【摘 要】 基于審計(jì)署對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施的審計(jì)事件，采用多元回歸模型、傾向評(píng)分匹配法及結(jié)構(gòu)方程模型，實(shí)證研究了國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互顯著促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，且對(duì)高質(zhì)量創(chuàng)新有更明顯的促進(jìn)作用；國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)創(chuàng)新的疊加激勵(lì)更有效；在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及高管具有高風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新可以發(fā)揮更大的激勵(lì)效應(yīng)，而在相對(duì)壟斷市場(chǎng)以及高管具有低風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，國(guó)家審計(jì)則是更有效的外部治理工具。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼是通過(guò)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)增加創(chuàng)新投入這一內(nèi)在機(jī)制來(lái)提高企業(yè)創(chuàng)新的。

【關(guān)鍵詞】 國(guó)家審計(jì)； 外部治理； 創(chuàng)新補(bǔ)貼； 創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)； 創(chuàng)新效應(yīng)

【中圖分類號(hào)】 F239 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2024）24-0010-08

一、引言

“善治”是國(guó)家治理的最終目標(biāo)。國(guó)家治理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，體現(xiàn)在治理體系和治理能力兩方面，其中治理體系是國(guó)家治理的運(yùn)行規(guī)則和制度保障[1]。國(guó)家審計(jì)是國(guó)家治理的重要組成部分，其本質(zhì)是國(guó)家治理體系中內(nèi)生的“免疫系統(tǒng)”，具有預(yù)防、揭示和抵御功能[2]。作為強(qiáng)有力的制度安排，從宏觀視角，國(guó)家審計(jì)有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)家治理現(xiàn)代化[3]，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展[4]和社會(huì)生態(tài)文明發(fā)展[5]。從微觀視角，國(guó)家審計(jì)具有顯著的外部治理效應(yīng)，可以防范風(fēng)險(xiǎn)，提升國(guó)有企業(yè)內(nèi)部治理質(zhì)量[6]，有效改善企業(yè)績(jī)效[7]，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入[8]和策略性創(chuàng)新產(chǎn)出[9]。

黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，要構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制，健全國(guó)有企業(yè)推進(jìn)原始創(chuàng)新制度安排。實(shí)踐表明，創(chuàng)新是國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的核心，是提升綜合國(guó)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀主體，企業(yè)是科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步的重要來(lái)源。創(chuàng)新不僅決定了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，還是企業(yè)績(jī)效和創(chuàng)新壟斷利潤(rùn)的來(lái)源[10-11]。因而，企業(yè)具有開(kāi)展創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力。但由于創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性、信息不對(duì)稱以及創(chuàng)新融資約束等問(wèn)題的存在，容易產(chǎn)生“市場(chǎng)失靈”，導(dǎo)致創(chuàng)新的有效供給不足。為了解決“市場(chǎng)失靈”問(wèn)題，促進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，“有為政府”通常采用“有形之手”對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控，引導(dǎo)企業(yè)開(kāi)展自主創(chuàng)新。國(guó)有企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量和重要支柱，肩負(fù)著優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，同時(shí)還承擔(dān)著公共產(chǎn)品生產(chǎn)和推動(dòng)國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新等職責(zé)。經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，關(guān)于補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的研究已經(jīng)取得了豐碩的成果。然而，直接研究創(chuàng)新補(bǔ)貼（剔除補(bǔ)貼中非創(chuàng)新補(bǔ)貼部分）對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新影響的較少，仍需拓展。此外，對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施審計(jì)是否會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生外部治理效應(yīng)呢？政府創(chuàng)新補(bǔ)貼與國(guó)家審計(jì)交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新又有怎樣的影響呢？深入研究這些問(wèn)題，對(duì)實(shí)現(xiàn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化以及創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展具有重要意義。

針對(duì)上述問(wèn)題，本研究以國(guó)有企業(yè)上市公司為研究對(duì)象，利用《中國(guó)審計(jì)年鑒》和上市公司年報(bào)中相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。結(jié)果表明，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼均能顯著促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，二者交互的作用更加明顯。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響更大；而在相對(duì)壟斷的市場(chǎng)中，國(guó)家審計(jì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)更加有效。當(dāng)企業(yè)高管屬于高風(fēng)險(xiǎn)偏好類型時(shí)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新補(bǔ)貼更有利于企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)；而低風(fēng)險(xiǎn)偏好的企業(yè)，國(guó)家審計(jì)以及創(chuàng)新補(bǔ)貼與國(guó)家審計(jì)交互對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響更加明顯。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的促進(jìn)作用明顯強(qiáng)于策略性創(chuàng)新。此外，研究還發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)是通過(guò)促進(jìn)企業(yè)增加創(chuàng)新投入這一內(nèi)在機(jī)制影響國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的。本研究的邊際貢獻(xiàn)主要有以下三點(diǎn)：（1）豐富了關(guān)于國(guó)家審計(jì)、政府創(chuàng)新補(bǔ)貼與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的研究文獻(xiàn)。（2）從國(guó)家治理視角研究了審計(jì)與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，提供了國(guó)家審計(jì)外部治理效果的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。（3）進(jìn)一步探討了國(guó)家審計(jì)影響企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)制，可以為政府制定科學(xué)的外部治理政策和創(chuàng)新補(bǔ)貼政策提供經(jīng)驗(yàn)支撐。

二、理論分析與研究假設(shè)

作為國(guó)家治理體系的重要組成部分，審計(jì)是一項(xiàng)強(qiáng)有力的制度性安排，在國(guó)有企業(yè)治理中發(fā)揮了重要的監(jiān)督和控制作用[6]，保障了國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展。在微觀創(chuàng)新層面，國(guó)家審計(jì)通過(guò)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管作用來(lái)保障企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展[12-14]（圖1）。在經(jīng)濟(jì)責(zé)任監(jiān)管方面，作為一種依法獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督手段，國(guó)家審計(jì)可以有效降低國(guó)有企業(yè)代理成本，促進(jìn)高管層注重可持續(xù)發(fā)展和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，通過(guò)提高創(chuàng)新意愿，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新[15]。在社會(huì)責(zé)任監(jiān)管方面，國(guó)家審計(jì)具有相關(guān)法律法規(guī)所不具備的靈活性和高效性，可以通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)在國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略落實(shí)及創(chuàng)新政策執(zhí)行情況方面的監(jiān)督，幫助其樹(shù)立更加強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感[16]，增強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展意識(shí)，引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展。因此，國(guó)家審計(jì)的實(shí)施，理應(yīng)能夠發(fā)揮其外部治理效應(yīng)[17]，有效提升國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新水平。

為夯實(shí)基礎(chǔ)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)跨越，創(chuàng)新補(bǔ)貼是政府通常采用的激勵(lì)政策。已有研究表明，政府創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面（圖2）：一是直接效應(yīng)。通常而言，創(chuàng)新是一個(gè)長(zhǎng)期積累的過(guò)程，需要投入大量的科研人員、創(chuàng)新設(shè)備和創(chuàng)新專項(xiàng)資金，未來(lái)創(chuàng)新成果和創(chuàng)新收益均面臨著高度不確定性，因而創(chuàng)新具有高成本和高風(fēng)險(xiǎn)性，這使得很多企業(yè)只能望洋興嘆。作為“現(xiàn)金嘉獎(jiǎng)”，政府補(bǔ)貼可以為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供部分資金支持，緩解資金約束和資金壓力，直接降低創(chuàng)新成本，分擔(dān)了創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。因而，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有直接激勵(lì)效應(yīng)，可以有效提升企業(yè)自主創(chuàng)新的意愿，促進(jìn)企業(yè)增加創(chuàng)新投入[18]。二是間接效應(yīng)。政府對(duì)企業(yè)補(bǔ)貼，可以產(chǎn)生“光環(huán)效應(yīng)”和“政府背書效應(yīng)”，釋放了積極的信用和認(rèn)證雙重信號(hào)，使社會(huì)資源加速向企業(yè)集聚，可以為企業(yè)創(chuàng)新提供充足的資源保障，間接促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新[19]。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體和重要支柱，國(guó)有企業(yè)與政府具有天然的政治關(guān)聯(lián)，無(wú)論是傾斜性政策支持力度還是補(bǔ)貼強(qiáng)度，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于普通企業(yè)，政府創(chuàng)新補(bǔ)貼理應(yīng)具有激勵(lì)效應(yīng)。

在“晉升錦標(biāo)賽”背景下，國(guó)有企業(yè)高管更加注重眼前業(yè)績(jī)，忽視了具有長(zhǎng)期性和風(fēng)險(xiǎn)性的創(chuàng)新發(fā)展，往往會(huì)導(dǎo)致短視行為和應(yīng)對(duì)性策略創(chuàng)新，創(chuàng)新補(bǔ)貼政策也就難以發(fā)揮預(yù)期作用。此外，國(guó)有企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制尚處于不斷完善階段，政府創(chuàng)新補(bǔ)貼政策需要配合外部監(jiān)督機(jī)制方能發(fā)揮更加明顯的激勵(lì)作用。1998年，審計(jì)署開(kāi)始對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施審計(jì)工作，審計(jì)內(nèi)容涵蓋了企業(yè)創(chuàng)新在內(nèi)的關(guān)于國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理等方面，并將審計(jì)結(jié)果進(jìn)行公告。在國(guó)家治理現(xiàn)代化和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展浪潮下，國(guó)家審計(jì)可以通過(guò)專項(xiàng)資金的正確使用審查、績(jī)效監(jiān)督以及不良行為查處等形式，與創(chuàng)新補(bǔ)貼共同作用于國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，二者的疊加效應(yīng)會(huì)更加明顯（圖3）。

綜上，本研究提出假設(shè)1—假設(shè)3。

H1：國(guó)家審計(jì)有利于提高國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。

H2：創(chuàng)新補(bǔ)貼能有效提高國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。

H3：國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼交互能夠顯著提高國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源與模型設(shè)定

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

審計(jì)署從1998年就開(kāi)始對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施審計(jì)工作，但其審計(jì)結(jié)果是從2009年才開(kāi)始定期公告的。因而，本研究的樣本是2009—2022年在上海證券市場(chǎng)和深圳證券市場(chǎng)上市的國(guó)有上市公司。在剔除數(shù)據(jù)不完整、金融服務(wù)類和B股上市公司后，總計(jì)獲得了9 708個(gè)觀測(cè)值作為研究樣本。研究使用的數(shù)據(jù)均來(lái)源于IncoPat專利數(shù)據(jù)庫(kù)、《中國(guó)審計(jì)年鑒》及Wind和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)；其中國(guó)有上市公司新增有效專利、國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼數(shù)據(jù)均為手工整理得來(lái)，部分?jǐn)?shù)據(jù)經(jīng)過(guò)計(jì)算獲得。為了避免極端值對(duì)實(shí)證結(jié)果的影響，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了1%的Winsorize處理。

（二）變量選擇

1.被解釋變量

國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新是被解釋變量。目前，衡量企業(yè)創(chuàng)新的方法主要有兩種：一是新產(chǎn)品銷售占比，二是新增專利數(shù)量。雖然新增專利數(shù)量不能完全體現(xiàn)企業(yè)管理創(chuàng)新和創(chuàng)新的市場(chǎng)價(jià)值，但能夠較為客觀、公正地展示企業(yè)的內(nèi)在創(chuàng)新能力，且專利授權(quán)具有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和流程，審核過(guò)程嚴(yán)格規(guī)范，其相關(guān)數(shù)據(jù)也便于獲取。因而，學(xué)術(shù)界普遍使用新增專利數(shù)量衡量企業(yè)創(chuàng)新。借鑒普遍做法，本文采用當(dāng)年新增有效專利數(shù)來(lái)衡量國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新。在統(tǒng)計(jì)分析企業(yè)新增授權(quán)專利時(shí)發(fā)現(xiàn)，一項(xiàng)專利獲得授權(quán)的平均等待時(shí)間約兩年。因而，本研究將創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新影響做滯后兩年處理。

2.解釋變量

（1）國(guó)家審計(jì)

國(guó)家審計(jì)是解釋變量之一。為推進(jìn)國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，審計(jì)署對(duì)部分央企實(shí)施了審計(jì)工作，并將審計(jì)結(jié)果通過(guò)審計(jì)署網(wǎng)站和《中國(guó)審計(jì)年鑒》公布。國(guó)家審計(jì)是一個(gè)啞變量，當(dāng)審計(jì)署對(duì)某一國(guó)有企業(yè)（涵蓋國(guó)有企業(yè)的上市公司）實(shí)施過(guò)審計(jì)時(shí)，該企業(yè)的國(guó)家審計(jì)值取1，否則取0。

（2）創(chuàng)新補(bǔ)貼

創(chuàng)新補(bǔ)貼是另一解釋變量。當(dāng)前，我國(guó)政府對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼主要包括財(cái)政貼息、R&D補(bǔ)貼和政策性補(bǔ)貼。政府對(duì)上市公司的補(bǔ)貼披露在年報(bào)“營(yíng)業(yè)外收入”科目中體現(xiàn)，并附補(bǔ)貼詳細(xì)列表，但披露的格式不統(tǒng)一且差別較大。在檢驗(yàn)創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響時(shí)，應(yīng)剔除非創(chuàng)新補(bǔ)貼部分。因此，本研究采用文本分析法，從“營(yíng)業(yè)外收入”科目的詳細(xì)附表中檢索包含技術(shù)創(chuàng)新、科技創(chuàng)新政策支持、創(chuàng)新成果、高新技術(shù)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新人才等關(guān)鍵詞，通過(guò)加總包含這些關(guān)鍵詞的項(xiàng)目補(bǔ)貼得到政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的補(bǔ)貼總額。

3.控制變量

參照普遍做法，選擇企業(yè)規(guī)模、企業(yè)生命周期、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、公司市場(chǎng)價(jià)值、資本密集度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、可持續(xù)發(fā)展指數(shù)和高管層風(fēng)險(xiǎn)偏好等作為控制變量，同時(shí)控制區(qū)域和行業(yè)效應(yīng)。

主要變量定義詳見(jiàn)表1。

（三）模型設(shè)定

為探究國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新之間的因果關(guān)系，借鑒已有研究[8-9，12]以及結(jié)合本研究的方向，將實(shí)證模型設(shè)計(jì)如下：

INNOi，t+2=α+βAUDITi，t+β1SUBi，t+β2×AUDITi，t×

SUBi，t+β3∑ControlVariablei，t+χRegion+δYear+εi，t （1）

其中，INNOi，t+2為國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，AUDITi，t為國(guó)家審計(jì)；SUBi，t為創(chuàng)新補(bǔ)貼；AUDITi，t×SUBi，t為國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互；∑ControlVariablei，t是控制變量，包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)生命周期、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、公司市場(chǎng)價(jià)值、資本密集度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和高管層風(fēng)險(xiǎn)偏好。

四、描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果與實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2。企業(yè)創(chuàng)新最大值、最小值和均值分別是7.054、0和1.912，反映了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出規(guī)模差異較大，且平均水平略低；國(guó)家審計(jì)最大值、最小值和均值分別是1、0和0.187，表明國(guó)有企業(yè)審計(jì)平均覆蓋率為18.7%；創(chuàng)新補(bǔ)貼最大值、最小值和均值分別為19.063、0和10.053，客觀反映了國(guó)家對(duì)企業(yè)創(chuàng)新補(bǔ)貼的強(qiáng)度較大，且平均水平高；其他變量均在一定程度上反映了國(guó)有上市公司的現(xiàn)狀和差異，不再贅述。

（二）基礎(chǔ)結(jié)果與分析

表3報(bào)告了國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新影響的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，在單要素層面，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新均在1%的水平上顯著，相關(guān)系數(shù)分別為0.232和0.118；在要素組合層面，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼交互與國(guó)有企業(yè)的相關(guān)系數(shù)為0.327，在1%的水平上顯著。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)審計(jì)增加1單位時(shí)，國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新增加0.232單位；創(chuàng)新補(bǔ)貼增加1單位時(shí)，國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新增加0.118單位；而國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼交互增加1單位時(shí)，國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新增加多達(dá)0.327單位，約為單要素創(chuàng)新補(bǔ)貼的3倍。這表明，無(wú)論從單要素層面還是要素組合層面，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼均顯著促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，而國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更加明顯。換而言之，國(guó)家審計(jì)在國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新中有效發(fā)揮了外部治理效應(yīng)，政府創(chuàng)新補(bǔ)貼也達(dá)到了創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，二者交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新起到了更加明顯的疊加效應(yīng)。因此，本研究的H1—H3得到驗(yàn)證。

（三）異質(zhì)性分析

1.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)差異。影響企業(yè)創(chuàng)新的因素很多，但從市場(chǎng)規(guī)律和企業(yè)治理現(xiàn)代發(fā)展視角來(lái)看，研究不同市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的影響具有重要意義。依據(jù)企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度差異（勒納指數(shù)），將國(guó)有企業(yè)分為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈組和市場(chǎng)相對(duì)壟斷組，分別做回歸分析。表4結(jié)果顯示，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的影響最為明顯。這表明在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中，優(yōu)勝劣汰規(guī)律驅(qū)動(dòng)了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，企業(yè)為了生存發(fā)展具有開(kāi)展創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力。因而，創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)更加明顯。而在市場(chǎng)相對(duì)壟斷的情況下，國(guó)家審計(jì)以及國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的改善作用更加有效。這可能是因?yàn)樵趬艛嗍袌?chǎng)環(huán)境中，國(guó)有企業(yè)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)威脅和生存擔(dān)憂，企業(yè)創(chuàng)新也就變得無(wú)足輕重了。此時(shí)，國(guó)家審計(jì)以及國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的外部治理效應(yīng)和激勵(lì)疊加效應(yīng)更加明顯也就不難理解了。

2.高管層風(fēng)險(xiǎn)偏好差異。在國(guó)有企業(yè)中，高管層具有“亦官亦商”的雙重屬性，對(duì)企業(yè)具有絕對(duì)治理權(quán)，掌控企業(yè)資源，承擔(dān)著執(zhí)行國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策等使命，在很大程度上決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。正是由于創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)性和長(zhǎng)期性等特征，國(guó)有企業(yè)高管層對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，可能會(huì)對(duì)企業(yè)是否開(kāi)展創(chuàng)新具有舉足輕重的影響。風(fēng)險(xiǎn)偏好是指為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，決策者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的種類、大小等方面的基本態(tài)度。上市公司高管的風(fēng)險(xiǎn)偏好可以反映在年報(bào)中，通常采用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值來(lái)衡量[20]。依據(jù)高管層風(fēng)險(xiǎn)偏好的差異，將國(guó)有上市公司分為高風(fēng)險(xiǎn)偏好組和低風(fēng)險(xiǎn)偏好組進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。表5結(jié)果表明，當(dāng)高管層具有較高風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，政府補(bǔ)貼、國(guó)家審計(jì)與政府補(bǔ)貼交互對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更加明顯。在很多情況下，具有高風(fēng)險(xiǎn)偏好的高管層認(rèn)為，創(chuàng)新雖有高風(fēng)險(xiǎn)性和未來(lái)收益不確定性，但創(chuàng)新文化（文化氛圍、管理模式和創(chuàng)新成果等）能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力和潛在的創(chuàng)新壟斷利潤(rùn)，更有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升。因此，政府對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新補(bǔ)貼，再疊加審計(jì)的外部治理效應(yīng)，企業(yè)創(chuàng)新必然會(huì)有較大提升。而當(dāng)高管層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持有保守觀點(diǎn)時(shí)，創(chuàng)新補(bǔ)貼就顯得不那么有效，但審計(jì)的外部治理作用及審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼的疊加效應(yīng)對(duì)這些企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新的促進(jìn)作用更大，即當(dāng)企業(yè)內(nèi)部畏懼風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致創(chuàng)新乏力時(shí)，需要外部動(dòng)力來(lái)驅(qū)動(dòng)企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)。因而，作為外部治理的重要工具，審計(jì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的外部治理效應(yīng)更加有效。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.變量替換法。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)發(fā)明專利授權(quán)率約為44%。這一數(shù)據(jù)表明，除獲得國(guó)家授權(quán)的專利之外，仍有56%左右的項(xiàng)目在申請(qǐng)專利時(shí)并未獲得授權(quán)或正在授權(quán)審批過(guò)程中。雖有大部分專利并未獲得國(guó)家授權(quán)，但當(dāng)年新增有效發(fā)明專利申請(qǐng)量，能夠在一定程度上反映企業(yè)創(chuàng)新的努力程度及創(chuàng)新能力。因此，選用當(dāng)年新增有效發(fā)明專利申請(qǐng)量作為企業(yè)創(chuàng)新的替換變量，再次檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。實(shí)證結(jié)果表明，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互均在1%顯著水平上與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新正相關(guān)，系數(shù)分別為0.226、0.117和0.384。該結(jié)論與上文研究一致，說(shuō)明本研究結(jié)論是穩(wěn)健可靠的。

2.傾向評(píng)分匹配法（PSM）

通過(guò)資料整理可知，對(duì)國(guó)有企業(yè)審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼并非全覆蓋，而是部分實(shí)施，這為檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響提供了良好的自然實(shí)驗(yàn)環(huán)境。根據(jù)上述情況，將樣本分為實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組，使用PSM方法驗(yàn)證國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新影響的凈效應(yīng)。結(jié)果顯示，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互的凈效應(yīng)分別為1.106、2.483和2.815（統(tǒng)計(jì)參數(shù)T值均大于臨界值），在1%的水平上顯著。這表明國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新具有顯著的凈激勵(lì)效應(yīng)，其中二者交互的疊加效應(yīng)最高，是國(guó)家審計(jì)的2.5倍。由此可見(jiàn)，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互顯著提升了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，這進(jìn)一步驗(yàn)證了上文研究結(jié)論是穩(wěn)健性的。篇幅所限，結(jié)果略。

五、進(jìn)一步研究

（一）質(zhì)量創(chuàng)新還是策略創(chuàng)新？

上文研究結(jié)論表明，國(guó)家審計(jì)和政府創(chuàng)新補(bǔ)貼有效促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新。然而，也有研究表明，國(guó)家審計(jì)雖然促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，但主要是策略性創(chuàng)新，而對(duì)高質(zhì)量創(chuàng)新影響不明顯[9]。那么，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼究竟能否促進(jìn)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新呢？這一問(wèn)題需要進(jìn)一步探究。根據(jù)專利技術(shù)含量、授權(quán)審批流程及授權(quán)嚴(yán)格程度，將國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新分為高質(zhì)量創(chuàng)新（發(fā)明專利）和策略性創(chuàng)新（實(shí)用新型專利和外觀專利）兩類，通過(guò)實(shí)證研究模型1分別檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的影響。由表6結(jié)果可知，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互對(duì)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新和策略性創(chuàng)新均有顯著促進(jìn)作用，但國(guó)家審計(jì)的實(shí)施以及國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互在更大程度上促進(jìn)了高質(zhì)量創(chuàng)新，而創(chuàng)新補(bǔ)貼在高質(zhì)量創(chuàng)新和策略性創(chuàng)新方面沒(méi)有顯著差異。上述結(jié)論與已有研究不同的是，國(guó)家審計(jì)以及國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互同時(shí)促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新和策略性創(chuàng)新，但對(duì)高質(zhì)量創(chuàng)新的促進(jìn)作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)策略性創(chuàng)新。

（二）如何影響企業(yè)創(chuàng)新？

由研究結(jié)論可知，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼不僅促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)策略性創(chuàng)新，還在更大程度上促進(jìn)了高質(zhì)量創(chuàng)新。那么，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼是如何影響國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的？其影響機(jī)制又是什么？為回答這一問(wèn)題，首先要分析國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼是否會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生“擠入效應(yīng)”。參照模型1，將國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入作為被解釋變量，國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼作為解釋變量，檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。結(jié)果表明（限于篇幅，結(jié)果未進(jìn)行列示），國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入顯著正相關(guān)，促進(jìn)了企業(yè)增加創(chuàng)新投入，也即“擠入效應(yīng)”。其次，采用結(jié)構(gòu)方程和路徑分析模型，進(jìn)一步驗(yàn)證國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼與國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入以及國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新之間的因果關(guān)系。表7結(jié)果顯示，GFI值均大于臨界值0.9（越接近1越好），RMR值和Chi-square值均等于0（越接近0越好），滿足臨界值要求，模型的擬合優(yōu)度良好。從路徑系數(shù)來(lái)看，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互到國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入的路徑系數(shù)分別是0.173、0.225和0.312，這表明國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互有效促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)加大企業(yè)創(chuàng)新投入的力度，也進(jìn)一步驗(yàn)證了“擠入效應(yīng)”；從國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投入到企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的路徑系數(shù)均大于0.7，這說(shuō)明創(chuàng)新投入是企業(yè)開(kāi)展自主創(chuàng)新的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力，創(chuàng)新投入的增加才是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的核心關(guān)鍵。由此可見(jiàn)，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互是通過(guò)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)加大對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新的投入力度，進(jìn)而提高創(chuàng)新產(chǎn)出的。

六、研究結(jié)論與啟示

國(guó)家審計(jì)是實(shí)現(xiàn)國(guó)家治理現(xiàn)代化的重要組成部分，對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施審計(jì)，是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)治理現(xiàn)代化的重要途徑；而提高國(guó)有企業(yè)自主創(chuàng)新能力，是發(fā)揮國(guó)有企業(yè)在踐行國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略中的引領(lǐng)作用，是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的核心關(guān)鍵。本研究基于審計(jì)署對(duì)國(guó)有企業(yè)審計(jì)事件以及政府對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新補(bǔ)貼政策，實(shí)證研究了國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的影響與作用機(jī)制，研究結(jié)論如下：（1）國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互有效促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新，國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)創(chuàng)新影響更加明顯。（2）相比策略性創(chuàng)新，國(guó)家審計(jì)、創(chuàng)新補(bǔ)貼及其交互對(duì)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的促進(jìn)作用更加明顯。（3）在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，創(chuàng)新補(bǔ)貼是更為有效的創(chuàng)新激勵(lì)措施；在相對(duì)壟斷的環(huán)境中，外部治理驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，國(guó)家審計(jì)則是更為有效的工具。高風(fēng)險(xiǎn)偏好的高管層，更傾向于開(kāi)展具有高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新來(lái)推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，這時(shí)補(bǔ)貼的創(chuàng)新激勵(lì)作用更加顯著；而低風(fēng)險(xiǎn)偏好的企業(yè)，國(guó)家審計(jì)以及國(guó)家審計(jì)與創(chuàng)新補(bǔ)貼交互對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響更加有效。（4）國(guó)家審計(jì)是通過(guò)促進(jìn)增加創(chuàng)新投入這一內(nèi)在機(jī)制影響國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的。

基于以上研究結(jié)論，在國(guó)有企業(yè)治理現(xiàn)代化和創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中，可以得到以下啟示：（1）完善國(guó)有企業(yè)審計(jì)制度，加大國(guó)有企業(yè)審計(jì)力度。審計(jì)不同于產(chǎn)業(yè)政策和財(cái)稅政策，不直接干預(yù)市場(chǎng)，可以有效實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新的外部治理作用。因此，政府應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，動(dòng)態(tài)完善國(guó)有企業(yè)審計(jì)制度，加大對(duì)審計(jì)投入力度，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)審計(jì)的深度和廣度，在更大層面上推動(dòng)國(guó)有企業(yè)治理現(xiàn)代化發(fā)展。（2）完善創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，因地制宜開(kāi)展創(chuàng)新補(bǔ)貼。鑒于國(guó)有企業(yè)的地位和作用，需要進(jìn)一步激勵(lì)其開(kāi)展自主創(chuàng)新，驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。在不改變國(guó)家財(cái)政支出的基礎(chǔ)上，應(yīng)完善創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，相應(yīng)加大對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的補(bǔ)貼力度，降低非創(chuàng)新補(bǔ)貼的額度，以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。此外，政府需要加強(qiáng)治理能力建設(shè)，因地制宜地對(duì)企業(yè)開(kāi)展外部治理和創(chuàng)新激勵(lì)，最大程度發(fā)揮國(guó)家審計(jì)和創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的疊加效應(yīng)。

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［9］ 褚劍，方軍雄，秦璇.政府審計(jì)能促進(jìn)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新嗎？［J］.審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2018（6）：10-21.

［10］ 吳超鵬，唐■.知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)執(zhí)法力度、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2016（11）：125-139.

［11］ 韓晨，高山行.雙元市場(chǎng)學(xué)習(xí)、原始性創(chuàng)新能力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系研究［J］.研究與發(fā)展管理，2018（1）：1-11.

［12］ 潘孝珍，燕洪國(guó).稅收優(yōu)惠、政府審計(jì)與國(guó)有企業(yè)科技創(chuàng)新——基于央企審計(jì)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)［J］.審計(jì)研究，2018（6）：33-40.

［13］ 程軍，劉玉玉.國(guó)家審計(jì)與地方國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新——基于經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的視角［J］.研究與發(fā)展管理，2018（2）：82-92.

［14］ 解維敏，唐清泉，陸珊珊.政府R&D資助，企業(yè)R&D支出與自主創(chuàng)新——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)［J］.金融研究，2009（6）：86-99.

［15］ 李莉，顧春霞，于嘉懿.高管政治晉升對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新投資的影響研究——基于監(jiān)管獨(dú)立性和市場(chǎng)化進(jìn)程的雙重探討［J］.科學(xué)學(xué)研究，2018（2）：342-351.

［16］ 潘孝珍，傅超.政府審計(jì)能使企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)更好嗎？——來(lái)自審計(jì)署央企審計(jì)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)［J］.審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2020，35（3）：12-21.

［17］ 王嘉鑫.強(qiáng)制性內(nèi)部控制審計(jì)、企業(yè)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)［J］.會(huì)計(jì)研究，2020（5）：166-177.

［18］ 徐■，蘇春子.研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)新能源企業(yè)創(chuàng)新投入的資源與信號(hào)效應(yīng)［J］.科學(xué)管理研究，2022（4）：117-125.

［19］ 郭■.政府創(chuàng)新補(bǔ)助的信號(hào)傳遞機(jī)制與企業(yè)創(chuàng)新［J］.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018（9）：98-116.

［20］ 王新紅，孫美娟.關(guān)鍵高管薪酬差距、風(fēng)險(xiǎn)偏好與企業(yè)創(chuàng)新——基于高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)［J］.華東經(jīng)濟(jì)管理，2023，37（2）：42-52.