【作者簡介】焦韌（1998-），女，湖南郴州人，研究生在讀，研究方向：綠色會計(jì)。

【摘? 要】論文探討了環(huán)境、社會和公司治理（ESG）實(shí)踐如何顯著影響企業(yè)價(jià)值。隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展的關(guān)注度日益增加，ESG成為衡量企業(yè)社會責(zé)任和長期績效的關(guān)鍵指標(biāo)。論文從環(huán)境保護(hù)（E）、社會責(zé)任（S）和公司治理（G）3個(gè)維度展開分析，闡述它們分別如何通過不同路徑對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。論文通過案例研究和數(shù)據(jù)分析證明了ESG實(shí)踐對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的積極影響，并提出了相關(guān)建議，旨在促進(jìn)企業(yè)在ESG方面的進(jìn)一步發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】ESG表現(xiàn)；企業(yè)價(jià)值；可持續(xù)發(fā)展

【中圖分類號】F275；F832.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2024）01-0118-03

1 引言

在當(dāng)前社會發(fā)展與環(huán)境問題日益嚴(yán)峻的背景下，全球范圍內(nèi)正廣泛關(guān)注氣候變化、節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)境保護(hù)等重要議題。ESG作為一種新型評價(jià)體系，能夠從環(huán)境、社會和治理多個(gè)角度來反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此，越來越多的企業(yè)開始積極提升其環(huán)境績效、履行社會責(zé)任、完善公司治理，并披露與ESG相關(guān)的信息。主動披露ESG信息可以全面量化評估企業(yè)的責(zé)任表現(xiàn)，進(jìn)而減少因信息不對稱而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此，研究企業(yè)ESG實(shí)踐與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系是至關(guān)重要的。

2 寧德時(shí)代ESG實(shí)踐概述

2.1 寧德時(shí)代簡介

寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（簡稱寧德時(shí)代）成立于2011年，主要從事動力電池設(shè)備的經(jīng)營。該公司于2018年在深圳證券交易所上市（股票代碼：300750）。之后，在2020年，寧德時(shí)代與國網(wǎng)綜合電源公司合作，并共同組建了一家合資企業(yè)，同時(shí)成立了21C技術(shù)研究所。寧德時(shí)代在動力電池裝置數(shù)量方面連續(xù)6年位居全國首位，儲能動力電池的總量占有率也持續(xù)保持領(lǐng)先地位。目前，寧德時(shí)代已在宜賓、臨港等地?cái)U(kuò)充了生產(chǎn)能力，并在英格蘭威爾特郡門迪鎮(zhèn)投資建造了全球最大的單體電池儲能電站。

2.2 寧德時(shí)代ESG實(shí)踐的動因分析

2.2.1 融資需要

近年來，我國綠色債券市場經(jīng)歷了快速發(fā)展，其規(guī)模也大幅度擴(kuò)張。國際和國內(nèi)綠色債券的迅猛發(fā)展表明，綠色債券市場化已成為不可避免的趨勢。從微觀角度來看，作為一種優(yōu)質(zhì)融資工具，綠色債券可以為企業(yè)提供補(bǔ)充營運(yùn)資金、降低融資成本，并同時(shí)提升企業(yè)聲譽(yù)形象，促使投資者對企業(yè)未來發(fā)展產(chǎn)生良好預(yù)期。由于寧德時(shí)代公司的業(yè)務(wù)和生產(chǎn)規(guī)模迅速增長，產(chǎn)能布局、研發(fā)投入等經(jīng)營性資金需求也相應(yīng)增長。盡管公司在2022年通過股票融資向特定對象募集到資金，但這并不能完全滿足未來快速發(fā)展的資金需求。相比于非綠色債券的融資方式，寧德時(shí)代發(fā)行綠色債券的成本僅為2.9%。加強(qiáng)環(huán)境層面的治理能夠有效推動企業(yè)進(jìn)一步細(xì)化綠色債券信息披露指引，并推進(jìn)綠色債券環(huán)境效益信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)字化。

2.2.2 利益相關(guān)者需要

對于ESG報(bào)告的信息使用者而言，當(dāng)企業(yè)積極履行環(huán)境和社會責(zé)任時(shí)，表達(dá)出的企業(yè)良好形象和可持續(xù)發(fā)展能力能夠賦予其正面的和利他的形象，并帶來更多機(jī)會。首先，開展ESG實(shí)踐向市場傳遞了企業(yè)具有較高管理水平和充足現(xiàn)金流的信息。此外，開展ESG實(shí)踐所需的額外資金投入也反映了寧德時(shí)代良好的經(jīng)營狀況，從而增強(qiáng)了投資者的投資意愿。其次，寧德時(shí)代披露ESG信息有助于緩解與利益相關(guān)者之間的信息不對稱。利益相關(guān)者可通過ESG表現(xiàn)評估寧德時(shí)代的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，例如，投資者可以及時(shí)調(diào)整投資決策以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)自身利益；消費(fèi)者則可以了解寧德時(shí)代產(chǎn)品的環(huán)保程度，滿足綠色消費(fèi)需求。

3 ESG實(shí)踐的影響路徑分析

基于寧德時(shí)代新聞報(bào)道以及年度財(cái)務(wù)報(bào)告、ESG報(bào)告等披露的內(nèi)容，ESG可以分為環(huán)境、社會和治理3個(gè)維度。通過結(jié)合企業(yè)社會責(zé)任理論、利益相關(guān)者理論和可持續(xù)發(fā)展理論，我們可以從這3個(gè)維度來分析ESG實(shí)踐的效果。

3.1 環(huán)境維度實(shí)踐影響路徑分析

3.1.1 提升企業(yè)整體價(jià)值和市場競爭力

寧德時(shí)代通過在研發(fā)階段進(jìn)行環(huán)境成本管理，成功提升了產(chǎn)品的質(zhì)量和可靠性，從而增加了企業(yè)的整體價(jià)值。在新能源汽車電池制造領(lǐng)域，產(chǎn)品的品質(zhì)和可靠性是消費(fèi)者購買的重要考量因素。寧德時(shí)代從研發(fā)階段著手解決環(huán)境成本管理問題，采用可持續(xù)性的生產(chǎn)方式和環(huán)境友好的原材料，使得產(chǎn)品具有更高的安全性、可靠性和環(huán)保性。這進(jìn)一步增強(qiáng)了消費(fèi)者對寧德時(shí)代品牌的信任和滿意度，為企業(yè)整體價(jià)值的提升奠定了基礎(chǔ)。寧德時(shí)代通過加強(qiáng)環(huán)境成本管理，并通過環(huán)境管理標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證，建立了良好的企業(yè)形象，在市場中提高了競爭力。

3.1.2 推動技術(shù)發(fā)展，降低企業(yè)環(huán)境成本

從寧德時(shí)代技術(shù)研發(fā)費(fèi)的投入情況來看，自2018年以來，寧德時(shí)代的技術(shù)研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)年均67%的增長率。到2022年，技術(shù)研發(fā)費(fèi)用高達(dá)155.1億元，同比增長101.66%，實(shí)現(xiàn)了翻倍的增長。在動力電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代的無熱擴(kuò)散技術(shù)電池產(chǎn)品已經(jīng)得到多個(gè)國內(nèi)外客戶的認(rèn)可并開始量產(chǎn)。此外，寧德時(shí)代的2.2C快充三元產(chǎn)品也成為國內(nèi)首家應(yīng)用于乘用車的產(chǎn)品。AB創(chuàng)新成組方式也在批量推廣中。這些技術(shù)研發(fā)成果表明寧德時(shí)代在動力電池領(lǐng)域取得了重要的突破和進(jìn)展。

3.1.3 推動綠色生產(chǎn)制造，降低企業(yè)生產(chǎn)制造成本

寧德時(shí)代是一家專注于鋰離子動力電池的生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。在生產(chǎn)過程中致力于使用先進(jìn)電池和可再生能源（如風(fēng)力和太陽能）高效電力系統(tǒng)，以取代傳統(tǒng)化石能源為主的固定和移動能源系統(tǒng)。該公司以電動化和智能化為核心，通過集成創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)市場應(yīng)用。寧德時(shí)代以創(chuàng)新為支撐，助力構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。在2021年，寧德時(shí)代持續(xù)實(shí)施節(jié)能減排項(xiàng)目，提高綠色電力的使用比例。此外，它還投入資源建設(shè)“燈塔工廠”和“零碳工廠”，充分利用人工智能、云計(jì)算和智慧能源管理等技術(shù)，持續(xù)提升生產(chǎn)運(yùn)營環(huán)節(jié)的效率，降低生產(chǎn)過程中的能源消耗。2022年寧德時(shí)代發(fā)布了《寧德時(shí)代環(huán)境管理聲明》，進(jìn)一步規(guī)范和透明化了環(huán)境管理的要求和措施，這一舉措體現(xiàn)了寧德時(shí)代在環(huán)境管理方面的承諾和努力。

3.2 社會維度實(shí)踐影響路徑分析

3.2.1 全球公益戰(zhàn)略提升企業(yè)知名度

寧德時(shí)代積極支持并踐行聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，將可持續(xù)發(fā)展理念融入企業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)方面，加強(qiáng)與利益相關(guān)方的溝通，建立良好的社區(qū)關(guān)系。寧德時(shí)代與社會各界力量攜手合作，共同推動公益事業(yè)和鄉(xiāng)村振興，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的雙重收獲。在報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代借助貴州省各市（州）的“春風(fēng)行動”和“就業(yè)援助月”等當(dāng)?shù)毓簿蜆I(yè)服務(wù)專項(xiàng)活動有效促進(jìn)了當(dāng)?shù)剞r(nóng)村富余勞動力的轉(zhuǎn)移就業(yè)，幫助農(nóng)民增加收入，有利于形成良好的聲譽(yù)和企業(yè)形象，增強(qiáng)利益相關(guān)者對企業(yè)的信任度和滿意度，降低股權(quán)資本成本，從而能夠借助杠桿為企業(yè)獲取財(cái)務(wù)績效收益。

3.2.2 推動綠色供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展

作為供應(yīng)鏈中的一環(huán)，企業(yè)可以通過供應(yīng)鏈協(xié)同實(shí)現(xiàn)不同環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)和整合，避免資源的重復(fù)投入和浪費(fèi)，降低企業(yè)成本。供應(yīng)鏈協(xié)同能夠優(yōu)化物流和信息等各個(gè)環(huán)節(jié)，提高生產(chǎn)和物流的效率，縮短供應(yīng)鏈的反應(yīng)時(shí)間。同時(shí)，供應(yīng)鏈協(xié)同還能夠?qū)?yīng)商進(jìn)行管理和協(xié)調(diào)，提高原材料和零部件等的質(zhì)量，從而提升企業(yè)產(chǎn)品的品質(zhì)。通過供應(yīng)鏈協(xié)同，企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)更高效的供應(yīng)鏈反應(yīng)和服務(wù)，提升客戶的滿意度，增加客戶的忠誠度。推進(jìn)供應(yīng)鏈協(xié)同不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化、降低成本、提高效率，還能夠提升創(chuàng)新能力，為企業(yè)帶來更大的商業(yè)價(jià)值。

3.2.3 重視員工權(quán)益，提高員工效率

寧德時(shí)代致力于打造人才成長和發(fā)展平臺，充分尊重所有員工的權(quán)利，為員工提供優(yōu)厚的福利和發(fā)展機(jī)會，滿足他們的精神和物質(zhì)需求。為了引進(jìn)高質(zhì)量的人才，公司積極與高校開展合作，參與高校舉辦的就業(yè)活動，共同開展人才培養(yǎng)計(jì)劃，并倡導(dǎo)“快速學(xué)習(xí)”的文化，努力打造學(xué)習(xí)型組織。公司建立了完善的員工培訓(xùn)體系，由人力資源部門負(fù)責(zé)統(tǒng)籌公司的培訓(xùn)工作，制定涵蓋管理能力、專業(yè)技術(shù)、行業(yè)知識和職業(yè)素養(yǎng)等多個(gè)維度的培訓(xùn)計(jì)劃。同時(shí)，各部門根據(jù)員工不同的需求開展專項(xiàng)培訓(xùn)，全面提升員工的能力，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)整體效益。通過積極履行社會責(zé)任，寧德時(shí)代能夠建立良好的聲譽(yù)和企業(yè)形象，增強(qiáng)利益相關(guān)者對企業(yè)的信任和滿意度，降低股權(quán)資本成本。這將為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)績效方面的收益，并借助杠桿作用為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

3.3 治理維度實(shí)踐影響路徑分析

3.3.1 完善治理體系，提高信息透明度

優(yōu)秀的公司治理和負(fù)責(zé)任的運(yùn)營實(shí)踐是可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。寧德時(shí)代建立了完善的治理體系，堅(jiān)守商業(yè)道德，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)，以確保自身的長期穩(wěn)定發(fā)展，并將其作為積極履行環(huán)境和社會責(zé)任的基礎(chǔ)。公司遵守《上市公司治理準(zhǔn)則》和深圳證券交易所的要求，搭建了由股東大會、董事會和管理層組成的完善、有效的公司治理架構(gòu)。寧德時(shí)代建立了權(quán)責(zé)明確、運(yùn)作規(guī)范的公司治理機(jī)制，有效確保公司治理決策的公正和科學(xué)性。

3.3.2 建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保障風(fēng)控系統(tǒng)高效運(yùn)行

完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系是公司穩(wěn)健治理的重要保障。在報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代嚴(yán)格按照《公司法》《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及相關(guān)指引，以及中國證監(jiān)會和深交所等機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制監(jiān)管要求，結(jié)合公司實(shí)際情況、特點(diǎn)和管理需求，制定了涵蓋各職能部門、四大業(yè)務(wù)體系及各級子公司經(jīng)營管理各環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制體系，并確保其有效運(yùn)行。此外，公司持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、應(yīng)對和改善的閉環(huán)管理，培訓(xùn)，危機(jī)應(yīng)對和日常審計(jì)4個(gè)方面展開工作，包括風(fēng)險(xiǎn)排查與評估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與應(yīng)對、風(fēng)險(xiǎn)改善與監(jiān)督，以及建立風(fēng)險(xiǎn)信息庫和預(yù)案庫等工作。

4 寧德時(shí)代ESG實(shí)踐的優(yōu)化建議

4.1 深化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加強(qiáng)資源整合

隨著市場競爭的加劇，寧德時(shí)代面臨行業(yè)中高成本和低售價(jià)的現(xiàn)狀，導(dǎo)致利潤空間持續(xù)縮小，毛利率明顯下降。同時(shí)，上游原材料價(jià)格上漲和國家政策補(bǔ)貼退坡的情況在短期內(nèi)仍然存在。因此，為了實(shí)現(xiàn)更高的利潤和業(yè)績表現(xiàn)，寧德時(shí)代必須在上游原材料業(yè)務(wù)布局，實(shí)現(xiàn)資源配置的靈活性，同時(shí)也需要在下游整車業(yè)務(wù)中更好地滿足客戶需求。通過布局上游產(chǎn)業(yè)，不僅可以解決原材料供應(yīng)不足的問題，減少運(yùn)輸成本，還能加速動力電池回收業(yè)務(wù)的拓展。而布局下游整車廠不僅可以增強(qiáng)寧德時(shí)代的議價(jià)能力，還能為公司帶來更多的利潤和市場空間，對新能源汽車行業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

4.2 發(fā)展多元業(yè)務(wù)，加快布局儲能領(lǐng)域

盡管寧德時(shí)代在動力電池行業(yè)取得了顯著成績，但要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須加強(qiáng)其他業(yè)務(wù)的開發(fā)和拓展。盡管動力電池行業(yè)具有周期性特點(diǎn)，容易受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和汽車市場走勢等因素的影響而波動，但寧德時(shí)代不能僅僅依賴于此。同時(shí)，動力電池行業(yè)在未來發(fā)展中也會面臨許多不確定因素，如鋰資源短缺和原材料價(jià)格上漲等。從寧德時(shí)代的營業(yè)收入結(jié)構(gòu)可以看出，近年來其主要依賴動力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)，占據(jù)營業(yè)收入的大部分份額，而儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)較小。雖然儲能業(yè)務(wù)的收入在2022年的財(cái)務(wù)報(bào)告中有所增長，但寧德時(shí)代的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍然相對單一。寧德時(shí)代應(yīng)該進(jìn)一步拓展儲能業(yè)務(wù)，開發(fā)更多差異化的儲能產(chǎn)品，以提高企業(yè)的利潤。只有將傳統(tǒng)能源和新能源的優(yōu)勢有機(jī)融合起來，才能在未來的發(fā)展中獲得更大的競爭優(yōu)勢，推動企業(yè)的長期發(fā)展。

4.3 加快技術(shù)創(chuàng)新，擴(kuò)大技術(shù)優(yōu)勢

寧德時(shí)代研發(fā)投入很高，但由于動力電池技術(shù)路線不明確，未來主流技術(shù)不確定，公司仍處于不斷開發(fā)新技術(shù)、不斷尋找更高效率和低成本技術(shù)的階段。因此，為取得技術(shù)突破，寧德時(shí)代必須始終關(guān)注市場前沿，積極探索新能源汽車發(fā)展模式，并作出準(zhǔn)確的市場需求判斷，緊跟市場大趨勢，堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向，積極應(yīng)對新能源汽車行業(yè)的競爭。寧德時(shí)代在保持現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，依托21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室和電化學(xué)儲能技術(shù)國家工程研究中心的研發(fā)資源，充分利用自身優(yōu)勢，避免資源浪費(fèi)，不斷加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，完善研發(fā)體系。寧德時(shí)代還應(yīng)加強(qiáng)對技術(shù)研發(fā)的重視，加大人才培養(yǎng)力度，通過高端技術(shù)的積累實(shí)現(xiàn)電池的高效化，進(jìn)一步拓寬公司未來的發(fā)展空間。

4.4 注重人才培養(yǎng)，提高員工素質(zhì)

人才是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)和源泉，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要資源。為實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，動力電池企業(yè)必須注重人才引進(jìn)和培養(yǎng)。高水平的人才能提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，推動企業(yè)不斷創(chuàng)新和發(fā)展，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，增強(qiáng)市場競爭力。寧德時(shí)代應(yīng)加強(qiáng)對研發(fā)人員的培訓(xùn)，建立完善的公司員工培訓(xùn)體系和培訓(xùn)機(jī)制，提高員工的專業(yè)技能和綜合素質(zhì)。此外，寧德時(shí)代可以通過數(shù)字化手段構(gòu)建人力資源信息化管理平臺，以提高管理效率和準(zhǔn)確度。在人力資源管理方面，寧德時(shí)代應(yīng)以人為本，全面提升人力資源管理水平。通過營造良好的工作環(huán)境和企業(yè)文化，增強(qiáng)員工的歸屬感和忠誠度，吸引和留住優(yōu)秀的人才。同時(shí)，與高校和科研機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，共享創(chuàng)新資源和人才，不斷提升企業(yè)的研發(fā)能力和技術(shù)實(shí)力。通過持續(xù)的人才培養(yǎng)和引進(jìn)，寧德時(shí)代將能夠充分發(fā)揮員工的潛力，推動公司的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展，實(shí)現(xiàn)未來的可持續(xù)發(fā)展。

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