yè)單位和國(guó)有企業(yè)開(kāi)展政策宣講，指導(dǎo)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)做好全周期增值陪伴、一站式綜合服務(wù)、政策宣傳和風(fēng)險(xiǎn)教育等工作，組織動(dòng)員廣大符合條件群眾參加并繳費(fèi)投資。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月末，玉溪全市參加個(gè)人養(yǎng)老金人數(shù)達(dá)23.78萬(wàn)人，個(gè)人養(yǎng)老金制度推行取得階段性成效。

個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)潛力大

據(jù)相關(guān)部門(mén)預(yù)計(jì)，2035年前后，中國(guó)老年人口占總?cè)丝诘谋壤龑⒊^(guò)1/4，2050年前后將超過(guò)1/3。相關(guān)機(jī)構(gòu)還測(cè)算出2030年個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到8849億元，巨大的“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”藍(lán)海會(huì)成為未來(lái)的下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

我國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老金制度經(jīng)過(guò)半年實(shí)施，取得了較好的成效，參加人數(shù)快速增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)也積極跟進(jìn)優(yōu)化，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品逐漸豐富。據(jù)資料顯示，在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品方面，已有22家銀行機(jī)構(gòu)上線(xiàn)儲(chǔ)蓄存款、銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)及公募基金等個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，8家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上線(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品。而個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品類(lèi)型則從專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)充至包含養(yǎng)老年金、兩全保險(xiǎn)等形態(tài)。四類(lèi)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品在投資年限、投資標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面各有不同，起到互相彌補(bǔ)、互相合作的作用，共同滿(mǎn)足投資者多樣化的需求。

目前，保險(xiǎn)類(lèi)、理財(cái)類(lèi)、基金類(lèi)、儲(chǔ)蓄類(lèi)四類(lèi)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，儲(chǔ)蓄類(lèi)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品仍然最受青睞。這一方面反映了商業(yè)銀行在參與個(gè)人養(yǎng)老金制度中的優(yōu)勢(shì)——既有賬戶(hù)體系和客戶(hù)資源，又有全牌照代銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)；另一方面也反映了消費(fèi)者對(duì)于養(yǎng)老金“保本”的需求，“資金安全、保本”是絕大部分投資者的首要目標(biāo)。中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備調(diào)查報(bào)告（2023）》顯示，71%受訪(fǎng)者愿意參加個(gè)人養(yǎng)老金制度，40%表示政策試點(diǎn)落地后第一時(shí)間參加，24%受訪(fǎng)者選擇暫時(shí)觀(guān)望。同時(shí)，隨著年齡增加，非常愿意以及有意愿參加個(gè)人養(yǎng)老金制度人員占比逐漸提升。

全面提升養(yǎng)老金融素養(yǎng)

要持續(xù)提升“養(yǎng)老金賬戶(hù)”活力，養(yǎng)老金融知識(shí)是公眾參與養(yǎng)老金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)，公眾養(yǎng)老金融知識(shí)水平的高低決定著對(duì)養(yǎng)老金融市場(chǎng)的參與程度，也決定著養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。作為老年人資產(chǎn)管理的重要手段，我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)金融發(fā)展尚處于起步階段，由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展還不完善，公眾金融投資的基礎(chǔ)知識(shí)仍顯不足。受此影響，公眾對(duì)養(yǎng)老金融服務(wù)和產(chǎn)品缺乏深入了解，養(yǎng)老金融活動(dòng)參與度較低，在抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低的情況下，儲(chǔ)蓄類(lèi)養(yǎng)老金產(chǎn)品仍是國(guó)民的首選，而其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品發(fā)展受到制約，不利于養(yǎng)老財(cái)富的保值增值。因此，要推動(dòng)養(yǎng)老金融教育宣傳，不斷提高國(guó)民養(yǎng)老金融素養(yǎng)。

更重要的是，對(duì)于養(yǎng)老金融的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，也要不斷加強(qiáng)養(yǎng)老金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，樹(shù)立為自己養(yǎng)老負(fù)責(zé)的理念和長(zhǎng)期投資理念，樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，主動(dòng)開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃，根據(jù)自身特征匹配不同風(fēng)險(xiǎn)水平的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，從而獲得理想的投資收益，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老財(cái)富的保值增值。

金融拓寬養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)服務(wù)

在深度老齡化社會(huì)加速到來(lái)的當(dāng)下，金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展是推進(jìn)養(yǎng)老配套環(huán)境與服務(wù)體系建設(shè)，推動(dòng)完善養(yǎng)老事業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、建設(shè)老人友好型社會(huì)的必然選擇。

目前我國(guó)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)主要包括兩種：一是通過(guò)建立養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，集中式養(yǎng)老來(lái)解決養(yǎng)老需求，二是通過(guò)物業(yè)重點(diǎn)發(fā)展居家式養(yǎng)老。其中居家養(yǎng)老是社會(huì)養(yǎng)老體系的主體，但目前仍然缺乏社區(qū)服務(wù)、醫(yī)療支持體系的普及與配套，并且一直存在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資難題。據(jù)資料顯示，相較于一般的產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)具有顯著的公益性特點(diǎn)，且前期投資較大，部分養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)投資通常高達(dá)上千萬(wàn)元，投資回收周期一般在十年以上。在投資規(guī)模大、回收周期偏長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)通常不高等因素疊加下，盈利能力一般不被看好，導(dǎo)致養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)融資難、信貸產(chǎn)品單一。

隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力的釋放，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供足夠的金融支持，有助于推動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化信貸資金配置，發(fā)揮商業(yè)銀行信貸主渠道作用。通過(guò)制定專(zhuān)項(xiàng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)信貸政策，建立健全養(yǎng)老項(xiàng)目融資服務(wù)對(duì)接機(jī)制，并根據(jù)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的實(shí)際情況，為養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)改造、養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)改造、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合項(xiàng)目等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目提供差異化信貸支持。同時(shí)，制定靈活的抵押擔(dān)保條件，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)擔(dān)保方式創(chuàng)新力度，拓寬抵押擔(dān)保物范圍，積極探索股權(quán)、收益權(quán)以及其他合規(guī)財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押融資服務(wù)，進(jìn)一步優(yōu)化養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)信貸審批程序，提升審批效率。

優(yōu)化融資條件，多元支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展也是金融應(yīng)有之義。除了傳統(tǒng)的信貸支持，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)支持有條件的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)上市融資。引導(dǎo)符合條件的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)通過(guò)主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板融資，鼓勵(lì)有條件的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)行企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)集合票據(jù)、集合債券，提升其自主融資能力。同時(shí)，支持金融租賃、信托、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)加強(qiáng)合作，建立健全養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資擔(dān)保合作機(jī)制，支持多渠道社會(huì)資本參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快形成養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融“資本圈”。在形成多元融資、多元投資的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)籌資格局后，能為養(yǎng)老服務(wù)的內(nèi)容提供不斷縱深延伸的條件，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供“動(dòng)能”。

近年來(lái)，無(wú)論是政府層面的政策激勵(lì)，還是金融機(jī)構(gòu)的積極落實(shí)，都在促成養(yǎng)老金融服務(wù)供給更加多元化，以此滿(mǎn)足人們的養(yǎng)老需求?！敖鹑跒槊瘛钡某跣穆涞?，是應(yīng)對(duì)人口老齡化，構(gòu)建養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的契機(jī)，不僅“潤(rùn)澤”了老年頤養(yǎng)生活，亦推動(dòng)多樣化“為老服務(wù)”體系和普惠型養(yǎng)老服務(wù)的民生福祉建設(shè)。