陳葦聞 畢橋影

疫情期間，國(guó)際分工形成的全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊，危及我國(guó)以制造業(yè)為主的大多數(shù)進(jìn)出口行業(yè)。在后疫情時(shí)代，江蘇省作為制造業(yè)大省及進(jìn)出口大省，外向型制造業(yè)企業(yè)仍面臨諸多困境，對(duì)金融服務(wù)的需求也更加多樣化和綜合化，亟需商業(yè)銀行創(chuàng)新服務(wù)模式。

近年來(lái)，疫情疊加中美經(jīng)貿(mào)摩擦等多方面內(nèi)外不利因素，江蘇省外向型經(jīng)濟(jì)面臨前所未有的困難和挑戰(zhàn)。一是全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，外需不振。2022 年全年，江蘇省平板電腦出口量下滑57.3%、筆記本電腦出口量下降36%，集成電路出口量下降15.8%。而江蘇省40.9%的出口產(chǎn)品集中在計(jì)算機(jī)、通信和電子制造業(yè)以及電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，行業(yè)不景氣或?qū)⒊掷m(xù)對(duì)江蘇省外貿(mào)出口產(chǎn)生不利影響。二是價(jià)格支撐作用正逐步減弱。2022 年全年江蘇省鐵礦砂進(jìn)口量下降7.6%，進(jìn)口值同比下滑31.5%。未來(lái)國(guó)內(nèi)出口或?qū)⒏蕾?lài)數(shù)量的增長(zhǎng)，江蘇省外貿(mào)增長(zhǎng)面臨更大的壓力。三是外資企業(yè)信心指數(shù)下滑。2022 年外資企業(yè)若剔除價(jià)格因素，進(jìn)出口貨物已為負(fù)增長(zhǎng)。以江蘇省為例，外資企業(yè)一直是該省外貿(mào)的重要支撐，外資企業(yè)供應(yīng)鏈的逐步轉(zhuǎn)移或?qū)?duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重大影響。

外貿(mào)企業(yè)的金融需求

2023年1月，江蘇省政府在1月份印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行率先整體好轉(zhuǎn)的若干政策措施》中，為外貿(mào)企業(yè)在爭(zhēng)攬國(guó)外訂單、解決融資難題、貿(mào)易便利化以及匯率避險(xiǎn)等方面提供了一攬子的扶助政策支持，有利于營(yíng)造優(yōu)質(zhì)營(yíng)商環(huán)境，提振企業(yè)信心。

與此同時(shí)，人民銀行、外管局等監(jiān)管部門(mén)多次發(fā)布促進(jìn)境內(nèi)外企業(yè)開(kāi)展跨境投融資的政策。從2019年《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化的通知》，到2022年四試點(diǎn)地區(qū)《國(guó)家外匯管理局開(kāi)展跨境貿(mào)易投資高水平開(kāi)放試點(diǎn)》，外管局逐步提升資本項(xiàng)目便利化水平，說(shuō)明我國(guó)擴(kuò)大金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放的政策趨勢(shì)不變，跨境資本領(lǐng)域蘊(yùn)含大量業(yè)務(wù)機(jī)遇。商業(yè)銀行也必須拿出有力措施，促進(jìn)外貿(mào)整體形勢(shì)將呈現(xiàn)出“U型反彈”曲線。

建議商業(yè)銀行抓住機(jī)遇，圍繞外資、外貿(mào)企業(yè)實(shí)際需求，通過(guò)“本外幣、境內(nèi)外、離在岸”結(jié)合的產(chǎn)品，積極響應(yīng)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈建設(shè)、“一帶一路”倡議，發(fā)揮國(guó)際業(yè)務(wù)輕資本優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“結(jié)算+交易+融資”全面服務(wù)外貿(mào)企業(yè)。本文重點(diǎn)介紹表內(nèi)和表外兩種服務(wù)模式。

以貿(mào)易背景為基礎(chǔ)提供表內(nèi)融資

1.合規(guī)發(fā)放境外流動(dòng)資金貸款。為推動(dòng)加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，切實(shí)發(fā)揮跨境業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用，不少銀行已擁有境外貸款業(yè)務(wù)的權(quán)限，可以為符合國(guó)家政策的境外企業(yè)發(fā)放授信。江蘇省內(nèi)某銀行蘇州分行為境內(nèi)某國(guó)企境外子公司辦理低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)下境外流動(dòng)資金貸款，金額1億元港幣。該筆業(yè)務(wù)的落地，不僅為該行帶來(lái)了較好的國(guó)際業(yè)務(wù)收入，也進(jìn)一步加深了與企業(yè)的合作“黏度”，為商業(yè)銀行服務(wù)國(guó)際化企業(yè)提供了新思路。

2.加強(qiáng)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作。出口信保保單融資是中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司根據(jù)企業(yè)真實(shí)交易背景提供保險(xiǎn)的流動(dòng)資金貸款，旨在幫助中小微企業(yè)解決融資難、融資貴的問(wèn)題，拓寬融資渠道。該場(chǎng)景充分發(fā)揮了政府政策引導(dǎo)、信保分險(xiǎn)增信、銀行融資支持的三方合力，并可通過(guò)跨境金融服務(wù)平臺(tái)的區(qū)塊鏈技術(shù)引入貨物流、信息流、資金流“三流合一”，提升外貿(mào)企業(yè)跨境融資效率，緩解了中小外貿(mào)企業(yè)跨境融資難問(wèn)題。解決銀保紙質(zhì)單證交互低效及貿(mào)易背景審查等難題，為企業(yè)帶來(lái)便利化的融資體驗(yàn)。江蘇省某銀行深化與中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的合作，以科技賦能業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮金融系統(tǒng)支持作用，其客戶(hù)近期原材料價(jià)格上漲幅度較大，企業(yè)采購(gòu)成本增加，急需資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，通過(guò)“出口信保保單融資”平臺(tái)當(dāng)天落地出口信保保單融資業(yè)務(wù)。

3.探索出口業(yè)務(wù)資產(chǎn)池。部分外向型企業(yè)出口密集、筆數(shù)分散、且賬期不一?？蓞⒖紘?guó)內(nèi)多家銀行資產(chǎn)池的融資模式，推廣到境外業(yè)務(wù)，通過(guò)境外資產(chǎn)入池（如出口應(yīng)收賬款）解決融資繁瑣問(wèn)題，節(jié)省了企業(yè)的人力與時(shí)間成本?？煽紤]以出口企業(yè)交易背景為基礎(chǔ)，通過(guò)出口產(chǎn)生的應(yīng)收賬款入池質(zhì)押，為企業(yè)提供授信額度，重點(diǎn)分析客戶(hù)的業(yè)務(wù)模式，匹配出口應(yīng)收賬款池融資的期限和金額。

4.推廣出口特險(xiǎn)保單融資。特險(xiǎn)保單融資相較于短期綜合險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)，融資期限長(zhǎng)、金額較大，既可以提供備貨階段融資，解決企業(yè)項(xiàng)目前期資金不足、占用大的問(wèn)題，又可以提供量單項(xiàng)下融資，解決企業(yè)境外工程承包的應(yīng)收賬款賬期長(zhǎng)和資金占?jí)旱膯?wèn)題，盤(pán)活“走出去”企業(yè)的流動(dòng)性，幫助企業(yè)降本增效，大大提高了企業(yè)融資效率和客戶(hù)體驗(yàn)。

江蘇省某跨境電商企業(yè)擬出口成套設(shè)備并計(jì)劃投保出口特險(xiǎn)，某銀行了解客戶(hù)資金使用、境外買(mǎi)家賬期等具體業(yè)務(wù)情況等，制定特險(xiǎn)融資服務(wù)方案，與信保公司密切合作，為客戶(hù)出具特險(xiǎn)保單，克服融資期限及賬期匹配難、美元加息融資貴等困難，推動(dòng)業(yè)務(wù)落地。

以資本市場(chǎng)為重點(diǎn)提供表外業(yè)務(wù)

1.跨境資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)模式：跨境資本業(yè)務(wù)綜合性強(qiáng)、難度大，是考驗(yàn)金融機(jī)構(gòu)綜合服務(wù)能力的分水嶺。例如境外發(fā)債，參與中介機(jī)構(gòu)包含銀行、券商、律所等多個(gè)角色，天然具備融融協(xié)同的工作條件?；诳缇迟Y本業(yè)務(wù)特性及政策導(dǎo)向，商業(yè)銀行需要整合集團(tuán)內(nèi)渠道資源、牌照優(yōu)勢(shì)，綜合研判市場(chǎng)及政策后，擬定中資境外債、H股全流通、熊貓債、全球存托憑證等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，精準(zhǔn)發(fā)力，逐個(gè)突破，從客戶(hù)需求出發(fā)，協(xié)同提供全流程綜合解決方案。

其基本業(yè)務(wù)模式為：商業(yè)銀行與證券業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)針對(duì)業(yè)務(wù)場(chǎng)景展開(kāi)研討后，基于各自業(yè)務(wù)角色，形成該業(yè)務(wù)場(chǎng)景的合作方案。銀證雙方均將合作方案?jìng)鲗?dǎo)至各地分支機(jī)構(gòu)，分對(duì)分交換客戶(hù)資源。銀行與券商基于各自渠道全面梳理客戶(hù)境外發(fā)債需求，分對(duì)分對(duì)接交換項(xiàng)目信息，銀行基于網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，打通前端客戶(hù)關(guān)系對(duì)接渠道，后續(xù)券商入團(tuán)參與銷(xiāo)售及訂單支持。在此推進(jìn)模式下，券商拓寬了獲客來(lái)源，銀行擴(kuò)大了后續(xù)資金回流、境外存款等業(yè)務(wù)來(lái)源，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)雙贏。

此類(lèi)業(yè)務(wù)有多種模式，近期美元價(jià)格高企且中美關(guān)系的不確定性造成匯率波動(dòng)，此時(shí)可以考慮在上海人民幣自貿(mào)區(qū)發(fā)行債券，這也是目前政策較為鼓勵(lì)的“明珠債券”，實(shí)際為人民幣海外債。

2.某銀行案例：江蘇省某銀行通過(guò)開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)合作，有效助力境外發(fā)債領(lǐng)域市場(chǎng)份額，鞏固品牌市場(chǎng)地位。2022年落地項(xiàng)目金額合計(jì)超40億美元，有效助力提升中資境外債領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力，同時(shí)帶動(dòng)銀行端結(jié)算量、結(jié)售匯收益及存款規(guī)模等。該銀行先后帶動(dòng)境外機(jī)構(gòu)深入浙江、江蘇等境外發(fā)債市場(chǎng)，進(jìn)一步增強(qiáng)了集團(tuán)成員單位與戰(zhàn)略客戶(hù)的合作深度。

該銀行在集團(tuán)內(nèi)形成了可持續(xù)拓展的融融協(xié)同模式，從單筆協(xié)同轉(zhuǎn)向逐個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景區(qū)域協(xié)同。合作模式推進(jìn)為以業(yè)務(wù)場(chǎng)景為單位、逐個(gè)區(qū)域推進(jìn)的體系化推動(dòng)，總對(duì)總擬定合作場(chǎng)景、搭建合作框架，分對(duì)分落實(shí)項(xiàng)目，以點(diǎn)帶面全域推進(jìn)該業(yè)務(wù)場(chǎng)景。該模式在境外發(fā)債場(chǎng)景下得到充分實(shí)踐，正逐步應(yīng)用到其他業(yè)務(wù)場(chǎng)景，也為后續(xù)合作其他協(xié)同單位積累經(jīng)驗(yàn)、打好基礎(chǔ)，進(jìn)一步擴(kuò)大集團(tuán)金控協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

3.跨境資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)建議：一是從產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)思路轉(zhuǎn)向客戶(hù)視角的綜合解決方案?？缇迟Y本業(yè)務(wù)涉及企業(yè)核心發(fā)展戰(zhàn)略，有著周期長(zhǎng)、流程復(fù)雜、強(qiáng)監(jiān)管、非標(biāo)準(zhǔn)化等特點(diǎn)，銀行與券商協(xié)同推進(jìn)跨境資本業(yè)務(wù)，需整合提供一攬子服務(wù)，推動(dòng)銀行端單一產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)換為綜合解決方案，圍繞客戶(hù)需求定制含融資方案設(shè)計(jì)—方案實(shí)施—跨境結(jié)算—匯率風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)的全流程服務(wù)方案，在單個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景串聯(lián)多個(gè)產(chǎn)品，打破產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)思維慣式。

二是按業(yè)務(wù)場(chǎng)景為單位協(xié)同推進(jìn)。打破跨境資本業(yè)務(wù)散點(diǎn)經(jīng)營(yíng)的困境，主動(dòng)拓客。商業(yè)銀行或可成立跨境資本中心，為跨境資本業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)開(kāi)辟賽道，在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域聯(lián)動(dòng)券商，并按業(yè)務(wù)場(chǎng)景劃分的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以不同的業(yè)務(wù)場(chǎng)景為合作基石綁定合作關(guān)系，主動(dòng)拓寬獲客渠道，主動(dòng)摸排客戶(hù)需求，成規(guī)模體系地經(jīng)營(yíng)跨境資本業(yè)務(wù)，共同做深客戶(hù)關(guān)系。這一經(jīng)驗(yàn)也可應(yīng)用于其他專(zhuān)業(yè)難度高但獲益大的業(yè)務(wù)類(lèi)型。

三是加強(qiáng)政策研究，把握政策性業(yè)務(wù)機(jī)遇。我國(guó)跨境資本業(yè)務(wù)處于強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境，政策環(huán)境有較強(qiáng)的階段性、不確定性特征，且各地執(zhí)行尺度不一。對(duì)政策的把握成為判斷銀行、券商等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)力的關(guān)鍵要素。在融融協(xié)同模式下，券商把握相關(guān)政策，銀行把握外管相關(guān)政策，雙方及時(shí)交換政策意見(jiàn)，碰撞業(yè)務(wù)機(jī)遇。銀行端跨境資本團(tuán)隊(duì)可組建政策專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)，交換各地優(yōu)勢(shì)政策，并及時(shí)與證券溝通相關(guān)政策，引導(dǎo)客戶(hù)利用各地優(yōu)勢(shì)政策，聯(lián)動(dòng)分行促成業(yè)務(wù)，合力保障業(yè)務(wù)合規(guī)性的同時(shí)，發(fā)掘業(yè)務(wù)機(jī)遇。