王穎婷

在企業(yè)運行中，現(xiàn)金流風險不僅直接影響企業(yè)的經營和發(fā)展，并且在很大程度上決定了企業(yè)的生存能力和抵抗風險的能力?，F(xiàn)金流作為企業(yè)生命線，貫穿生產、研發(fā)、采購、銷售等各個環(huán)節(jié)，如人體的血液一樣周而復始、循環(huán)運行。因此，加強現(xiàn)金流風險的管理對企業(yè)至關重要。在追求利潤的過程中，企業(yè)務必高度重視現(xiàn)金流的健康狀況，確保其在穩(wěn)定流轉的基礎上，為利潤的增長提供堅實的支撐。

一、現(xiàn)金流風險的特性

（一）現(xiàn)金流風險是所有企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

現(xiàn)金流風險存在于所有規(guī)模的企業(yè)，大至上市公司，小到小微企業(yè)。在企業(yè)各個發(fā)展階段和各項業(yè)務領域，都可能面臨現(xiàn)金流風險。大型公司在快速發(fā)展的階段，企業(yè)需要大量的資金投入以支持其擴張計劃。而在行業(yè)調整期，企業(yè)則需要更加精細的現(xiàn)金流管理以應對可能的資金壓力；對于小微企業(yè)，經營者更是高度關注現(xiàn)金流狀況。他們傾向于要求財務人員按照收付實現(xiàn)制記賬，因為這種記賬方式更注重實際現(xiàn)金的流入和流出，能更直接地反映企業(yè)的現(xiàn)金狀況。雖然記賬方式違背了權責發(fā)生制的原則，對企業(yè)的全面經營狀況造成一定扭曲，但從另外一方面體現(xiàn)了小微企業(yè)對現(xiàn)金流的重視程度。

（二）現(xiàn)金流風險的快速傳導性與動態(tài)變化

現(xiàn)金流風險不僅具有廣泛性，還具有快速傳導性。企業(yè)的運營活動如同一個復雜的生態(tài)系統(tǒng)，各個環(huán)節(jié)和各部門之間相互依存、相互影響。一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)現(xiàn)金流問題，這種風險會蔓延整個企業(yè)。例如，在企業(yè)的研發(fā)環(huán)節(jié)，往往需要大量的資金投入，而在科研成果轉化之前，這些投入需要一定的時間才能轉化為現(xiàn)金流入。如果企業(yè)未能提前做好充足的資金預算，盲目開展研發(fā)活動，可能在成果落地之前因現(xiàn)金流枯竭而陷入困境。在供應鏈環(huán)節(jié)，供應商可能因為企業(yè)拖欠貨款而停止供貨，導致生產中斷。部分員工會因為工資無法按時發(fā)放而士氣低落，影響工作效率。市場推廣可能因為資金不足而無法有效開展，導致銷售受阻。這些體現(xiàn)在各個業(yè)務環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流風險都將被快速傳導，直接影響企業(yè)的經濟效益，且隨著企業(yè)經營環(huán)境和內部狀況的變動而不斷變化。

（三）大型企業(yè)戰(zhàn)略層面的現(xiàn)金流管理

不同于資產及負債在某個時間節(jié)點只有一個數(shù)值，現(xiàn)金流風險是動態(tài)的發(fā)展。因此，許多大型企業(yè)將現(xiàn)金流管理提升到戰(zhàn)略高度，從簡單的只設立出納保管錢，到成立專門、專業(yè)的資金管理部，以確保企業(yè)內部資金的合理調配和管理。

如上所述，現(xiàn)金流雖有風險，但也并非難以防控，企業(yè)可通過實施有效的風險管理策略，能夠最大限度地降低現(xiàn)金流風險對其產生的影響程度，具有一定的防控性。

二、中小企業(yè)面臨的現(xiàn)金流問題

在我國經濟體系中，中小企業(yè)占據(jù)了極為重要的地位，它們在促進市場競爭、創(chuàng)新和技術進步方面發(fā)揮著關鍵作用。然而，這些企業(yè)在發(fā)展過程中也面臨著現(xiàn)金流問題，且已經成為制約其生存和發(fā)展的瓶頸。

（一）中小企業(yè)資金計劃缺失引發(fā)現(xiàn)金流風險

中小企業(yè)由于規(guī)模小﹑人員少，缺乏全面科學的資金計劃能力。而資金計劃能力是企業(yè)穩(wěn)健運營的關鍵要素之一，資金計劃不僅涉及簡單的資金分配，更需要對資金使用進行整體布局和前瞻性預測。若企業(yè)未做好資金計劃，可能導致決策的合理性和最終效果受到影響。

以江西省某企業(yè)2023年12月的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)為例。2023年，其銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為203.31萬元，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金為32萬元，但支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金高達122.77萬元。這家企業(yè)在購買商品的現(xiàn)金流出，與銷售商品的現(xiàn)金流入比例為15.74%，而支付給職工的現(xiàn)金流出，與銷售商品的現(xiàn)金流入比例高達60.38%。此比例與其他生產型企業(yè)相比偏高許多。筆者進一步了解后發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)是當年新注冊企業(yè)。因創(chuàng)始團隊首次進入此行業(yè)，對市場分析不足，在公司完成注冊裝修后，未合理計劃資金收支，便開始擴招人員，兩個月后才接入第一筆訂單，因此造成前期人力成本過高。另外，在生產中，訂單的不足導致員工工作不飽和，也增加一定程度的人力成本。該企業(yè)資金計劃的不完善，導致在人員成本上占比極高，運營不足一年，現(xiàn)金流便面臨極大的壓力。該案例為我們敲響了警鐘。資金計劃不足可能導致嚴重的現(xiàn)金流風險，進而影響企業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展。

（二）中小企業(yè)面臨的貸款難題與民間借貸的高成本風險

除資金計劃不完善導致現(xiàn)金流風險外，中小企業(yè)貸款困難也是經常面臨的問題之一。為了促進經濟的穩(wěn)健增長，激發(fā)中小企業(yè)的活力，政府多個部門相繼出臺了一系列針對中小企業(yè)貸款的新政策。然而，金融機構在審批貸款申請時，設立了嚴苛條件，這使得一些在資金困境中的中小企業(yè)難以獲得及時且有效的資金支持。例如，金融機構通常會依據(jù)企業(yè)的開票量、納稅額以及銀行流水等核心指標，對企業(yè)的經營狀況和償債能力進行全面評估。當這些評估指標未能達到金融機構的標準，或企業(yè)希望獲得更大額度的貸款時，銀行通常會要求企業(yè)提供抵押物和擔保。抵押物的范圍大多僅局限于不動產。而在擔保方面，以南昌市為例，與當?shù)劂y行合作的擔保公司主要服務于大型集團公司或國有企業(yè)。因此，對于中小企業(yè)而言，在一無房產土地作為抵押﹑二無大型集團關聯(lián)公司做擔保的情況下，幾乎難以獲得大型金融機構的低息貸款。為了解決資金危機，少數(shù)中小企業(yè)不得已選擇民間借貸方式，以較高的利息成本獲取貸款。

三、中小企業(yè)現(xiàn)金流問題的解決思路

（一）加強融資管理

融資是企業(yè)獲取資金、擴大規(guī)模、提升競爭力的關鍵手段。無論是初創(chuàng)企業(yè)還是成熟企業(yè)，融資都是其成長道路上不可或缺的一部分。通過融資結構優(yōu)化、渠道多元化、合同風險管理、創(chuàng)新融資方式以及與國家發(fā)展戰(zhàn)略相結合，企業(yè)可以在獲取融資的基礎上降低融資成本和風險，提高融資效率，為企業(yè)的現(xiàn)金流輸入能量，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

降低融資成本和風險在企業(yè)運營過程中，融資策略至關重要。企業(yè)要關注融資結構的優(yōu)化，這包括合理安排長短期債務、權益融資和混合融資。通過精細化管理，企業(yè)可以降低融資成本，減少不必要的財務費用，提高企業(yè)的盈利能力。此外，合理規(guī)劃融資期限，可以降低融資風險，確保企業(yè)資金流的穩(wěn)定。

分散融資渠道是降低融資風險的另一個重要手段。企業(yè)應拓展多樣化的融資渠道，包括銀行貸款、債券發(fā)行、股權融資、融資租賃等。多元化的融資渠道可以降低對單一融資方式的依賴，減少市場波動對企業(yè)融資成本的影響。如，企業(yè)在初建階段，內部資金量較為不足，在大額生產設備的購置上，可將一次性付款購置和融資租賃相結合，從而減輕資金壓力。

在融資過程中，融資合同風險管理同樣重要。企業(yè)應加強對融資合同的審查和談判，確保合同條款的公平性和合理性。這有助于防范潛在的法律風險，保障企業(yè)的合法權益。同時，企業(yè)還可以通過融資合同約定，對融資條件進行優(yōu)化，降低融資成本。

如今，企業(yè)應積極探索創(chuàng)新融資方式。例如，互聯(lián)網金融、供應鏈金融等新型融資模式，可以為企業(yè)提供更加靈活、便捷的融資服務。此外，企業(yè)還可以借助金融科技提高融資效率，降低融資成本。

企業(yè)的融資策略應與國家發(fā)展戰(zhàn)略相結合。企業(yè)要密切關注國家政策動態(tài)，把握政策機遇，發(fā)揮政策優(yōu)勢，為企業(yè)的融資提供有力支持。

（二）提高經營能力

企業(yè)的成長與發(fā)展離不開經營能力，如何高效、有序地管理其資源和運營，資金計劃顯得尤為關鍵。在日常經營中，企業(yè)應及時制定科學、合理的資金計劃，從而推動企業(yè)健康發(fā)展。此觀念應深植于每個員工的心中。在思想層面上，讓每個員工認識到資金計劃的重要性。這項工作由企業(yè)的財務部門牽頭，但需要落實到企業(yè)的生產、銷售、采購等各個部門。在執(zhí)行層面上，企業(yè)需要根據(jù)實際情況，制定出符合企業(yè)發(fā)展需求的資金計劃方案。同時，企業(yè)將資金計劃的執(zhí)行﹑監(jiān)督﹑管控與各個部門的關鍵績效指標（KPI）指標掛鉤，制定出明確的獎罰制度，形成一種責任共擔的機制。

企業(yè)的資金計劃應對兩方面進行重點關注。第一，企業(yè)應關注市場動態(tài)，根據(jù)市場需求和季節(jié)性因素，合理制定生產和銷售計劃。通過科學的生產計劃，企業(yè)可以在市場需求范圍內生產，減少庫存積壓，降低生產成本。同時，合理安排銷售計劃，確保產品銷售的順暢，提高企業(yè)的盈利水平，提升市場競爭力。第二，企業(yè)應加強應收賬款的管理。應收賬款是企業(yè)流動資產的重要組成部分，其管理效率直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流和經營狀況。中小企業(yè)由于規(guī)模小，無品牌優(yōu)勢，為增加業(yè)務量，往往采用賒銷模式與大企業(yè)競爭，而后期的賬款回收時常存在回收不及時的情況。這使得企業(yè)無法充分利用應收賬款的資金流動利好因素，反而產生了一定的現(xiàn)金流壓力。因此，企業(yè)應建立完善健全的應收賬款管理制度，包括明確的賬款回收流程和責任人，加強與客戶的溝通，確保賬款回收的及時性和效率。

（三）降低投資風險

對一些合作機會，企業(yè)應先充分評估投資項目的收益是否良好后謹慎進行投資。先對設備購置、建設投資、運營成本、人力成本等成本支出是否合理進行評估，再綜合市場需求、競爭態(tài)勢、行業(yè)前景等因素對項目風險進行全方位評估。確定投資項目后，企業(yè)還應對項目的開展進度持續(xù)跟蹤，了解項目的運營狀況，以便在項目出現(xiàn)一些危機風險時，企業(yè)可及時與合作伙伴協(xié)商，共同制定相應的應對措施，確保投資項目按照預期安全推進。

結語

現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的重要支撐。企業(yè)應充分認識現(xiàn)金流風險的重要性，全面了解現(xiàn)金流風險廣泛性﹑傳導性﹑動態(tài)性的特性，綜合識別和評估風險，進行有效防控。在實際運作中，通過加強融資管理、提高經營能力和降低投資風險策略出發(fā)，不斷探索和優(yōu)化現(xiàn)金流風險管控措施，以確保企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，以應對復雜多變的市場環(huán)境。

（作者單位：江西省監(jiān)所安全服務保障中心）