崔向陽(yáng)　趙衛(wèi)兵

內(nèi)容提要我們使用滬深兩市的數(shù)據(jù)對(duì)上市公司借款公告的效果進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)了關(guān)系借貸在中國(guó)的新證據(jù)。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的借款公告可以產(chǎn)生統(tǒng)計(jì)上顯著的正的異常報(bào)酬率，為關(guān)系借貸理論提供了新的經(jīng)驗(yàn)支持。研究還發(fā)現(xiàn)，異常報(bào)酬率與上市公司的規(guī)模呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，從而證明了借款者融資生命周期理論。但研究沒(méi)有發(fā)現(xiàn)異常報(bào)酬率與借款銀行規(guī)模統(tǒng)計(jì)上顯著的關(guān)系，我們對(duì)此做出了初步的解釋。

關(guān)鍵詞關(guān)系借貸借款公告事件研究