朱琳

近年來，以聯(lián)合國2030 年可持續(xù)發(fā)展議程為原則基礎，全球可持續(xù)發(fā)展相關標準得到迅速發(fā)展，并顯現(xiàn)出明顯趨勢特征。中國應及時關注其中的潛在影響，提前謀劃，探索構建既與國際深度接軌又具有中國特色的可持續(xù)外貿(mào)與投資模式，在滿足中國高質(zhì)量發(fā)展需求的同時，持續(xù)提升在全球貿(mào)易市場的話語權。

全球可持續(xù)發(fā)展相關標準動態(tài)及趨勢

2023年6月26日，國際可持續(xù)發(fā)展準則理事會（ISSB）正式發(fā)布首批兩項國際財務報告可持續(xù)披露準則：《國際財務報告可持續(xù)披露準則第1號——可持續(xù)相關財務信息披露一般要求》和《國際財務報告可持續(xù)披露準則第2號——氣候相關披露》。其內(nèi)容要求企業(yè)識別并披露他們在短期、中期和長期面臨的可持續(xù)發(fā)展風險和機遇，預計將于2024年1月1日之后的年度報告期生效。此套準則定位于全球基準準則，被業(yè)界認為是ESG投資領域的里程碑事件，標志著全球擁有了首套ESG信息披露通用語言，為各類企業(yè)和ESG市場之間的有效溝通鋪平了道路。

在ISSB兩項標準出臺之前，全球可持續(xù)發(fā)展相關標準已實現(xiàn)多項重要進展。2023年1月3日，歐洲理事會此前通過的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD）正式生效，該指令大幅擴大履行報告義務的主體范圍，并要求公司嚴格按照統(tǒng)一標準披露更全面準確的信息和數(shù)據(jù)，以便提升報告可信度。這意味著，所有達到CSRD適用范圍的企業(yè)若無法遵循相關信息披露規(guī)定和合規(guī)等要求，則將面臨經(jīng)營活動無法正常開展、企業(yè)形象聲譽受損的經(jīng)營挑戰(zhàn)。在CSRD的基礎上，歐盟委員會還于2023年7月31日審批通過了首批歐洲可持續(xù)發(fā)展報告標準（ESRS），對企業(yè)的可持續(xù)信息披露做出具體規(guī)范。

由美國證券交易委員會（SEC）主導制定的在美上市公司氣候信息披露規(guī)則也有望在2023年頒布并確定生效時間。根據(jù)當前草案，新規(guī)將適用于所有在美國上市的公司及新的申請人，相關企業(yè)要在其合并財務報表附注，以及在向SEC提交的任何報告的業(yè)務描述、風險因素、法律訴訟、管理層討論與分析（MD&A）部分中，披露與氣候相關的信息。具體信息披露框架將與氣候相關財務信息披露（TCFD）工作組發(fā)布的《氣候相關財務信息披露工作組建議報告》和溫室氣體核算體系等相似，以便與國際通用方式接軌。

到2023年10月1日，一直備受關注的“碳關稅”，即歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）也將生效并進入3年過渡期。在此期間，和歐盟地區(qū)有水泥、鋼鐵、電力、鋁制品和化肥等產(chǎn)品進出口貿(mào)易的企業(yè)具有向歐盟披露該產(chǎn)品二氧化碳排放量等信息的義務，無法滿足相應披露要求的企業(yè)可能會承擔高額成本。此外，歐洲議會的草案提出，將在2030年把所有屬于歐盟排放交易體系（EU-ETS）范圍內(nèi)的產(chǎn)品都納入CBAM的監(jiān)管。歐盟以外的多個國家，包括美國、英國、加拿大等，也正在探討效仿歐盟推行類似政策的可能性。

無論是投資市場可持續(xù)相關三大標準的密集出臺，還是“碳關稅”等政策的確立，都昭示全球企業(yè)可持續(xù)信息標準正在邁向具有以下顯著趨勢的全新階段。

其一，可持續(xù)發(fā)展相關標準從自愿轉(zhuǎn)向強制?？沙掷m(xù)發(fā)展相關標準的制定在早期實踐中傾向于為企業(yè)提供相應參考，“可選項”較多，強制性有限。如今，全球可持續(xù)發(fā)展相關標準的強制屬性正在增強。一方面，各類主流標準中強制遵守和要求具有可鑒證性的指標內(nèi)容不斷增加；另一方面，各國對企業(yè)可持續(xù)性的監(jiān)管力度也在提高。以ESG為例，全球涉及ESG議題的政策法規(guī)在過去十年中已增長155%1，ISSB主席Emmanuel Faber表示，包括澳大利亞、加拿大、日本、馬來西亞、新西蘭、尼日利亞、新加坡、英國等多個國家，以及中國香港等多個地區(qū)的監(jiān)管機構已經(jīng)表示將考慮采取ISSB框架建立相應的強制信息披露標準。各項具有約束性的監(jiān)管和干預政策與強制力度持續(xù)增強的相關標準相互作用，將在未來金融市場的重塑中發(fā)揮更大作用。

其二，可持續(xù)發(fā)展相關標準覆蓋面廣且深入。當前已經(jīng)發(fā)布的各類可持續(xù)發(fā)展相關標準都在從通用向細化的方向發(fā)展，除了對不同行業(yè)提供特定指引，標準涉及的范圍也在向供應鏈、投資等多維度方向拓展。例如，價值報告基金會（VRF）和全球報告倡議組織（GRI）分別為77個細分行業(yè)和40個重點行業(yè)制定了相應的信息披露標準；在ISSB發(fā)布的最新國際財務報告可持續(xù)披露準則中，則明確提出要披露企業(yè)涉及供應鏈的范圍3溫室排放核算數(shù)據(jù)，并要求從事商業(yè)銀行、保險、資產(chǎn)管理三大類金融業(yè)務的企業(yè)披露“融資排放”總量等。

其三，可持續(xù)發(fā)展相關標準推動系統(tǒng)性變革。在當前廣泛存在的可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)面前，既有的全球貿(mào)易體系和金融架構的缺陷愈發(fā)突出，僅靠局部優(yōu)化和更新已不足以適應。聯(lián)合國2023年6月5日發(fā)布的《國際金融架構的改革》政策簡報指出，全球需要重新設定金融體系規(guī)則，通過制定政策框架，將私營部門的盈利能力與可持續(xù)發(fā)展目標更好地聯(lián)系起來。不斷豐富的可持續(xù)發(fā)展相關標準會成為加快推動全球貿(mào)易和金融體系整體框架與底層邏輯變革的重要工具。例如，格拉斯哥凈零金融聯(lián)盟（GFANZ）在2022年發(fā)布的《實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型計劃展望》（ERTP）就指引金融機構根據(jù)實體企業(yè)在轉(zhuǎn)型計劃方面披露的信息來進行合理資金支持。

對中國對外貿(mào)易和投資的主要影響

全球可持續(xù)發(fā)展相關標準的發(fā)展趨勢或?qū)⒔o中國對外貿(mào)易和投資帶來三個方面的直接影響。

一是將逐漸成為影響全球貿(mào)易的主要因素。中國在全球可持續(xù)投資方面的參與程度日趨加深，《中國綠色貿(mào)易發(fā)展報告（2022）》顯示，2021年，中國綠色貿(mào)易額達到11610.9億美元，已超過歐盟成為全球第一大綠色貿(mào)易經(jīng)濟體。國際貿(mào)易投資中可持續(xù)發(fā)展相關規(guī)則的加速演進，將為我國的對外貿(mào)易增加新的挑戰(zhàn)，有可能更進一步改變?nèi)蛸Q(mào)易格局，并上升為主要影響因素。中國的對外貿(mào)易與投資合作只有密切關注不同領域可持續(xù)發(fā)展相關標準的兼容與互認，深化與國際接軌的可持續(xù)發(fā)展信息的統(tǒng)計與分析能力，方能為提升國內(nèi)國際雙循環(huán)質(zhì)量提供更好支撐，在開放發(fā)展中發(fā)揮關鍵作用，在國際貿(mào)易與投資合作與競爭中贏得主動。

二是將導致中國外向型企業(yè)多項成本增加。具有強制性的國際標準將首先影響中國的外向型企業(yè)，這意味著相關企業(yè)的國際化經(jīng)營能力、ESG管理能力、可持續(xù)信息披露能力都要盡快得到提升。不僅如此，由于可持續(xù)發(fā)展標準在不同領域側重不同、與我國國情存在差異，且同領域標準尚未實現(xiàn)全面統(tǒng)一，業(yè)務所及國家較多的企業(yè)或?qū)⑿枰裱嗵讟藴实囊?，在自身?nèi)控流程、可持續(xù)性信息管理和報告編制等方面，企業(yè)成本都將增加。

三是將推動投資流向可持續(xù)發(fā)展相關領域。企業(yè)基于監(jiān)管要求和公認標準披露的可持續(xù)信息報告將長期成為全球投資者和評級機構進行價值評估及評級的重要依據(jù)。當前，可持續(xù)投資基金呈現(xiàn)增長速度快于傳統(tǒng)基金的趨勢，2020年，可持續(xù)基金的資金凈流入大幅增加，氣候主題基金的管理資產(chǎn)規(guī)模增幅達到48%2?？沙掷m(xù)性標簽日益影響資金流動，將給具有大量資金需求的企業(yè)和行業(yè)帶來更大的融資壓力。同時，基于不同的業(yè)務模式和資金用途，需要轉(zhuǎn)型資金的傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)、新興綠色出口產(chǎn)業(yè)、投融資機構等不同企業(yè)要面臨的挑戰(zhàn)也將各不相同，需要探索不同的解決途徑。

主要對策及建議

為應對全球可持續(xù)發(fā)展相關標準發(fā)展帶來的潛在影響，我國對外貿(mào)易和投資相關政府部門可從以下四個方面進行提前籌備。

增強中國企業(yè)對國際可持續(xù)發(fā)展新形勢的適應性。其一，結合不斷發(fā)展的國際市場環(huán)境與中國國情，加快開展可持續(xù)信息披露的頂層設計、出臺相應政策指導意見，促進中國企業(yè)深入踐行新發(fā)展理念，從推動環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的維度重新定義企業(yè)戰(zhàn)略目標與業(yè)務形態(tài)，采取務實有效的行動推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型。其二，搭建針對可持續(xù)發(fā)展相關標準的培訓交流平臺，加強國內(nèi)企業(yè)對當前全球經(jīng)濟發(fā)展的認識，鼓勵企業(yè)站在全球視角審視自身的可持續(xù)競爭力和影響力，審視自身發(fā)展中積累的結構性問題。其三，形成表彰獎勵機制，發(fā)揮在出口貿(mào)易領域表現(xiàn)突出的可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型企業(yè)的帶頭示范作用，使其有效經(jīng)驗逐步融入全球供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈，激發(fā)更多企業(yè)的自主履責意識。

提升中國可持續(xù)貿(mào)易整體環(huán)境的協(xié)同性與生態(tài)化。其一，重點撬動能源企業(yè)、金融機構、物流企業(yè)、碳管理服務機構、碳交易平臺、咨詢服務等行業(yè)，促進貿(mào)易與碳管理服務、可持續(xù)投資、綠色產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，促進資源高效配置，激發(fā)貿(mào)易市場的重構和功能升級。其二，在出口外貿(mào)經(jīng)濟發(fā)達的重點省份地區(qū)，如京津冀區(qū)域、長江三角洲區(qū)域、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)區(qū)等，發(fā)起可持續(xù)外貿(mào)與投資相關的試點項目，探索先行經(jīng)驗并積極復制推廣改革試點經(jīng)驗。

提供促進中國企業(yè)接軌國際標準的配套基礎設施。其一，搭建統(tǒng)一的政府數(shù)據(jù)信息平臺，如設立專題網(wǎng)站、官方頁面，匯集部委司局在可持續(xù)發(fā)展相關領域的政策及政策解讀，通過對相關標準、措施的出臺背景、制定依據(jù)、目的意義、監(jiān)管重點等進行全方位解讀，幫助企業(yè)深化對全球可持續(xù)發(fā)展相關標準的認識，提升實踐管理水平和信息披露水平。其二，開展相關產(chǎn)業(yè)可持續(xù)能力建設，從專業(yè)人才、專題培訓、服務機構等維度完善支持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎性服務及工作機制，探索建立中國企業(yè)接軌國際標準的服務一體化平臺，引導各類服務機構提供規(guī)范化、精細化、個性化服務。

加大多邊談判領域?qū)沙掷m(xù)發(fā)展相關標準的探討。其一，積極支持和參與制定全球可持續(xù)發(fā)展相關標準，推動國際標準制定者充分考慮包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家國情，提升各類標準內(nèi)容和實施要求的通用性與包容性。其二，針對歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制等國際碳稅機制議題，加強前瞻研究，積極聯(lián)合WTO其他成員，在WTO框架內(nèi)共同開展深入、詳細和建設性的影響研究與多邊討論，積極爭取國際規(guī)則話語權。

注釋：

1.ESGNews， "ESG regulations have increased 155% in the last decade，" June 20， 2023， accessed August 10， 2023， https：//esgnews.com/global-esg-regulation-increases-by-155-over-the-past-decade.

2.IMF， "Global financial stability report，" October 06， 2021， accessed August 10， 2023， https：//www.imf.org/zh/Publications/GFSR/Issues/2021/10/12/global-financial-stability-report-october-2021.