摘 要：第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)我國(guó)提出2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的承諾后，國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》和《2030年碳達(dá)峰行動(dòng)方案》后，對(duì)我國(guó)峰碳中的工作進(jìn)行戰(zhàn)略部署并提出量化目標(biāo)，文章從碳金融的概念闡述，分析國(guó)家電網(wǎng)發(fā)展碳金融的必要性和目前國(guó)家電網(wǎng)在碳金融方面發(fā)展現(xiàn)狀，并提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：碳金融 國(guó)家電網(wǎng) 綠色經(jīng)濟(jì) 創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F205 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）07-044-02

2020年9月，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平在七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)作出“中國(guó)將采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的承諾。2021年10月，中共中央國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》和《2030年碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，對(duì)我國(guó)碳達(dá)峰碳中和工作進(jìn)行戰(zhàn)略部署并提出量化目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)是一項(xiàng)廣泛且龐大的系統(tǒng)工程，必須在產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)境、金融、消費(fèi)等各個(gè)領(lǐng)域采取一系列有效的政策，其中碳金融為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和提供了長(zhǎng)效賦能機(jī)制。電網(wǎng)連接電力生產(chǎn)和電力消費(fèi)兩端，是不同種類能源轉(zhuǎn)換利用和優(yōu)化配置的重要載體，作為電網(wǎng)行業(yè)的先行者，國(guó)家電網(wǎng)應(yīng)深入貫徹國(guó)家碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略，進(jìn)一步強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，積極探索碳金融在電網(wǎng)行業(yè)的應(yīng)用，爭(zhēng)當(dāng)能源革命的推進(jìn)者與引領(lǐng)者，為全社會(huì)的綠色低碳轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)電網(wǎng)方案。

一、碳金融概述

碳金融泛指服務(wù)于圍繞減少碳排放或者增加碳匯能力的商業(yè)活動(dòng)而產(chǎn)生的金融交易與資金融通活動(dòng)，包括以碳配額、碳信用為標(biāo)的的交易行為，以及由此衍生出來(lái)的其他資金融通活動(dòng)。根據(jù)2022年4月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《碳金融產(chǎn)品》金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（JR/T0244—2022），我國(guó)碳金融產(chǎn)品具體分為三大類，即碳市場(chǎng)交易工具、碳市場(chǎng)融資工具和碳市場(chǎng)支持工具。碳市場(chǎng)交易工具包括碳資產(chǎn)類的碳現(xiàn)貨、碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳掉期、碳期權(quán)以及碳資產(chǎn)證券化和指數(shù)化產(chǎn)品等，豐富的交易工具可以盤(pán)活碳現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)，提高碳金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。碳市場(chǎng)融資工具包括碳債券、碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)回購(gòu)、碳資產(chǎn)托管等，為碳資產(chǎn)估值和變現(xiàn)提供途徑，拓寬企業(yè)融資渠道。碳市場(chǎng)支持工具可以為市場(chǎng)參與主體提供市場(chǎng)趨勢(shì)分析和方向預(yù)測(cè)，也可以為碳資產(chǎn)管理提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具和市場(chǎng)增信的依據(jù)及手段，目前有碳指數(shù)、碳保險(xiǎn)和碳基金等。

當(dāng)前全球碳交易市場(chǎng)和碳金融產(chǎn)品的發(fā)展和日益成熟，豐富了碳金融內(nèi)涵和實(shí)踐。我國(guó)碳交易市場(chǎng)已由北京、上海、湖北等區(qū)域試點(diǎn)階段過(guò)渡到全國(guó)統(tǒng)一性碳市場(chǎng)階段。全國(guó)碳交易市場(chǎng)目前只有電力行業(yè)參與，未來(lái)將逐步納入建材、鋼鐵、有色金屬、石化、化工、造紙和民用航空等其他高耗能行業(yè)，最終可能覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)。為了實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易下多樣化和提高市場(chǎng)的活躍性，我國(guó)碳金融產(chǎn)品進(jìn)行了碳債券、碳基金、綠色結(jié)構(gòu)存款、碳配額場(chǎng)外掉期、借碳交易、碳配額遠(yuǎn)期等創(chuàng)新實(shí)踐。以綠色債券市場(chǎng)為例，截至2021年底，中國(guó)累計(jì)綠債發(fā)行量為1992億美元，僅次于美國(guó)（3055億美元）。2021年1月，廣州期貨交易所揭牌成立，推出碳權(quán)期貨品種，我國(guó)有潛力成為全球最大的碳衍生品市場(chǎng)。2021年7月，寶武碳中和股權(quán)投資基金成立，是我國(guó)規(guī)模最大的碳中和主題基金。碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新推出支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展，碳金融助力碳達(dá)峰碳中和的作用逐漸顯現(xiàn)。

二、國(guó)家電網(wǎng)發(fā)展碳金融的必要性

（一）有助于推動(dòng)碳金融市場(chǎng)發(fā)展

首先，國(guó)家電網(wǎng)作為保障能源安全供應(yīng)的“國(guó)家隊(duì)”，在行業(yè)內(nèi)的帶頭引導(dǎo)作用可見(jiàn)一斑，國(guó)家電網(wǎng)積極主動(dòng)參與碳金融并開(kāi)展碳金融標(biāo)準(zhǔn)體系的研究，有利于促進(jìn)全社會(huì)范圍內(nèi)形成碳金融發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系，可為其他行業(yè)指明路徑和方向，減少在其他行業(yè)碳金融路徑塑造中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)碳金融市場(chǎng)的健康發(fā)展；其次，國(guó)家電網(wǎng)為連接電力生產(chǎn)和消費(fèi)的樞紐平臺(tái)，掌握大量發(fā)電運(yùn)行、客戶用能等信息數(shù)據(jù)資源，與碳交易機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等可通過(guò)業(yè)務(wù)合作、技術(shù)合作等方式，實(shí)現(xiàn)“電—碳”業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)開(kāi)發(fā)形成相關(guān)的“電—碳”金融產(chǎn)品，如由電能價(jià)格與碳排放價(jià)格共同構(gòu)成的各類指數(shù)產(chǎn)品、電力期貨交易產(chǎn)品等。

（二）有助于促進(jìn)電網(wǎng)行業(yè)改革創(chuàng)新

碳金融的發(fā)展為國(guó)家電網(wǎng)帶來(lái)諸多機(jī)遇，在百萬(wàn)億級(jí)的碳市場(chǎng)中，國(guó)家電網(wǎng)作為電網(wǎng)行業(yè)的先行者，在提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的同時(shí)，也承擔(dān)著能源低碳轉(zhuǎn)型和能源安全保障的重大責(zé)任，碳金融在電網(wǎng)行業(yè)的應(yīng)用不僅是維持電網(wǎng)行業(yè)自身發(fā)展的必要路徑，也是促進(jìn)電網(wǎng)行業(yè)技術(shù)革新的推手。另外，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)的逐步成型與發(fā)展，與國(guó)際接軌的機(jī)會(huì)將越來(lái)越多，對(duì)于國(guó)家電網(wǎng)在不同國(guó)家和地區(qū)開(kāi)拓市場(chǎng)有著積極的推動(dòng)作用。

（三）有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型

電網(wǎng)企業(yè)作為連接產(chǎn)業(yè)鏈上下游的樞紐，與發(fā)電側(cè)和用電側(cè)都保持著密切聯(lián)系，能夠及時(shí)了解上下游企業(yè)在減排、融資、保險(xiǎn)、交易等方面的業(yè)務(wù)訴求，且電網(wǎng)企業(yè)在上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域擁有專業(yè)化運(yùn)作的企業(yè)平臺(tái)和人力資源儲(chǔ)備，能夠運(yùn)用碳金融工具賦能上下游碳減排領(lǐng)域，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

三、國(guó)家電網(wǎng)在碳金融方面的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）重視頂層設(shè)計(jì)與管理

國(guó)家電網(wǎng)作為我國(guó)100家綠色金融試點(diǎn)企業(yè)之一，一直聚焦國(guó)家碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略部署，積極融入碳市場(chǎng)、發(fā)展碳金融。2021年3月1日，國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布了國(guó)內(nèi)央企首個(gè)“碳達(dá)峰、碳中和”行動(dòng)方案，提出當(dāng)好“引領(lǐng)者”“推動(dòng)者”“先行者”，在做好自身碳管理基礎(chǔ)上，服務(wù)于全社會(huì)碳減排工作。2021年10月18日，印發(fā)了《碳管理工作方案和三年行動(dòng)計(jì)劃（2021—2023年）》，公司碳管理工作內(nèi)容主要圍繞著“參與碳市場(chǎng)建設(shè)運(yùn)行、加強(qiáng)自身碳排放管理、推動(dòng)公司碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展、做好信息平臺(tái)建設(shè)”四方面，重點(diǎn)做到“十加強(qiáng)、十促進(jìn)”。同時(shí)國(guó)家電網(wǎng)成立了公司“雙碳”領(lǐng)導(dǎo)小組，國(guó)網(wǎng)發(fā)展部會(huì)同相關(guān)部門(mén)，組織相關(guān)單位，研究構(gòu)建了公司“雙碳”指標(biāo)體系。

（二）建立碳信用評(píng)價(jià)體系

國(guó)家電網(wǎng)憑借算碳、觀碳、管碳、融碳、易碳、降碳的碳管理服務(wù)積累經(jīng)驗(yàn)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在碳金融和綠色金融方向上已經(jīng)基本形成有針對(duì)性的碳信用評(píng)價(jià)體系。碳信用評(píng)價(jià)體系是一項(xiàng)可結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際的金融數(shù)據(jù)體系，可根據(jù)企業(yè)能源數(shù)據(jù)等電網(wǎng)自有大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)測(cè)算碳排放量、排放趨勢(shì)、能耗穩(wěn)定性等，結(jié)合行業(yè)和區(qū)域特點(diǎn)確定企業(yè)的碳信用等級(jí)，并進(jìn)行年度跟蹤評(píng)級(jí)，為投融資雙方提供有切實(shí)依據(jù)的碳信用數(shù)據(jù)，輔助金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控決策，促進(jìn)行業(yè)碳金融和綠色金融的信用管理能力提升。

（三）創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品

國(guó)家電網(wǎng)依托現(xiàn)有初步構(gòu)建的碳信用評(píng)價(jià)體系和國(guó)家電網(wǎng)旗下電e金服金融平臺(tái)，落地了多個(gè)碳金融產(chǎn)品，在能源轉(zhuǎn)型以及構(gòu)建綠色金融、碳金融市場(chǎng)中起到良好的先鋒帶頭作用。例如在針對(duì)省級(jí)國(guó)網(wǎng)下屬單位，研究適用于各省能源產(chǎn)業(yè)鏈的碳信托、碳質(zhì)押、碳基金產(chǎn)品，同時(shí)提供綜合解決方案。在針對(duì)消費(fèi)企業(yè)時(shí)，一方面從融資利率出手，以碳信用評(píng)價(jià)體系為依托，協(xié)助提供創(chuàng)新型金融產(chǎn)品；另一方面，研究設(shè)立綠色能源產(chǎn)業(yè)投資基金，從吸引國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)投資入手，加快電網(wǎng)科技的不斷革新與創(chuàng)造。

四、推進(jìn)國(guó)家電網(wǎng)碳金融發(fā)展的建議

（一）深度參與碳交易市場(chǎng)

一是提升碳排放數(shù)據(jù)核查能力。準(zhǔn)確可靠的碳排數(shù)據(jù)是碳市場(chǎng)、碳金融發(fā)展最基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)，由于電力數(shù)據(jù)具有及時(shí)性、高密度等特點(diǎn)，電網(wǎng)企業(yè)擁有所有上網(wǎng)主體的用電數(shù)據(jù)，能夠在碳排放數(shù)據(jù)核查上發(fā)揮積極作用，特別是用電量與生產(chǎn)緊密相關(guān)的行業(yè)，用電數(shù)據(jù)能夠直接反映企業(yè)的生產(chǎn)水平，通過(guò)對(duì)企業(yè)的負(fù)荷波動(dòng)特性識(shí)別推斷其開(kāi)工運(yùn)行情況，再結(jié)合歷史能耗等數(shù)據(jù)可以估算其碳排放量。國(guó)家電網(wǎng)作為國(guó)有重點(diǎn)骨干企業(yè)，可以利用強(qiáng)大的電力數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和戰(zhàn)略地位，努力成為實(shí)現(xiàn)碳排放自動(dòng)核查的先行者。二是積極參與碳資產(chǎn)管理。根據(jù)財(cái)政部印發(fā)的《碳排放qTNxArWZkUiDHO5XZEgwPCndpFs4Dm4vNFB7MOavFwA=權(quán)交易有關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，碳配額已經(jīng)被認(rèn)定為流動(dòng)資產(chǎn)，而且流動(dòng)性很強(qiáng)，在實(shí)踐中已經(jīng)可以直接用于質(zhì)押融資。國(guó)家電網(wǎng)可以投資納入碳交易市場(chǎng)企業(yè)的碳排放配額、并且參與開(kāi)發(fā)和投資CCER項(xiàng)目。此外，國(guó)家電網(wǎng)還可以充分挖掘能源產(chǎn)業(yè)鏈中的客戶，探索碳排放抵消、交易托管等業(yè)務(wù)，助力碳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。三是推動(dòng)電力市場(chǎng)與碳市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。推動(dòng)電力市場(chǎng)、碳市場(chǎng)、綠證市場(chǎng)的銜接已成為多方關(guān)注的焦點(diǎn)，產(chǎn)品體系間的銜接聯(lián)通是推動(dòng)不同市場(chǎng)體系協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵橋梁。國(guó)家電網(wǎng)作為能源行業(yè)樞紐平臺(tái)，推動(dòng)建立電力市場(chǎng)、碳市場(chǎng)及綠色電力消納機(jī)制背景下產(chǎn)品間的銜接機(jī)制，形成相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，將有助于兩個(gè)市場(chǎng)發(fā)揮合力，推動(dòng)我國(guó)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。

（二）開(kāi)拓低碳投融資市場(chǎng)

一是開(kāi)展碳債券和碳資產(chǎn)融資質(zhì)押業(yè)務(wù)。可加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，探索發(fā)行綠色金融債券，為企業(yè)拓展融資渠道，籌集低成本資金，助力新型電力系統(tǒng)建設(shè)，如國(guó)家電網(wǎng)供給側(cè)電工裝備企業(yè)可以通過(guò)碳資產(chǎn)融資質(zhì)押的方式，以超低利率為企業(yè)獲得貸款。二是創(chuàng)新服務(wù)綠色發(fā)展的碳保險(xiǎn)產(chǎn)品。國(guó)家電網(wǎng)可探索開(kāi)展天氣指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品，以及針對(duì)危廢物、鉛蓄電池等領(lǐng)域的環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)等，還可為碳減排項(xiàng)目收益提供保險(xiǎn)，幫助綠色投資主體規(guī)避政策不確定性、運(yùn)營(yíng)條件變化等風(fēng)險(xiǎn)。三是發(fā)展碳基金助力碳減排項(xiàng)目融資。國(guó)家電網(wǎng)發(fā)展碳基金，可以融合資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并提供資金支持，提升產(chǎn)融結(jié)合效率。

（三）加強(qiáng)碳金融能力建設(shè)

一是加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)。隨著碳市場(chǎng)深入推進(jìn)，碳金融業(yè)務(wù)涉及領(lǐng)域越來(lái)越多，衍生金融產(chǎn)品將不斷增加，為順應(yīng)碳金融新形勢(shì)新要求，國(guó)家電網(wǎng)亟需加強(qiáng)自身人才隊(duì)伍建設(shè)。積極參與主管部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)組織的能力建設(shè)培訓(xùn)，加速培養(yǎng)具有超前意識(shí)和創(chuàng)新能力的專業(yè)人才，多渠道提升自身能力本領(lǐng)，時(shí)刻做好碳市場(chǎng)、碳金融發(fā)展能力儲(chǔ)備。二是完善考核評(píng)估機(jī)制。加快建立國(guó)家電網(wǎng)碳金融業(yè)務(wù)長(zhǎng)效考核評(píng)估機(jī)制，落實(shí)激勵(lì)約束措施，確保碳金融在電網(wǎng)系統(tǒng)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。三是開(kāi)展合作交流。國(guó)家電網(wǎng)應(yīng)積極尋求外部合作，加強(qiáng)與不同行業(yè)企業(yè)、高等科研院所的溝通對(duì)接，拓展合作領(lǐng)域，推進(jìn)綠色低碳發(fā)展，為我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)做出貢獻(xiàn)。

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[作者單位：國(guó)網(wǎng)英大碳資產(chǎn)管理（上海）有限公司 上海 200126]

[作者簡(jiǎn)介：王放（1980—），男，漢族，安徽合肥人，碩士研究生，工程師，研究方向：碳排放、碳交易、碳金融等。]

（責(zé)編：趙毅）