經(jīng)常有人說：我也深刻意識到提早進行養(yǎng)老準備很重要，之所以遲遲沒有開始，是因為不知道從何下手。接下來，我們提供了一個“五步退休規(guī)劃錦囊”，用更簡單可行的投資方法，從零開始做好養(yǎng)老理財規(guī)劃。

五步開啟你的養(yǎng)老理財規(guī)劃

步驟一：明確目標，想清楚自己想過什么樣的老年生活。

在這里為更形象地理解，我們以馮先生為例，進行大致測算。首先，計算當前家庭每月維持日常生活的開銷，剔除子女教育、房貸利息等支出，因為退休后大概率無須再承擔這些費用了。

55歲的馮先生一家三口現(xiàn)在每月家庭生活開支人均3000元，希望退休后維持當前的生活水平，到65歲退休時全年生活費預計為6000×12×（1+3%）10=9.68萬元（通脹率設為3%，退休時孩子也已經(jīng)獨立，這里簡化為10年時間），另外他們還希望每年有5萬元的其他開支，包括旅行預算、家電更換等，因此年度總開支約為14.68萬元（見表1）。

步驟二：算一算自己能領到多少退休金。

馮先生夫婦二人當前月工資總計為3萬元，生活在福州，預計年薪漲幅為5%，據(jù)測算，其家庭退休金總額約每月1萬元，家庭全年退休金收入為12萬元。

可以借助測算的工具，例如興證全球基金開發(fā)的養(yǎng)老計算器，根據(jù)我們工作的城市、性別、年齡等定性指標，以及目前薪酬、預期工資增長率等指標，還有我們所在地域在崗職工月均工資、國家養(yǎng)老金積累規(guī)則等，可以估算出我們退休后能夠領取的社保賬戶養(yǎng)老金和理想養(yǎng)老金金額。

這里沒有考慮老年醫(yī)療費用的增長。為了應對疾病風險，也可以考慮購買保額充足的醫(yī)療險，用小資金撬動大杠桿，提前鎖定生病后的大額治療費用，這樣就無須為疾病額外預留太多資產(chǎn)了。

步驟三：算一算退休前需要準備多少資產(chǎn)。

一般來說，退休后失去收入來源，風險承受能力降低。因此，我們假定退休后主要投資于收益穩(wěn)健、有持續(xù)現(xiàn)金流的金融產(chǎn)品，可以采用國債實際收益率（目的是剔除通脹影響）將退休后每年的預計支出貼現(xiàn)到退休當年，測算需要提前儲備多少資產(chǎn)。

我們繼續(xù)對馮先生進行測算。根據(jù)前面計算的開支需求，在馮先生65歲退休那年，家庭還有2.68萬元的缺口需要自行補足。

夫婦二人退休后每年需用養(yǎng)老資產(chǎn)彌補的開支是2.68萬元（不考慮65歲以后的通脹率），假設兩個人的預計壽命是100歲，按照3%的通貨膨脹率貼現(xiàn)，則兩人在65歲那年需要儲備在手的養(yǎng)老資產(chǎn)規(guī)模是162萬元。另外，他們還希望留給孩子300萬元的資產(chǎn)，以及200萬元的醫(yī)療費用，因此在65歲那年需儲備662萬元的資產(chǎn)（見表2）。

步驟四：盤點一下自己的現(xiàn)有資產(chǎn)和未來收入。

怎樣才能在退休時積累足夠的養(yǎng)老資產(chǎn)呢？一方面，到退休可能還剩數(shù)十年的工作時間，我們可以在這段時間內創(chuàng)造收入。另一方面，現(xiàn)有資產(chǎn)和未來收入都可通過投資實現(xiàn)增值。但需要注意的是，不同生命階段的投資者會面臨不一樣的境況。

步驟五：根據(jù)自己的收益風險目標，選擇合適的產(chǎn)品。

需要考慮的問題包括：距離退休的時間、現(xiàn)有資產(chǎn)、預計未來收入水平、目標養(yǎng)老開支等。其中，目標養(yǎng)老開支越大，對應的目標收益也會越高，從而需要更高權益比例的資產(chǎn)來匹配。同時，距離退休時間越久，資產(chǎn)儲備越多，預計的未來收入越高，投資人的風險承受能力也會越高。

測算中，馮先生已積累了200萬元的存款，預計在剩余10年的工作中，雙方凈收入（收入-開支）每年可以積累近20.2萬元，而他們在65歲那年需儲備662萬元，根據(jù)測算，實現(xiàn)這一增值目標需要約6.78%的年化收益率的投資（見表3）。

馮先生夫婦二人距退休還有近10年，現(xiàn)有資產(chǎn)和未來收入均較為可觀，因此完全可以承受較高的風險，加上他們理想中的目標年化收益率為6%，也需要投資于更高風險的資產(chǎn)以提高長期收益。

在前文提到的養(yǎng)老計算器中，我們可以根據(jù)所期待的養(yǎng)老投資年化收益率，開始我們的投資規(guī)劃：通過調節(jié)意向期初首筆投資金額和每月投資比例等定量數(shù)據(jù)，生成未來每月預期總收入，這也是理想中的“新增養(yǎng)老金”部分。

我們可以直接獲取未來領取的養(yǎng)老金數(shù)額，再結合退休后的開支需求，計算出需由其他養(yǎng)老資產(chǎn)來彌補的費用缺口。當然，計算器會很直白地顯示出養(yǎng)老金與理想的差值。

還需要補充的是，養(yǎng)老計算器以及模擬的邏輯與計算結果只是一種模糊的正確，僅作為參考。我們更希望養(yǎng)老計算器提供的是一種簡便的計算和簡易的邏輯，同時也建議所選取的預期收益率符合自己的投資偏好、市場實際情況等。

個人養(yǎng)老金投資常見金融品種有哪些？

接下來，我們該如何選擇適合自己的養(yǎng)老投資類產(chǎn)品呢？

《個人養(yǎng)老金實施辦法》中規(guī)定，參與人可以自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品（以下統(tǒng)稱個人養(yǎng)老金產(chǎn)品），實行完全積累，按照國家有關規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。

多樣化養(yǎng)老產(chǎn)品體系

為了滿足不斷增長的個人養(yǎng)老需求，我國已逐步形成了多樣化的養(yǎng)老產(chǎn)品體系，涵蓋銀行、公募基金、保險、信托等不同類型的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，接下來我們簡明介紹各類個人養(yǎng)老產(chǎn)品的優(yōu)勢。

（1）銀行養(yǎng)老產(chǎn)品：儲蓄存款、理財產(chǎn)品——操作便利、穩(wěn)健保值

中國的銀行養(yǎng)老產(chǎn)品起步較早，2007年便推出了銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品，整體操作便利。目前銀行養(yǎng)老產(chǎn)品主要分為養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品和養(yǎng)老理財產(chǎn)品。其中養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品以“整存月取”的年金形式為主：一次存入一筆資金，之后每月自動獲取約定金額。2018年《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》，即“資管新規(guī)”發(fā)布后，銀行理財子公司設計的養(yǎng)老理財產(chǎn)品會具有相對較長的產(chǎn)品持有期，并設立不同的業(yè)績比較基準下限，來滿足不同的養(yǎng)老需求。

除了養(yǎng)老產(chǎn)品，銀行也會基于投資者自身的特殊性，提供對應的養(yǎng)老服務金融。例如針對現(xiàn)金流較低，但具有房產(chǎn)的老年人，銀行會提供給對方“住房反向抵押貸款”，為有特殊需求的老年人提供了更為豐富的養(yǎng)老選擇。

（2）保險養(yǎng)老產(chǎn)品：產(chǎn)品設計成熟，注重保障功能

目前，保險業(yè)在第三支柱市場的主要產(chǎn)品包括：商業(yè)養(yǎng)老年金保險、個人稅延商業(yè)養(yǎng)老保險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。

商業(yè)養(yǎng)老年金保險被保險人在固定時間段內定期定額交納一定的保險費以后，就可以從一定的年齡開始領取養(yǎng)老金，領取方式包括定額領取、定時領取或一次性躉領三種方式，具有繳費方式靈活、領取期限較長、領取金額相對較高的特征，更契合養(yǎng)老需求。

此外，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險具有最低收益保證，在積累期提供投資組合轉換功能，在領取期可銜接養(yǎng)老、照護等服務，領取時可轉化為年金支付。這類產(chǎn)品目前也還在探索階段，運行中采取了“保底收益+浮動收益”的混合收益模式。

（3）基金養(yǎng)老產(chǎn)品：風險—收益特征清晰，注重投資增值功能

作為一種年輕的公募基金類別，2018年，國內首批養(yǎng)老目標基金成立，整體發(fā)展較快。目前，我國養(yǎng)老目標基金均為FOF的形式，根據(jù)不同的養(yǎng)老目標，分為目標風險型、目標日期型兩大類。

目標風險型：根據(jù)特定的風險設定來決定不同風險資產(chǎn)的配置比例，通常來說目標風險型養(yǎng)老FOF按照權益?zhèn)}位高低分為穩(wěn)健策略、平衡策略、進取策略等不同目標風險類型。

目標日期型：以投資者退休日期為目標，根據(jù)不同投資者生命階段風險承受能力進行投資配置的基金，例如計劃2025年退休的投資者可以考慮目標日期2025年的養(yǎng)老FOF。

養(yǎng)老目標基金的風險收益特征清晰。一般情況下，風險等級越高的產(chǎn)品，往往會有更高的預期收益、預期波動和預期風險水平，有助于更好地滿足不同風險偏好養(yǎng)老投資者的投資需求，養(yǎng)老FOF基金也逐漸獲得越來越多個人投資者的認可。

中國個人養(yǎng)老主要產(chǎn)品的優(yōu)勢

中國個人養(yǎng)老主要產(chǎn)品的優(yōu)勢詳見表4。

觀念比產(chǎn)品更重要

事實上，在精挑細選養(yǎng)老產(chǎn)品之外，形成正確的養(yǎng)老觀念，能幫助我們在養(yǎng)老道路上走得更遠。在邁出養(yǎng)老投資第一步之前，我們更應該先從自己出發(fā)，形成一種更加長期、更加成熟的養(yǎng)老觀念。

養(yǎng)老是一輩子的事，長遠的事更值得我們用心規(guī)劃。我們應該將長期投資的理念貫徹到養(yǎng)老投資的每一步。淡化一時的短期波動，拉長投資期限，也許可以幫助我們更好地追求來自時間的紅利。在了解自身生命周期特征和風險偏好的情況下，選擇那只真正適合自己的養(yǎng)老產(chǎn)品。（本文摘自《這樣做，邁出養(yǎng)老投資第一步》）