文|王 玉
“淘金者不一定挖到金子,賣鏟子的倒都掙到了錢?!彪S著麻六記、李子柒等網(wǎng)紅消費(fèi)品牌背后的供應(yīng)商——四川白家阿寬食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司于3月1日在深交所官網(wǎng)更新招股說明書,業(yè)內(nèi)人士再次發(fā)出上述感慨。
這兩年,各供應(yīng)鏈企業(yè)扎堆上市。
以食品飲料行業(yè)為例,2021年上市的有千味央廚、佳禾食品、三元生物等供應(yīng)鏈企業(yè)。
千味央廚是面向B端餐飲企業(yè)提供定制化和標(biāo)準(zhǔn)化速凍面米制品解決方案的供應(yīng)商之一。它的客戶包括肯德基、必勝客、德克士、漢堡王、賽百味、真功夫、永和豆?jié){、外婆家和九毛九等。
佳禾食品主要生產(chǎn)植脂末和咖啡等原料產(chǎn)品,其背后的大客戶除了統(tǒng)一、香飄飄、娃哈哈等知名飲料企業(yè),也有CoCo、古茗、蜜雪冰城等新茶飲品牌。
三元生物深耕代糖行業(yè)多年,主要為元?dú)馍?、可口可樂、喜茶等飲品大廠供應(yīng)代糖赤蘚糖醇。
2022年比較有代表性的是復(fù)合調(diào)味料企業(yè)寶立食品。其在整個(gè)西餐調(diào)味行業(yè)積累了一定的先發(fā)和龍頭優(yōu)勢(shì),是肯德基、德克士、麥當(dāng)勞、必勝客、圣農(nóng)食品、喜茶等知名連鎖餐飲和食品工業(yè)企業(yè)的復(fù)合調(diào)味供應(yīng)商。
2023年扎堆IPO的供應(yīng)鏈企業(yè)就更多了。1月18日,為肯德基、聯(lián)合利華、好利來等提供蛋液、蛋粉的歐福蛋業(yè)在北交所上市;2月2日,新茶飲供應(yīng)商田野創(chuàng)新股份有限公司在北交所上市;2月13日,浙江德馨食品科技股份有限公司更新招股書,再次沖刺深交所;3月21日,紙質(zhì)與塑料餐飲具生產(chǎn)商合肥恒鑫生活科技股份有限公司IPO過會(huì)……這些名字相對(duì)陌生的企業(yè),服務(wù)的卻是星巴克、瑞幸、奈雪的茶、喜茶、農(nóng)夫山泉等大型知名連鎖茶飲品牌。
除了上市,供應(yīng)商們也在一級(jí)市場(chǎng)受到更多關(guān)注。塞尚乳業(yè)、日遠(yuǎn)飲品、樂飲創(chuàng)新、方德食品、愛樂甜等均在2022年獲得融資。
新消費(fèi)品牌在臺(tái)前爭(zhēng)奇斗艷,給它們提供原料的供應(yīng)鏈企業(yè)卻在幕后悶聲發(fā)大財(cái)。供應(yīng)鏈企業(yè)迎來高光時(shí)刻?
實(shí)際上,不僅僅是食品飲料行業(yè),供應(yīng)鏈企業(yè)與前端品牌企業(yè)話語權(quán)的轉(zhuǎn)移在很多行業(yè)也正在發(fā)生著。
中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)流傳著一個(gè)鄙視鏈:賣車的不如賣電池的,賣電池的比不上挖礦的。去年,因?yàn)樘妓徜噧r(jià)格瘋漲,上游礦企賺得盆滿缽滿,中游電池廠壓力巨大,下游整車廠賠本賺吆喝。寧德時(shí)代最新發(fā)布的2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,其2022年收入3286億元,凈利潤(rùn)307億元。論賺錢能力,不僅秒殺中國(guó)所有造車新勢(shì)力,還超過全球新能源車銷量冠軍比亞迪,甚至超過那些讓人眼紅的礦企。
一提到紡織服裝行業(yè),大家普遍認(rèn)為是一個(gè)勞動(dòng)密集型的傳統(tǒng)行業(yè),但申洲國(guó)際打破了這一認(rèn)知。作為全球規(guī)模最大的縱向一體化針織制造商之一,申洲國(guó)際的主要業(yè)務(wù)是以O(shè)DM(原始設(shè)計(jì)商)和OEM(代工)模式為耐克、阿迪達(dá)斯、彪馬、優(yōu)衣庫等國(guó)際知名品牌代工生產(chǎn)針織服裝。2022年,申洲國(guó)際的銷售額約277.81億元,在全球同業(yè)上市公司里規(guī)模最大,而它的賺錢能力,更是讓同行羨慕嫉妒恨——稅后凈利潤(rùn)約45.63億元,凈利率高達(dá)16.42%,相比之下,一般服裝代工廠的平均凈利率僅為6%左右。
類似的案例還有很多。你很難想象處于產(chǎn)業(yè)鏈中上游的供應(yīng)鏈企業(yè),能有這么大的能量。
雖然名氣和規(guī)模不如下游企業(yè),但當(dāng)下游面向C端(消費(fèi)端)的品牌們受各種因素影響在艱難求生時(shí),為其“打工”的上游供應(yīng)商們卻能連年贏利,甚至早其一步登陸資本市場(chǎng)。
隨著媒介、渠道碎片化,以及消費(fèi)者需求的多元化,在對(duì)品牌的認(rèn)知和忠誠度弱化等趨勢(shì)下,對(duì)于優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈的需求將持續(xù)提升,更多具有較高技術(shù)壁壘的超級(jí)供應(yīng)鏈企業(yè)將被挖掘出來。
分析這些成功的供應(yīng)鏈企業(yè),我們不難發(fā)現(xiàn),通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,它們將供應(yīng)鏈里的“供”,提升到前所未有的高度。其成功的背后,有以下兩個(gè)核心要點(diǎn)。
供應(yīng)鏈品牌只有具備高技術(shù)含量,才能形成利潤(rùn)空間與競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
2000年以前,申洲國(guó)際幾乎把90%的利潤(rùn)用來投入技術(shù)改進(jìn),比如花幾千萬元引進(jìn)當(dāng)時(shí)世界上最先進(jìn)的針織大圓機(jī)等。2005年申洲國(guó)際在香港上市成功,當(dāng)天晚上創(chuàng)始人馬建榮把融資得到的9億多港元全部投入技術(shù)升級(jí),將設(shè)備更新到國(guó)際最先進(jìn)水平。
申洲國(guó)際研發(fā)面料的執(zhí)著近乎癡狂。其董事長(zhǎng)馬建榮舉了一個(gè)例子:“為了研發(fā)一款用于日常休閑的防水面料,我們的研發(fā)人員進(jìn)入美國(guó)人的生活環(huán)境中,去測(cè)試他出門去超市、去上班過程中可能暴露在戶外的平均時(shí)間,從而設(shè)計(jì)研發(fā)一款15分鐘內(nèi)防水的面料。為什么只防15分鐘?因?yàn)槭紫葢敉獾姆浪媪喜煌笟?,不適合日常生活,而且成本、性價(jià)比不高。而15分鐘的防水性,既滿足了休閑的需求,又能以備不時(shí)之需,因?yàn)樗コ?、上班可能遭遇淋雨的平均時(shí)間就是15分鐘?!?/p>
開創(chuàng)“厚乳”品類的塞尚乳業(yè)也是這類公司的代表。以往咖啡、茶飲行業(yè)里有一個(gè)很大的痛點(diǎn),就是奶和咖啡、水果茶等結(jié)合會(huì)起絮、結(jié)塊,影響口感。塞尚乳業(yè)把牛乳做成了奶蓋、厚乳、清乳等,還挑戰(zhàn)了一些技術(shù)差異較大的發(fā)酵乳、原制奶酪等,這些產(chǎn)品可以做奶茶伴侶、咖啡伴侶。一方面它的技術(shù)壁壘更高,分子膜分離技術(shù)過去可能國(guó)際上只有個(gè)別蛋白深加工公司具備,亞洲只有塞尚乳業(yè)具備;另一方面它幾乎得到了這個(gè)市場(chǎng)超過一大半客戶的認(rèn)可,成為咖啡、茶飲行業(yè)頭部品牌的合作伙伴。
復(fù)合調(diào)味品企業(yè)味遠(yuǎn)紅芳,有1萬多種味型,給市場(chǎng)常規(guī)供給的也有接近2000種味型,比如一款龍蝦醬、牛蛙醬,它可以給不同品牌提供完全不同的口味,既要保證美味,還要保持不同,它有足夠個(gè)性化的定制能力和足夠柔性的生產(chǎn)能力,也讓它這門生意的門檻特別高,定制復(fù)合調(diào)味品賽道的門檻遠(yuǎn)比常規(guī)調(diào)味品高很多。
供應(yīng)鏈企業(yè)前端品牌是否具有高成長(zhǎng)性,所屬賽道是否有高增長(zhǎng)性,以及下游企業(yè)對(duì)上游供應(yīng)商本身的依賴程度,對(duì)供應(yīng)鏈品牌的形成至關(guān)重要。這也是為什么聚焦新能源、現(xiàn)制茶飲、咖啡、預(yù)制菜、復(fù)合調(diào)味料等明星賽道的供應(yīng)商們,更容易獲得資本關(guān)注的原因。
動(dòng)力電池是一門好生意,但不是所有廠商都像寧德時(shí)代這樣賺錢。寧德時(shí)代的毛利率顯著高于同行。寧德時(shí)代之所以能夠崛起,原因有很多,自身技術(shù)好、產(chǎn)品質(zhì)量過關(guān)、符合車企需求,都是必要條件。在這些之外,還有幾個(gè)非常關(guān)鍵的助推力量。一是賭對(duì)了方向。新能源產(chǎn)業(yè)是跟著國(guó)家風(fēng)向走的,補(bǔ)貼的指揮棒直接決定了資源的配置方向。2015年國(guó)家重點(diǎn)補(bǔ)貼能量密度更高的三元電池,走三元路線的寧德時(shí)代迎來大機(jī)會(huì)。這也是走磷酸鐵鋰路線的比亞迪跌落王座的原因之一。二是站對(duì)了位置。國(guó)家從2016年開始限制使用外資電池的車型進(jìn)入工信部產(chǎn)品公告和目錄,相關(guān)車型無法上市銷售。當(dāng)時(shí)已經(jīng)做到本土電池廠頭部的寧德時(shí)代,吃到了政策紅利。這些因素讓寧德時(shí)代坐穩(wěn)王座,長(zhǎng)期維持著超過10%的凈利率。
脫胎于思念食品的千味央廚,專注餐飲渠道、聚焦新式面點(diǎn),沿阻力最小的路徑順勢(shì)發(fā)力。對(duì)標(biāo)同業(yè),公司在產(chǎn)品及渠道兩大維度實(shí)現(xiàn)了錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng):在產(chǎn)品端,公司避開水餃、湯圓等相對(duì)成熟的傳統(tǒng)米面制品紅海賽道,專注培育油條大單品,順勢(shì)布局以油炸類為代表的新式面點(diǎn)。在渠道端,不同于渠道重心偏向零售的三全食品、巴比食品及廣州酒家,公司起步階段專注深耕餐飲渠道,走阻力小的路。
事實(shí)上,近年這些供應(yīng)鏈企業(yè)的爆發(fā),也代表著中國(guó)制造業(yè)的逐漸成熟。從這個(gè)角度展開,我們不妨把目光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些。
這幾年我們?cè)谟懻摦a(chǎn)業(yè)升級(jí)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、科技供應(yīng)鏈等主題時(shí),投資圈往往聯(lián)想到芯片、半導(dǎo)體、柔性屏、三電等“高精尖”科技產(chǎn)業(yè),這是對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一種狹義理解。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)的真正含義,更多的是站穩(wěn)產(chǎn)業(yè)鏈上的高附加值環(huán)節(jié),繼而帶動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新方向。從這個(gè)角度看,無論是精細(xì)化工還是新材料,無論是生物醫(yī)藥還是工業(yè)設(shè)計(jì)軟件,哪怕是在看起來處于產(chǎn)業(yè)鏈與鄙視鏈雙重底端的服裝代工領(lǐng)域,都有大量高附加值的戰(zhàn)略高地。
國(guó)內(nèi)重要科技業(yè)者、宏碁集團(tuán)創(chuàng)始人施振榮先生,在1992年為了“再造宏碁”提出了有名的“微笑曲線”理論。微笑嘴型的一條曲線,兩端朝上,在產(chǎn)業(yè)鏈中,附加值更多體現(xiàn)在兩端——設(shè)計(jì)和銷售,處于中間環(huán)節(jié)的制造附加值最低。
值得一提的是,我們已經(jīng)看到國(guó)內(nèi)一些優(yōu)秀的制造企業(yè)開始把這條曲線拉平了,比如富士康,比如申洲國(guó)際,因?yàn)樗鼈儞碛辛肆慨a(chǎn)化能力和產(chǎn)品的定義能力,同時(shí)也擁有了科技的研發(fā)能力和制造能力,然后把品牌能力交給了蘋果以及其他設(shè)計(jì)公司。
在與博多集團(tuán)副總裁謝嵇懷交流時(shí),他也提到過,供應(yīng)鏈企業(yè)最核心的是這三點(diǎn):成本控制、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品力,最大的挑戰(zhàn)在于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。
我們有理由相信,中國(guó)制造已經(jīng)擺脫了簡(jiǎn)單粗糙的標(biāo)簽,但它的自我革命也許才剛剛開始。