近日，國務(wù)院國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議，指出各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購、新參股各類金融機(jī)構(gòu)，對服務(wù)主業(yè)實(shí)業(yè)效果較小、風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大的金融機(jī)構(gòu)原則上不予參股和增持。上述內(nèi)容被市場稱為“退金令”。

南都·灣財(cái)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，在“退金令”發(fā)布之前，已有多家央企剝離旗下金融資產(chǎn)，在“退金令”發(fā)布后，鞍鋼集團(tuán)率先掛牌轉(zhuǎn)讓擁有的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。

日前，市場投資者對于“退金令”影響頗為關(guān)注。在受訪專家看來，“退金令”的主要目的在于引導(dǎo)央企更多地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高資源配置效率，防止金融風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。對市場而言，這一政策可能促使部分央企剝離非核心金融資產(chǎn)，短期內(nèi)可能導(dǎo)致相關(guān)金融板塊的波動(dòng)和調(diào)整，但長期有助于金融市場穩(wěn)定性和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的提升，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

國資委嚴(yán)控央企涉足金融業(yè)務(wù)，避免國有資本“脫實(shí)向虛”

6月3日，國務(wù)院國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議，指出要深入貫徹落實(shí)《防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)規(guī)定（試行）》，立足出資人定位，修改完善中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管制度，突出嚴(yán)的基調(diào)，做到“長牙帶刺”、有棱有角。會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)，從嚴(yán)控制增量，各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購、新參股各類金融機(jī)構(gòu)，對服務(wù)主業(yè)實(shí)業(yè)效果較小、風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大的金融機(jī)構(gòu)原則上不予參股和增持。

記者注意到，針對風(fēng)險(xiǎn)防控，國務(wù)院國資委干部教育培訓(xùn)中心還將舉辦2024年國有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)班。培訓(xùn)班將聚焦企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域，對央企相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)。

自“退金令”發(fā)布以來，市場廣泛討論，有觀點(diǎn)認(rèn)為中央強(qiáng)調(diào)國有金融資本與產(chǎn)業(yè)資本分開監(jiān)管的原則，以防止金融資本和產(chǎn)業(yè)資本之間的風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞。

在廣東省體制改革研究會(huì)執(zhí)行會(huì)長彭澎看來，本次“退金令”發(fā)布的主要目的在于發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免金融空轉(zhuǎn)，根本上是防控金融危機(jī)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專家余豐慧對此也持相同觀點(diǎn)，他告訴南都·灣財(cái)社記者，“退金令”的主要目的在于強(qiáng)化國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)的主業(yè)聚焦，降低其參與金融業(yè)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，確保國有資產(chǎn)安全，避免資金脫實(shí)向虛。此舉意在引導(dǎo)央企更多地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高資源配置效率，防止金融風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/p>

余豐慧補(bǔ)充表示，對市場而言，這一政策可能促使部分央企剝離非核心金融資產(chǎn)，短期內(nèi)可能導(dǎo)致相關(guān)金融板塊的波動(dòng)和調(diào)整，但長期有助于金融市場穩(wěn)定性和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的提升，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所執(zhí)行所長余凌曲告訴記者，“退金令”是防范處置金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，部分央企及大型國企對于所控股、參股的問題金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理上處置不當(dāng)，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)越來越大，“退金令”將推進(jìn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)盡早“揭蓋子”并得到有效處置。

余凌曲進(jìn)一步解釋道，“退金令”在短期內(nèi)會(huì)推動(dòng)相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)浮出水面，長期有利于構(gòu)建更加健康的現(xiàn)代金融企業(yè)制度和治理體系，推動(dòng)我國金融高質(zhì)量發(fā)展。

“退金令”發(fā)布后，鞍鋼集團(tuán)率先退出

南都·灣財(cái)社注意到，在“退金令”發(fā)布后，央企鞍鋼集團(tuán)率先開始清退參股的各類金融機(jī)構(gòu)。

近日，攀鋼集團(tuán)西昌新鋼業(yè)有限公司（以下簡稱“西昌新鋼”）在北京產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌轉(zhuǎn)讓涼山州中小企業(yè)信用融資擔(dān)保有限責(zé)任公司（以下簡稱“涼州信用擔(dān)保”）3%股權(quán)。

天眼查顯示，西昌新鋼由攀鋼集團(tuán)100%持股，而攀鋼集團(tuán)由鞍鋼集團(tuán)100%持股。本次，西昌新鋼掛牌轉(zhuǎn)讓的3%股權(quán)是其所擁有的涼州信用擔(dān)保的全部股份。在北京產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌信息中，涼州信用擔(dān)保為“其他金融業(yè)”，主要經(jīng)營融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。

當(dāng)前，國資委指定從事中央企業(yè)國資三項(xiàng)交易（產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資、實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓）的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)共6家，包括北京產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心、山東產(chǎn)權(quán)交易中心、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。

南都·灣財(cái)社記者通過上述6家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)梳理發(fā)現(xiàn)，鞍鋼集團(tuán)的此次轉(zhuǎn)讓為6月3日“退金令”發(fā)布后首筆央企轉(zhuǎn)讓金融機(jī)構(gòu)參股股權(quán)的交易。

多家央企早已逐步清退，年內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易所掛牌頻繁

一直以來，國資委高度重視央企金融風(fēng)險(xiǎn)防范。2023年11月召開的國資委黨委擴(kuò)大會(huì)議強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)的目的是探索產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)以融促產(chǎn)，推進(jìn)實(shí)業(yè)更好發(fā)展。國資央企要堅(jiān)持回歸本源、聚焦主業(yè)，著力嚴(yán)控增量，切實(shí)優(yōu)化存量，立足發(fā)展與企業(yè)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)相符合、主業(yè)需求相配套的金融業(yè)務(wù)，提高為主業(yè)提供服務(wù)的金融業(yè)務(wù)占比。

2023年12月，國務(wù)院國資委黨委推進(jìn)中央企業(yè)巡視整改專項(xiàng)治理工作專題會(huì)議中就已提出，國資央企要聚焦“四個(gè)領(lǐng)域”，即信托公司、財(cái)務(wù)公司、商業(yè)保理公司、私募股權(quán)投資基金等，堅(jiān)決防范化解中央企業(yè)金融板塊業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，同時(shí)要全面研判企業(yè)金融板塊整體風(fēng)險(xiǎn)，早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，風(fēng)險(xiǎn)一旦露頭就要果斷出手將其消滅在萌芽、阻斷在早期，并建立健全長效機(jī)制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

記者注意到，自2024年以來，已有多家央企加快了清理退出參股金融企業(yè)的步伐，通過北京產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心等逐步剝離旗下的金融資產(chǎn)。

在北京產(chǎn)權(quán)交易所上，中鹽青海昆侖堿業(yè)有限公司（以下簡稱“昆侖堿業(yè)”）擬轉(zhuǎn)讓其所持有的青海柴達(dá)木農(nóng)村商業(yè)銀行的全部1000萬股股份，占總股本的5%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1183.788萬元。昆侖堿業(yè)的第一大股東是，中鹽內(nèi)蒙古化工股份有限公司。天眼查顯示，后者股權(quán)穿透后，最終實(shí)際控制人為央企中國鹽業(yè)集團(tuán)有限公司。

此外，央企中國航空工業(yè)集團(tuán)（以下簡稱“中航集團(tuán)”）旗下寶勝集團(tuán)有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的江蘇寶應(yīng)農(nóng)村商業(yè)銀行全部1736.01萬股股份。中航集團(tuán)旗下寶勝科技創(chuàng)新股份有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的江蘇興化農(nóng)村商業(yè)銀行全部90.12萬股股份。

在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所上，央企中國中煤能源集團(tuán)有限公司旗下中煤集團(tuán)山西華昱能源有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的山西山陰農(nóng)村商業(yè)銀行全部1.4億股股份。

在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易上，央企中國船舶集團(tuán)有限公司旗下中船西江造船有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的柳州銀行股份有限公司4.87萬股股權(quán)；央企東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司旗下東風(fēng)商用車新疆有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的烏魯木齊銀行股份有限公司30.49萬股股份。

央企剝離旗下金融資產(chǎn)的類似事件在2024年以來通過各大產(chǎn)權(quán)交易所頻頻發(fā)生，上述案例僅為其中一隅。在“退金令”發(fā)布之前，最新的例子是央企長江三峽集團(tuán)所屬上市公司湖北能源。

今年5月，湖北能源發(fā)布公告稱，國資委批復(fù)同意公司以8.20元/股的價(jià)格將所持有的長江證券5.30億股股份轉(zhuǎn)讓給長江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司。交易完成后，三峽集團(tuán)不再持有長江證券股份。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，清退一些對央企主業(yè)貢獻(xiàn)小、潛在風(fēng)險(xiǎn)外溢影響較大的金融股權(quán)等，可以讓央企聚焦本行，做精主業(yè)，提升創(chuàng)新能力與市場競爭力，同時(shí)也有助于其降低潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

中糧資本回應(yīng)“退金令”，A股多家國企被股民追問

在A股市場上，并不乏央企旗下的上市公司。“退金令”發(fā)布后，市場投資者亦關(guān)注其對A股市場所帶來的影響。

南都·灣財(cái)社通過深交所互動(dòng)易平臺(tái)以及上證e互動(dòng)平臺(tái)搜索發(fā)現(xiàn)，目前已有投資者就“退金令”向相關(guān)上市公司提問，就包括中糧資本。中糧資本是央企中糧集團(tuán)旗下的重要上市公司，公司參股了中糧信托、中糧期貨、中英人壽保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。

中糧資本表示，“公司悉心經(jīng)營各項(xiàng)主營金融業(yè)務(wù)，致力于在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。公司將與投資者朋友共同跟蹤相關(guān)政策的權(quán)威發(fā)布內(nèi)容?！?/p>

在中糧資本之外，魯信創(chuàng)投、合肥百貨等企業(yè)也有投資者就“退金令”進(jìn)行提問。不過，與中糧資本不同，上述上市公司的背后實(shí)控方多為國企，并非央企。

其中，合肥百貨第一大股東為合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司，后者由合肥國資委100%持股；魯信創(chuàng)投第一大股東為山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司，后者最終實(shí)控方為山東省財(cái)政廳。

上述兩家公司對于“退金令”的影響表示，不存在應(yīng)披露而未披露的信息。此外，魯信創(chuàng)投強(qiáng)調(diào)“未發(fā)現(xiàn)近期新政策對公司經(jīng)營產(chǎn)生直接影響”。

對于部分央企旗下上市公司從事、參股相關(guān)金融產(chǎn)業(yè)的情況，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所執(zhí)行所長余凌曲表示，很可能是采取分類處置的辦法，對于風(fēng)險(xiǎn)較大的金融機(jī)構(gòu)，央企上市公司可能會(huì)逐步減少其在金融機(jī)構(gòu)中的持股比例直至完全退出，防止問題金融機(jī)構(gòu)濫用央企信譽(yù)并進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)；對于決定長期戰(zhàn)略性持有金融機(jī)構(gòu)股份的上市公司，也對推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)完善公司治理，把金融和自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)有效隔離。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜則告訴記者，相關(guān)部門已經(jīng)對此做出了指示，要求企業(yè)進(jìn)行整改。這些企業(yè)應(yīng)該按照指示的要求，及時(shí)調(diào)整自己的投資策略，退出相關(guān)的金融產(chǎn)業(yè)，避免金融風(fēng)險(xiǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。同時(shí)，這些企業(yè)也應(yīng)該加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，確保自己的資金安全和經(jīng)營穩(wěn)定。此外，對于那些確實(shí)需要參股和增持金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)，也應(yīng)該加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)管，確保自己的投資行為符合國家的政策和法規(guī)要求。