付麗歷

摘 要：區(qū)塊鏈技術(shù)對于促進供應(yīng)鏈金融的長效發(fā)展而言起到了非常關(guān)鍵的作用。在當下的發(fā)展背景下，要實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的模式轉(zhuǎn)型，也要促進管理模式和發(fā)展模式的改革創(chuàng)新，就要抓住發(fā)展機會，規(guī)避金融風險。做好有效的風險防控工作，也利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢，促進供應(yīng)鏈金融的整體性發(fā)展。其在金融領(lǐng)域的實踐應(yīng)用中也取得了不錯的成效。對此，筆者將以供應(yīng)鏈金融為核心，對供應(yīng)鏈金融、區(qū)塊鏈技術(shù)的基本概念進行簡單概述，對區(qū)塊鏈重塑供應(yīng)鏈金融的要點問題加以明確，簡單闡述供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)外的實踐應(yīng)用，積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的發(fā)展趨勢。希望以下筆者針對供應(yīng)鏈金融及區(qū)塊鏈技術(shù)所提出的意見和建議可以對從事供應(yīng)鏈金融研究工作的相關(guān)人員有所裨益。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈技術(shù)；供應(yīng)鏈金融；應(yīng)用研究

最近幾年供應(yīng)鏈金融市場一直處于蓬勃發(fā)展之中，不僅帶動了相關(guān)領(lǐng)域的就業(yè)，更得到了社會的廣泛關(guān)注，成為了當前的熱點領(lǐng)域之一。以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)所建立的供應(yīng)鏈金融不僅有利于提高其整體的質(zhì)量和運行效率，同時還可以顯著增強系統(tǒng)的安全性，有利于促進供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的進一步創(chuàng)新與發(fā)展。但從區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場的具體應(yīng)用來看，仍存在一些問題。接下來，筆者將結(jié)合自身經(jīng)驗對區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的實踐應(yīng)用與大家進行探究，以期能夠為相關(guān)人員提供一些價值性的參考。

一、相關(guān)的理論概述

（一）供應(yīng)鏈金融概念

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)中的一項內(nèi)容，對于中小型企業(yè)而言是非常重要融資途徑。供應(yīng)鏈金融通常是指商業(yè)銀行向客戶所提供的融資以及其他支付、理財產(chǎn)品等金融業(yè)務(wù)，而且也向服務(wù)于客戶的供應(yīng)商提出貸款業(yè)務(wù)，或者向其分銷商提出預付款代付業(yè)務(wù)和存貨融資等業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈金融說的是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)工作領(lǐng)域，也屬于中小型企業(yè)的融資渠道。從銀行層面，主要向企業(yè)提供融資、金融結(jié)算和理財服務(wù)，這些企業(yè)是銀行的主要客戶，也向這些企業(yè)的供應(yīng)商提供貨款及時到達的便捷服務(wù)。針對分銷商提供預付款和存貨融資的具體服務(wù)。實現(xiàn)核心企業(yè)和相關(guān)聯(lián)企業(yè)的有效聯(lián)系，促進靈活金融服務(wù)工作的開展。上述定義與傳統(tǒng)模式下的保理業(yè)務(wù)和貨押業(yè)務(wù)較為相似，但也體現(xiàn)出具體差異，保理業(yè)務(wù)和貨押業(yè)務(wù)只負責簡單的金融貿(mào)易服務(wù)，供應(yīng)鏈金融則需要進行企業(yè)之間的聯(lián)系，促進企業(yè)與銀行之間的合作，要進行所有相關(guān)企業(yè)的規(guī)范性融資管理。

在當下的互聯(lián)網(wǎng)時代，供應(yīng)鏈金融的整體模式已經(jīng)出現(xiàn)了許多變化。從傳統(tǒng)金融供應(yīng)鏈到互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈，體現(xiàn)了金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的共同特征，兼顧了兩大行業(yè)，也體現(xiàn)了各自之間的聯(lián)系，在不斷創(chuàng)新開展的過程中，體現(xiàn)出了五種模式：一是第三方支付平臺，這種模式將上下游交易方的交易信息融合在一起，實現(xiàn)信息交互和資金置換，促進金融服務(wù)的高效進行，體現(xiàn)了金融交易的線上工作能力，較為典型的是支付寶。二是以核心企業(yè)為主的供應(yīng)鏈模式，這種模式是利用企業(yè)的產(chǎn)業(yè)，積累人脈和資源，在現(xiàn)代金融模式下，奠定良好的信用基礎(chǔ)，以真實交易信息和相關(guān)工作經(jīng)驗為渠道，實現(xiàn)上下游企業(yè)穩(wěn)定而持久的合作關(guān)系。三是物流倉儲金融供應(yīng)鏈，物流企業(yè)是關(guān)聯(lián)商家和相關(guān)企業(yè)的銜接樞紐，能夠提供有效的融資服務(wù)，也可以進行更為全面的增值服務(wù)，從而產(chǎn)生新的收益，能夠提供更準確的貨物數(shù)據(jù)，也可針對融資抵押產(chǎn)品進行系統(tǒng)化評測，從而提供給與之價值相等的融資額度。四是電商金融供應(yīng)鏈，主要為資金基礎(chǔ)較弱的中小型企業(yè)提供金融服務(wù)，集合采購訂單、賬款處理等相關(guān)環(huán)節(jié)，實現(xiàn)一體化金融管理，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計算技術(shù)，做好交流數(shù)據(jù)的有效審核。五是以銀行為核心的金融供應(yīng)鏈，在當下的“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，以銀行為主導的供應(yīng)鏈發(fā)展模式，需要搜集符合服務(wù)標準的企業(yè)信息，根據(jù)中小型企業(yè)的具體需求展開信息共享，在保證風險水平較低的情況下，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，主要優(yōu)點是可以實現(xiàn)更加有效的融資，風險系數(shù)不高也方便進行有效掌控。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)內(nèi)涵及特征

區(qū)塊鏈是分布式數(shù)據(jù)信息保存、點對點傳送、共識管理機制、加密算法等現(xiàn)代計算機技術(shù)下的新興技術(shù)應(yīng)用模塊。區(qū)塊鏈涵蓋了數(shù)學、密碼學、互聯(lián)網(wǎng)以及電腦程序等多項科技問題。其主要具備去中心化、開放性、獨立性、安全性、匿名性等顯著特征。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)的構(gòu)成

區(qū)塊鏈技術(shù)主要是由區(qū)塊、賬號、共識、智能合約四個主體部分組合而成。每隔一段時間，區(qū)塊鏈便會將鏈上各參加市場主體所產(chǎn)出的所有數(shù)據(jù)信息內(nèi)容打包為一組統(tǒng)計“區(qū)塊”，統(tǒng)計區(qū)塊依照其產(chǎn)生的先后順序隨機編排，構(gòu)成統(tǒng)計區(qū)塊的鏈條。利用非對稱密鑰將參加者的主體身份制成“賬戶”，用以記載當前的信息內(nèi)容，各市場主體具有相同的統(tǒng)計數(shù)據(jù)信息鏈條，且不能進行單方面篡改。所有信息內(nèi)容的更改需要得到規(guī)定比例的市場主體認同方可完成，而且只能增加新的信息內(nèi)容，無從刪減或更改舊的信息內(nèi)容，這種計算方法在多節(jié)點間達到統(tǒng)一，成為“共識”。區(qū)塊鏈上的編碼界定了參加者間的合作協(xié)議，并自動實施，因此被稱之為“智能合約”。

二、區(qū)塊鏈重塑供應(yīng)鏈金融

（一）供應(yīng)鏈金融特點與區(qū)塊鏈功能相匹配

供應(yīng)鏈金融是指企業(yè)運用融資和風險緩釋的措施和技能，對企業(yè)供應(yīng)鏈過程和貿(mào)易中的營運資金管理以及流動性投資資金的運用加以優(yōu)化。供應(yīng)商金融服務(wù)主要由企業(yè)供應(yīng)商事件所產(chǎn)生，一般用來賒銷貿(mào)易。企業(yè)供應(yīng)商金融服務(wù)中含了一整套融資和風險緩釋技能和實踐措施的綜合，企業(yè)可以在全球范圍內(nèi)沿端對端的供貨和分銷路徑，使整個鏈條同時支持著交易流和資金流。由于區(qū)塊鏈功能和企業(yè)供應(yīng)商金融機構(gòu)的服務(wù)特性十分符合，因此企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)也是最適合于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的使用場合。首先，區(qū)塊鏈所提出的信息基礎(chǔ)設(shè)施可以傳輸驅(qū)動供應(yīng)鏈金融服務(wù)的事件相關(guān)資訊；其次，區(qū)塊鏈所提出的社會信用體系和多主體合作治理制度，可以服務(wù)于企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的多主體合作；最后，由于供應(yīng)鏈金融的自然條件對先進科技親和，因此區(qū)塊鏈科技也可以和其他科技共同服務(wù)于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)多途徑促進供應(yīng)鏈金融發(fā)展

區(qū)塊鏈技術(shù)可以在如下幾個方面有效解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的缺陷問題，并推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)的蓬勃發(fā)展，使其在投資便利性、安全和投資成本等方面得到顯著提升。

一方面，通過區(qū)塊鏈信息技術(shù)可以暢通供應(yīng)鏈金融的消息傳輸。區(qū)塊鏈信息技術(shù)還能與特殊的組織架構(gòu)來協(xié)助供應(yīng)鏈實現(xiàn)整個鏈條的信息化與智能化建設(shè)，進而做到消息的透明化。區(qū)塊鏈信息技術(shù)可以打通底層數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，有效推動整個物流配送供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上的物流、信息量、資本流三流合一，有效緩解金融業(yè)務(wù)中的難點，特別適用于包含多種貿(mào)易主體的供應(yīng)鏈金融服務(wù)等復雜程度較高的貿(mào)易場合。另一方面，通過區(qū)塊鏈信息技術(shù)還可以形成供應(yīng)鏈金融服務(wù)的多主體聯(lián)合協(xié)調(diào)機制。區(qū)塊鏈技術(shù)可以幫助金融機構(gòu)建立全局誠信關(guān)系并沿供應(yīng)鏈上下游相互傳遞數(shù)據(jù)信息，以此來解決單節(jié)點融資所體現(xiàn)出的局限性問題，進而真實意義上落實區(qū)塊鏈的互信機制。

促進供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新是減少金融危機的重要方式，目前，我國銀行總資產(chǎn)超過了200萬億元，比美國高出兩倍，屬于世界第一金融帝國。但我國銀行的資金循環(huán)容易因為單一的經(jīng)濟渠道進入資金流轉(zhuǎn)的“死胡同”，很難實現(xiàn)有規(guī)律、有秩序的良性循環(huán)，容易導致巨大的金融風險，也可能誘發(fā)金融危機。這需要做好供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新工作，打破金融體系與實體經(jīng)濟體系之間的隔閡，創(chuàng)設(shè)二者融合的雙贏局面。實現(xiàn)信貸服務(wù)的優(yōu)化升級，促進信貸資金利用率的提升，在做好風險規(guī)避的同時，也將金融行業(yè)與實體經(jīng)濟融合成為命運共同體，促進整體發(fā)展。

（三）國內(nèi)外實踐

從國際金融市場來看，英國的查爾斯王子曾匯集巴克萊銀行、劍橋大學等組織機構(gòu)共同建立了專業(yè)的區(qū)塊鏈金融服務(wù)組織，以期能夠通過合理運用區(qū)塊鏈技術(shù)來支持發(fā)展綠色供應(yīng)鏈金融服務(wù)。國際金融市場上有很多銀行機構(gòu)也在不斷鼓勵供應(yīng)商將其在經(jīng)營管理過程中所產(chǎn)生的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息均統(tǒng)一整合并匯集到區(qū)塊鏈上，以期這些信息能夠用來揭示供應(yīng)鏈運營中潛在借款人的金融消費行為，為銀行推出更具針對性的綠色金融服務(wù)。

從國內(nèi)金融市場來看，國內(nèi)很多金融機構(gòu)都針對區(qū)塊鏈+供應(yīng)商的金融理念在實施過程中所遇到的問題制定了相應(yīng)的處理策略，致力于對接金融機構(gòu)的資產(chǎn)端，并以來自核心企業(yè)的應(yīng)收賬款作為底層資產(chǎn)，進行企業(yè)債權(quán)票據(jù)的拆分轉(zhuǎn)移。對于上述方案設(shè)計而言，其都使用了區(qū)塊鏈技術(shù)來記錄應(yīng)收賬款確權(quán)、融資、到期付款等全過程的數(shù)據(jù)信息，并使用區(qū)塊鏈技術(shù)對這些數(shù)據(jù)信息加以識別。雖然資產(chǎn)信息在信息鏈內(nèi)可進行公示和追溯，但卻不得進行修改和撤銷。在將原始資產(chǎn)登記上鏈時，使用區(qū)塊鏈技術(shù)對供應(yīng)商的應(yīng)收賬款進行了審計校驗和確權(quán)，以確保交易關(guān)系是真實可信的。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的發(fā)展趨勢

（一）供應(yīng)鏈金融中區(qū)塊鏈與各項新技術(shù)的融合將逐步加強

區(qū)塊鏈作為信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，可以融入更多的新興技術(shù)，從而實現(xiàn)豐富數(shù)據(jù)來源的目標，同時也提高了供應(yīng)鏈金融運行的智能化程度以及信息交叉檢驗的完整度和正確性。利用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)設(shè)備進行深度融合，由物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備完成對重要信息的即時錄入，然后再用區(qū)塊鏈技術(shù)進行永遠不能修改的信息保存，如此便可以實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融行業(yè)內(nèi)人們最需要的物理世界和虛擬世界的信息融合，從而建立真實的信用閉環(huán)結(jié)構(gòu)。同時區(qū)塊鏈信息技術(shù)還可以和移動互聯(lián)技術(shù)相融合，增強區(qū)塊鏈技術(shù)設(shè)備和鏈上主體間的可操作性；同時還可以和大數(shù)據(jù)處理技術(shù)進行融合，增強鏈上數(shù)據(jù)價值的獲取與開發(fā)；與圖像處理和視頻識別等信息技術(shù)以及智能設(shè)備進行融合還可顯著提升區(qū)塊鏈上供應(yīng)鏈金融等相關(guān)操作的智能化水平和精細化管理水平。

（二）供應(yīng)鏈金融的“區(qū)塊鏈+監(jiān)管”格局將逐漸形成

區(qū)塊鏈所帶來的多主體協(xié)同機制，可將金融監(jiān)管組織直接融入到市場主體的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中，通過即時獲取大數(shù)據(jù)，及時掌握行業(yè)動態(tài)，并進行穿透式監(jiān)督與管理，從而更好地為金融機構(gòu)提供更具有效性和精準性的行政服務(wù)。與此同時，可信數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)設(shè)施也是保存證據(jù)的關(guān)鍵工具，可以改善舉例定責困難的現(xiàn)狀問題，有助于司法機構(gòu)確定具體責任人。通過區(qū)塊鏈技術(shù)還可引入更多的監(jiān)管機構(gòu)，有助于提升監(jiān)管效能。而當前由瑞信等大型銀行金融機構(gòu)協(xié)同打造的由智能合約技術(shù)驅(qū)動的金融監(jiān)管信息合規(guī)平臺，便是這一趨勢的實踐案例。該平臺通過將各種監(jiān)管規(guī)定統(tǒng)一載入智能合約，并使用不同銀行所給出的數(shù)據(jù)檢驗交易方的合規(guī)性，從而縮短合規(guī)過程，極大程度上減少了監(jiān)管合規(guī)的成本。

（三）區(qū)塊鏈下的供應(yīng)鏈金融將不斷強化供應(yīng)鏈基礎(chǔ)管理

供應(yīng)鏈金融通常是以供應(yīng)鏈事件為驅(qū)動，所以供應(yīng)鏈金融服務(wù)的開展必然需要對整個供應(yīng)鏈動態(tài)進行有效管控，而區(qū)塊鏈技術(shù)在支持供應(yīng)鏈金融機構(gòu)正常運作的同時，也將更多地支持實體供應(yīng)鏈自身管理系統(tǒng)的底層建設(shè)。通過區(qū)塊鏈，可以在整體供應(yīng)鏈條上建立一個更加完善而順暢的信息流，以保證參與各方能夠及時地發(fā)現(xiàn)在供應(yīng)鏈系統(tǒng)運作流程中所出現(xiàn)的問題，并對其進行有效的優(yōu)化和解決。區(qū)塊鏈技術(shù)還可以通過可追溯等功能特征來有效保障物流配送安全，并有效優(yōu)化了貨物運輸路徑，在供應(yīng)鏈的各管理場景中，可以形成與物流配送承包商、實際承包人、收貨方等市場主體之間的高效協(xié)同關(guān)系連接閉環(huán)，從而減少了信任成本、監(jiān)管成本與融資成本，有效提高了供應(yīng)鏈的運營效益。

（四）區(qū)塊鏈下的供應(yīng)鏈金融將一體化

在區(qū)塊鏈技術(shù)支持供應(yīng)鏈金融市場正常運營的基礎(chǔ)上，還可以提供集成衍生的資產(chǎn)證券化金融服務(wù)。區(qū)塊鏈信息技術(shù)在促進供應(yīng)鏈金融市場高速發(fā)展的同時，還將進一步加強對底部資產(chǎn)的滲透式監(jiān)督，從而進一步強化資產(chǎn)評估的準確性，從而有效推動供應(yīng)鏈金融市場中ABS產(chǎn)品的推出。同時區(qū)塊鏈信息技術(shù)還能夠確保資產(chǎn)證券化的底部資產(chǎn)從形成、打包、評估、銷售、投后管理工作的整個生命周期的真實可信、可溯源，從而達到對底部資產(chǎn)在全部參與者共同參與下的滲透式監(jiān)督；還能夠確保資產(chǎn)置換、融資清算、財政對賬等業(yè)務(wù)的自動化、高效率地開展。

（五）建立金融信息共享平臺

在當前階段的供應(yīng)鏈金融模式中，核心企業(yè)難以體現(xiàn)有效的聯(lián)動效應(yīng)，國家應(yīng)當針對不同領(lǐng)域的龍頭企業(yè)進行更有效的政策扶持，創(chuàng)辦培訓活動融入到供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)，支持核心企業(yè)的發(fā)展，促進整體建設(shè)，使之可以帶領(lǐng)整條供應(yīng)鏈繁榮發(fā)展。核心企業(yè)還要根據(jù)具體的標準進行更全面的管理，促進現(xiàn)代化管理模式的改進。要做好管理，運用現(xiàn)代管理技術(shù)實現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)部控制。逐步展現(xiàn)核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中的重要地位。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下，創(chuàng)設(shè)金融信息共享平臺，實現(xiàn)供應(yīng)鏈中成員企業(yè)的信息置換和資源共享，避免因為信息不一致產(chǎn)生矛盾。在落實融資工作之前，就要做好整體規(guī)劃，進行供應(yīng)鏈發(fā)展可行性的客觀評估，做好相關(guān)企業(yè)之間的合作與溝通，擺脫當下的發(fā)展僵局，實現(xiàn)合作共贏。只有利用現(xiàn)代技術(shù)，實現(xiàn)金融信息共享，完善系統(tǒng)建設(shè)，才能在技術(shù)的支持下，展現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的風采。

（六）建立完善的征信管理體系

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的過程中，金融機構(gòu)要強化征信管理模式，針對供應(yīng)鏈內(nèi)的所有成員企業(yè)與參與主體展開信用評估，嚴格規(guī)范企業(yè)的準入標準，避免出現(xiàn)信用風險。金融機構(gòu)還要做好企業(yè)信用歷史記錄的調(diào)查，做好數(shù)據(jù)分析，為授信評估提供有效依據(jù)。根據(jù)供應(yīng)鏈所有參與主體的經(jīng)營狀態(tài)、發(fā)展規(guī)模和工作資質(zhì)。明確供應(yīng)鏈金融的發(fā)展情況，審核相關(guān)企業(yè)的交易模式和信息真實性，實現(xiàn)企業(yè)準入的嚴格審核，為供應(yīng)鏈金融的有序發(fā)展提供保障。還要實現(xiàn)同行業(yè)的企業(yè)之間的對比與分析，不斷提升供應(yīng)鏈技術(shù)，要制定能夠保障金融安全的信用等級評估機制。

四、結(jié)論

就目前而言，區(qū)塊鏈技術(shù)對于優(yōu)化供應(yīng)鏈金融而言是不可或缺的重要基礎(chǔ)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以在某種程度上對供應(yīng)鏈金融進行優(yōu)化、改進和重塑，究其根本原因無外乎兩點，一是供應(yīng)鏈金融的特點與其功能特性存在一定的適配性，二是區(qū)塊鏈技術(shù)有利于從多方面推動供應(yīng)鏈金融的發(fā)展進程。雖然現(xiàn)階段區(qū)塊鏈技術(shù)在構(gòu)建與推廣供應(yīng)鏈金融等方面還存在一定的不足之處，但其未來仍有著巨大的發(fā)展?jié)摿臻g，供應(yīng)鏈金融不僅會在區(qū)塊鏈技術(shù)的支撐下與新興技術(shù)進行有效融合，同時也會逐漸形成“區(qū)塊鏈+監(jiān)管”的態(tài)勢，供應(yīng)鏈金融將會伴隨著科技的發(fā)展步伐不斷地強化供應(yīng)鏈基礎(chǔ)管理成效，而供應(yīng)鏈金融也終將會朝著一體化方向進行長效發(fā)展。

參考文獻：

[1]朱興雄，何清素，郭善琪.區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用[J].中國流通經(jīng)濟，2018（3）：111-119.

[2]龍云安，張健，艾蓉.基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融體系優(yōu)化研究[J].西南金融，2019（1）：72-79.

[3]溫遠征.基于區(qū)塊鏈技術(shù)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的思考[J].三峽大學學報（人文社會科學版），2017（S1）：106-108.

[4]劉軍.基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用研究——以智能保兌倉融資為例[J].商訊，2020（3）：5-7.