文/陳嵐 劉啟強

[導(dǎo)語]

對科技型中小企業(yè)而言，獲得創(chuàng)投公司或風(fēng)投公司的青睞，在一定程度上決定了企業(yè)的成長速度和價值。要獲得這些公司的關(guān)注，科技型中小企業(yè)需要在項目選擇、經(jīng)營管理等成長過程中注意關(guān)鍵要素的積累與集聚。近日，本刊專訪了廣東省粵科金融集團有限公司子公司——廣東粵科風(fēng)險投資管理有限公司（以下簡稱“粵科風(fēng)投”）董事長管勁松博士。作為中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽（廣東賽區(qū)）的評審專家，管博士為我們分享了他對資金疊加技術(shù)賦能科技創(chuàng)新發(fā)展的所思與所想。

堅守初心 助力廣東省高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展

《廣東科技》：作為廣東省粵科金融集團有限公司科創(chuàng)投資業(yè)務(wù)板塊——粵科風(fēng)投的負責人，請您介紹一下粵科風(fēng)投的基本情況。

管勁松：在介紹粵科風(fēng)投之前，我先介紹一下我們集團——廣東省粵科金融集團有限公司（以下簡稱“粵科金融集團”）?；浛平鹑诩瘓F可追溯至1992年成立的廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資公司以及1997年成立的廣東省科技風(fēng)險投資管理公司，廣東省在20世紀90年代成立這2家公司的目的是希望通過創(chuàng)投、風(fēng)投等手段孵化培育廣東省高科技產(chǎn)業(yè)。這2家公司就是我們現(xiàn)在所說的集團子公司廣東粵科創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（以下簡稱“粵科創(chuàng)投”）和廣東粵科風(fēng)險投資管理有限公司（以下簡稱“粵科風(fēng)投”）的前身。2000年以后，粵科金融集團正式成立，主營業(yè)務(wù)從股權(quán)投資擴展到非銀行類金融板塊（包括小貸、擔保、融資租賃、資產(chǎn)管理等），以及控股的上市公司、產(chǎn)業(yè)園/孵化器等科技產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)。

我們粵科風(fēng)投負責管理集團委托的風(fēng)險資本，主要專注于風(fēng)險投資，也就是聚焦項目的早中期，同時還受托管理廣東粵科天使一號投資基金、廣東白云新材料投資基金、廣東粵科拓思智能裝備基金、廣東粵科創(chuàng)賽種子一號創(chuàng)業(yè)投資有限公司等投資業(yè)務(wù)，前面提到的粵科創(chuàng)投則偏向項目中后期的私募股權(quán)投資。

《廣東科技》：得益于較強的投資管理能力，粵科金融集團是廣東省創(chuàng)投行業(yè)的主力軍，綜合實力位居全國前列。在創(chuàng)投業(yè)務(wù)方面，請問公司對投資標的的選擇有哪些標準？如何進行投后管理？

管勁松：粵科風(fēng)投從成立至今，一直秉承著孵化和培育廣東省高科技產(chǎn)業(yè)的初心。當前，我們圍繞廣東省20個戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群以及九大關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，聚焦省內(nèi)具有高成長性的硬核科技企業(yè)，所投產(chǎn)業(yè)主要覆蓋高端裝備、新材料、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域。公司的使命決定了我們主要服務(wù)于廣東的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和布局，期望所投的項目具有硬核科技，能形成產(chǎn)業(yè)替代或進口替代，為廣東經(jīng)濟社會發(fā)展帶來增量和紅利。

粵科風(fēng)投團隊

粵科風(fēng)投所獲獎項（部分）

截至2023年6月底，粵科風(fēng)投共投資項目137個，金額約28億元，這其中就有不少企業(yè)來自中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽（以下簡稱“‘雙創(chuàng)’大賽”）的獲獎項目。作為省屬國企，我們非常關(guān)注“雙創(chuàng)”大賽的結(jié)果，因為“雙創(chuàng)”大賽有設(shè)置偏早期的初創(chuàng)組、偏后期的成長組，大賽的細分行業(yè)也跟我們關(guān)注的投資領(lǐng)域比較吻合。在“雙創(chuàng)”大賽的背景下，我們投資行業(yè)組會進行定期和不定期的風(fēng)險評估，收集產(chǎn)業(yè)信息、財務(wù)信息，追蹤企業(yè)是否有新一輪融資以及新的估值，關(guān)注高管變動、有無違法違規(guī)情況，以及系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的一些沖擊影響等等。在投資過程中，我們看重硬科技含量較高的項目，并且拒絕造假。我們會根據(jù)不同行業(yè)的特點約定一些相應(yīng)特定指標，在特定行業(yè)里有時還要約定一些里程碑事件的時間節(jié)點，以對項目進行跟蹤管理。

風(fēng)雨同舟 為廣東培育創(chuàng)新發(fā)展新動能

《廣東科技》：從2013年至今，中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽（廣東賽區(qū)）已成功舉辦10年。作為服務(wù)廣東科技創(chuàng)新的省級綜合性科技金融平臺，粵科金融集團在“雙創(chuàng)”大賽中主要承擔了哪些工作？

管勁松：我們集團與“雙創(chuàng)”大賽其實有著很深的淵源。2013年到2017年，也就是“雙創(chuàng)”大賽舉辦的最初幾年里，粵科金融集團是這一大賽的主要承辦者，負責參賽項目的組織評審、項目考察、盡職調(diào)查，以及對優(yōu)質(zhì)項目的投資等一系列工作；2017年以后，這一大賽由廣東省生產(chǎn)力促進中心負責承辦，集團就轉(zhuǎn)換角色，專職做好賽事評審工作。

“雙創(chuàng)”大賽廣東賽區(qū)比賽現(xiàn)場

目前，粵科金融集團為“雙創(chuàng)”大賽專門設(shè)立了兩只基金，分別為廣東粵科天使一號創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱“天使一號”）和廣東粵科創(chuàng)賽種子一號創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱“創(chuàng)賽一號”）。天使一號基金自成立以來，投資“雙創(chuàng)”大賽類項目11個，總投資額4145萬元，所投項目均為中小型科技企業(yè)，目前，在管項目6個，原始投資金額超1億元。創(chuàng)賽一號基金自成立以來投資“雙創(chuàng)”大賽類項目5個，所投項目也均為中小型科技企業(yè)，總投資額達1986萬元，目前在管項目3個。除上述2個專項基金外，在管的其他基金投資大賽類項目共10個。截至目前，我們通過“雙創(chuàng)”大賽共投資了26個優(yōu)秀項目，投資金額達2.37億元。近年來，我們的投資金額逐漸加大，也為大賽派出了很多評審專家。

《廣東科技》：管博士您作為評審專家參與過不少企業(yè)的項目評審，您覺得近年的參賽項目有什么變化，什么樣的項目能夠在“雙創(chuàng)”大賽中脫穎而出？

管勁松：近年來，“雙創(chuàng)”大賽的參賽項目數(shù)量增長很快，除去疫情影響的因素，項目數(shù)量整體上是逐年增加，同時參賽項目的質(zhì)量也在逐年提升。從獲獎項目上可以看到，參加國賽獲獎的比例也在逐步提高，尤其是2020年，廣東賽區(qū)項目國賽獲獎率超75%。

談及如何在“雙創(chuàng)”大賽中脫穎而出，我個人認為，首先是項目選擇的賽道要好。我們常說“男怕入錯行，女怕嫁錯郎”，一開始的選擇很重要，一個有潛力的賽道或行業(yè)意味著未來的新風(fēng)口。其次是項目的生態(tài)位要在關(guān)鍵節(jié)點上，做到這一點極具難度。這與項目或企業(yè)的稟賦、優(yōu)勢相關(guān)，項目的壁壘決定了它的發(fā)展空間。比如，在新能源賽道中的鋰電產(chǎn)業(yè)，做系統(tǒng)集成的企業(yè)占據(jù)更為主導(dǎo)的地位，它既可倒逼上游，也能推動下游，自身的發(fā)展空間就非常大。再者是創(chuàng)始人團隊的整體素質(zhì)要高。不是每個風(fēng)口行業(yè)的項目都能成功，一個好的團隊決定了項目的成敗，其重要性不言而喻。就“雙創(chuàng)”大賽而言，好的團隊除了會運營項目外，還要重視對項目的展示，邏輯清晰地表達行業(yè)發(fā)展趨勢與自身競爭優(yōu)勢。最后是估值，大部分項目或企業(yè)參賽除了獲得知名度和獎金外，都是為了獲得融資。從投資機構(gòu)的角度來講，估值的高低會直接影響投資目的的實現(xiàn)，估值過高，會導(dǎo)致即使退出也無法盈利。因此，項目（或企業(yè)）在不同的階段要平衡好風(fēng)險，給未來估值的增長留下空間。

“資金+技術(shù)” 緊抓戰(zhàn)略機遇促進深度融合

《廣東科技》：公司通過“雙創(chuàng)”大賽投資了20多個優(yōu)秀項目，請您給我們介紹一下其中若干項目的后續(xù)發(fā)展情況。

管勁松：我介紹一下我們2018年投的2個項目。第一個是珠海昇生微電子有限責任公司（以下簡稱“昇生微”），這是一家為物聯(lián)網(wǎng)終端節(jié)點微智能設(shè)備提供SoC 芯片級解決方案的新創(chuàng)公司，有智能電能管理類MCU SOC、智能人機交互類MCU SOC 產(chǎn)品線。當時我們以6000萬元的投后估值投資了600萬元。2022年，昇生微完成近億元B輪融資，估值近6億元。

第二個是廣州數(shù)說故事信息科技有限公司（以下簡稱“數(shù)說故事”），主要提供基于互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用和服務(wù)，業(yè)務(wù)涵蓋品牌輿情監(jiān)控、口碑分析、消費者洞察、社會化媒體監(jiān)控等領(lǐng)域，為中小企業(yè)和個人用戶提供快速高效的數(shù)據(jù)分析工具。我們在2018年以約3億元的估值投資了1000萬元。2022年，數(shù)說故事估值已達到30億元，并獲得1.6億元C2輪融資，由襄禾資本領(lǐng)投，順為資本和小米集團都有跟投。

《廣東科技》：除了“雙創(chuàng)”大賽之外，你們還通過哪些其他渠道發(fā)掘項目？

管勁松：“雙創(chuàng)”大賽是一個系統(tǒng)性的、從上到從下的展示平臺，從各地市到廣東省，從廣東省再到國家，非常集中、密集地網(wǎng)羅項目，伴隨著賽事越來越大的影響力，“雙創(chuàng)”大賽已成為各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)要素集聚的戰(zhàn)略機會。大賽之外，我們還通過對所投項目的上下游進行挖掘，或是自己研發(fā)找到技術(shù)源頭或關(guān)鍵技術(shù)的產(chǎn)業(yè)鏈，再從中尋找項目。簡單來說，投資機構(gòu)就是一手托著資金、一手托著項目，根據(jù)資金端的資金性質(zhì)去尋找與之對應(yīng)的項目，資金性質(zhì)決定了風(fēng)險偏好，會影響投資的地域、行業(yè)、階段乃至單筆限額。資金性質(zhì)的不同也決定了各機構(gòu)不同的項目發(fā)掘方式。

《廣東科技》：最后，請結(jié)合賽事評審和科創(chuàng)投資經(jīng)驗，談?wù)勀鷮ο雲(yún)①惖目萍夹推髽I(yè)的建議，以及對大賽未來發(fā)展的期望。

管勁松：我就提一條建議，參賽企業(yè)要實實在在地找準賽道，了解賽事、了解規(guī)則，真實展示自我，不要弄虛作假，要對自身素材進行深入挖掘，以最真實的一面投入賽事。中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽（廣東賽區(qū)）成功舉辦10年非常不易，下面我提三點期望：一是希望大賽的組織方能夠繼續(xù)秉持初心，持之以恒地辦好大賽；二是希望大賽能夠吸納更多的、更廣泛的參與者，更加公平和陽光地舉辦；三是希望大賽在讓創(chuàng)業(yè)團隊成功的同時，也帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動就業(yè)，最終助力區(qū)域經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。

我相信，只要給予足夠的時間和耐心，堅持朝著正確的方向做好每一項工作、辦好每一次賽事，久久為功，最終量變就會產(chǎn)生質(zhì)變。

【專家簡介】

管勁松，中山大學(xué)博士，廣東粵科風(fēng)險投資管理有限公司董事長。曾任國家審計署京津冀特派員辦事處副主任科員、廣州開發(fā)區(qū)建設(shè)發(fā)展集團外派財務(wù)總監(jiān)、華為技術(shù)有限公司項目財務(wù)總監(jiān)等職務(wù)。在廣東粵科風(fēng)險投資管理有限公司任職期間，募集設(shè)立基金3只，在管基金20只，管理規(guī)模44.7億元，主導(dǎo)管理并退出項目近70個。