蘇欽

近日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)，分析研究部署2024年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，必須把堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展作為新時(shí)代的硬道理，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。特別強(qiáng)調(diào)指出在產(chǎn)業(yè)政策方面“要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”，發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”，在財(cái)政政策方面“要適度加力、提質(zhì)增效”，要“強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障”“重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”。

筆者認(rèn)為，在高質(zhì)量發(fā)展背景之下，“科技創(chuàng)新”將成為重中之重，疊加財(cái)政政策28年首提“適度加力”，泛科技將成為市場(chǎng)關(guān)注的新核心。一個(gè)引人注目的財(cái)政政策變化，就是支持科技創(chuàng)新成為提質(zhì)增效的新出口。那么，“科技創(chuàng)新”產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)規(guī)劃有哪些？相關(guān)優(yōu)先受益行業(yè)及標(biāo)的有哪些？筆者深入分析。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2024年財(cái)政政策要“適度加力、提質(zhì)增效。要用好財(cái)政政策空間，提高資金效益和政策效果?！痹谪?cái)政政策表述的篇幅上，較去年增加一倍以上，主要提法包括：要用好財(cái)政政策空間，提高資金效益和政策效果。優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障。合理擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券用作資本金范圍。落實(shí)好結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展。嚴(yán)格轉(zhuǎn)移支付資金監(jiān)管，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律。增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性，兜牢基層“三?！钡拙€。嚴(yán)控一般性支出。黨政機(jī)關(guān)要習(xí)慣過(guò)緊日子。

與去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)比來(lái)看，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在財(cái)政政策的具體表述上，出現(xiàn)了一些引人注目的變化。

一是在財(cái)政投資方向上，特別強(qiáng)調(diào)對(duì)科技創(chuàng)新的財(cái)政支持力度，明確指出，要強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障、重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展，并且要求優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，落實(shí)好結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策。另外，提出“鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”，對(duì)此，筆者認(rèn)為國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金以及地方產(chǎn)業(yè)基金都將下場(chǎng)大手筆支持科技創(chuàng)新。

二是“適度加力、提質(zhì)增效”的新提法。在筆者看來(lái)，“適度加力、提質(zhì)增效”不是簡(jiǎn)單的文字調(diào)整，而是在2023年新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，面對(duì)困難和挑戰(zhàn)，對(duì)去年“加力提效”政策的延續(xù)與新發(fā)展。“適度加力”意味著政策力度會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展情況實(shí)時(shí)調(diào)整、適度加強(qiáng)。“提質(zhì)增效”，在產(chǎn)業(yè)支持政策方面，就是要落實(shí)落細(xì)各項(xiàng)優(yōu)惠政策，用好用足珍貴的財(cái)政資金，讓有限的錢花出好的效果，預(yù)示著財(cái)政政策會(huì)更注重財(cái)政資金的質(zhì)量和效果。

從具體措施來(lái)看，筆者預(yù)計(jì)明年的財(cái)政赤字率可提升，至少會(huì)維持在今年3.8%左右的水平，從而為應(yīng)對(duì)內(nèi)外部的不確定性留有余地；產(chǎn)業(yè)發(fā)展稅費(fèi)優(yōu)惠政策和財(cái)政支出結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，增強(qiáng)精準(zhǔn)性和針對(duì)性，兼顧供給側(cè)和需求側(cè)，從而“持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”。因此，財(cái)政政策必然會(huì)更加注重向國(guó)家戰(zhàn)略領(lǐng)域和核心科技創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜。

特別值得注意的是，“強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障”“重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”，是在優(yōu)化政府投資結(jié)構(gòu)，號(hào)召黨政機(jī)關(guān)要習(xí)慣過(guò)緊日子的基礎(chǔ)上做出的。這是難能可貴也是非常不容易的，這充分表明了中央高層對(duì)科技創(chuàng)新的高度自覺(jué)與戰(zhàn)略決心。

2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，突出重點(diǎn)，把握關(guān)鍵，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作。2024年的工作部署主要有九個(gè)方面，與去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相比，“科創(chuàng)引領(lǐng)”位列九大工作任務(wù)之首，而擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求從首位排到了第二位。擴(kuò)大內(nèi)需決定當(dāng)下宏觀治理的舒適度，科技創(chuàng)新、培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)，長(zhǎng)期決定國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的成敗。貌似位序調(diào)整，實(shí)質(zhì)是最高層在長(zhǎng)短利益之間進(jìn)行決策取舍，殊為不易。經(jīng)此調(diào)整，科技創(chuàng)新將成為明年乃至未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。

筆者認(rèn)為，科技創(chuàng)新是高質(zhì)量的核心文眼，將從三個(gè)方面加快形成以創(chuàng)新為主要引領(lǐng)和支撐的經(jīng)濟(jì)體系和發(fā)展模式。

首先，會(huì)議提出加強(qiáng)應(yīng)用基礎(chǔ)研究和前沿研究，強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。筆者分析，會(huì)議后，國(guó)家將進(jìn)一步優(yōu)化科研資源配置，加大對(duì)世界科技前沿、具有前瞻性、引領(lǐng)性的基礎(chǔ)研究科技創(chuàng)新的支持力度。同時(shí)，會(huì)進(jìn)一步組織各層面優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新資源，針對(duì)一些共性技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)進(jìn)行集中突破。

其次，本次會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)化了今年和近年來(lái)特別強(qiáng)調(diào)的“新質(zhì)生產(chǎn)力”、新型工業(yè)化等發(fā)展方向，這些都是重點(diǎn)發(fā)展和支持的方向。

筆者注意到，在產(chǎn)業(yè)政策上，會(huì)議強(qiáng)調(diào)的思路是技術(shù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，指明了未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能的來(lái)源。筆者認(rèn)為，此舉將有助于大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合；有助于把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，加快新一代信息技術(shù)與制造業(yè)的融合，促進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的融合發(fā)展。

最后，會(huì)議要求通過(guò)提高制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量來(lái)提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，加快推動(dòng)人工智能發(fā)展，這將支持我國(guó)在當(dāng)前全球人工智能技術(shù)發(fā)展周期中取得更大突破。

2023中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了重點(diǎn)支持行業(yè)，要打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，開(kāi)辟量子、生命科學(xué)等未來(lái)產(chǎn)業(yè)新賽道，廣泛應(yīng)用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

筆者認(rèn)為，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)科技創(chuàng)新的定調(diào)是十分積極的。無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)政策方面的支持，還是在財(cái)政方面的支持力度，都是值得觀察的。筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注會(huì)議通稿中提及的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，以及與之緊密關(guān)聯(lián)的泛科技，如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、AI應(yīng)用、算力、光通信、機(jī)器人、智能汽車、衛(wèi)星、數(shù)據(jù)等具體板塊，優(yōu)選其中的龍頭股份，這將是“龍年”資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)，將有黑馬跑出。投資者循此“國(guó)家投資主線”，必有超額收益的機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)有理由相信，隨著國(guó)家稅收支持落實(shí)到位，核心技術(shù)突破加快賦能，人工智能技術(shù)落地應(yīng)用加快，硬核科技有望成為引領(lǐng)“新質(zhì)生產(chǎn)力”發(fā)展的領(lǐng)域，盈利增速或迎來(lái)明顯改善。證券市場(chǎng)中短期可以重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體周期見(jiàn)底回升的電子，財(cái)政政策發(fā)力下的數(shù)字基建，以及政策+技術(shù)驅(qū)動(dòng)的AI應(yīng)用。

（作者系南昌大學(xué)MPhil，A股投資者。文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本刊立場(chǎng)。文中所提個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）