張明
近代中國(guó)外債是指晚清至民國(guó)期間,中國(guó)以主權(quán)信用為基礎(chǔ)對(duì)外舉借的國(guó)債。鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)以后,中國(guó)淪為半殖民地半封建社會(huì),帝國(guó)主義爭(zhēng)相向中國(guó)輸出過剩資本。中國(guó)近代多數(shù)外債合約便是在此背景下簽訂的,因此也具有強(qiáng)烈的不平等性質(zhì)。外債伴隨著路權(quán)、關(guān)稅、鹽稅等權(quán)利的讓渡和抵押,成為外國(guó)資本剝削舊中國(guó)的重要方式之一。
近年來,伴隨著實(shí)物股票收藏的興起,實(shí)物債券的收藏?zé)岫纫灿兴嵘?。而近代中?guó)外債的收藏盡管尚顯小眾,但因其主權(quán)債務(wù)的屬性和鮮明的時(shí)代特征,其歷史價(jià)值絲毫不輸于銀元和紙幣。
筆者與外債收藏的緣分源于一次“偶遇”。當(dāng)時(shí)偶然間看到一張“ 湖廣鐵路債券”(圖1),便被其深深吸引。這張債券巨幅的綠色版面上印著一個(gè)醒目的火車頭,下蓋滿漢合璧的印章,旁有盛宣懷的簽名,設(shè)計(jì)十分精美。查閱史料后發(fā)現(xiàn),正是這筆《湖廣鐵路借款合同》的簽訂,引發(fā)了“保路運(yùn)動(dòng)”,點(diǎn)燃了“武昌起義”,開啟了中國(guó)前所未有的社會(huì)變革。在中國(guó)近代史上,像這樣的主權(quán)外債有近千筆,而每筆借款背后均蘊(yùn)藏著一段歷史,意義非凡。
圖1 1911年湖廣鐵路債券
外債作為中國(guó)對(duì)外發(fā)行的主權(quán)債務(wù),代表國(guó)際形象。清政府以“天朝上國(guó)”自居,對(duì)債票的設(shè)計(jì)、刻板和印刷都要求頗高。當(dāng)時(shí)精良的印刷工藝主要由西方國(guó)家所掌控,如當(dāng)時(shí)英商借款多由英國(guó)華德路公司(Wat erlow & Son s L i m it ed)印制,美商借款多由美國(guó)鈔票公司(American Bank Note Company)印制。這些債票歷經(jīng)百年滄桑,卻鮮有發(fā)霉、氧化或蟲蛀。
從募資用途來看,近代中國(guó)外債大致可以分為四類:
一是賠款債券。18 95年,清政府與日本簽署《馬關(guān)條約》,項(xiàng)下甲午戰(zhàn)爭(zhēng)賠款計(jì)白銀2 . 3 億兩。而期間,清政府年財(cái)政收入不足白銀8 0 0 0萬(wàn)兩?!?895年俄法借款債券”“1896年英德借款債券”和“1898年英德續(xù)借債券”,便是清政府為支付對(duì)日三筆賠款而分別向俄法和英德財(cái)團(tuán)的借款。19 0 0年,清政府又因義和團(tuán)事件與列強(qiáng)簽訂《辛丑條約》,項(xiàng)下賠償款計(jì)本金4. 5億兩銀。與庚子賠款有關(guān)的債券也有數(shù)種,包括19 0 2年俄政府發(fā)行以庚款作為償債基金抵押的債券、19 2 5 年對(duì)法國(guó)未償庚款支付借款、19 2 8 年對(duì)比利時(shí)未償庚款支付借款以及193 4年對(duì)英國(guó)以庚款退款作為償債基金抵押的借款(“六厘英金庚款公債”)等。
二是軍政借款,即當(dāng)局政府為了維持政府運(yùn)營(yíng)或籌措軍費(fèi)開支而舉借的債務(wù)。晚清政局不穩(wěn),財(cái)力不濟(jì),民國(guó)元年后軍政府掌權(quán),因此多數(shù)政務(wù)開支實(shí)際都用于軍事用途。如“18 7 7年西征借款”,便是左宗棠為鎮(zhèn)壓捻軍和收復(fù)伊犁,通過胡雪巖作為中間人向匯豐銀行借款籌措軍費(fèi)而發(fā)行的債券。除此之外,有實(shí)物債票保存的軍政借款,還有“18 85年福建海防借款”“18 9 4 年匯豐借款”“18 9 5年瑞記借款”(圖2)、“191 2年克利斯浦借款”“1913年袁世凱善后大借款(圖3)”“19 1 2年軍需公債特別外債”“1912-1913年瑞記洋行奧匈帝國(guó)借款”“1913年直隸省金鎊借款”“1918年馬可尼公司購(gòu)買無線電話借款”“1919年費(fèi)克斯公司購(gòu)買飛機(jī)借款”“19 2 5年史可達(dá)兵工廠借款”“1937年太平洋拓業(yè)軍費(fèi)借款重整債券”等等。
圖2 1895年瑞記借款債券
圖3 1913年袁世凱善后大借款債券
三是鐵路借款。晚清洋務(wù)運(yùn)動(dòng)興起,筑路興國(guó)意識(shí)萌芽,但礙于國(guó)庫(kù)空虛、債信缺失,只能通過抵押路權(quán)等方式向西方資本借債。西方列強(qiáng)借助控制的路權(quán)不斷鞏固勢(shì)力范圍,一方面搶占沿線重要礦物資源,另一方面進(jìn)行商品傾銷,攝取民間利益。據(jù)統(tǒng)計(jì),1911年至1914年間,西方列強(qiáng)共攝取中國(guó)路權(quán)達(dá)1.8萬(wàn)公里。晚清至民國(guó)期間鐵路借款債券達(dá)近百筆,曾被西方資本控制的東清鐵路、關(guān)內(nèi)外鐵路(圖4)、正太鐵路(圖5)、滬寧鐵路、道清鐵路、粵漢鐵路、廣九鐵路、京漢鐵路、津浦鐵路、隴海鐵路、欽渝鐵路、滬杭甬鐵路等,無一不是全國(guó)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)命脈。
四是興業(yè)借款,即為發(fā)展工業(yè)而舉借的債務(wù)。由于大量借款被用于賠款或軍費(fèi),近代中國(guó)真正用于發(fā)展民族工業(yè)的外債卻甚少。無論是“1912年富華制糖公司借款”,還是“1919年芝加哥銀行借款”,除了募集資金規(guī)模偏小外,也或多或少被挪用于軍政開支。
誠(chéng)然,近代中國(guó)外債史尤其是晚清外債史,幾乎就是一部濃縮的中國(guó)近代史。
據(jù)統(tǒng)計(jì),甲午戰(zhàn)爭(zhēng)前,清政府共借外債62 筆,合計(jì)670 9萬(wàn)兩庫(kù)平銀。其中,軍需借款51筆,合計(jì)572 0萬(wàn)兩庫(kù)平銀,占比85%;而發(fā)展經(jīng)濟(jì)有關(guān)的實(shí)業(yè)借款占比僅15%。
而甲午戰(zhàn)爭(zhēng)也成為中國(guó)外債史上的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。甲午戰(zhàn)爭(zhēng)后,清政府外債借款量級(jí)直接從單筆最高百萬(wàn)兩攀升至億萬(wàn)兩;借款期限亦從短期攀升至最高達(dá)4 0年。1895年至1912年間,清末民國(guó)初共計(jì)舉借外債114筆,總額達(dá)銀12 . 32億兩,是甲午戰(zhàn)爭(zhēng)前42年間(1853年至1894年)的26倍有余。
晚清70年,各種外債總額達(dá)到13.8億兩庫(kù)平銀,其中以賠款借款或是賠款轉(zhuǎn)化成的外債為最多,達(dá)到7.67億兩庫(kù)平銀,占比近三分之二,實(shí)業(yè)借款卻不足三分之一。而民國(guó)承繼晚清外債,負(fù)重執(zhí)政,貨幣超發(fā),債信喪失,匯率貶值,最終難以為繼。
圖4 1898年關(guān)內(nèi)外鐵路債券
圖5 1902年正太鐵路債券