［摘 要］在經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入的大環(huán)境下，企業(yè)要根據(jù)當(dāng)前市場環(huán)境實(shí)際特點(diǎn)，對(duì)投融資管理模式不斷創(chuàng)新和完善，確保各項(xiàng)投融資活動(dòng)能夠合理高效開展，在滿足企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)開展要求基礎(chǔ)上，降低資金風(fēng)險(xiǎn)概率，為企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，企業(yè)面臨的市場競爭壓力逐漸加大，只有對(duì)投融資管理模式不斷創(chuàng)新，才能夠在激烈的市場競爭環(huán)境下生存發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)利潤和社會(huì)效益。對(duì)此，本文將分析創(chuàng)新企業(yè)投融資管理的重要意義與主要風(fēng)險(xiǎn)問題，結(jié)合新時(shí)期投融資管理具體路徑方向，提出科學(xué)合理的創(chuàng)新策略。

［關(guān)鍵詞］投融資管理；創(chuàng)新路徑；投融資渠道；監(jiān)管；投融資計(jì)劃方案

［中圖分類號(hào)］F27 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景下，企業(yè)投融資形式呈現(xiàn)出多樣化特征，投融資行業(yè)內(nèi)容變得更加豐富，越來越多的企業(yè)開始參與投融資業(yè)務(wù)。但并不是所有投融資行為都能獲得理想效果，一旦投融資管理不當(dāng)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨沉重壓力，很難獲得資金支持和可持續(xù)發(fā)展。因此，企業(yè)要想穩(wěn)定、健康發(fā)展，必須重視投融資管理并對(duì)其不斷創(chuàng)新，使企業(yè)樹立明確的投融資方向，為企業(yè)后期高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

1 企業(yè)投融資相關(guān)概述

企業(yè)投融資行為實(shí)際上就是將投資和融資結(jié)合在一起。雖然二者的概念理解不同，但共同點(diǎn)都是提高企業(yè)核心競爭優(yōu)勢(shì)。其中，企業(yè)開展投資是為了進(jìn)一步拓展生產(chǎn)規(guī)模，引入更多先進(jìn)技術(shù)和新型設(shè)備。從投資方向角度可以分為對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資。但任何投資形式都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患，不合理的投資行為會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的經(jīng)濟(jì)損失。因此，企業(yè)應(yīng)以辯證的態(tài)度看待投資行為，把控其開展力度。開展高質(zhì)量的投融資活動(dòng)可以對(duì)企業(yè)內(nèi)部資源優(yōu)化配置，為各種項(xiàng)目開發(fā)提供足夠資金保障［1］。除此之外，明確規(guī)范的投融資行為也會(huì)緩解資金缺乏的尷尬問題，從根本上提高企業(yè)核心競爭優(yōu)勢(shì)。

2 企業(yè)創(chuàng)新投融資管理的重要意義

2.1 有利于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

在新時(shí)代海量信息資源的沖擊影響下，現(xiàn)代企業(yè)要想轉(zhuǎn)型發(fā)展，必須在擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的前提下開展高效投融資管理，確保企業(yè)內(nèi)部管理層和基層員工都具備良好職業(yè)素養(yǎng)，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供保障。通過創(chuàng)新投融資管理方法，還可以為企業(yè)內(nèi)部員工創(chuàng)設(shè)良好的工作環(huán)境，使所有員工都能夠主動(dòng)參與企業(yè)經(jīng)營管理工作，幫助企業(yè)塑造良好的文化環(huán)境。除此之外，合理有效的投融資管理措施還可以將流動(dòng)資源轉(zhuǎn)變成固定資產(chǎn)，從而使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益達(dá)成統(tǒng)一。

2.2 有利于優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制

企業(yè)通過制定合理規(guī)范的投融資管理策略，能夠?qū)ν度谫Y行為進(jìn)行規(guī)范和指引，使投融資管理工作能夠獲得正向引導(dǎo)［2］。同時(shí)，創(chuàng)新投融資管理方法還可以為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)高質(zhì)量的外部經(jīng)營發(fā)展環(huán)境，能夠幫助企業(yè)獲得良好發(fā)展契機(jī)，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)有運(yùn)行機(jī)制，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)新時(shí)代戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的重要條件。此外，開展高效率的投融資管理活動(dòng)，還可以減少企業(yè)經(jīng)營發(fā)展期間的負(fù)面影響，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期制定的戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.3 有利于解決企業(yè)發(fā)展難題

資金是決定企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)開展效果的重要條件，投融資行為也需要a4P8s9NSEBmWQTD0MLAgXHG8LCGDlew+0u4ZTAdeqw0=可靠資金支持。但部分企業(yè)能夠獲取的資金有限，當(dāng)企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營規(guī)模缺少資金支持時(shí)，通常都會(huì)采取融資方法處理資金缺乏問題。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或資金鏈斷裂問題時(shí)，合理的投融資行為可以為企業(yè)提供資金保障，進(jìn)而能夠規(guī)避經(jīng)營活動(dòng)開展期間的各類風(fēng)險(xiǎn)，在解決企業(yè)發(fā)展困境的同時(shí)也提高了市場競爭優(yōu)勢(shì)。

3 新時(shí)期企業(yè)投融資管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題

3.1 投融資結(jié)構(gòu)不合理

新時(shí)代企業(yè)開展投融資活動(dòng)涉及的內(nèi)容較多。要想全面發(fā)揮投融資管理的價(jià)值，必須保證投融資結(jié)構(gòu)合理性，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造更高經(jīng)濟(jì)效益［3］。但從企業(yè)投融資實(shí)際開展情況來看，投融資結(jié)構(gòu)在負(fù)債結(jié)構(gòu)方面存在一定的問題。當(dāng)前，企業(yè)在銀行資金借貸方面，前提條件是具備硬性資金，但這也會(huì)影響社會(huì)資金應(yīng)用的彈性，甚至引發(fā)后期金融風(fēng)險(xiǎn)問題。另外，部分企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面存在不合理問題，對(duì)資本內(nèi)容缺乏正確理解，投融資管理工作面臨的傳統(tǒng)思想束縛較大，影響了企業(yè)投融資工作的實(shí)際開展效果。

3.2 投融資渠道單一

投融資行為與企業(yè)經(jīng)營發(fā)展密切相關(guān)。其中，融資面臨的影響因素較多，企業(yè)自身發(fā)展情況與外部因素都會(huì)影響融資效果的發(fā)揮。融資行為最突出的問題就是限制問題。融資對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言實(shí)際上就是對(duì)另一個(gè)企業(yè)的投資。但很多企業(yè)對(duì)融資的認(rèn)知不全面，始終堅(jiān)持保守看法和態(tài)度，經(jīng)常會(huì)選擇內(nèi)部融資路徑，關(guān)于外部融資的限制要求較多。除此之外，關(guān)于企業(yè)貸款方面提出的限制要求較多，這也導(dǎo)致很多中小型企業(yè)放棄融資行為，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展規(guī)模擴(kuò)大受到了影響。

3.3 投融資效率不理想

企業(yè)通過制訂合理有效的投資方案，能夠有效提高資金利用效率，這也是促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要條件。但并不是所有投資行為都能夠獲得理想的經(jīng)濟(jì)利潤，當(dāng)企業(yè)投資決策失誤時(shí)，就會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益造成影響。除此之外，部分企業(yè)還面臨著管理效率過低的情況，投資決策活動(dòng)開展期間缺少明確責(zé)任劃分，甚至還會(huì)出現(xiàn)相互推卸責(zé)任的問題。

3.4 投融資存在盲目性

在新時(shí)代經(jīng)濟(jì)背景下，金融領(lǐng)域發(fā)展情況錯(cuò)綜復(fù)雜，各類新型金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，這些金融產(chǎn)品雖然可以提供豐富多樣的投融資路徑，但其中也存在很多風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)為了在短期內(nèi)獲取理想經(jīng)濟(jì)利益，通常都會(huì)忽視金融風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致企業(yè)面臨的安全風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷增加。同時(shí)，企業(yè)在投資期間也沒有認(rèn)清自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，進(jìn)而在投資過程中出現(xiàn)盲目投資的情況，導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)運(yùn)作困難的問題。

3.5 專業(yè)人才力量有待加強(qiáng)

企業(yè)投融資行為具有較強(qiáng)的復(fù)雜性，只有將內(nèi)外部資金進(jìn)行高效融合，才能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造巨大的利潤空間［4］。但當(dāng)前部分企業(yè)缺少投融資管理人才，部分管理人員缺少投融資意識(shí)，認(rèn)為成立單獨(dú)的投融資管理部門會(huì)造成資源與時(shí)間成本的浪費(fèi)。另外，關(guān)于投融資人才的培養(yǎng)也只是停留在財(cái)會(huì)管理方面，并沒有重視投融資實(shí)踐管理，最終導(dǎo)致人才引進(jìn)缺少先進(jìn)投融資思想，人才技能水平不高，無法滿足投融資開展需求。

4 新時(shí)期企業(yè)投融資管理路徑選擇

4.1 傳統(tǒng)投融資路徑

企業(yè)傳統(tǒng)投融資管理通常都是按照傳統(tǒng)路徑開展投融資活動(dòng)，這一管理模式以銀行為主體。銀行作為資本市場環(huán)境內(nèi)的重要主體，具有較強(qiáng)的融資能力，可以為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供有力支持和保障，但銀行貸款面臨著利率較高的問題，這也是限制企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的主要因素。

4.2 股權(quán)融資

在新時(shí)代資本市場不斷完善的背景下，大部分企業(yè)在投融資活動(dòng)中都采用了股權(quán)融資方式，如股份轉(zhuǎn)讓和再融資等。股權(quán)融資能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來更多發(fā)展資金，便于企業(yè)引入外來資源提高自身價(jià)值，但企業(yè)內(nèi)部管理層的控制權(quán)會(huì)逐漸被削弱。

4.3 私募債

私募債是企業(yè)開展投融資活動(dòng)的分歧之一，其基本概念就是企業(yè)發(fā)行非交易類型的債券來籌集發(fā)展資本。私募債具有非公開性特點(diǎn)，此方法能夠獲得良好的信任基礎(chǔ)且整個(gè)流程并不復(fù)雜，但需要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)隱患。

4.4 債券融資

債券融資是新時(shí)期企業(yè)普遍選擇的融資方法，合理利用債券市場環(huán)境開展融資活動(dòng)具有很多優(yōu)勢(shì)，在保證期限靈活性的前提下，可以縮減財(cái)務(wù)成本。此方法適合應(yīng)用在現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的企業(yè)內(nèi)部。

5 新時(shí)期企業(yè)投融資管理創(chuàng)新路徑

5.1 優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)

新時(shí)代，企業(yè)要想對(duì)投融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新改進(jìn)，必須對(duì)企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行深入了解，分析企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)體系和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，確保投融資活動(dòng)開展規(guī)模不斷擴(kuò)展。企業(yè)要樹立積極向上的發(fā)展理念，結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀對(duì)投融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化，強(qiáng)化企業(yè)自身的融資能力。還要從宏觀角度了解企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，不斷提高資金使用效率。企業(yè)開展投融資活動(dòng)還要不斷加強(qiáng)經(jīng)營能力，盡可能地避免資金浪費(fèi)問題，做好投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整工作，保證企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)的合理性，不斷提升其風(fēng)險(xiǎn)防范能力。另外，企業(yè)要想解決融資模式單一問題，還要拓寬融資途徑，對(duì)籌資思想進(jìn)行創(chuàng)新，認(rèn)識(shí)外部資金在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展方面的優(yōu)勢(shì)，采取外源融資方法，探尋內(nèi)外源融資結(jié)合平衡點(diǎn)。整個(gè)過程要求企業(yè)要重視自身發(fā)展情況，借助社會(huì)力量來加強(qiáng)人力與技術(shù)方面的投資。還可以根據(jù)企業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)特點(diǎn)，利用現(xiàn)代化投融資方法，積極拓展投資渠道，循序漸進(jìn)地加快投資進(jìn)度。

5.2 明確投融資具體方向

部分企業(yè)為了獲取短期經(jīng)濟(jì)利益，并沒有針對(duì)項(xiàng)目開展長期規(guī)劃，關(guān)于資金使用也缺少長期應(yīng)用機(jī)制，進(jìn)而對(duì)企業(yè)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展造成了影響［5］。因此，企業(yè)在投融資管理創(chuàng)新過程中，應(yīng)全面了解市場發(fā)展形勢(shì)和發(fā)展方向，在掌握企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模與實(shí)際需求之后，應(yīng)制定清晰明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，在戰(zhàn)略規(guī)劃方向的指引下，對(duì)各類投資項(xiàng)目展開合理規(guī)劃與挑選，進(jìn)而滿足企業(yè)實(shí)際發(fā)展需求。另外，企業(yè)在投資項(xiàng)目期間，不能盲目擴(kuò)大投資規(guī)模，要保證投資活動(dòng)與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向保持一致，針對(duì)收益存在區(qū)別的投資項(xiàng)目，在局部利益與企業(yè)整體利益發(fā)生沖突的情況下，應(yīng)以整體利益為主，盡可能地將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)，明確未來投資方向，細(xì)致劃分投資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，幫助企業(yè)獲得更加理想的投資預(yù)期成果。

5.3 落實(shí)投融資活動(dòng)監(jiān)管工作

在企業(yè)投融資活動(dòng)開展期間，嚴(yán)格規(guī)范的投融資監(jiān)管工作是不可缺少的基礎(chǔ)條件，也是解決投融資盲目問題的有效方法。所以，企業(yè)必須將投融資監(jiān)督管理工作落實(shí)到位，做好充分的調(diào)研分析工作，采集與投融資活動(dòng)相關(guān)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)。企業(yè)要嚴(yán)格管理投融資項(xiàng)目開展期間的資金資源，掌握資金項(xiàng)目來源，判斷融資預(yù)算是否能夠得到有效管控。避免因項(xiàng)目超預(yù)算而影響企業(yè)運(yùn)營發(fā)展。在投融資項(xiàng)目經(jīng)營期間要制定有效的管控制度，將監(jiān)督管理職責(zé)落實(shí)到位，確保投融資項(xiàng)目能夠規(guī)范有序進(jìn)行，增強(qiáng)各項(xiàng)信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性。通過對(duì)投融資管理進(jìn)行有效監(jiān)督，可以順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)期制訂的戰(zhàn)略計(jì)劃。除此之外，降低企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與合理開展綜合評(píng)價(jià)的主要方式就是構(gòu)建完善的評(píng)價(jià)體系，結(jié)合戰(zhàn)略發(fā)展需求深入了解企業(yè)業(yè)務(wù)開展情況和經(jīng)營現(xiàn)狀，區(qū)分不同項(xiàng)目的獨(dú)立性和互斥性，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)問題和具體差異開展綜合評(píng)價(jià)，防范企業(yè)在投融資活動(dòng)開展期間的各類風(fēng)險(xiǎn)，為投融資管理創(chuàng)新改革提供有力支持。

5.4 采取多元化投融資路徑

企業(yè)在融資租賃融資模式中投入的成本費(fèi)用較多，企業(yè)在后期經(jīng)營發(fā)展過程中的主要融資模式就是直接融資。所以，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮不同發(fā)展時(shí)期的融資期限分布問題，對(duì)企業(yè)內(nèi)部資源進(jìn)行整理，在保證企業(yè)自身發(fā)展資金安全的情況下減少貸款差，合理控制企業(yè)投融資期間的綜合成本。同時(shí)，在企業(yè)加強(qiáng)自身投資整合能力期間，還要對(duì)自身融資水平進(jìn)行精準(zhǔn)評(píng)估，重視運(yùn)營與財(cái)務(wù)管理部門之間的合作交流，保證企業(yè)內(nèi)部資金能夠正常有序運(yùn)轉(zhuǎn)，為企業(yè)開展各項(xiàng)投資活動(dòng)提供資金支持，盡可能地減少投融資期間面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。另外，企業(yè)要將投融資水平控制在償債能力范圍內(nèi)，利用綜合治理方法來提升償債風(fēng)險(xiǎn)抵抗水平，確保資產(chǎn)財(cái)務(wù)部門與企業(yè)人力資源部門之間建立良好的溝通配合關(guān)系。

5.5 加強(qiáng)投融資管理人才引進(jìn)和培養(yǎng)力度

影響企業(yè)投融資活動(dòng)順利開展的因素較多，需要企業(yè)在創(chuàng)新管理過程中加大人才引進(jìn)和培養(yǎng)力度，將各項(xiàng)任務(wù)執(zhí)行落實(shí)到位［6］。所以，企業(yè)要根據(jù)自身業(yè)務(wù)實(shí)際開展情況和需求，為投融資管理活動(dòng)分配高素質(zhì)人才隊(duì)伍，全面加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)工作，在明確投融資考核標(biāo)準(zhǔn)前提下，使投融資管理人員都能夠?yàn)榫唧w方案制訂提供服務(wù)，增強(qiáng)投融資管理方案的合理性。除此之外，企業(yè)還要對(duì)現(xiàn)有人才引進(jìn)路徑進(jìn)行拓展，吸引更多優(yōu)秀管理人才加入企業(yè)，在完善人才管理制度和薪資待遇的前提下，激發(fā)企業(yè)投融資管理人才的熱情。針對(duì)已經(jīng)在企業(yè)就職的投融資管理人員，要定期開展培訓(xùn)活動(dòng)，將新型投融資管理思想和管理手段引入其中，以此來滿足投融資活動(dòng)開展的要求。

5.6 制訂科學(xué)合理的投融資計(jì)劃方案

企業(yè)創(chuàng)新投融資管理路徑的關(guān)鍵就是明確投融資計(jì)劃和具體方向。如果在投融資計(jì)劃制訂期間對(duì)方向把控不精準(zhǔn)，那么將會(huì)對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成影響，企業(yè)也會(huì)因此制訂錯(cuò)誤的投融資計(jì)劃。所以，在企業(yè)制訂投融資計(jì)劃方案之前，要從多方面了解企業(yè)發(fā)展需求，預(yù)測(cè)投融資活動(dòng)可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)消除或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)問題，確保投融資活動(dòng)能夠有序

開展。

6 結(jié)語

在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，投融資管理是一項(xiàng)十分重要的管理內(nèi)容。創(chuàng)新企業(yè)投融資管理模式，能夠?yàn)橥度谫Y項(xiàng)目順利開展提供保障。因此，在企業(yè)投融資活動(dòng)開展期間，必須對(duì)現(xiàn)有運(yùn)行機(jī)制不斷創(chuàng)新，認(rèn)識(shí)到投融資管理重要性，確保投融資行為符合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需求，最終實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

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