◆作者：馬桂燕

◆單位：中糧（北京）飼料科技有限公司

1 飼料級蛋氨酸

今年1-8 月份，國內(nèi)蛋氨酸價格基本呈現(xiàn)一路下跌態(tài)勢，整體供大于求。一季度初期，疫情疊加春節(jié)備貨對國內(nèi)蛋氨酸行情影響甚微，蛋氨酸價格一路下滑；3 月下旬，固體蛋氨酸價格從1 月份的19.5 元/kg 跌至16.5元/kg，跌幅為15%（圖1）；3-8月份，國內(nèi)飼料需求整體表現(xiàn)一般，進口、國產(chǎn)廠家頻頻提價對市場影響有限，終端反應(yīng)平淡，長達(dá)5 個月的時間，蛋氨酸處于弱勢震蕩格局；8 月下旬，國內(nèi)、進口廠家聯(lián)合挺價，且限量銷售，隨著中秋、國慶飼料廠備貨的剛需增加，蛋氨酸價格開始加速上漲。截止2023 年9 月下旬，國內(nèi)固體蛋氨酸的價格從2023年8 月份的17.0 元/kg 一直上漲至20.5 元/kg，漲幅高達(dá)21%。且因雙節(jié)備貨需求增加，國內(nèi)蛋氨酸貨緊價堅，貨源及其緊張。

圖1 近五年國內(nèi)固體蛋氨酸周價格趨勢圖

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023 年7月，我國蛋氨酸總體進口量同環(huán)比明顯回升，2023 年1-7 月我國蛋氨酸進口量同比增大，但出口量則同比減少。 8 月受國內(nèi)家禽養(yǎng)殖效益全面轉(zhuǎn)盈，蛋氨酸市場需求增長，以及人民幣匯率貶值令進口成本增加等因素影響，價格全面上漲。

2023 年上半年以來，國內(nèi)家禽養(yǎng)殖行情表現(xiàn)一般，對蛋氨酸的消費沒有形成有力提振，下半年豆粕價格大幅飆升，部分飼料企業(yè)減少豆粕用量從而加大蛋氨酸的用量，整體來看，相比2022 年蛋氨酸的需求縮減并不明顯；另外四季度處于養(yǎng)殖需求旺季，隨著國慶、元旦等節(jié)假日的備貨也會進一步拉動禽料的需求，對蛋氨酸的需求以及價格都會起到一定的提振作用。

預(yù)計2023 年四季度國內(nèi)蛋氨酸價格將會以堅挺為主。不過當(dāng)前國內(nèi)進口量整體不低，且隨著國內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，蛋氨酸大幅上漲的概率較小，另外應(yīng)重點關(guān)注新和成三期項目的投產(chǎn)情況，跟蹤國內(nèi)、國外蛋氨酸在中國市場的整體供應(yīng)情況。

2 飼料級賴氨酸

和蛋氨酸行情相類似，2023年1-8 月份以來國內(nèi)賴氨酸價格整體呈現(xiàn)弱穩(wěn)態(tài)勢。1-8 月份，國內(nèi)98.5%含量的賴氨酸價格主要在8.4～8.7 元/kg 區(qū)間震蕩，供大于求，市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢；8 月下旬直至9 月底，由于賴氨酸工廠停產(chǎn)檢修帶來的產(chǎn)量縮減，賴氨酸市場整體供應(yīng)形勢偏緊，價格逐步上漲。不過，我國賴氨酸市場原料面、需求面亦或是替代關(guān)系等相關(guān)因素均顯示偏弱，因此短期賴氨酸整體大幅上漲概率偏低，暫時以震蕩偏強為主。截至9 月底，98.5%賴氨酸價格從年初8.4 元/kg 上漲至11.5 元/kg，較年初上調(diào)幅度高達(dá)36%（圖2）。

近兩年來，國內(nèi)玉米價格價格高企，對賴氨酸價格起到了強有力的成本支撐作用。由于國內(nèi)賴氨酸主要是通過玉米發(fā)酵生產(chǎn)，玉米價格走向直接影響了賴氨酸的生產(chǎn)成本，因此，原料玉米的價格的走向?qū)嚢彼崾袌龅挠绊懼陵P(guān)重要，這也是賴氨酸價格逐趨于堅挺主要原因之一。

筆者對2023 年四季度賴氨酸市場的行情持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，當(dāng)前原料玉米依舊維持強勢，生產(chǎn)成本暫時維持新高；而國內(nèi)賴氨酸生產(chǎn)廠家開工率正常，供應(yīng)較為充足因此，不建議做過多的賴氨酸庫存，以兩個月為宜；另外要格外關(guān)注原料玉米的價格行情波動以及生豬養(yǎng)殖情況。

3 磷酸氫鈣

2023 年三季度以來，國內(nèi)磷酸氫鈣大幅上漲，截至9 月底，磷酸氫鈣的價格從7 月下旬的2000 元/t 上漲至3000 元/t（北京到廠價），漲幅高達(dá)50%；這主要是和磷酸氫鈣的上游原料硫酸和磷礦石價格上漲相關(guān)，另外上半年多數(shù)氫鈣廠家虧損嚴(yán)重，隨著需求旺季的來臨，為了扭轉(zhuǎn)氫鈣的頹勢，生產(chǎn)廠家聯(lián)合挺價也起到了關(guān)鍵作用。

首先，近兩年來磷酸氫鈣波動較大主要和磷礦石資源逐步減少，供應(yīng)偏緊有關(guān)系；新能源汽車行業(yè)需求導(dǎo)致的在磷酸鐵鋰電池方面對磷需求逐年旺盛，而原料硫酸價格大幅波動也直接提升了氫鈣的生產(chǎn)成本。

從圖3 數(shù)據(jù)可以看出，今年第27 周開始，磷酸氫鈣開始大幅上漲，一直到第38 周依舊持續(xù)堅挺，筆者在7 月份的分析中已經(jīng)指出，磷酸氫鈣市場價格在2000 元/t 的價位是非常適宜的采購節(jié)點，如果7-8 月份沒有加敞口的飼料廠，建議把敞口做至10 月15 日前后，不宜過分加大，因目前3000 元/t 的氫鈣已經(jīng)沒有批量采購的價值，離產(chǎn)地偏遠(yuǎn)的飼料廠可以將敞口適度增加至一個月，不宜過分偏多。

圖3 2019-2023 年國內(nèi)飼料級磷酸氫鈣市場周價格趨勢圖

預(yù)計四季度氫鈣整體價格將會維持堅挺態(tài)勢，結(jié)合廠家?guī)齑嬉约傲蛩?、磷礦石的價格綜合考慮，氫鈣行情低于2500 元/t附近可以加大至2 個月的敞口，價格在3000 元/t 盡量要維持一個月敞口，價格超過3200 元/t保持隨買隨用采購策略。