方娜

摘 要：隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深化發(fā)展和體制的日益完善，我國(guó)企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，企業(yè)所遇到的問(wèn)題也隨之變多。其中，多元化戰(zhàn)略受到許多企業(yè)的青睞，成為了企業(yè)采用的提高盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式之一。本文以小米公司為例，對(duì)其多元化投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，指出其中存在的問(wèn)題并提出優(yōu)化建議。

關(guān)鍵詞：小米公司；多元化戰(zhàn)略；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

隨著社會(huì)的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，各大企業(yè)開(kāi)始尋找突破自身困境的方法，其中多元化戰(zhàn)略越來(lái)越受到人們的重視，企業(yè)家們都想通過(guò)多元化戰(zhàn)略在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，使企業(yè)持續(xù)發(fā)展和壯大。許多中國(guó)企業(yè)也采用多元化戰(zhàn)略發(fā)展，嘗試改變創(chuàng)新，以求提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，并在市場(chǎng)上占據(jù)先機(jī)。但是，并非所有企業(yè)在采取了多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略都能達(dá)成其提高盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力的目的，這本質(zhì)上是一次革新，其實(shí)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)上是一把雙刃劍。在當(dāng)今這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，企業(yè)發(fā)展的多元化戰(zhàn)略，到底能不能推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，還是個(gè)值得我們探討的課題。本文針對(duì)以上問(wèn)題，本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角出發(fā)，分析了小米公司多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略帶來(lái)的幾點(diǎn)啟示。

二、小米公司多元化投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

在目前小米的多元化布局來(lái)看，多元化投資戰(zhàn)略模式是相對(duì)完善的，但也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。首先，國(guó)際市場(chǎng)中，小米市場(chǎng)占有率還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如三星、蘋果，并且在高端市場(chǎng)尤為明顯。在如今的電商市場(chǎng)上，有越來(lái)越多像小米這樣的多元化的電商平臺(tái)的出現(xiàn)，手機(jī)市場(chǎng)里也有非常多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以強(qiáng)大的技術(shù)和良好的性價(jià)比，擠兌小米手機(jī)的市場(chǎng)。如VIVO，在打造外觀更好看的產(chǎn)品及配件。小米的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手華為，選擇了與各行業(yè)的龍頭在物聯(lián)網(wǎng)合作，而小米目前如果不繼續(xù)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，有可能會(huì)被市場(chǎng)慢慢淘汰。量產(chǎn)電子產(chǎn)品替代性太高，小米的平板、智能手表等電子產(chǎn)品本身就面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。其次，小米手機(jī)業(yè)務(wù)是整個(gè)多元化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)中的核心部分，占據(jù)了小米銷售額的過(guò)半以上，一旦手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展不濟(jì)的話，就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的下滑，并且通過(guò)生產(chǎn)鏈的產(chǎn)品積累的客戶資金也不能立刻變現(xiàn)。

多元化戰(zhàn)略的投資，大多呈現(xiàn)一點(diǎn)發(fā)散的特點(diǎn)，將資金投入到多個(gè)產(chǎn)業(yè)以求利潤(rùn)最大化。但是一旦資金投入過(guò)于分散，那么企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)也會(huì)收到影響，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不斷的貸款，會(huì)使得現(xiàn)金流變得十分不穩(wěn)定。如果在短期無(wú)法給管理者帶來(lái)預(yù)期收益的話，企業(yè)會(huì)面臨著巨大的資金風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)一旦失去了投資結(jié)構(gòu)的合理性，那企業(yè)實(shí)行多元化戰(zhàn)略也會(huì)收到影響的。所以在進(jìn)行多元化投資時(shí)，也要慎重考慮，在不同經(jīng)營(yíng)階段，在實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，也應(yīng)當(dāng)匹配相符合的投資規(guī)模。

三、小米公司存在的問(wèn)題

1、芯片短缺暫拖累營(yíng)收

因行業(yè)核心零部件和芯片全球供應(yīng)緊張問(wèn)題還是沒(méi)有得到很好的緩解，2021年小米因缺芯影響了1000萬(wàn)以上的出貨量，在這種國(guó)際環(huán)境下，小米公司依然會(huì)面臨結(jié)構(gòu)性缺貨，且因?yàn)橐咔閷?dǎo)致很多門店處于關(guān)閉狀態(tài)，群眾對(duì)購(gòu)買欲望產(chǎn)生較大影響，對(duì)小米的業(yè)績(jī)也帶來(lái)了困難。小米公司在在芯片短缺的情況下，仍要服務(wù)全球一百多個(gè)國(guó)家，這對(duì)小米而言是一個(gè)比較大的挑戰(zhàn)，手機(jī)出貨量下滑導(dǎo)致小米公司的營(yíng)收下降，這是小米公司面臨的一個(gè)十分重要的問(wèn)題。

2、資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題

小米公司的資本結(jié)構(gòu)還有待完善，權(quán)益資本的比重過(guò)大，債務(wù)資本所占份額很小。同時(shí)，由于公司治理存在一些問(wèn)題，使企業(yè)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)合理，能夠在一定范圍內(nèi)改善企業(yè)財(cái)務(wù)安全和資本運(yùn)營(yíng)效率。在對(duì)小米公司債償能力的考察中，小米公司在資本成本方面?zhèn)鶆?wù)資本比重過(guò)小，這正是小米公司現(xiàn)在面臨的資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。

3、研發(fā)投入問(wèn)題

小米公司研發(fā)開(kāi)支5年來(lái)增長(zhǎng)4.96倍，這標(biāo)志著小米公司對(duì)研發(fā)工作越來(lái)越重視，取得了一定效果，但是由于小米公司押注了造車計(jì)劃，五年內(nèi)投款千億研發(fā)，且全球智能手機(jī)出貨量減少，導(dǎo)致小米公司的凈利潤(rùn)驟降。小米公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入還是小米智能手機(jī)，研究小米汽車的成本很高，研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模也龐大，并且小米汽車在研發(fā)出來(lái)之前是不能夠盈利的，小米現(xiàn)有業(yè)務(wù)和精力被過(guò)度分散，小米公司面臨著凈利潤(rùn)大量減少的問(wèn)題，需做出研發(fā)調(diào)整和解決措施。

四、優(yōu)化建議

1、加強(qiáng)企業(yè)的多元化戰(zhàn)略以謀求更大的市場(chǎng)

行業(yè)核心零部件和芯片的全球供應(yīng)緊張問(wèn)題，根本上是一個(gè)全球性的問(wèn)題，因小米公司的芯片大多是進(jìn)口美國(guó)的高通驍龍?zhí)幚砥骰蚵?lián)發(fā)科的處理器，如果芯片產(chǎn)量短缺，就會(huì)根本性的影響小米手機(jī)的出貨量，這是小米無(wú)法解決的問(wèn)題。唯有小米自主研發(fā)芯片，但是這又是很大的一筆研發(fā)費(fèi)用，所以從根本來(lái)說(shuō)，小米還是應(yīng)加強(qiáng)多元化戰(zhàn)略的進(jìn)程，致力于打造更多元，更具特色的產(chǎn)品，去尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，讓這些多元化戰(zhàn)略下的創(chuàng)新產(chǎn)品加強(qiáng)小米的營(yíng)收占比，使得小米公司的營(yíng)收更多元，更加穩(wěn)固，才能夠盡量分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且更能夠獲得市場(chǎng)的融資，去謀求企業(yè)更健康，更穩(wěn)固的發(fā)展。

2、合理優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

小米公司在資本成本方面?zhèn)鶆?wù)資本比重過(guò)小。對(duì)小米這一階段發(fā)展來(lái)說(shuō)，它在多元化發(fā)展方面已經(jīng)比較成熟，在成熟期成長(zhǎng)起來(lái)的公司，可適度舉債，一方面，財(cái)務(wù)杠桿能夠充分發(fā)揮其作用，另一方面，能夠減少企業(yè)資金機(jī)會(huì)成本，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)得到更好地發(fā)展。高權(quán)益，低負(fù)債，雖能在某種程度上減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但并不適合發(fā)展成熟期企業(yè)。小米集團(tuán)可開(kāi)發(fā)各種融資方式并適量舉借債務(wù)，降低股權(quán)融資比重等，切實(shí)發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿作用，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)展。

3、優(yōu)化調(diào)整研發(fā)投入

小米公司在重視研發(fā)小米汽車的同時(shí)，也要注重研發(fā)與營(yíng)銷小米智能手機(jī)。智能手機(jī)是小米公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源，而小米現(xiàn)面臨著研發(fā)小米汽車對(duì)凈利潤(rùn)收入驟降的問(wèn)題，有必要對(duì)其政策與研發(fā)方案進(jìn)行調(diào)整。若是小米汽車到了快研發(fā)完成的階段，應(yīng)立刻加大投入研發(fā)出小米汽車，使小米汽車能夠帶來(lái)較大的營(yíng)收成果，如果研發(fā)階段還在進(jìn)行中，應(yīng)拉長(zhǎng)研發(fā)戰(zhàn)線，使在研發(fā)小米汽車的投入不要過(guò)大影響小米的其他產(chǎn)品研發(fā)，這樣的孤注一擲，讓小米公司顯得劍走偏鋒，影響小米公司多元化戰(zhàn)略進(jìn)程的走向。

加大研發(fā)投入，提升內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，是重點(diǎn)與難點(diǎn)。小米公司這幾年研發(fā)AI智能語(yǔ)音助手，創(chuàng)立“米家”云智能，2020年研發(fā)全球第一款透明電視等，以上裝備和技術(shù)提升了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，同時(shí)為小米公司生態(tài)鏈的建立創(chuàng)造良好的條件，利于制定后期發(fā)展計(jì)劃和提高客戶粘度。創(chuàng)新是公司持續(xù)發(fā)展活力之源，而加大研發(fā)能使小米公司提高收入的創(chuàng)新項(xiàng)目就顯得尤為重要。所以小米公司要不斷進(jìn)取，還要重視研發(fā)和創(chuàng)新能力。

五、結(jié)語(yǔ)

本文采用案例分析的方法來(lái)探討小米公司多元化戰(zhàn)略以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指出其中存在的問(wèn)題，并給出優(yōu)化建議，期望在未來(lái)的研究中能夠多角度地對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行研究，特別是與非財(cái)務(wù)因素影響相結(jié)合，從而使得研究范用更加寬泛，研究較多產(chǎn)業(yè)，也應(yīng)持續(xù)重視多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在財(cái)務(wù)績(jī)效中的作用。

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