趙璐

8月9日，威力傳動（300904.SZ）正式于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。威力傳動是一家專注于風(fēng)電專用減速器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品為風(fēng)電偏航減速器、風(fēng)電變槳減速器等。

2020-2022年，威力傳動的營業(yè)收入分別為49，668.38萬元、63，935.08萬元和61， 906.36 萬元，年均復(fù)合增長率為11.64%。此外，2023年一季度，威力傳動實現(xiàn)營業(yè)收入9，612.77萬元，較2022年同期5，126.83萬元增長87.50%；實現(xiàn)凈利潤404.76萬元。優(yōu)良的業(yè)績表現(xiàn)，彰顯出威力傳動良好的成長性與強勁韌性。

技術(shù)賦能產(chǎn)品構(gòu)筑長期發(fā)展護城河 強大產(chǎn)品力加持市場份額不斷提升

威力傳動的業(yè)績表現(xiàn)與其核心技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)電專用減速器的收入密不可分?！墩泄蓵凤@示，2020年至2022年，威力傳動的核心技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品風(fēng)電專用減速器的收入分別為49， 560.49 萬元、63，762.10萬元和61，656.89萬元，為威力傳動的主要收入來源。作為國家高新技術(shù)企業(yè)，該公司通過自主研發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新，在風(fēng)電減速器結(jié)構(gòu)設(shè)計、傳動效率、工藝精度、疲勞壽命、噪聲抑制等方面持續(xù)進行研發(fā)投入，逐漸掌握輸出齒輪軸密封結(jié)構(gòu)技術(shù)、圓螺母緊固軸承技術(shù)、雙臂行星架銷軸固定結(jié)構(gòu)技術(shù)、多級內(nèi)齒輪一體化結(jié)構(gòu)技術(shù)、風(fēng)電偏航變槳減速器試驗臺技術(shù)等多項核心技術(shù)，取得了豐碩的研發(fā)成果。截至2023年6月8日，威力傳動共擁有138項授權(quán)專利（其中，發(fā)明專利16項）。

技術(shù)賦能產(chǎn)品，并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。目前威力傳動的風(fēng)電偏航減速器、風(fēng)電變槳減速器產(chǎn)品系列豐富，可廣泛應(yīng)用于各類型風(fēng)機，并且產(chǎn)品承載能力、質(zhì)量水平及穩(wěn)定性、扭矩密度、工藝精度等多項關(guān)鍵性能及指標(biāo)已達到領(lǐng)先水平。

較強的產(chǎn)品研發(fā)能力和穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，助力威力傳動贏得了眾多優(yōu)質(zhì)客戶的認可，成為金風(fēng)科技、東方風(fēng)電、哈電風(fēng)能、明陽智能、中車風(fēng)電、三一重能等國內(nèi)知名風(fēng)電企業(yè)的重要供應(yīng)商，并成功進入西門子-歌美颯等國外知名風(fēng)電企業(yè)的合格供應(yīng)商名錄。強大產(chǎn)品力加持下，威力傳動的市場份額不斷提升。根據(jù)BNEF統(tǒng)計，2022年度我國風(fēng)電新增吊裝容量前10 大企業(yè)中的9 家（合計市場份額約93%）已與公司建立了業(yè)務(wù)合作，其中8家已進展到批量供貨階段，威力傳動風(fēng)電減速器市占率也由2019年的5%相應(yīng)增至2021年的17%，穩(wěn)居國內(nèi)廠商前三。

長期受益于風(fēng)電行業(yè)高景氣度 募投項目再添業(yè)績增長新動能

根據(jù)GWEC統(tǒng)計，2012-2022年，中國風(fēng)電累計裝機容量年均復(fù)合增長率為17.44%，中國風(fēng)電新增裝機容量年均復(fù)合增長率為11.25%。根據(jù)GWEC（全球風(fēng)能理事會）發(fā)布的最新研究報告，2023-2026年，中國風(fēng)電年均新增裝機容量將在60GW以上，到2026年達到70GW左右。業(yè)內(nèi)人士表示，我國作為全球最大的風(fēng)電市場，擁有著廣闊的風(fēng)能資源和龐大的市場需求。從行業(yè)空間來看，風(fēng)電在電力生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占比仍有較大成長空間。政策支持、技術(shù)進步以及海上風(fēng)電的崛起，多重利好加持下，風(fēng)電行業(yè)無疑將長期保持高景氣度。而風(fēng)電減速器作為風(fēng)電機組核心部件之一，具有較高的行業(yè)壁壘，以威力傳動為代表具備先發(fā)優(yōu)勢及強大研發(fā)創(chuàng)新能力的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)也將長期受益。

值得一提的是，在持續(xù)鞏固風(fēng)電減速器領(lǐng)域優(yōu)勢的同時，威力傳動也在積極進行工程機械減速器、電機、新能源汽車變速箱等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開拓。其中，新能源汽車電驅(qū)動總成業(yè)務(wù)已取得了一定的成果。目前，威力傳動已成功研制WE160三合一電驅(qū)系統(tǒng)、WE120三合一電驅(qū)系統(tǒng)，并順利通過了IATF16949： 2016汽車行業(yè)質(zhì)量體系認證并獲得證書。

隨著行業(yè)規(guī)模增長，以及威力傳動市場份額的提升，該公司產(chǎn)能利用率長期居高不下?！墩泄蓵凤@示，2020-2022年，威力傳動的主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均超過100%。為持續(xù)鞏固和擴大該公司在風(fēng)電減速器領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，擴大生產(chǎn)能力勢在必行。

《招股書》顯示，此次募集資金主要用于精密減速器研發(fā)生產(chǎn)項目和補充流動資金項目。其中，精密減速器研發(fā)生產(chǎn)項目包括精密風(fēng)電減速器生產(chǎn)建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。此次精密風(fēng)電減速器生產(chǎn)建設(shè)項目達產(chǎn)后，威力傳動將新增各類精密風(fēng)電減速器55700臺的年生產(chǎn)能力。而研發(fā)中心的建設(shè)將進一步增強提升公司技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新效率。

展望未來，威力傳動表示將以技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新為驅(qū)動，鞏固公司在風(fēng)電減速器領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，并積極開拓電機業(yè)務(wù)、光熱回轉(zhuǎn)減速器業(yè)務(wù)、工程機械減速器業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷增強公司的核心競爭力。向成為在全球齒輪傳動裝置領(lǐng)域具有廣泛影響力的領(lǐng)軍企業(yè)持續(xù)邁進。