摘 要：隨著近年來(lái)社會(huì)生產(chǎn)力的提升，企業(yè)營(yíng)運(yùn)模式正逐漸現(xiàn)代化、信息化。一家企業(yè)能否合理、正確地運(yùn)用財(cái)務(wù)分析知識(shí)對(duì)自身做出準(zhǔn)確地了解與定位，是其能否長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。本文以保利發(fā)展集團(tuán)為例，對(duì)其財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析， 對(duì)其資產(chǎn)、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量質(zhì)量進(jìn)行分析，得出保利發(fā)展集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)質(zhì)量較好的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)質(zhì)量；財(cái)務(wù)狀況；資產(chǎn)質(zhì)量；保利發(fā)展

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-0714（2025）02-0143-04

一、引言

隨著時(shí)代的急劇演進(jìn)，每個(gè)行業(yè)都呈現(xiàn)出持續(xù)的革新與前行。作為一個(gè)受到眾多矚目的行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)無(wú)疑吸引了眾多社會(huì)力量的關(guān)注。因此，房地產(chǎn)公司的經(jīng)濟(jì)狀況、效率運(yùn)作以及資本流動(dòng)的穩(wěn)健性，已經(jīng)成為投資者、債權(quán)人乃至公司高層密切關(guān)注的事項(xiàng)。公開(kāi)市場(chǎng)上交易的房地產(chǎn)公司的經(jīng)濟(jì)報(bào)表直接反映了這些企業(yè)的運(yùn)營(yíng)健康狀況。然而，在一個(gè)日新月異的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，僅僅運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)簡(jiǎn)單計(jì)算已經(jīng)不能全方位、精確地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)況。單一依賴傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析可能導(dǎo)致得出的結(jié)論與實(shí)際情況不符，需要深入各具體項(xiàng)目的質(zhì)量評(píng)估，從而科學(xué)地審視企業(yè)的經(jīng)濟(jì)健康程度，并使評(píng)估結(jié)果更富有說(shuō)服力。本文將運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析[1]和項(xiàng)目質(zhì)量分析相結(jié)合的方法對(duì)保利發(fā)展集團(tuán)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行剖析評(píng)價(jià)，最終對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量做出整體判斷。

二、公司簡(jiǎn)介

保利發(fā)展控股集團(tuán)有限公司成立于1922 年，歸屬于中國(guó)保利集團(tuán)有限公司旗下，作為一個(gè)龐大的上市公司在證券市場(chǎng)上交易。該集團(tuán)致力于打造一流且具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的房地產(chǎn)生態(tài)服務(wù)平臺(tái)，其經(jīng)營(yíng)范疇以房產(chǎn)投資及開(kāi)發(fā)、物業(yè)管理、金融業(yè)務(wù)為核心，力求實(shí)現(xiàn)提供從前端到后端的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)。至2022 年，保利發(fā)展控股集團(tuán)在《福布斯》全球公司榜單中排名第189 位，在眾多行業(yè)品牌中占據(jù)領(lǐng)軍地位，成為業(yè)內(nèi)知名三強(qiáng)品牌之一。

該集團(tuán)秉承“與人為善，共建美好”的品牌宗旨，肩負(fù)“進(jìn)一步豐富美好生活”的社會(huì)責(zé)任，在全球逾百個(gè)城市展開(kāi)經(jīng)營(yíng)，不僅在地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與物業(yè)管理領(lǐng)域居于國(guó)有企業(yè)領(lǐng)先位置，其經(jīng)紀(jì)和金融服務(wù)亦連年榮膺行業(yè)十強(qiáng)。借助在建造、運(yùn)營(yíng)、服務(wù)方面的顯著能力，承擔(dān)國(guó)際和國(guó)內(nèi)重大賽事服務(wù)提供者角色，也參與多個(gè)城市的關(guān)鍵項(xiàng)目籌建，以此顯著地推進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新、城市進(jìn)步以及居民生活的提升。

三、財(cái)務(wù)比率分析

根據(jù)保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司2022 年年報(bào)數(shù)據(jù)，基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比率如表1 所示：

核心利潤(rùn)是公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的核心。從表1 可知，保利發(fā)展公司的盈利能力比較強(qiáng)，公司的核心利潤(rùn)率也比較理想[2]，約為20.69%。而公司的核心利潤(rùn)占經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量支撐的比率比較低，只有12.76%，這反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的保障能力相對(duì)不足。至于企業(yè)的長(zhǎng)期融資能力，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，企業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例達(dá)78.09%，而且這些債務(wù)大多數(shù)都是經(jīng)營(yíng)性債務(wù)，這揭示出企業(yè)在其所在行業(yè)具備較顯著的定價(jià)能力和一定程度的影響力，同時(shí)也意味著在商業(yè)結(jié)算中企業(yè)居于主動(dòng)地位。2022 年，企業(yè)的借款數(shù)量并不多，金融性負(fù)債也有限，其償還負(fù)債的壓力不會(huì)超越其資產(chǎn)負(fù)債率所顯示的水平，表明企業(yè)的長(zhǎng)期融資能力未受過(guò)多限制。綜合上述比率分析，可以初步斷定企業(yè)擁有較強(qiáng)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率。

四、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析

資產(chǎn)質(zhì)量分析是保證企業(yè)不斷茁壯成長(zhǎng)、角逐上風(fēng)的重要環(huán)節(jié)，對(duì)企業(yè)健康發(fā)展有重要意義[3]。

1. 貨幣資金項(xiàng)目質(zhì)量分析

審視綜合財(cái)務(wù)報(bào)表所顯示的資金規(guī)模，母公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物大致為301.50 億元，而整個(gè)集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物合計(jì)約達(dá)1765.37 億元，由此顯現(xiàn)，母公司在現(xiàn)金資金中的占比達(dá)到了17.08%，這顯示出集團(tuán)旗下其他分支機(jī)構(gòu)在現(xiàn)金資金方面發(fā)揮了顯著作用，公司對(duì)資本的運(yùn)用比較高效。

保利房產(chǎn)開(kāi)發(fā)在貨幣資金方面，2022 年由年初的1713.84 億元增至年終的1765.37 億元，其中有履約保證金存款10.95 億元，在其他情況下沒(méi)有限制使用的貨幣存款。鑒于保利房產(chǎn)目前可以動(dòng)用的現(xiàn)金較有限，為了確保企業(yè)現(xiàn)在以及將來(lái)的盈利能力不受影響，提議在接下來(lái)的發(fā)展中，公司應(yīng)擴(kuò)寬投資領(lǐng)域，構(gòu)建創(chuàng)新的企業(yè)策略結(jié)構(gòu)，以期有效提升資金的使用效率。

2. 債權(quán)項(xiàng)目質(zhì)量分析

財(cái)務(wù)負(fù)債審查主要集中于審視匯票、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項(xiàng)的信譽(yù)狀況。

①針對(duì)應(yīng)收票據(jù)方面，保利房地產(chǎn)公司2022 年終應(yīng)收票據(jù)的余額比上年減少了431.35 萬(wàn)元，且該減少部分全部為商業(yè)承兌匯票。商業(yè)承兌匯票的縮減對(duì)企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和企業(yè)本身信譽(yù)提升產(chǎn)生了不利影響。同時(shí)，保利集團(tuán)在管理應(yīng)收票據(jù)方面的策略還需持續(xù)優(yōu)化，以降低不良債務(wù)的可能性。

②就應(yīng)收賬款而言，觀察其金額，相比于2021 年公司的應(yīng)收賬款有所減少。審閱財(cái)務(wù)報(bào)表附注，可以明顯看出公司的壞賬準(zhǔn)備的比例偏高。因此，反映出公司截至年底的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)和套期保值能力處于一般水平。

③針對(duì)其他應(yīng)收賬款，參照表2 的數(shù)據(jù)，期初和期末在合并報(bào)表中的其他應(yīng)收款金額分別是1578.49 億元與1574.26 億元。對(duì)照母公司單獨(dú)報(bào)表與合并報(bào)表之間的比較，可知，該科目主要來(lái)源于子公司的應(yīng)收款項(xiàng)，這些賬款的賬齡普遍不長(zhǎng)，并且并未發(fā)現(xiàn)大量其他應(yīng)收款項(xiàng)或者貸款被關(guān)聯(lián)企業(yè)長(zhǎng)期占用，從而轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)的證據(jù)。綜上所述，公司的應(yīng)收債權(quán)整體上保持了較高的質(zhì)量水平。

3. 存貨項(xiàng)目質(zhì)量分析

截至本財(cái)年末，公司合并負(fù)債資產(chǎn)表顯示存貨總額高達(dá)8778.93 億元，對(duì)比年初的682.34 億元有顯著上升（見(jiàn)表2）。根據(jù)合并利潤(rùn)表[4] （見(jiàn)表３），本年?duì)I業(yè)成本由2.03 億元大幅減至-5.53 千萬(wàn)。這表明成本的減少幅度遠(yuǎn)超過(guò)存貨數(shù)量的增長(zhǎng)。此數(shù)據(jù)顯示出企業(yè)在存貨管理方面的高效能力，存貨周轉(zhuǎn)迅速，有助于資本的健康流動(dòng)，堅(jiān)實(shí)的存貨管理制度功不可沒(méi)。保利發(fā)展集團(tuán)應(yīng)依據(jù)其特性，制定并改進(jìn)存貨管理方法，以便合理調(diào)配各類存貨資源，降低商品積壓與不必要損耗，進(jìn)而推動(dòng)存貨配置的持續(xù)改善。

4. 長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目質(zhì)量分析

從長(zhǎng)期股權(quán)投資規(guī)模[5]來(lái)看，無(wú)論是年初金額還是年末金額，無(wú)論是合并報(bào)表還是母公司報(bào)表， 長(zhǎng)期股權(quán)投資規(guī)模占總資產(chǎn)的比例都較小，這意味著該公司主要從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)對(duì)比資產(chǎn)負(fù)債表，可以發(fā)現(xiàn)在本財(cái)年內(nèi)，總公司的長(zhǎng)期股份投資呈下降態(tài)勢(shì)，而在合并報(bào)表上的相關(guān)投資卻有所上漲，凈增額為111.61 億元?？v觀2022 年度，公司在長(zhǎng)期股權(quán)投資上整體展現(xiàn)出一種增加的趨勢(shì)，這在很大程度上源于對(duì)參股企業(yè)進(jìn)一步的注資，同時(shí)企業(yè)也為長(zhǎng)期股權(quán)投資減值計(jì)提了2.73 億元的預(yù)備金。這一現(xiàn)象體現(xiàn)出保利地產(chǎn)在參與合作企業(yè)以及參股公司的經(jīng)營(yíng)決策上游刃有余，并且其中所涉及的房產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目收益可觀，與之相關(guān)的往來(lái)賬款同樣沒(méi)有出現(xiàn)無(wú)法回收的狀況。這充分表明，公司在長(zhǎng)期股權(quán)方面的投資品質(zhì)頗為上乘。

對(duì)照單獨(dú)母公司的利潤(rùn)表和合并利潤(rùn)表，我們會(huì)注意到合并報(bào)表里面的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、成本等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)與母企所披露的數(shù)值相比有顯著不同，前者的數(shù)字遠(yuǎn)超后者。由此可推斷，母公司在長(zhǎng)期股權(quán)投資方面的表現(xiàn)似乎并不理想。

總體評(píng)估，保利發(fā)展持有的財(cái)產(chǎn)分布均勻，且質(zhì)量?jī)?yōu)越，整體上素質(zhì)優(yōu)良。因此，保利發(fā)展集團(tuán)未來(lái)應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)提升穩(wěn)定性，并鞏固其核心競(jìng)爭(zhēng)力，以確保其在同行業(yè)中的先鋒位置。

5. 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)整體質(zhì)量分析

①對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。如表1 所示，在周轉(zhuǎn)率方面，特定資金項(xiàng)目周轉(zhuǎn)效率，例如存庫(kù)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，前者略顯不足，后者則表現(xiàn)出色；針對(duì)整體資金的周轉(zhuǎn)率情況，諸如經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，前者顯示出較低的水平，而后者則顯示出較高的效率。因此，總體來(lái)看，公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況一般，整體質(zhì)量一般。

②對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的獲利能力進(jìn)行剖析。在經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的獲利規(guī)模方面，從數(shù)據(jù)分析（見(jiàn)表1）可見(jiàn)，母公司經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率為8.75％，顯示出較為優(yōu)越的水準(zhǔn)，這表明企業(yè)在運(yùn)營(yíng)資本盈利能力上整體表現(xiàn)良好。在經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利質(zhì)量方面，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的深入解析可以發(fā)現(xiàn)，公司主要的核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率為12.76％，這暗示著公司的核心利潤(rùn)含金量與營(yíng)運(yùn)活動(dòng)現(xiàn)金流的足夠性有待提升。綜合考慮以上因素，公司的資產(chǎn)總體品質(zhì)上乘，沒(méi)有明細(xì)的次級(jí)資產(chǎn)占據(jù)情況。而在經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)內(nèi)部構(gòu)造的獲利表現(xiàn)則不盡如人意，這透露出公司的資源分配存在瑕疵，與資產(chǎn)配置與公司資源配置策略沒(méi)有做到協(xié)同一致，需逐步強(qiáng)化策略執(zhí)行力度。

五、利潤(rùn)與現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

1. 利潤(rùn)質(zhì)量分析

①利潤(rùn)表主要項(xiàng)目分析。第一，營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目質(zhì)量分析。一是核心的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在2022 年實(shí)現(xiàn)了輕微的銷(xiāo)售收入上升。從銷(xiāo)售地域的構(gòu)成來(lái)看，華南地區(qū)繼續(xù)是公司的主要市場(chǎng)。二是發(fā)展方向。在保利發(fā)展的整體營(yíng)收構(gòu)成中，房產(chǎn)業(yè)務(wù)扮演了核心與基石的角色，現(xiàn)階段它保有了顯著的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)固的行業(yè)排名。據(jù)推測(cè)，保利地產(chǎn)要完全實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)的多樣化和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，還需要一段時(shí)間，主要以房產(chǎn)銷(xiāo)售為主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式預(yù)期將會(huì)持續(xù)下去。

第二，期間費(fèi)用項(xiàng)目質(zhì)量分析。根據(jù)保利發(fā)展2022 年的財(cái)務(wù)報(bào)表揭露，觀察到該企業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的逐年遞增趨同，這通常被視為成本產(chǎn)生的常規(guī)水平。對(duì)比2020年，保利發(fā)展在2022 年的研發(fā)費(fèi)用有所下降，降幅達(dá)到13.74%，這反映了公司在科研創(chuàng)新領(lǐng)域的資金投入有所削減，主要是由于投資項(xiàng)目數(shù)量的減少所導(dǎo)致。

②利潤(rùn)質(zhì)量分析。第一，利潤(rùn)的含金量分析[6]。根據(jù)合并報(bào)表數(shù)據(jù)（見(jiàn)表３），當(dāng)前階段公司凈賺約353 億，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利大概為308.88 億元，其他方面的盈利達(dá)到44.12 萬(wàn)元，并獲得了投資的正收益；在此期間，公司的營(yíng)業(yè)活動(dòng)創(chuàng)造了正向現(xiàn)金流，累計(jì)收到的投資盈利現(xiàn)金高達(dá)296.8 億元。如前文所述，公司的營(yíng)運(yùn)能力（即主業(yè)盈利）含有一定的泡沫，盡管如此，總體上還是展現(xiàn)了不錯(cuò)的盈利。由此可見(jiàn)，投資收入的品質(zhì)同樣是值得肯定的。

第二，利潤(rùn)的持續(xù)性分析。一是營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。從合并報(bào)表（見(jiàn)表3）來(lái)看，企業(yè)在2022 年達(dá)成了總營(yíng)業(yè)收入2810.17 億元的業(yè)績(jī)，較前一年度降低了39.16 億元，由此可見(jiàn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入有所下降。 二是銷(xiāo)售毛利率的走勢(shì)。鑒于上下游企業(yè)之間的內(nèi)部交易，單一審視控股公司的銷(xiāo)售利潤(rùn)率的波動(dòng)并不實(shí)際，合并財(cái)務(wù)報(bào)告中所體現(xiàn)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率走勢(shì)更具參考價(jià)值。集團(tuán)整體的合并財(cái)務(wù)報(bào)告中銷(xiāo)售利潤(rùn)率為21.99%，相較于去年的24.48%，有所減少。三是利潤(rùn)的波動(dòng)。在這一財(cái)務(wù)周期內(nèi)，核心利潤(rùn)占據(jù)了盈利總額的大比例，凈收益也因業(yè)務(wù)收入增加而逐漸上升。由此可見(jiàn)，公司盈利的不穩(wěn)定性主要是因?yàn)槭艿浇?jīng)濟(jì)大環(huán)境影響的核心業(yè)務(wù)有所波動(dòng)。

第三，盈利戰(zhàn)略配合性評(píng)估——資源部署策略所產(chǎn)生的影響。觀察總公司收益狀況的構(gòu)成來(lái)分析，三大支柱推動(dòng)著公司凈盈利：公司的核心利潤(rùn)占有較大比重，隨后是投資收益，最后是其他方面的盈利。這些數(shù)值比例保持著合理的配比，與公司以主營(yíng)業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的資產(chǎn)配置相匹配。這顯示出公司自主運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的配置戰(zhàn)略執(zhí)行效果顯著，展示出了扎實(shí)的盈利實(shí)力。

2. 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

①對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的充裕程度、適當(dāng)性以及恒定性進(jìn)行評(píng)估。正如先前所提到的，該公司本年度核心利潤(rùn)的獲現(xiàn)率偏低，僅為12.76%。顯而易見(jiàn)，公司從主營(yíng)業(yè)務(wù)中得到現(xiàn)金的效率并不理想。據(jù)此可知，該公司從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中得到現(xiàn)金流的能力較弱。

②資本運(yùn)作支出與策略的契合度。觀察公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流向，可以發(fā)現(xiàn)，用于海外并購(gòu)的資金量大大高于用于購(gòu)置固定和無(wú)形資產(chǎn)的支出。這闡釋了公司本年度拓展計(jì)劃主要集中在對(duì)外并購(gòu)上，而這一做法與企業(yè)成長(zhǎng)戰(zhàn)略相一致。

③籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流向與公司經(jīng)營(yíng)、投資所涉及的現(xiàn)金流相互的匹配程度。從之前的探討中可以看出，企業(yè)在籌資方面處于一個(gè)有利的狀態(tài)，其籌措資金的實(shí)力能充分覆蓋企業(yè)未來(lái)發(fā)展所需的資本開(kāi)支。

④對(duì)管理層實(shí)施的持股權(quán)投資行為與公司增長(zhǎng)規(guī)劃進(jìn)行仔細(xì)評(píng)價(jià)。檢視母公司總資產(chǎn)達(dá)3671.04 億元的經(jīng)濟(jì)狀況后發(fā)覺(jué)，傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)性財(cái)產(chǎn)（例如應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他類別資產(chǎn)）的累計(jì)數(shù)額已經(jīng)超越了投資性物資（包括一切長(zhǎng)期所持有的權(quán)益股份以及部分其他應(yīng)收款項(xiàng)和預(yù)付款）。因此可以發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)及擴(kuò)張布局中，企業(yè)盈利的主要來(lái)源將依賴日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

六、公司的財(cái)務(wù)狀況整體質(zhì)量分析

綜上所述，可以對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量[7]進(jìn)行以下三方面分析。

資產(chǎn)質(zhì)量方面。企業(yè)運(yùn)作所依仗的資產(chǎn)整體情況基本能夠滿足企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的需求，并且有著不錯(cuò)的盈利能力，盡管如此，這些資產(chǎn)在流通性和維持價(jià)值方面表現(xiàn)不佳。公司投資資產(chǎn)整體質(zhì)量一般。

利潤(rùn)質(zhì)量方面。無(wú)論是母公司的個(gè)體財(cái)務(wù)報(bào)表還是合并的財(cái)務(wù)報(bào)表，其凈利潤(rùn)和多個(gè)評(píng)估盈利能力的財(cái)經(jīng)指數(shù)與上一年相比均出現(xiàn)降低。同時(shí)，利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)在某種程度上得以維持；并且，利潤(rùn)的組成與公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃高度契合。因此，總體而言，該公司的利潤(rùn)質(zhì)量相對(duì)較好。

現(xiàn)金流量質(zhì)量方面。該公司核心的盈利能力帶來(lái)了比較平穩(wěn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈流入量；其資金投入行為的流向與企業(yè)發(fā)展規(guī)劃嚴(yán)格匹配；各環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)、投資以及其他資金往來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)均表現(xiàn)出一致性。因此，觀之可知，該公司的現(xiàn)金流動(dòng)性呈現(xiàn)出長(zhǎng)期的均衡，展現(xiàn)了卓越的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)特性。

七、結(jié)論及建議

保利發(fā)展作為一家規(guī)模宏大、歷史悠久的地產(chǎn)巨頭，采取了以業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)為核心的成長(zhǎng)策略。旗下主輔公司齊頭并進(jìn)，力求均勻發(fā)展。對(duì)照財(cái)務(wù)指標(biāo)與資產(chǎn)構(gòu)成進(jìn)行細(xì)致審視后，發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在多方面均表現(xiàn)優(yōu)秀。據(jù)此判斷，保利的營(yíng)運(yùn)性資產(chǎn)分布已相當(dāng)完善。假如持續(xù)推進(jìn)專業(yè)化的成長(zhǎng)藍(lán)圖，預(yù)計(jì)在未來(lái)數(shù)年將迎來(lái)一段顯著的發(fā)展期。保利發(fā)展集團(tuán)需緊抓當(dāng)前的成長(zhǎng)契機(jī)，選拔采納多元化并存的成長(zhǎng)路徑，可針對(duì)建筑、室內(nèi)外裝潢、租賃業(yè)務(wù)、物業(yè)運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售代理、會(huì)展、酒店管理及其他服務(wù)行業(yè)延展觸角，以此提升融資效能，并優(yōu)化投資和經(jīng)營(yíng)資金的利用效率。同時(shí)，實(shí)施多樣化策略，開(kāi)辟更廣闊的成長(zhǎng)空間，從而幫助企業(yè)的盈利性能躍升至更高層次。

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作者簡(jiǎn)介：

王鈺（1999-），女，漢族，江蘇南通人，在讀研究生。研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。

王德發(fā)（1968-），通訊作者，男，漢族，湖北潛江人，會(huì)計(jì)學(xué)博士，湖北工業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)教授。研究方向：綠色會(huì)計(jì)。

收稿日期：2024-08-12