蘇秋來

泉州師范學(xué)院

一、企業(yè)第四張報表的產(chǎn)生背景

隨著數(shù)字化經(jīng)濟的發(fā)展，出現(xiàn)了大量的非財務(wù)數(shù)據(jù)、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中出現(xiàn)大量的用戶數(shù)據(jù)，用戶特征，用戶交易記錄，客戶愛好，對產(chǎn)品的使用行為和用戶所處地理位置等。這些數(shù)據(jù)與企業(yè)的價值具有很強的相關(guān)性，但因無法以貨幣計量，在財務(wù)報表中無法得以體現(xiàn)，如何挖掘數(shù)據(jù)背后的價值為管理者提供決策支持，成為企業(yè)面臨的難題。傳統(tǒng)財務(wù)報表是反映企業(yè)以前年度資產(chǎn)負(fù)債、利潤狀況、現(xiàn)金流等財務(wù)信息的會計報表，以歷史成本計量，反映企業(yè)過去、靜態(tài)的信息，具有局限性和時滯性，傳統(tǒng)報表的價值信息不能合理反映企業(yè)真實的價值，甚至出現(xiàn)了傳統(tǒng)財務(wù)報表的財務(wù)表現(xiàn)與企業(yè)的市值相悖的情形。例如，京東公司自2003年創(chuàng)立之后，長達(dá)10年的時間都在擴充品類、建設(shè)物流、做好售后，導(dǎo)致投入的成本非常巨大，而長期未能盈利。但是，這種投入在最后跨過規(guī)模效應(yīng)的門檻之后，市值贏得了爆發(fā)性的增長?？傮w上，傳統(tǒng)財務(wù)報表主要反映了企業(yè)的物質(zhì)資源、財務(wù)資本、有形資產(chǎn)，對企業(yè)的人力資源、無形資源、商業(yè)模式等價值在財務(wù)報告中卻沒有真實反映。當(dāng)前，財務(wù)部門處理著根據(jù)會計準(zhǔn)則加以結(jié)構(gòu)化的10%數(shù)據(jù)，90%的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)卻處于“休眠”狀態(tài)，如何喚醒數(shù)據(jù)，實現(xiàn)從D(data：數(shù)據(jù)）到V（value：價值）的轉(zhuǎn)換，是財務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中亟需解決的問題。

基于業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的重要性，德勤中國數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)合伙人朱磊在“2016易觀A10大數(shù)據(jù)應(yīng)用峰會”上提出了第四張報表這一理念，認(rèn)為第四張報表是以非財務(wù)數(shù)據(jù)為核心，構(gòu)建以數(shù)據(jù)資產(chǎn)為基礎(chǔ)，涵蓋用戶、產(chǎn)品、渠道、財務(wù)四個維度，量化企業(yè)價值的管理體系。但相對于實踐界對第四張報表如火如荼的開展，學(xué)術(shù)界的研究還比較少。田五星等探討了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)第四張報表應(yīng)包括用戶、渠道、產(chǎn)品以及人力資源數(shù)據(jù)。李紅霞等認(rèn)為第四張報表應(yīng)包括國家政策、企業(yè)價值鏈、客戶體系和內(nèi)部體系，并探究第四張報表對我國管理會計的影響。張俊瑞、危雁麟認(rèn)為有必要在“第四張報表”中提供數(shù)據(jù)資產(chǎn)關(guān)鍵信息。翟中碩將財務(wù)指標(biāo)與第四張報表的指標(biāo)相結(jié)合，構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價值評估體系。本文旨在對以往文獻(xiàn)的梳理的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前企業(yè)在管理第四張報表的最新實踐，提出對企業(yè)第四張報表的內(nèi)涵與定位，并闡述其可能產(chǎn)生的企業(yè)價值和社會價值。

二、第四張報表的定位與內(nèi)容

企業(yè)傳統(tǒng)的三張報表是對企業(yè)以往經(jīng)營狀態(tài)的一個回溯性記賬式反映。其優(yōu)點是能夠明確反映各個企業(yè)的歷史業(yè)績，其缺點是缺乏動態(tài)性、前瞻性，片面的將財務(wù)信息限定在會計準(zhǔn)則的規(guī)定之中。隨著企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的盈利周期越來越長以及企業(yè)社會責(zé)任等相關(guān)信息越來重要，社會越來越期望通過企業(yè)提供與傳統(tǒng)三張報表之外的信息，而對企業(yè)的未來經(jīng)營形成一個相對全面、準(zhǔn)確的判斷。為此，本文認(rèn)為，第四張報表是關(guān)于數(shù)字化時代企業(yè)價值創(chuàng)造的報告形式，以企業(yè)價值為核心，為利益相關(guān)者提供與企業(yè)價值創(chuàng)造相關(guān)聯(lián)的非財務(wù)信息，財務(wù)管理由價值記錄轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值創(chuàng)造。但是現(xiàn)有文獻(xiàn)對第四張報表的內(nèi)容并未達(dá)成一致性的結(jié)論?；谙嚓P(guān)文獻(xiàn)和實踐需求，本文認(rèn)為企業(yè)應(yīng)在第四張報表中披露企業(yè)的無形資源價值、社會責(zé)任信息和商業(yè)模式三個方面的內(nèi)容。

1.披露企業(yè)投入的無形資源價值。在數(shù)字經(jīng)濟時代，無形資源能驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)造價值，如用戶資源、品牌資源、人力資本、社會與關(guān)系資本等。雖然無形資源的投資具有明顯的資本支出屬性，但根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則規(guī)定，無形資源的投入能夠帶來的未來經(jīng)濟利益存在重大不確定性，不能資本化，一般都要求作費用化處理，從而低估了新經(jīng)濟企業(yè)的真實價值。新經(jīng)濟業(yè)態(tài)下，企業(yè)的無形資源的作用日益明顯，傳統(tǒng)的以有形資源為標(biāo)的的資本驅(qū)動模式難以適應(yīng)新經(jīng)濟的發(fā)展，傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)沒有真實反映新經(jīng)濟企業(yè)的實際價值。例如圖1，不論是從資產(chǎn)規(guī)模，還是從經(jīng)營規(guī)模，或是從經(jīng)營效益這些傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)看，工商銀行均超過阿里巴巴和騰訊，但股票市值卻遠(yuǎn)低于它們。我國上市公司特別是國際化的上市公司開始關(guān)注這一問題。例如，中國廣核電力股份有限公司除了披露審計要求披露的財務(wù)報告外，還披露企業(yè)的生產(chǎn)資本、人力資本、環(huán)境資本、智力之本和社會與關(guān)系資本等信息。數(shù)字經(jīng)濟時代，舊標(biāo)尺已衡量不了新經(jīng)濟，對于無形資源豐富、有形資源占比低的新經(jīng)濟企業(yè)，在第四張報表中披露無形資源的價值，是破解無形資源的價值在財務(wù)報表中無法真實反映這一窘境的有效途徑。數(shù)字經(jīng)濟時代背景下，本文將無形資源分為用戶資源、品牌價值、人力資本、渠道等四類指標(biāo)，具體如表1所示。

表1 關(guān)鍵價值表單位:年月

圖1 新舊經(jīng)濟2020-2021會計年度財務(wù)指標(biāo)（單位：億元）

2.披露企業(yè)的社會責(zé)任信息。蔡海靜等基于可持續(xù)發(fā)展理念提出了企業(yè)整合報告包括四個維度：財務(wù)、環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理信息。董鑫，張宇琦對2016-2018年我國重污染行業(yè)上市公司企業(yè)環(huán)境信息披露水平進行實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)環(huán)境信息披露對企業(yè)價值具有正向影響。2006年9月，深圳證券交易所發(fā)布了《上市公司社會責(zé)任指引》，該指引對上市公司社會責(zé)任進行了定義，認(rèn)為上市公司的社會責(zé)任是指上市公司對國家和社會的全面發(fā)展、自然環(huán)境和資源，以及股東、債權(quán)人、職工、客戶、消費者、供應(yīng)商、社區(qū)等利益相關(guān)方所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。參照蔡海靜等對環(huán)境和社會責(zé)任信息指標(biāo)的劃分以及深圳證券交易所對上市公司社會責(zé)任的界定，本文認(rèn)為企業(yè)在報表中應(yīng)披露的社會責(zé)任信息包括供應(yīng)商、消費者、社區(qū)以及環(huán)境披露信息，具體的指標(biāo)如表1所示。

3.披露企業(yè)的商業(yè)模式。2013年，國際整合報告委員會IIRC提出了企業(yè)價值創(chuàng)造全景流程以及整合報告概念框架。其中商業(yè)模式是報告的核心，包括組織的關(guān)鍵投入、業(yè)務(wù)活動、相應(yīng)的產(chǎn)出和成果。報告認(rèn)為企業(yè)應(yīng)披露商業(yè)模式如何創(chuàng)造價值。英國財務(wù)報告委員會(FRC）2016年發(fā)布的《商業(yè)模式報告》指出，歐盟的上市公司年報越來越多披露和商業(yè)模式有關(guān)的非財務(wù)信息，投資者希望了解財務(wù)報告中關(guān)于商業(yè)模式的信息，以建立或調(diào)整對報告主體的估值模型，確認(rèn)報告主體的發(fā)展戰(zhàn)略；投資者希望商業(yè)模式能反映企業(yè)在價值鏈中的位置，競爭優(yōu)勢，關(guān)鍵經(jīng)營收入和主要盈利動因等信息。商業(yè)模式應(yīng)反映企業(yè)完整的價值創(chuàng)造流程，報告使用者可以很清晰地從商業(yè)模式中了解企業(yè)的價值創(chuàng)造流程，以及了解這個流程中的各個環(huán)節(jié)。綜上，本文認(rèn)為第四張報表中商業(yè)模式應(yīng)披露企業(yè)的競爭優(yōu)勢、收入模式和盈利方式。第四張報表的編制形式可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況的不同而多樣化，若指標(biāo)的數(shù)據(jù)難以獲得，可輔以文字說明或圖形表示。本文將企業(yè)的第四張報表暫命名為企業(yè)“關(guān)鍵價值表”，具體如表1所示。

三、企業(yè)第四張報表的價值

1.更全面評估企業(yè)價值。數(shù)字經(jīng)濟時代，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)都呈指數(shù)級增長，企業(yè)應(yīng)掌握復(fù)雜數(shù)據(jù)背后的邏輯以及未來的價值意義，財務(wù)管理由價值記錄轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造。隨著無形資源價值日益突顯，投資者對社會責(zé)任信息關(guān)注的提高，商業(yè)模式持續(xù)創(chuàng)新，企業(yè)在報表中披露無形資源、社會責(zé)任信息和商業(yè)模式等非財務(wù)信息，能更全面反映企業(yè)價值和可持續(xù)發(fā)展能力。

2.提供決策支持和管理引導(dǎo)。傳統(tǒng)的三張報表所反映的財務(wù)數(shù)據(jù)是對企業(yè)過去一段時間內(nèi)經(jīng)營結(jié)果的靜態(tài)記錄。數(shù)字化時代財務(wù)數(shù)據(jù)具有滯后性，反映企業(yè)實際價值的能力受限，決策不應(yīng)只關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)挖掘非財務(wù)、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的價值。企業(yè)的第四張報表目的是為了能夠清晰刻畫反映企業(yè)未來增長潛力的數(shù)據(jù)資產(chǎn)及商業(yè)模式所能夠折算的變現(xiàn)能力。通過揭示業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財務(wù)之間的關(guān)系，來幫助企業(yè)將數(shù)據(jù)變現(xiàn)，并實現(xiàn)事前決策，更好地了解企業(yè)經(jīng)營狀況，提供更有效、全面的信息。因此，與傳統(tǒng)的三張財務(wù)報表相比，第四張報表可以提供更多的決策支持和管理引導(dǎo)，實現(xiàn)管理位置前移，是企業(yè)經(jīng)營的“導(dǎo)航儀”。

3.幫助企業(yè)識別風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的財務(wù)報表信息和第四張報表反映的信息不一致或沖突時，預(yù)示企業(yè)的財務(wù)信息存在潛在的問題和風(fēng)險。第四張報表在一定程度上彌補了傳統(tǒng)三大財務(wù)報表的缺陷，通過充分搜集利用數(shù)字化運營過程中產(chǎn)生的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，幫助企業(yè)及時識別潛在的風(fēng)險和問題，為公司管理者和其他利益相關(guān)者提供更全面的信息以更好地應(yīng)對風(fēng)險。

四、結(jié)論

隨著數(shù)字經(jīng)濟的全面到來，傳統(tǒng)財務(wù)報表通過財務(wù)數(shù)據(jù)反映企業(yè)價值具有片面性和滯后性，非財務(wù)數(shù)據(jù)能及時、動態(tài)地反映企業(yè)未來的經(jīng)營狀況。如何挖掘數(shù)據(jù)背后的價值，實現(xiàn)數(shù)據(jù)到價值的轉(zhuǎn)換，是數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)管理會計轉(zhuǎn)型的必然要求。企業(yè)無形資源價值、社會責(zé)任信息、商業(yè)模式是衡量企業(yè)價值的重要維度?；诖?，本文探索構(gòu)建了企業(yè)第四張報表，從企業(yè)第四張報表的產(chǎn)生背景、定位、內(nèi)容、價值展開論述，以滿足新經(jīng)濟形式下對企業(yè)價值的信息需求，為利益相關(guān)者提供與企業(yè)價值創(chuàng)造相關(guān)聯(lián)的非財務(wù)信息，推進財務(wù)從價值記錄向價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。

企業(yè)的第四張報表，并不是要替代傳統(tǒng)的三張報表。而是應(yīng)該與傳統(tǒng)的三張報表相互配合、相互借鑒。傳統(tǒng)的三張報表能夠反映當(dāng)下企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)狀態(tài)和經(jīng)營情況，而第四張報表則更加著眼于未來，著眼于數(shù)據(jù)資產(chǎn)、商業(yè)模式創(chuàng)新等的變現(xiàn)能力以及社會責(zé)任履行情況。當(dāng)然，第四張報表也不可能是包治百病的神藥，也是基于企業(yè)當(dāng)前的數(shù)據(jù)資產(chǎn)、商業(yè)模式等進行的當(dāng)下企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ脑u估，也需要隨著時間及競爭環(huán)境不斷地調(diào)整更新。