鄒松松｜文

本文以中鐵建國際投資有限公司在厄瓜多爾共和國投資開發(fā)的米拉多銅礦項目為例，對以“5733”要素為核心的財務管理的主要做法和取得的成效進行分析，希望能對世界一流礦山財務管理提供一定的參考和借鑒作用。

中鐵建銅冠投資有限公司（以下簡稱“公司”）結(jié)合多年的海外礦山投資經(jīng)驗，努力探索礦山投資規(guī)律，使周邊社區(qū)和公司形成了命運共同體，實現(xiàn)了礦山建設與自然、社區(qū)、政府和諧，并從中總結(jié)歸納了以“5733”要素為核心的財務管理經(jīng)驗。礦山項目投資分為項目前期、建設期、竣工驗收階段和生產(chǎn)期四個階段，每個階段均有各自的特點和管控要素，抓住了核心要素就抓住了關(guān)鍵。

以“5733”要素為核心的財務管理實施背景

隨著“一帶一路”倡議的全面鋪開和實施，沿線企業(yè)獲得了實施“走出去”發(fā)展的機會，但同時也面臨著一定的風險。中資企業(yè)在“一帶一路”沿線國家投資的礦山項目絕大多數(shù)位于欠發(fā)達國家，這些國家基礎(chǔ)設施比較落后，法律法規(guī)不完善，治安比較混亂，項目投資面臨巨大的壓力。因此，公司應用以“5733”要素為核心的財務管理方法，即項目前期管控凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動態(tài)投資回收期、投資架構(gòu)、保險“五個要素”，建設期管控風險、預算、核算、資金、稅務、成本、內(nèi)控“七個要素”，竣工驗收階段管控暫估轉(zhuǎn)固、資產(chǎn)交付、概算執(zhí)行“三個要素”，生產(chǎn)期管控銷售回款、利潤總額、凈資產(chǎn)收益率“三個要素”。在海外礦山建設和生產(chǎn)經(jīng)營過程中，探索出了一條獨特的財務管理新路子，賦能世界一流礦山建設。

以“5733”要素為核心的財務管理主要做法

1.項目前期五大要素

項目前期包括可行性研究、盡職調(diào)查、決策分析、審批立項、初步設計規(guī)劃、采礦協(xié)議談判等。前期階段重點關(guān)注“凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動態(tài)投資回收期、投資架構(gòu)、保險”五個要素。

凈現(xiàn)值是項目前期要考慮的重要前提。反映項目未來每年現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去項目初始投資支出,該數(shù)值應大于零。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點是考慮了貨幣的時間價值、項目互斥也能使用、考慮了整個項目的盈利能力。

內(nèi)部收益率是項目前期要考慮的核心要素。反映投資項目未來所有凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值與該項目初始現(xiàn)金流出相等的折現(xiàn)率，同時需要評估項目運用財務杠桿的可行性，分析當項目貸款利率小于項目全投資內(nèi)部收益率，且項目資本金內(nèi)部收益率大于項目全投資內(nèi)部收益率時，項目通過財務杠桿提升資本金回報率的可能性。

動態(tài)投資回收期是項目前期要考慮的關(guān)鍵要素。即在以基準折現(xiàn)率折現(xiàn)的情況下，項目現(xiàn)金流入抵償全部投資所需要的時間，決策標準為項目回收期短于目標回收期即可。

投資架構(gòu)是海外投資的頂層設計。在設計海外投資架構(gòu)時，要充分考慮投資類型、控股層級的選擇、合理的稅務籌劃、融資可行性、資金進出便利性以及為投資者今后退出提供便利等因素。為了便于資金匯入?yún)R出、稅務籌劃，需要在中國香港地區(qū)，盧森堡、新加坡、迪拜等國家設立中間平臺公司，保障資金及時匯入?yún)R出，同時也可以節(jié)省稅費；為了便于投資者今后退出，通常會設計多重架構(gòu)進行風險隔離。

購買保險是轉(zhuǎn)移風險的重要手段。根據(jù)投資項目的特點，充分評估項目質(zhì)量以及面臨的風險，主要投保海外投資保險和商業(yè)保險。海外投資保險主要承保戰(zhàn)爭及政治暴亂、征收、政府違約、匯兌限制等風險，商業(yè)保險主要承保自然災害、意外事故、綁架、恐怖襲擊等風險。

2.建設期七大要素管控

建設期主要包括施工前的準備、項目建設的實施、項目建設的管理和控制；該階段重點關(guān)注“風險、預算、核算、資金、稅務、成本、內(nèi)控”七個要素。

風險防控體系建設是防范化解建設期風險的重要因素。公司圍繞發(fā)展戰(zhàn)略目標，建立全面風險防控體系，對生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的各類風險進行矩陣分析并制定防范措施，實現(xiàn)全方位、全過程的精細化風險管控。將風險防控工作貫穿到生產(chǎn)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，有效防范政治風險、政策及法律風險、安全環(huán)保風險、勞工風險、社區(qū)關(guān)系風險、資產(chǎn)安全風險等。

全面預算管理是確保企業(yè)戰(zhàn)略目標實施的重要手段。成功的預算必須與戰(zhàn)略相匹配，成功預算的編制和執(zhí)行應得到管理層的支持和預算執(zhí)行者的認同，成功的預算能有效激勵員工為實現(xiàn)目標而努力。各單位和部門準確、翔實編制預算并嚴控超預算，充分發(fā)揮預算管理作用，過程中利用預算管控資源投入，控制執(zhí)行偏差，定期對預算執(zhí)行情況分析和預警，根據(jù)過程管控發(fā)現(xiàn)的問題，及時采取糾偏措施，把年度預算執(zhí)行情況作為各單位和部門年度考核的依據(jù)。

會計核算是項目建設財務工作的重要支撐。夯實會計基礎(chǔ)工作，有效發(fā)揮財務服務與監(jiān)督職責，加強原始憑證完整性、會計科目使用準確性的審核力度，保證會計核算及時、準確，提升會計基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的準確性，確保會計信息質(zhì)量。重視當?shù)刭~目的管理，與外部審計機構(gòu)加強聯(lián)系，汲取專業(yè)意見確保會計信息合規(guī)合法；準確填報財務報表，加強財務報表信息的披露質(zhì)量。

資金管理是項目建設的重要保障。資金是項目建設的“血液”，根據(jù)付款計劃合理地安排融資，使融資的金額、時間和付款的金額、時間盡量保持一致，最大限度地減少資金成本。減少貸款資金在中間行的停留時間，提高資金使用效率，降低資金使用成本。嚴格執(zhí)行審批程序，避免計劃外的用款和籌資。

稅務籌劃是項目建設的重要環(huán)節(jié)。堅持融入所在國，認真研究整理所在國的稅收政策，從源頭開始防范稅務風險，不斷強化稅務意識，有效降低稅務風險；對稅務籌劃成本效益及風險進行評估，對需要進行稅務籌劃的方面和環(huán)節(jié)加以改進，合理控制境外稅收成本，在所在國依法納稅，構(gòu)建和諧的稅企關(guān)系。

成本控制是項目建設的核心管控要素。堅持以合同為依據(jù)，以質(zhì)量、進度、安全為支撐，以績效考核為抓手，嚴格規(guī)范工程變更和設計變更，嚴格執(zhí)行概算的原則。加強成本分析，從成分統(tǒng)計、存貨進出、費用歸集等關(guān)鍵環(huán)節(jié)著手，客觀、及時、準確地統(tǒng)計各項成本，將統(tǒng)計分析結(jié)果充分應用到實際，為生產(chǎn)經(jīng)營提供翔實依據(jù)。

內(nèi)部控制是實現(xiàn)經(jīng)營管理目標的重要手段。良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)能夠保證公司資產(chǎn)安全和經(jīng)濟信息真實可靠、有效防止舞弊的發(fā)生和各項資源的浪費，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率，提高經(jīng)濟效益。公司聘請國際知名事務所開展內(nèi)部控制有效性評價，通過對內(nèi)控有效性進行評價，促進公司內(nèi)部控制制度得以有效落實，降低經(jīng)營風險，更好地促進公司高質(zhì)量發(fā)展。

3.竣工驗收階段三大要素管控

竣工驗收階段，主要包括在建工程暫估轉(zhuǎn)固、資產(chǎn)清點與移交、對比項目實際投資和總投資概算、編制工程項目決算和工程竣工財務決算審計報告，該階段要重點關(guān)注“暫估轉(zhuǎn)固、資產(chǎn)交付、概算執(zhí)行”三個要素。

對達到預定可使用狀態(tài)但尚未辦理竣工決算的在建工程進行暫估轉(zhuǎn)固，是竣工驗收階段的前提要素。嚴格審核相關(guān)部門編制的暫估明細表及對應的支撐材料，形成資產(chǎn)暫估金額，及時完成在建工程暫估轉(zhuǎn)固工作。

建設項目交付使用資產(chǎn)情況是竣工結(jié)算的關(guān)鍵要素。財務人員協(xié)同資產(chǎn)實物管理部門在現(xiàn)場進行資產(chǎn)驗收，清查盤點各種設備、材料、物資，對于剩余的工程物資及時辦理退庫手續(xù)，確保賬、卡、物保持一致。在竣工結(jié)算時詳細列出各單項工程子項建筑安裝工程、設備購置、待攤支出的資產(chǎn)價值明細。

項目投資及概算執(zhí)行情況是竣工驗收階段的核心要素。將建設項目總投資概算與實際投資進行對比，分析超支和節(jié)約的原因。

4.生產(chǎn)期三大要素管控

生產(chǎn)期要關(guān)注政治、環(huán)保、法律、勞工、社區(qū)等風險，保障礦山高效生產(chǎn)，實現(xiàn)穩(wěn)定收益，該階段要抓好“銷售回款、利潤總額、凈資產(chǎn)收益率”三個要素。

銅精礦銷售回款是礦山投資企業(yè)的根本。加強銅精礦銷售，協(xié)調(diào)好各方利益關(guān)系，確保礦山可持續(xù)發(fā)展。

利潤總額是生產(chǎn)期運營管理的核心要素。狠抓生產(chǎn)經(jīng)營，優(yōu)化采選指標，降低生產(chǎn)期成本，確保實現(xiàn)較高的利潤總額。

凈資產(chǎn)收益率是盈利能力核心要素。反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，用以衡量公司運用自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率越高，說明投資帶來的收益越高。

取得的成效

通過實施以“5733”要素為核心的財務管理，已取得較好的管理成效，主要體現(xiàn)在以下方面：

項目投資管控有力，風險總體可控。加強投資成本管控和財務風險的識別和預警，確保投資不超概算，各項成本均在受控范圍內(nèi)，完成投保政治險和商業(yè)保險，轉(zhuǎn)移投資風險。

夯實財務基礎(chǔ)工作，提高了財務管理水平。通過加強內(nèi)控管理，完善制度，財務核算標準化等進一步夯實財務基礎(chǔ)工作，提高了財務信息的披露質(zhì)量。

誠信納稅，降低涉稅風險。財務部門緊密結(jié)合實際，充分發(fā)揮財務職能，在項目投資初期積極參與，從稅務管理角度設立投資架構(gòu)，合理進行稅務籌劃，有效降低了整體稅收負擔，有效控制了稅務風險。

實現(xiàn)了預算和執(zhí)行的有效管控。將全面預算融入各單位和部門工作中，有效促進了公司各類資源的有效配置，合理統(tǒng)籌預算，提高了資源利用效率，加強了對費用支出的控制，有效降低了公司的營運成本。

資金管理成效顯著，使用效率提高。圓滿完成籌資計劃，有力保障了項目建設資金需求；重視資金使用效率，保證了公司資金鏈穩(wěn)健，減少了資金無效沉淀，節(jié)約資金使用成本。

實現(xiàn)了降本增效。將財務管理服務于項目管理的各個階段，對源頭、過程和結(jié)果實施針對性控制，有效降低了采選成本和電耗，提高了經(jīng)濟效率。

實現(xiàn)了業(yè)財融合，體現(xiàn)了財務價值創(chuàng)造意義。明確財務部門的職能和管理邊界，重視財務部門與業(yè)務部門之間的溝通合作，以實現(xiàn)財務管理和業(yè)務管理的有機融合。

結(jié)語

在新時代背景下，財務管理在企業(yè)中扮演著非常重要的角色。財務管理作為企業(yè)管理的重要手段,已經(jīng)融入企業(yè)管理的方方面面，對企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標以及轉(zhuǎn)型升級至關(guān)重要。以“5733”要素為核心的財務管理，在管控風險、融入業(yè)務、提供決策支持和提升價值創(chuàng)造等方面起著不可替代的作用，助力世界一流礦山建設。