黃世忠 葉豐瀅

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2023．23．001

【摘要】歐盟委員會（EC）2023年7月31日發(fā)布了第一批12個歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則（ESRS）， 包括2個跨領(lǐng)域交叉準(zhǔn)則和10個環(huán)境、 社會和治理主題準(zhǔn)則。這是繼國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）2023年6月26日發(fā)布兩份國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則后可持續(xù)報告準(zhǔn)則發(fā)展進(jìn)程中將載入史冊的里程碑事件， 對于推動經(jīng)濟(jì)、 社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展意義非凡。為了幫助讀者全面了解ESRS， 筆者對這12個ESRS進(jìn)行系統(tǒng)分析和解讀。本文從準(zhǔn)則目標(biāo)、 與其他準(zhǔn)則的關(guān)系、 核心內(nèi)容（治理、 戰(zhàn)略、 影響與風(fēng)險和機(jī)遇管理、 指標(biāo)和目標(biāo)）披露要求等三個方面， 對《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第E1號——氣候變化》（ESRS E1）進(jìn)行解讀， 簡要分析其與《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號——氣候相關(guān)披露》（IFRS S2）的主要差異， 并提出對我國企業(yè)的啟示意義。

【關(guān)鍵詞】氣候變化；氣候影響；風(fēng)險和機(jī)遇；氣候適應(yīng)性；溫室氣體排放

【中圖分類號】 F230? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）23-0003-7

氣候變化已然成為威脅人類和其他物種可持續(xù)發(fā)展的頭號問題， 備受矚目， 是國際政治經(jīng)濟(jì)舞臺上為數(shù)不多的最容易形成共識的話題。與國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）一樣， 歐盟委員會（EC）和歐洲財務(wù)報告咨詢組（EFRAG）也秉持“氣候優(yōu)先但不限于氣候”的準(zhǔn)則制定原則， 氣候變化遂成為EC發(fā)布的5個環(huán)境主題準(zhǔn)則中的第一個準(zhǔn)則?！稓W洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第2號——一般披露》（ESRS 2）規(guī)定， 如果企業(yè)通過重要性評估得出氣候變化主題不具有重要性的結(jié)論， 應(yīng)對此結(jié)論做出詳細(xì)的解釋， 而得出其他主題不具有重要性的結(jié)論， 則僅需要做出簡要的解釋（EC，2023b）。另外， 即便在過渡期內(nèi)， 企業(yè)也要優(yōu)先披露與氣候變化相關(guān)的信息。所有這些均凸顯出EC和EFRAG對《氣候變化》準(zhǔn)則的重視。

一、 《氣候變化》準(zhǔn)則目標(biāo)

ESRS E1旨在明確披露要求， 從而幫助可持續(xù)發(fā)展說明書（Sustainability Statement）的使用者理解： （1）企業(yè)如何影響氣候變化， 包括積極和消極、 實際和潛在的重要影響； （2）企業(yè)在過去、 現(xiàn)在和將來根據(jù)《巴黎協(xié)定》（或最新氣候變化協(xié)定）所做出的與全球1.5℃控溫目標(biāo)相匹配的減緩氣候變化的努力； （3）企業(yè)的戰(zhàn)略和商業(yè)模式適應(yīng)向可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的計劃和能力及其對全球1.5℃控溫目標(biāo)的貢獻(xiàn)； （4）企業(yè)為防范、 減緩或修復(fù)實際或潛在的消極影響以及處理風(fēng)險和機(jī)遇所采取的其他行動和行動后果； （5）企業(yè)對氣候變化的影響和依賴所產(chǎn)生的重要風(fēng)險和機(jī)遇的性質(zhì)、 類型和程度， 以及企業(yè)如何管理這些重要風(fēng)險和機(jī)遇； （6）企業(yè)對氣候變化的影響和依賴所產(chǎn)生的風(fēng)險和機(jī)遇在短期、 中期和長期的財務(wù)影響。ESRS E1的披露要求還考慮了歐盟相關(guān)立法的規(guī)定， 如歐盟氣候法、 氣候基準(zhǔn)條例、 可持續(xù)金融披露條例、 歐盟分類法、 歐洲銀行監(jiān)管局支柱3等。

ESRS E1主要涵蓋與“氣候變化減緩”和“氣候變化適應(yīng)”有關(guān)的可持續(xù)發(fā)展問題， 也在與氣候變化相關(guān)的范圍內(nèi)涵蓋能源相關(guān)的問題（EC，2023c）?！皻夂蜃兓瘻p緩”與企業(yè)根據(jù)《巴黎協(xié)定》將全球平均氣溫上升控制在比工業(yè)革命前高1.5℃以內(nèi)所做出的努力有關(guān)。ESRS E1涵蓋但不限于二氧化碳、 甲烷、 氧化亞氮、 氫氟碳化物、 全氟碳化物、 二氟化硫、 三氟化氮等七種溫室氣體的披露要求， 也涉及企業(yè)如何處理其溫室氣體排放以及相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險的披露要求?！皻夂蜃兓m應(yīng)”與企業(yè)對實際和預(yù)期氣候變化做出調(diào)整的流程有關(guān)， 涵蓋了可導(dǎo)致物理風(fēng)險的氣候相關(guān)危害及其為減少這些風(fēng)險所采取的適應(yīng)性措施的披露要求， 也涵蓋了由氣候相關(guān)危害適應(yīng)性措施所產(chǎn)生的轉(zhuǎn)型風(fēng)險的披露要求。與能源相關(guān)的披露要求涵蓋所有類型的能源生產(chǎn)和消費。

二、 與其他ESRS的相互作用

在其他氣體排放中， 臭氧層消耗物、 氮氧化物和硫氧化物雖與氣候變化有關(guān)， 但包括在《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第E2號——污染》（ESRS E2）的披露要求中。

向碳中和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型可能會對人產(chǎn)生的影響包括在《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第S1號——自己的勞動力》（ESRS S1）、 《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第S2號——價值鏈中的工人》（ESRS S2）、 《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第S3號——受影響的社區(qū)）（ESRS S3）和 《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第S4號——消費者和終端客戶》（ESRS S4）等準(zhǔn)則的披露要求中。

氣候變化減緩和適應(yīng)與《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第E3號——水與海洋資源》（ESRS E3）、 《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第E4號——生物多樣性與生態(tài)系統(tǒng)》（ESRS E4）涉及的主題密切相關(guān)。對于ESRS E1應(yīng)用要求第11段“氣候相關(guān)危害表”例示的水資源， 源自水和海洋相關(guān)危害的急性和慢性物理風(fēng)險， 通過ESRS E1的披露要求予以規(guī)范。氣候變化導(dǎo)致的生物多樣性喪失和生態(tài)系統(tǒng)退化， 則通過ESRS E4的披露要求予以規(guī)范。

ESRS E1還要求企業(yè)將其與《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則第1號——一般要求》（ESRS 1）和ESRS 2一并閱讀和應(yīng)用。

三、 氣候變化相關(guān)披露要求

與氣候變化相關(guān)的治理、 戰(zhàn)略、 IRO（影響、 風(fēng)險和機(jī)遇）管理、 指標(biāo)和目標(biāo)的披露要求應(yīng)當(dāng)遵循ESRS 2第二章（治理）、 第三章（戰(zhàn)略）和第四章（IRO管理）的規(guī)定， 并與ESRS E1提出的其他披露要求在可持續(xù)發(fā)展說明書中一起列示。

（一）治理

與ESRS 2 GOV-3“將可持續(xù)發(fā)展業(yè)績?nèi)谌爰罘桨浮毕嚓P(guān)的披露要求。企業(yè)應(yīng)披露行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)成員的薪酬體系是否以及如何考慮氣候相關(guān)因素， 包括是否按溫室氣體減排目標(biāo)評價他們的業(yè)績， 以及當(dāng)期確認(rèn)的薪酬中與氣候相關(guān)的百分比， 并解釋考慮氣候相關(guān)因素的薪酬包括哪些內(nèi)容。

（二）戰(zhàn)略

1. 披露要求E1-1： 針對氣候變化減緩的轉(zhuǎn)型計劃。企業(yè)應(yīng)披露其針對氣候變化減緩的轉(zhuǎn)型計劃。該項披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)過去、 現(xiàn)在和將來為了確保其戰(zhàn)略和商業(yè)模式與向可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及與《巴黎協(xié)定》將全球氣溫上升控制在1.5℃內(nèi)以在2025年實現(xiàn)碳中和相一致所做出的減緩努力。

企業(yè)披露的轉(zhuǎn)型計劃信息應(yīng)包括： （1）參考溫室氣體減排目標(biāo)， 解釋企業(yè)的目標(biāo)如何與《巴黎協(xié)定》規(guī)定的全球1.5℃控溫目標(biāo)相一致； （2）參考溫室氣體減排目標(biāo)與氣候變化減緩行動， 解釋已確定的脫碳工具和已計劃的關(guān)鍵行動， 包括改變企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)組合、 在自身經(jīng)營活動或上下游價值鏈采用新技術(shù)； （3）參考?xì)夂蜃兓瘻p緩行動， 解釋并量化用于支持轉(zhuǎn)型計劃的投資和融資， 說明與歐盟分類法相一致的資本支出和資本支出計劃中的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)； （4）定性評估企業(yè)關(guān)鍵資產(chǎn)和產(chǎn)品的鎖定溫室氣體排放（Locked-in GHG Emissions）， 并解釋這些鎖定排放是否以及如何危及企業(yè)的溫室氣體減排目標(biāo)、 增加轉(zhuǎn)型風(fēng)險， 若適用， 還應(yīng)解釋企業(yè)管理溫室氣體密集型和能源密集型資產(chǎn)和產(chǎn)品的計劃； （5）對于經(jīng)濟(jì)活動被歐盟分類法關(guān)于氣候適應(yīng)或減緩授權(quán)條例所覆蓋的企業(yè)， 解釋為了使其經(jīng)濟(jì)活動（營業(yè)收入、 資本支出、 經(jīng)營支出）與第2021/2139號授權(quán)條例規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)保持一致而制定的目標(biāo)或計劃； （6）若適用， 披露報告期投資于煤炭、 石油和天然氣相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的資本支出金額； （7）披露企業(yè)是否被排除在歐盟旨在與《巴黎協(xié)定》相一致的氣候基準(zhǔn)條例之外； （8）解釋轉(zhuǎn)型計劃如何嵌入并與企業(yè)總體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和融資計劃相一致； （9）轉(zhuǎn)型計劃是否經(jīng)過行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)； （10）解釋企業(yè)執(zhí)行轉(zhuǎn)型計劃的進(jìn)展情況。

企業(yè)如果還沒有準(zhǔn)備好轉(zhuǎn)型計劃， 應(yīng)指出這一事實并說明將在什么時候采用轉(zhuǎn)型計劃。

2. 與ESRS 2 SBM-3“重要IRO及其與戰(zhàn)略和商業(yè)模式的相互作用”相關(guān)的披露要求。企業(yè)應(yīng)解釋已識別的每個重要氣候相關(guān)風(fēng)險， 并說明企業(yè)將這種風(fēng)險視為氣候相關(guān)物理風(fēng)險還是氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)描述其戰(zhàn)略和商業(yè)模式對氣候變化的適應(yīng)性， 包括： （1）適應(yīng)性分析（Resilience Analysis）的范圍； （2）如何以及何時開展適應(yīng)性分析， 并參考ESRS 2披露要求IRO-1及相關(guān)應(yīng)用要求段落， 披露使用的氣候情景分析； （3）適應(yīng)性分析的結(jié)果， 包括使用情景分析的結(jié)果。

（三）IRO管理

1. 與ESRS 2 IRO-1相關(guān)的披露要求： 描述用于識別和評估重要氣候相關(guān)IRO的流程。企業(yè)應(yīng)描述用于識別和評估重要氣候相關(guān)IRO的流程， 包括與以下事項相關(guān)的流程： （1）識別和評估氣候變化的影響， 特別是企業(yè)溫室氣體排放的影響； （2）識別和評估企業(yè)自身經(jīng)營活動和上下游價值鏈活動的氣候相關(guān)物理風(fēng)險， 特別是識別氣候相關(guān)危害（至少應(yīng)考慮高排放的氣候情景）并評估資產(chǎn)和業(yè)務(wù)活動對這些氣候相關(guān)危害（已對企業(yè)造成物理風(fēng)險）的風(fēng)險暴露和敏感性， 評估時可考慮危害的可能性、 規(guī)模和持續(xù)時長， 以及企業(yè)經(jīng)營活動和供應(yīng)鏈的地理坐標(biāo)； （3）識別和評估自身經(jīng)營活動和上下游價值鏈活動的氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險和機(jī)遇， 特別是識別氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險事件（至少應(yīng)考慮一個與全球1.5℃控溫目標(biāo)相一致的氣候情景）并評估資產(chǎn)和業(yè)務(wù)活動對這些氣候相關(guān)事件（已對企業(yè)造成轉(zhuǎn)型風(fēng)險）的風(fēng)險暴露和敏感性， 評估時可考慮事件的可能性、 規(guī)模和持續(xù)時長。

披露上述信息時， 企業(yè)應(yīng)解釋其如何運用氣候情景分析（包括氣候情景的范圍）為識別和評估短期、 中期、 長期的物理風(fēng)險與轉(zhuǎn)型風(fēng)險以及機(jī)遇提供依據(jù)。

2. 披露要求E1-2： 與氣候變化減緩和適應(yīng)相關(guān)的政策。企業(yè)應(yīng)描述其采取的管理重要IRO的氣候變化減緩和適應(yīng)政策。該項披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)的減緩和適應(yīng)政策在多大程度上涵蓋了重要IRO的識別、 評估、 管理和修復(fù)， 披露應(yīng)包括企業(yè)已付諸實施的政策， 且這些政策必須根據(jù)ESRS 2 MDR-P“管理重要可持續(xù)發(fā)展問題所采取的政策”的披露要求進(jìn)行披露。

企業(yè)應(yīng)說明其政策是否解決了以下領(lǐng)域的問題： （1）氣候變化減緩； （2）氣候變化適應(yīng)； （3）能源效率； （4）可再生能源部署； （5）其他。

3. 披露要求E1-3： 與氣候變化政策相關(guān)的行動和資源。企業(yè)應(yīng)披露氣候變化減緩和適應(yīng)行動以及為采取這些行動而配置的資源。該項披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)為實現(xiàn)氣候相關(guān)政策的目的和目標(biāo)已經(jīng)采取和計劃采取的關(guān)鍵行動。

對與氣候變化減緩和適應(yīng)相關(guān)的行動和資源的描述， 應(yīng)當(dāng)遵循ESRS 2 MDR-A“與重要可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的行動和資源”所提出的原則。除此之外， 企業(yè)還應(yīng)： （1）在列示報告期間已采取和未來期間計劃采取的關(guān)鍵行動時， 按脫碳工具（包括基于自然的解決方案）列報氣候變化減緩行動； （2）在描述氣候變化減緩行動的結(jié)果時， 應(yīng)包括已實現(xiàn)和預(yù)期實現(xiàn)的溫室氣體減排情況； （3）將已經(jīng)采取和計劃采取的行動所要求的資本支出和經(jīng)營支出的重大金額與財務(wù)報表行項目或附注、 歐盟第2021/2178號授權(quán)條例要求的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)， 以及該條例所要求的資本支出計劃聯(lián)系在一起。

（四）指標(biāo)和目標(biāo)

1. 披露要求E1-4： 與氣候變化減緩和適應(yīng)相關(guān)的目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)披露其制定的氣候相關(guān)目標(biāo)^①。這項披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)為支持其氣候變化的減緩和適應(yīng)政策以及處理重要的氣候相關(guān)IRO而制定的目標(biāo)。ESRS E1還要求企業(yè)披露其是否以及如何制定用于管理重要氣候相關(guān)IRO的溫室氣體減排目標(biāo)， 諸如可再生能源部署、 能源效率、 氣候變化適應(yīng)性、 物理和轉(zhuǎn)型風(fēng)險減緩等方面的目標(biāo)。

如果企業(yè)已經(jīng)制定了溫室氣體減排目標(biāo)， 應(yīng)按如下規(guī)則披露： （1）溫室氣體減排目標(biāo)按絕對值（按噸二氧化碳當(dāng)量或基年排放的百分比）披露， 如相關(guān)， 還應(yīng)按強(qiáng)度值披露。（2）溫室氣體減排目標(biāo)應(yīng)按范圍1、 范圍2和范圍3披露（分別或合并披露）。如果合并披露溫室氣體減排目標(biāo)， 企業(yè)應(yīng)說明減排目標(biāo)包括哪些排放范圍、 各個排放范圍的減排比例和數(shù)量。企業(yè)還應(yīng)解釋如何確保這些目標(biāo)與其溫室氣體盤查邊界保持一致。此外， 溫室氣體減排目標(biāo)應(yīng)是針對總排放的減排目標(biāo)， 不應(yīng)包括以碳移除（Carbon Removal）、 碳信用（Carbon Credits）或避免排放等手段實現(xiàn)的溫室氣體減排目標(biāo)。（3）企業(yè)應(yīng)披露現(xiàn)行的基年和基準(zhǔn)值， 并從2030年后每五年對其溫室氣體減排目標(biāo)的基年設(shè)定加以更新。企業(yè)還可披露在現(xiàn)有基年前減排目標(biāo)的實現(xiàn)進(jìn)度， 前提是這些信息與ESRS E1的要求相一致。（4）溫室氣體減排目標(biāo)至少應(yīng)包括2030年的目標(biāo)值， 若可能， 還應(yīng)包括2050年的目標(biāo)值。從2030年起， 目標(biāo)值應(yīng)每五年重新確定。（5）企業(yè)應(yīng)說明溫室氣體減排目標(biāo)是否以科學(xué)為基礎(chǔ)且與全球1.5℃控溫目標(biāo)相匹配。企業(yè)應(yīng)說明確定這些目標(biāo)采用了哪些框架和方法， 包括是否利用行業(yè)減碳路徑推導(dǎo)目標(biāo)， 以什么樣的氣候和政策情景為基礎(chǔ)制定目標(biāo)， 以及目標(biāo)是否經(jīng)過外部鑒證。作為制定溫室氣體減排目標(biāo)關(guān)鍵假設(shè)的一部分， 企業(yè)還應(yīng)解釋其如何考慮未來發(fā)展情況（如銷售量變化、 客戶偏好和需求改變、 立法因素和新技術(shù)等）以及這些發(fā)展情況如何影響其溫室氣體排放和溫室氣體減排。（6）企業(yè)應(yīng)描述其預(yù)期的脫碳工具及其對實現(xiàn)溫室氣體減排目標(biāo)的整體貢獻(xiàn)（如能源或材料效率及其消耗減少、 燃料改變、 可再生能源使用、 產(chǎn)品和流程的淘汰或替代等）。

2. 披露要求E1-5： 能源消耗和結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)披露有關(guān)能源消耗和結(jié)構(gòu)的信息。這項披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)按絕對值表述的能源消耗總量， 能源效率改善、 對煤炭和石油天然氣相關(guān)活動的風(fēng)險暴露， 以及可再生能源在總體能源結(jié)構(gòu)中的比例。

企業(yè)應(yīng)披露與其自身經(jīng)營活動相關(guān)的按兆瓦時表示的能源消耗總量， 并分解為： （1）來自化石的能源消耗總量； （2）來自核能的能源消耗總量； （3）來自可再生來源的能源消耗總量， 可進(jìn)一步分解為包括生物質(zhì)能燃料、 生物燃料、 生物氣體、 可再生氫能在內(nèi)的可再生來源的燃料消耗， 外購的可再生電力、 熱能、 蒸汽以及自造的非燃料可再生能源消耗。在高氣候影響行業(yè)開展經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)， 還應(yīng)將其能源消耗總量分解為： 來自煤炭和煤炭產(chǎn)品的能源消耗， 來自原油和石油產(chǎn)品的能源消耗， 來自天然氣的能源消耗， 來自其他化石來源的能源消耗，? 外購的來自化石能源的電力、 熱氣、 蒸汽或冷氣的能源消耗。此外， 在適用的情況下， 企業(yè)應(yīng)按兆瓦時對非可再生能源和可再生能源的生產(chǎn)進(jìn)行分解和披露。

3. 基于凈收入的能源強(qiáng)度。企業(yè)應(yīng)披露與高氣候影響行業(yè)經(jīng)營活動有關(guān)的能源強(qiáng)度（單位營業(yè)收入的能源消耗總量）信息， 其中的能源消耗總量和營業(yè)收入只包括高氣候影響行業(yè)的活動。企業(yè)應(yīng)對計算上述能源強(qiáng)度所使用的高氣候影響行業(yè)進(jìn)行具體說明， 并應(yīng)披露能源強(qiáng)度與財務(wù)報表中來自高氣候影響行業(yè)活動的相關(guān)凈收入行項目或附注之間的調(diào)節(jié)。

4. 披露要求E1-6： 范圍1、 2、 3總排放和溫室氣體排放總量。企業(yè)應(yīng)按噸二氧化碳當(dāng)量披露其范圍1總排放、 范圍2總排放、 范圍3總排放、 溫室氣體排放總量。披露范圍1總排放的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)對氣候變化的直接影響以及范圍1總排放占受排放交易機(jī)制管制的溫室氣體排放總量的比例。披露范圍2總排放的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)能源消耗對氣候變化的間接影響， 不論能源是外購還是以其他方式獲取的。披露范圍3總排放的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)在范圍1和范圍2之外的上下游價值鏈發(fā)生的溫室氣體排放。對許多企業(yè)而言， 范圍3總排放可能是其溫室氣體排放總量的主要構(gòu)成， 是轉(zhuǎn)型風(fēng)險的重要驅(qū)動因素。披露溫室氣體排放總量的目標(biāo)是便于使用者整體了解企業(yè)的溫室氣體排放， 以及這些排放是發(fā)生在其自身經(jīng)營活動還是發(fā)生在上下游價值鏈。披露溫室氣體排放總量是根據(jù)企業(yè)氣候相關(guān)目標(biāo)和歐盟政策目標(biāo)計量溫室氣體減排進(jìn)度的前提條件。

披露上述溫室氣體排放信息時， 企業(yè)應(yīng)參考ESRS 1的相關(guān)規(guī)定（EC，2023a）。原則上說， 企業(yè)的聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)的溫室氣體排放數(shù)據(jù)是上下游價值鏈排放的一部分， 且不局限于企業(yè)所持有的權(quán)益比例。對于聯(lián)營企業(yè)、 合營企業(yè)、 非合并子公司（投資性主體）以及共同經(jīng)營（如共同控制的項目和資產(chǎn)）， 企業(yè)應(yīng)按照經(jīng)營控制法將其溫室氣體排放包括在內(nèi)。在報告主體構(gòu)成情況和上下游價值鏈的界定發(fā)生重大變動的情況下， 企業(yè)應(yīng)披露這些變動并解釋其對不同年度報告的溫室氣體排放可比性的影響（如對當(dāng)期與前期溫室氣體排放可比性的影響）。

對范圍1總排放的披露應(yīng)包括： 按噸二氧化碳當(dāng)量列示的范圍1總排放； 范圍1總排放受排放交易機(jī)制管制的百分比。對范圍2總排放的披露應(yīng)包括： 按噸二氧化碳當(dāng)量列示的基于地點法的范圍2總排放； 按噸二氧化碳當(dāng)量列示的基于市場法的范圍2總排放。

按上述要求披露范圍1和范圍2總排放時， 企業(yè)應(yīng)將這些信息進(jìn)一步分解為： 合并會計主體（包括母公司和子公司）的排放； 未全部納入合并財務(wù)報表的被投資企業(yè)（如聯(lián)營企業(yè)、 合營企業(yè)、 非合并子公司以及共同經(jīng)營）的排放。

對范圍3總排放的披露應(yīng)包括按噸二氧化碳當(dāng)量列示的每個重要范圍3類別（如企業(yè)優(yōu)先考慮的范圍3類別）的溫室氣體排放。

企業(yè)披露的溫室氣體排放總量應(yīng)等于范圍1、 范圍2和范圍3總排放的和。溫室氣體排放總量還應(yīng)分解為基于范圍2地點法和市場法的溫室氣體排放總量進(jìn)行披露。

5. 基于凈收入的溫室氣體強(qiáng)度。企業(yè)應(yīng)披露其溫室氣體排放強(qiáng)度， 即按噸二氧化碳當(dāng)量列示的每單位凈營業(yè)收入的溫室氣體排放總量， 其中凈營業(yè)收入應(yīng)能與財務(wù)報表相關(guān)行項目和附注中的凈營業(yè)收入金額相互調(diào)節(jié)。

6. 披露要求E1-7： 溫室氣體移除和通過碳信用融通的溫室氣體減緩項目。企業(yè)應(yīng)披露： （1）來自其自身經(jīng)營活動的溫室氣體移除和封存項目或?qū)ι舷掠蝺r值鏈做出貢獻(xiàn)的溫室氣體移除和封存項目移除或封存的溫室氣體， 按噸二氧化碳當(dāng)量列示； （2）在價值鏈之外， 其通過或有意通過購買碳信用予以融通的氣候減緩項目減少或移除的溫室氣體排放量。這項披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解： 企業(yè)從大氣層中永久移除或積極支持從大氣層中移除溫室氣體以實現(xiàn)凈零排放目標(biāo)的行動； 企業(yè)已經(jīng)從自愿性市場購買或有意購買的用于支持其凈零排放目標(biāo)的碳信用規(guī)模和質(zhì)量。

關(guān)于溫室氣體移除和封存的披露若適用， 應(yīng)包括： （1）按噸二氧化碳當(dāng)量列示的溫室氣體移除和封存總量， 按企業(yè)自身經(jīng)營活動和上下游價值鏈活動對移除和封存總量進(jìn)行分解和披露， 并按移除活動進(jìn)一步細(xì)分； （2）企業(yè)所采用的計算假設(shè)、 方法和框架。

關(guān)于碳信用的披露若適用， 應(yīng)包括： （1）報告期在企業(yè)價值鏈之外經(jīng)公認(rèn)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)驗證和抵消的按噸二氧化碳當(dāng)量列示的碳信用總量； （2）擬在未來期間抵消的企業(yè)價值鏈之外的按噸二氧化碳當(dāng)量列示的碳信用總量， 不論是否對其已有合同安排。

在披露總的溫室氣體減排目標(biāo)之外還披露凈零排放目標(biāo)的情況下， 企業(yè)應(yīng)解釋凈零排放目標(biāo)的范圍、 方法和框架以及剩余溫室氣體排放如何予以中和， 如移除自身經(jīng)營活動和上下游價值鏈的排放。

在企業(yè)公開聲稱利用碳信用實現(xiàn)碳中和的情況下， 應(yīng)解釋： （1）所聲稱的碳中和是否以及如何與溫室氣體減排目標(biāo)相配套； （2）所聲稱的碳中和以及對碳信用的依賴是否以及如何既不妨礙也不減輕溫室氣體減排目標(biāo)（若適用， 也可以是凈零排放目標(biāo)）的實現(xiàn)； （3）所用的碳信用的可行度和完整度， 包括所參考的公認(rèn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

7. 披露要求E1-8： 內(nèi)部碳定價。企業(yè)應(yīng)披露是否采用內(nèi)部碳定價計劃， 若采用， 應(yīng)說明這些計劃如何支持其決策以及激勵氣候相關(guān)政策和目標(biāo)的執(zhí)行。披露的信息應(yīng)包括： （1）內(nèi)部碳定價計劃的種類， 如應(yīng)用于資本支出或研究開發(fā)投資決策的影子價格、 內(nèi)部碳費用或內(nèi)部碳基金。（2）碳定價的具體應(yīng)用范圍， 如活動、 地理區(qū)域和主體等。（3）各類型計劃所采用的碳價格以及確定碳價格的關(guān)鍵假設(shè)， 包括所采用碳價格的來源以及選擇這些碳價格的原因。企業(yè)可披露碳價格的計算方法， 包括在多大程度上使用科學(xué)的指引以及這些方法的未來發(fā)展如何與科學(xué)的碳定價軌跡相聯(lián)系。（4）當(dāng)年大概有多少范圍1、 范圍2和范圍3（若適用）溫室氣體排放（按噸二氧化碳當(dāng)量列示）被這些碳定價計劃所覆蓋， 以及碳定價計劃所覆蓋的各個范圍的排放占各個范圍溫室氣體總排放的比例。

8. 披露要求E1-9： 重要物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險及潛在氣候相關(guān)機(jī)遇的預(yù)期財務(wù)影響。企業(yè)應(yīng)披露： （1）重要物理風(fēng)險的預(yù)期財務(wù)影響； （2）重要轉(zhuǎn)型風(fēng)險的預(yù)期財務(wù)影響； （3）重要氣候相關(guān)機(jī)遇的潛在收益。這些信息是對ESRS 2 SBM-3所要求的當(dāng)期財務(wù)影響信息的補(bǔ)充。要求披露重要物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險的預(yù)期財務(wù)影響， 其目標(biāo)是便于使用者了解這些風(fēng)險如何對（或預(yù)期會對）企業(yè)短期、 中期和長期的財務(wù)狀況、 財務(wù)業(yè)績及現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。企業(yè)應(yīng)利用適應(yīng)性分析所采用的情景分析的結(jié)果， 評估重要物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險的預(yù)期財務(wù)影響。要求披露追求重大氣候相關(guān)機(jī)遇的潛力， 其目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)如何從重要的氣候相關(guān)機(jī)遇獲取財務(wù)利益， 這項披露要求與歐盟第2021/2178號授權(quán)條例的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)相互補(bǔ)充。

企業(yè)應(yīng)披露的重要物理風(fēng)險的預(yù)期財務(wù)影響包括： （1）考慮氣候變化適應(yīng)行動之前， 短期、 中期和長期遭受重要物理風(fēng)險的資產(chǎn)金額和比例， 這些資產(chǎn)金額還應(yīng)按急性風(fēng)險和慢性風(fēng)險分解； （2）氣候變化適應(yīng)行動處理的遭受重要物理風(fēng)險的資產(chǎn)比例； （3）遭受重要物理風(fēng)險的重大資產(chǎn)所處的位置； （4）短期、 中期和長期遭受重要物理風(fēng)險的業(yè)務(wù)活動凈收入金額和比例。

企業(yè)應(yīng)披露的重要轉(zhuǎn)型風(fēng)險的預(yù)期財務(wù)影響包括： （1）考慮氣候減緩行動之前， 短期、 中期和長期遭受重要轉(zhuǎn)型風(fēng)險的資產(chǎn)金額和比例； （2）氣候減緩行動處理的遭受重要轉(zhuǎn)型風(fēng)險的資產(chǎn)比例； （3）按能源效率類型分解的企業(yè)不動產(chǎn)賬面價值； （4）財務(wù)報表短期、 中期和長期可能將會確認(rèn)的負(fù)債； （5）短期、 中期和長期遭受重要轉(zhuǎn)型風(fēng)險的業(yè)務(wù)活動凈收入（包括來自從事煤炭、 石油和天然氣相關(guān)活動的企業(yè)客戶的凈收入）金額和比例。

企業(yè)應(yīng)披露將下列事項與財務(wù)報表相關(guān)行項目或報表附注相調(diào)節(jié)的信息： （1）遭受重要物理風(fēng)險的重大資產(chǎn)和凈收入金額； （2）遭受重要轉(zhuǎn)型風(fēng)險的重大資產(chǎn)、 負(fù)債和凈收入金額。

披露追求氣候相關(guān)機(jī)遇的潛力時， 企業(yè)應(yīng)考慮： （1）氣候變化減緩和適應(yīng)行動的預(yù)期成本節(jié)約； （2）低碳產(chǎn)品和服務(wù)或適應(yīng)方案的潛在市場規(guī)模或凈收入預(yù)期變動。

來自機(jī)遇的量化財務(wù)影響如不符合ESRS 1附錄B提出的有用信息質(zhì)量特征， 企業(yè)可不必披露。

四、 ESRS E1與IFRS S2的差異分析

EC發(fā)布的ESRS盡可能與ISSB準(zhǔn)則保持一致， 以提高這兩套準(zhǔn)則之間的相互操作性， 但ESRS的制定必須遵循CSRD和其他歐盟法律法規(guī)的要求， 因此， ESRS E1與IFRS S2在保持總體趨同的情況下也存在一些差異。

ESRS E1與IFRS S2最大的差異表現(xiàn)在重要性方面。ESRS E1根據(jù)CSRD關(guān)于雙重重要性的要求， 在治理、 戰(zhàn)略、 IRO管理、 指標(biāo)和目標(biāo)等模塊的披露要求中兼顧了具有影響重要性和財務(wù)重要性的IRO信息， 且始終將影響（I）置于風(fēng)險和機(jī)遇（RO）之前， 用了大量篇幅對具有影響重要性的信息披露做出規(guī)定， 對具有財務(wù)重要性的信息披露規(guī)定更多的是針對影響反彈或影響應(yīng)對^②。相比之下， IFRS S2主要聚焦于具有財務(wù)重要性的氣候相關(guān)風(fēng)險和機(jī)遇（RO）的信息， 對具有影響重要性的信息披露規(guī)定不多， 涉及影響重要性的少數(shù)披露要求也主要是為了配合具有財務(wù)重要性的信息披露（ISSB，2023）。

此外， 在戰(zhàn)略模塊， ESRS E1十分強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型計劃的披露， 明確規(guī)定了轉(zhuǎn)型計劃應(yīng)包括的10個方面的具體內(nèi)容。企業(yè)必須根據(jù)溫室氣體減排目標(biāo)， 結(jié)合具體的脫碳行動， 解釋制訂的轉(zhuǎn)型計劃及其執(zhí)行所配套的資源和資源來源。重點排放行業(yè)的企業(yè)還被要求做更進(jìn)一步的細(xì)致披露。而IFRS S2對轉(zhuǎn)型計劃的披露要求相對原則化， 只要求企業(yè)說明轉(zhuǎn)型計劃以及制定相關(guān)的關(guān)鍵假設(shè)和實施所依賴的關(guān)系。

在IRO管理模塊， ESRS E1的披露要求包括了IRO管理的流程、 計劃和行動， 但I(xiàn)FRS S2的披露要求只包括RO管理的流程， 對管理情況（包括計劃和行動）的披露要求放在戰(zhàn)略模塊。

指標(biāo)和目標(biāo)模塊是ESRS E1規(guī)定的重點和落腳點。這一模塊的披露要求集合了企業(yè)氣候相關(guān)風(fēng)險管理過程和結(jié)果所涉及的所有重要量化參數(shù)， 與IFRS S2的區(qū)別主要表現(xiàn)在： （1）ESRS E1只要求披露行業(yè)通用氣候相關(guān)指標(biāo)， 未涉及行業(yè)特定氣候相關(guān)指標(biāo)， 而IFRS S2除了要求披露行業(yè)通用氣候相關(guān)指標(biāo)， 還要求企業(yè)參考可持續(xù)發(fā)展會計準(zhǔn)則理事會（SASB）的準(zhǔn)則披露所在行業(yè)的特定指標(biāo)。這與ISSB吸收合并SASB及其前期研究成果不無關(guān)系。（2）ESRS E1要求企業(yè)披露能源消耗和結(jié)構(gòu)以及能源消耗強(qiáng)度， 而IFRS S2不要求企業(yè)披露與此相關(guān)的信息。這與兩個準(zhǔn)則的目標(biāo)差異有關(guān)， ESRS E1明確在氣候變化相關(guān)的范圍內(nèi)涵蓋能源相關(guān)問題， 而IFRS S2則沒有此目標(biāo)。（3）ESRS E1的應(yīng)用要求（與ESRS E1正文同等效力）和IFRS S2都要求企業(yè)根據(jù)世界資源研究所（WRI）和世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會（WBCSD）發(fā)布的《溫室氣體規(guī)程》核算和報告溫室氣體排放， 但I(xiàn)FRS S2規(guī)定如果企業(yè)所在司法管轄區(qū)當(dāng)局或上市地證券交易所要求使用不同的溫室氣體核算和報告方法， 可豁免按照《溫室氣體規(guī)程》核算和報告溫室氣體排放， 而ESRS E1則未提供這方面的豁免， 甚至過去采用ISO 14064-1核算和報告溫室氣體的企業(yè)， 仍應(yīng)按照《溫室氣體規(guī)程》重新確定報告邊界。此外， ESRS E1要求企業(yè)必須采用經(jīng)營控制法確定組織邊界， 同時采用地點法和市場法核算范圍2排放， 而IFRS S2出于對全球各個司法管轄區(qū)的披露實踐差異和披露成本的考慮， 沒有規(guī)定組織邊界的確定方法， 允許企業(yè)自由選擇， 且對范圍2排放只要求采用地點法核算。（4）ESRS E1要求企業(yè)披露溫室氣體排放強(qiáng)度， 而IFRS S2不要求企業(yè)披露與此相關(guān)的信息。原因是ISSB認(rèn)為雖然排放強(qiáng)度指標(biāo)對使用者有用， 但只有當(dāng)企業(yè)使用相同的分母計算排放強(qiáng)度時， 強(qiáng)度指標(biāo)才具備橫向可比性， 而分母的計算往往取決于多個因素， 包括企業(yè)經(jīng)營所處的行業(yè)、 商業(yè)模式以及用戶偏好等， 無法統(tǒng)一。（5）ESRS E1要求必須以量化指標(biāo)的形式披露氣候相關(guān)風(fēng)險的當(dāng)期和預(yù)期財務(wù)影響^③， 而IFRS S2明確企業(yè)在準(zhǔn)備有關(guān)預(yù)期財務(wù)影響的信息時， 應(yīng)在無需付出不當(dāng)成本或努力的情況下， 使用在報告日可獲得的所有合理和可支持的信息， 并且采用與企業(yè)可獲得的編報相關(guān)技能、 能力和資源相稱的方法。這一規(guī)定實際上認(rèn)可了定量信息和定性信息的并存。當(dāng)預(yù)期財務(wù)影響無法單獨辨認(rèn)， 或估計影響涉及的計量不確定性極高導(dǎo)致定量信息不具有有用性， 或企業(yè)不具備提供定量信息的技能、 能力或資源時， 企業(yè)可以提供定性的預(yù)期財務(wù)影響信息并解釋原因。

五、 對我國企業(yè)的啟示

氣候相關(guān)風(fēng)險尤其是轉(zhuǎn)型風(fēng)險具有超乎想象的廣泛性， 任何因經(jīng)濟(jì)社會向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致的政策、 法律、 技術(shù)和市場變化都可歸為轉(zhuǎn)型風(fēng)險， 且極容易通過供應(yīng)鏈傳導(dǎo)。比如ESRS適用于歐盟境內(nèi)所有規(guī)模以上的企業(yè)， 這些大企業(yè)對ESRS E1的執(zhí)行帶來的減碳壓力勢必通過供應(yīng)鏈傳導(dǎo)到與之有業(yè)務(wù)往來的我國企業(yè)。又如歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）已正式出臺， 將針對產(chǎn)品內(nèi)嵌排放征收碳關(guān)稅^④， 歐盟還有不少針對特定產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品碳足跡限制的政策法規(guī)將逐步出臺。若我國企業(yè)無法有效應(yīng)對這些轉(zhuǎn)型風(fēng)險， 除了會增加相關(guān)稅費成本， 上游的采購能力或下游的交付能力也可能受到影響， 從而減少企業(yè)經(jīng)營利潤甚至危害企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。因此， 即便單純從潛在財務(wù)影響的角度看， 我國企業(yè)尤其是出口型企業(yè)或歐盟企業(yè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)也應(yīng)快速投入氣候相關(guān)風(fēng)險的識別、 評估和應(yīng)對之中。本文將企業(yè)為管理氣候相關(guān)風(fēng)險應(yīng)采取的關(guān)鍵行動歸結(jié)為碳盤查、 風(fēng)險管理流程建設(shè)和目標(biāo)設(shè)定三個方面， 完成這些方面的任務(wù)后， 企業(yè)應(yīng)能構(gòu)建起氣候相關(guān)風(fēng)險管理體系基礎(chǔ)框架， 真正邁入綠色低碳的可持續(xù)發(fā)展行列。

（一）管理氣候相關(guān)風(fēng)險的首要任務(wù)——碳盤查

碳核算和碳資產(chǎn)管理是ESRS E1和IFRS S2共同要求披露的重點內(nèi)容， 而碳盤查則是企業(yè)進(jìn)行碳相關(guān)信息披露的首要環(huán)節(jié)。國內(nèi)企業(yè)在這方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還比較薄弱。截至2023年6月， 有超1700家A股上市公司披露了2022年度的ESG報告， 約占A股上市公司總數(shù)的30%， 其中進(jìn)行碳信息披露的僅500余家（鼎力， 2023）。從已經(jīng)進(jìn)行碳信息披露的案例來看， 雖大部分企業(yè)計算并披露了范圍1和范圍2排放， 但碳排放核算依舊差異很大， 對組織邊界和經(jīng)營邊界設(shè)定、 核算方法等重要內(nèi)容或未提及或語焉不詳， 這意味著即便是已經(jīng)進(jìn)行碳信息披露的企業(yè)， 碳盤查工作也可能是依托外部第三方完成的， 真正構(gòu)建完備的數(shù)據(jù)收集、 分析和報告系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)內(nèi)控系統(tǒng)的少之又少。另外， 由于缺乏供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的數(shù)據(jù)支撐， 極少企業(yè)進(jìn)行范圍3排放的披露。由此可見， 若企業(yè)開展氣候相關(guān)信息披露， 碳盤查將是頗具挑戰(zhàn)性的領(lǐng)域。

碳盤查根據(jù)盤查對象的不同可分為組織層面的盤查、 項目層面的盤查和產(chǎn)品層面的盤查， 三個層面的碳盤查涉及的時間長度和空間范圍各有不同。從現(xiàn)有實踐來看， 成功的碳盤查幾乎都以數(shù)字化和物聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)， 一方面跟蹤能耗， 一方面核算排放， ESRS E1的披露要求架構(gòu)^⑤也印證了這一邏輯的正確性。碳盤查的主要工作包括但不限于： （1）明確組織邊界， 識別哪些單位應(yīng)納入核算范圍； （2）明確經(jīng)營邊界， 識別主要排放源和業(yè)務(wù)活動； （3）明確碳盤查標(biāo)準(zhǔn)、 計算方法和相關(guān)參數(shù)（如排放因子）來源； （4）構(gòu)建碳盤查核算系統(tǒng)， 該系統(tǒng)應(yīng)能連接業(yè)務(wù)系統(tǒng)獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。無法直接取數(shù)的， 可由企業(yè)導(dǎo)入相應(yīng)的原始單據(jù)抓取數(shù)據(jù)。完善的碳盤查核算系統(tǒng)還應(yīng)能支持鑒證機(jī)構(gòu)的核驗。只有建設(shè)完備的碳盤查系統(tǒng)， 開展全面、 細(xì)致的碳盤查和碳核算， 企業(yè)才有可能針對性地實施碳資產(chǎn)管理乃至氣候相關(guān)風(fēng)險管理。

（二）管理氣候相關(guān)風(fēng)險的核心任務(wù)——建立氣候相關(guān)風(fēng)險管理流程鏈條

COSO的《企業(yè)風(fēng)險管理框架——戰(zhàn)略與業(yè)績的整合》提出企業(yè)應(yīng)遵循“識別風(fēng)險——評估固有風(fēng)險——提出風(fēng)險應(yīng)對戰(zhàn)略——評估目標(biāo)剩余風(fēng)險——實施具體風(fēng)險應(yīng)對措施——評估實際剩余風(fēng)險”的流程， 循環(huán)往復(fù)開展風(fēng)險識別、 評估和應(yīng)對。針對氣候相關(guān)風(fēng)險管理， 不論是ESRS E1還是IFRS S2， 均要求企業(yè)建立上述流程思維并付諸實踐， 對外披露與之有關(guān)的過程和結(jié)果。

從國內(nèi)企業(yè)ESG報告披露情況來看， 已經(jīng)深刻洞察轉(zhuǎn)型風(fēng)險的企業(yè)（典型如部分出口型企業(yè)、 外企供應(yīng)鏈上的企業(yè)、 供應(yīng)鏈中的鏈主企業(yè)等）， 在完成碳盤查后， 通常直接規(guī)劃并實施減碳行動。實踐中的減碳路徑主要包括： 節(jié)能降耗； 擴(kuò)大可再生能源的使用； 購買綠電或綠證； 運用碳配額交易或碳信用實施碳抵消^⑥。企業(yè)減碳通常以前三條路徑為主， 無法通過前三條路徑實現(xiàn)完全中和的剩余排放， 才通過第四條路徑予以抵消。上述思路完全符合ESRS E1的披露要求所倡導(dǎo)的減碳邏輯。少數(shù)在減碳實踐上表現(xiàn)優(yōu)良的企業(yè)已有能力將具體做法商業(yè)化， 輸出給同行業(yè)乃至跨行業(yè)的其他企業(yè)， 創(chuàng)新盈利模式。但比照ESRS E1和IFRS S2， 即便是已經(jīng)成功走上減碳道路的企業(yè)仍然存在以下幾個突出的問題： （1）雖能意識到轉(zhuǎn)型風(fēng)險（完成風(fēng)險識別）， 但大多忽略風(fēng)險評估和風(fēng)險排序， 直接開展風(fēng)險應(yīng)對^⑦。如果企業(yè)不進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險評估和風(fēng)險排序， 則容易在風(fēng)險應(yīng)對階段盲目， 無法根據(jù)評估和排序的結(jié)果選擇合適的風(fēng)險應(yīng)對策略并相應(yīng)地投入資源。氣候相關(guān)風(fēng)險管理也容易與其他風(fēng)險管理脫節(jié)， 無法融入企業(yè)整體風(fēng)險管理。近幾年我國電力行業(yè)加速轉(zhuǎn)型導(dǎo)致新能源裝機(jī)突飛猛進(jìn)， 甚至出現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩， 這也從一個側(cè)面折射出大部分企業(yè)對可再生能源部署的扭曲認(rèn)知， 僅將其視為一檔風(fēng)口生意而非根據(jù)自身經(jīng)營和上下游價值鏈實際情況實施的風(fēng)險應(yīng)對。（2）普遍忽略風(fēng)險應(yīng)對措施財務(wù)影響（包括當(dāng)期財務(wù)影響和預(yù)期財務(wù)影響）的評估。應(yīng)對措施財務(wù)影響是對氣候相關(guān)風(fēng)險應(yīng)對戰(zhàn)略的貨幣化前瞻性預(yù)測， 是ESRS E1和IFRS S2要求的重要輸出值， 對可持續(xù)發(fā)展信息的使用者意義重大。應(yīng)對措施財務(wù)影響包括財務(wù)狀況影響、 財務(wù)業(yè)績影響和現(xiàn)金流量影響。結(jié)合前述四條減碳路徑， 財務(wù)狀況影響主要包括企業(yè)各個減碳路徑所規(guī)劃的投資和資產(chǎn)處置計劃及其資金來源， 財務(wù)業(yè)績影響和現(xiàn)金流量影響主要包括各個減碳路徑的實施對收入、 成本、 費用以及現(xiàn)金流量的影響。在這方面， 國內(nèi)企業(yè)目前基本未見以特定風(fēng)險為單位的完整量化披露。（3）缺乏碳資產(chǎn)管理的意識和行動。碳資產(chǎn)管理以碳盤查為前提， 通常包括碳配額管理、 碳信用管理和內(nèi)部碳定價等內(nèi)容， 且相互之間關(guān)聯(lián)密切。我國全國性碳市場起步不久， 目前只涵蓋八個重點排放行業(yè)， 需要管理碳配額的企業(yè)有限， 碳市場的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制有待進(jìn)一步挖掘。即便是重點排放行業(yè)的企業(yè)， 很多也缺少對碳配額的系統(tǒng)調(diào)配、 對碳信用開發(fā)的整體規(guī)劃， 在資本支出或研究開發(fā)投資決策中運用碳定價的更是少之又少， 與ESRS E1有關(guān)碳信用和碳定價披露要求背后隱含的實踐要求差距巨大。

鑒于上述問題， 企業(yè)首先應(yīng)從認(rèn)識氣候相關(guān)風(fēng)險（包括急性和慢性物理風(fēng)險以及轉(zhuǎn)型風(fēng)險）開始， 通過適配企業(yè)技術(shù)、 能力和資源的方法識別風(fēng)險， 將風(fēng)險歸入風(fēng)險清單（或作為單獨的風(fēng)險類型， 或作為驅(qū)動因素歸入現(xiàn)有風(fēng)險類型）。其次， 制定風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險排序標(biāo)準(zhǔn)， 選擇風(fēng)險嚴(yán)重程度衡量指標(biāo)， 采用適配企業(yè)技術(shù)、 能力和資源的方法評估風(fēng)險、 排定風(fēng)險應(yīng)對優(yōu)先順序。第三， 根據(jù)風(fēng)險評估和風(fēng)險排序的結(jié)果制定并實施風(fēng)險應(yīng)對策略， 評估風(fēng)險應(yīng)對的影響（尤其是財務(wù)影響）^⑧。最后， 以碳盤查系統(tǒng)為基礎(chǔ)， 以風(fēng)險管理流程為依托， 構(gòu)建包括配額管理、 碳信用管理、 碳定價管理， 乃至碳封存和碳捕捉管理在內(nèi)的碳資產(chǎn)管理系統(tǒng)， 并逐步在重大資本支出、 研發(fā)投入決策以及資產(chǎn)減值測試中使用內(nèi)部碳定價。

（三）管理氣候相關(guān)風(fēng)險的重點任務(wù)——設(shè)定氣候相關(guān)目標(biāo)

ESRS E1的9項披露要求中超過一半集中在指標(biāo)和目標(biāo)模塊， IFRS S2也要求披露企業(yè)為減輕或適應(yīng)氣候相關(guān)風(fēng)險、 利用氣候相關(guān)機(jī)遇而設(shè)定的氣候相關(guān)目標(biāo)， 包括治理層和管理層用于衡量目標(biāo)完成進(jìn)度的指標(biāo)。目標(biāo)是對企業(yè)氣候相關(guān)風(fēng)險應(yīng)對戰(zhàn)略規(guī)劃的高度概括， 對外披露氣候相關(guān)目標(biāo)能夠表明企業(yè)的氣候雄心， 對企業(yè)執(zhí)行氣候戰(zhàn)略規(guī)劃也是一種無形的鞭策。

從國內(nèi)企業(yè)ESG報告披露情況來看， 已經(jīng)制定氣候相關(guān)目標(biāo)的企業(yè)在目標(biāo)制定上主要依從外部要求（如相關(guān)部委的規(guī)定）， 缺乏結(jié)合外部要求和內(nèi)在需求， 同時經(jīng)過科學(xué)論證的目標(biāo)制定過程， 包括對目標(biāo)基于科學(xué)方法的測算和推演、 達(dá)成目標(biāo)路徑的描繪和分解指標(biāo)等， 與ESRS E1和IFRS S2要求的差距較大。為此， 企業(yè)應(yīng)結(jié)合最新國際氣候變化協(xié)議、 國家氣候戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策以及企業(yè)面臨的氣候相關(guān)風(fēng)險的具體情況， 基于科學(xué)方法測算和推演氣候目標(biāo)。一些國際倡議組織能夠幫助企業(yè)完成科學(xué)碳目標(biāo)的設(shè)定， 如由全球環(huán)境信息研究中心（CDP）、 聯(lián)合國全球契約組織（UNGC）、 WRI和世界自然基金會（WWF）共同發(fā)起的科學(xué)碳目標(biāo)倡議（SBTi）。SBTi提供了關(guān)于科學(xué)設(shè)定碳減排目標(biāo)的過程指導(dǎo)和資源支持， 并能夠獨立評估和批準(zhǔn)企業(yè)設(shè)定的目標(biāo)， 為企業(yè)制定科學(xué)氣候相關(guān)目標(biāo)提供工具和背書。

本文認(rèn)為， 以上三個方面是企業(yè)實施氣候相關(guān)風(fēng)險管理之根本， 能幫助企業(yè)搭建氣候相關(guān)風(fēng)險管理的大致框架。至于ESRS E1和IFRS S2要求的一些其他難點內(nèi)容， 如氣候適應(yīng)性分析、 情景分析等， 則屬于大框架之上的“術(shù)”， 企業(yè)可沿學(xué)習(xí)曲線循序漸進(jìn)。國內(nèi)有明確減碳需求的企業(yè)， 應(yīng)迅速行動起來， 在管理氣候相關(guān)風(fēng)險的道路上邁開艱難但必要的第一步， 才有可能正面迎接即將到來的強(qiáng)制氣候信息披露所帶來的轉(zhuǎn)型風(fēng)險的巨大挑戰(zhàn)。

【 注 釋 】

① 對氣候相關(guān)目標(biāo)的披露，應(yīng)包含ESRS 2 MDR-T“通過目標(biāo)跟蹤政策和行動的效果”所要求的信息。

② 根據(jù)ESRS 1，重要風(fēng)險和機(jī)遇（RO）通常是重要影響（I）的產(chǎn)物。

③ ESRS E1對氣候相關(guān)機(jī)遇預(yù)期財務(wù)影響的披露網(wǎng)開一面，規(guī)定當(dāng)氣候相關(guān)機(jī)遇的定量預(yù)期財務(wù)影響不符合信息質(zhì)量特征時，可不披露定量信息。

④ 美國的清潔競爭法案（CCA）草案也已發(fā)布，擬針對產(chǎn)品超過美國同類產(chǎn)品平均排放的部分征收碳關(guān)稅。

⑤ ESRS E1既要求披露能耗，也要求披露排放。

⑥ 少數(shù)企業(yè)的碳抵消路徑可能還涉及碳捕捉和碳封存等碳移除技術(shù)應(yīng)用。

⑦ 即便已披露開展風(fēng)險評估的，從披露結(jié)果來看，更多呈現(xiàn)的是定性的判斷，“為披露而披露”的嫌疑較大。

⑧ 氣候相關(guān)風(fēng)險自被識別歸入風(fēng)險清單之后，即是企業(yè)整體風(fēng)險的一分子。不論是風(fēng)險評估、排序還是風(fēng)險應(yīng)對，都不能脫離其他類型的已識別風(fēng)險。唯有如此，才能達(dá)到將氣候相關(guān)風(fēng)險納入企業(yè)整體風(fēng)險管理流程的目的。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

EC. ESRS 1 General Requirements［EB/OL］．http：//finance.europa.eu，2023a-07-31．

EC. ESRS 2 General Disclosures［EB/OL］．http：//finance.europa.eu，2023b-07-31．

EC. ESRS E1 Climate Change ［EB/OL］．http：//finance.europa.edu，2023c-07-31．

ISSB. IFRS S2 Climate-related Disclosures ［EB/OL］．http：//www.ifrs.org，2023-06-26．

（責(zé)任編輯·校對： 喻晨? 劉鈺瑩）

【作者單位】廈門國家會計學(xué)院， 廈門 361005