文　林

隨著2004年1月1日《中華人民共和國居民身份證法》的實施，兩年多前就開始醞釀的“第二代身份證項目”進(jìn)入實施階段，中國第二代IC卡身份證將全面開始換發(fā)。13億人口的基數(shù)，使得中國IC卡身份證的換發(fā)成為無可爭議的“全球最大的身份證項目”，由此可能帶來很大的商業(yè)機(jī)會。

出于國家安全的考慮，這一項目的實施將基本由中國企業(yè)參與，這也為國內(nèi)相關(guān)的一些企業(yè)提供了機(jī)會。本文主要通過對IC卡身份證產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分析，分析可能受益的公司及受益程度。

IC卡身份證相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成

IC卡身份證相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈主要由芯片的設(shè)計，芯片的制造，芯片的測試，模塊的封裝，卡基的生產(chǎn)，卡片的封裝，卡片的印刷，COS(Chip Operating System，芯片操作系統(tǒng))的開發(fā)，生產(chǎn)設(shè)備的制造，讀卡機(jī)具的生產(chǎn)，應(yīng)用軟件的開發(fā)，以及到相關(guān)的廢料回收等環(huán)節(jié)構(gòu)成。如果按產(chǎn)品劃分的話，可以將這條產(chǎn)業(yè)鏈分為IC卡身份證(即身份證本身)和相關(guān)周邊設(shè)備兩部分。

第一部分，IC卡身份證。

IC卡身份證的主要生產(chǎn)步驟(即卡的產(chǎn)業(yè)鏈)是：芯片設(shè)計、芯片制造、芯片測試、模塊封裝、卡基生產(chǎn)及卡片封裝(卡片制造)、卡片的個人化。根據(jù)媒體的報道，IC卡身份證的成本價將為人民幣20元，而預(yù)計到2008年以前將有8億公民更換第二代IC卡身份證。因此，可以認(rèn)為上述IC卡身份證的產(chǎn)業(yè)鏈組成了這人民幣160億元的產(chǎn)值。分清IC卡身份證產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)所占的比重及其附加值有助于我們了解涉足這條產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司未來可能的收益情況。由于相關(guān)的資料比較缺乏，而且其中可能涉及不少政府定價，因此，我們無法得到十分肯定且市場化的一些數(shù)據(jù)，只能通過記者的采訪和其他同類產(chǎn)品的參照數(shù)據(jù)來推測。本文第三部分“IC卡身份證產(chǎn)值構(gòu)成”將對此重點探討。

第二部分，相關(guān)周邊設(shè)備。

IC卡身份證相關(guān)周邊設(shè)備將主要由具有電腦接口的IC身份證讀／寫卡器、便攜式(手持)身份證讀／寫卡器及公安機(jī)關(guān)、其他機(jī)關(guān)現(xiàn)有的計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)、芯片操作系統(tǒng)等構(gòu)成，這些設(shè)備可以組成IC卡身份證管理系統(tǒng)。我們認(rèn)為相關(guān)周邊設(shè)備未來發(fā)展空間很大，甚至其產(chǎn)值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過IC卡身份證本身。而且這塊業(yè)務(wù)往往利潤驚人，又很容易產(chǎn)生短期效益。類似的案例包括，上市公司航天信息(600271)開發(fā)的“防偽稅控系統(tǒng)”使其一度成為滬深兩市第一高價股，又例如，上海華虹生產(chǎn)的上海公交卡讀卡器，售價1000元左右，而實際成本僅為150元。不過，相關(guān)周邊設(shè)備產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是一個低技術(shù)壁壘、高政策壁壘的產(chǎn)業(yè)。很難簡單地分析出哪些公司能從中受益，因此，本文將不對這部分內(nèi)容深入探討。

IC卡身份證的產(chǎn)值構(gòu)成

單張IC卡身份證的成本構(gòu)成：前面已經(jīng)提到IC卡身份證的單張成本為20元，據(jù)《新財經(jīng)》記者提供的信息，其中10元是卡的成本，即沒有任何信息的“空卡”的價格。而另外的10元則用于“卡的個人化”，即發(fā)行者通過讀寫設(shè)備對IC卡身份證進(jìn)行個人化處理，在卡面上印刷上個人信息，使之成為能惟一表示用戶信息的身份證。這其中可能包含組織拍照、資料錄入、卡面信息印刷等費(fèi)用。

10元空卡的成本構(gòu)成及涉及公司：我們選取了上海公交“一卡通”作為IC卡身份證的參照。同為非接觸式IC卡的上海公交“一卡通”由上海華虹集成電路有限責(zé)任公司出品，其空卡的出廠價為4元。據(jù)華虹公司內(nèi)部工作人員透露，這4元的構(gòu)成是：IC卡芯片2元、模塊封裝1元、卡片制造1元。由于公交“一卡通”屬于存儲卡，而IC卡身份證為CPU卡，其芯片功能較上海公交“一卡通”強(qiáng)大L午多，因此，我們猜測10元的成本中IC卡芯片及模塊封裝方面的比重增加較多。我們推測芯片的價格為7元，模塊封裝的加工費(fèi)為1～2元，卡片制造的加工費(fèi)1～2元。

IC卡身份證芯片生產(chǎn)流程

芯片是IC卡身份證的核心部分，也是IC卡身份證產(chǎn)業(yè)鏈的最上層。其生產(chǎn)流程如圖表所示。

芯片設(shè)計公司的角色

在這個生產(chǎn)流程中，芯片設(shè)計公司是最重要的環(huán)節(jié)，它的身分有點類似于“承包商”。芯片設(shè)計公司對其客戶(公安部)負(fù)責(zé)，而其他自行完成和委外加工的生產(chǎn)流程則構(gòu)成芯片設(shè)計公司的生產(chǎn)成本。芯片設(shè)計公司生產(chǎn)成本及毛利率的推測。

據(jù)國內(nèi)惟一的純芯片設(shè)計公司士蘭微的《招股說明書》披露，芯片制造成本和封裝費(fèi)構(gòu)成士蘭微生產(chǎn)成本的90％左右，因此，IC卡芯片的制造成本和封裝費(fèi)可能構(gòu)成IC卡芯片的主要成本。據(jù)有關(guān)資料顯示，第二代身份證的IC卡芯片將采用0．35微米線程的工藝，在8英寸直徑的晶圓上估計可以切割出大約10000個這樣的芯片(Chip)。目前，華虹0．35微米8英寸單片代工報價大約為1000美元左右，平攤到單個芯片上，芯片制造的成本為人民幣1元左右。而前面我們已經(jīng)推測IC卡微模塊封裝的加工費(fèi)是1-2元，因此，我們認(rèn)為芯片設(shè)計公司IC卡身份證芯片的生產(chǎn)成本不會高于人民幣4元。

扣除卡片制造費(fèi)1～2元，IC卡身份證芯片模塊的銷售價格應(yīng)在8～9元之間，則芯片設(shè)計公司獲得的毛利率應(yīng)在50％以上。臺灣省一些芯片設(shè)計公司的年報，毛利率一般在30～60％之間，因此，可以認(rèn)為50％的毛利率是正常的。由于銷售成本理應(yīng)較低，我們推測在大量供貨后，芯片設(shè)計公司可望獲得30％左右的利潤率。

芯片設(shè)計公司及未來市場容量

參見圖“IC卡身份證產(chǎn)業(yè)鏈及涉及公司”，芯片設(shè)計公司指定為同方微電子、大唐微電子、華虹集成電路設(shè)計公司、中電華大，其中前兩者為上市公司清華同方和大唐電信的子公司。據(jù)悉，首先通過公安部認(rèn)證的是同方微電子的IC卡身份證芯片和模塊，最早一批發(fā)放的第二代身份證芯片將由同方微電子供貨。

如果按照公安部的進(jìn)度，在2008年前完成8億張第二代身份證的發(fā)放，則在未來五年內(nèi)，芯片設(shè)計公司的市場容量為：每張8～9元×8億＝64～72億元，平均每年12．8～14．4億元，實際高峰年應(yīng)為2006、2007和2008年。如果四家芯片設(shè)計公司平分市場份額，則每家每年的銷售收入平均為3．2～3．8億元。

卡片制造附加值低

卡片的制造就是將IC卡微模塊嵌入卡片中，并完成卡片表面的印刷工作。由于單張卡的加工費(fèi)可能僅在1～2元之間，因此，平分到天津磁卡、珠海東信和平、山東華冠、海南太平洋、航天金卡、上海中卡等六家公司上，給每家公司帶來的銷售收入不會很大。

IC卡身份證帶來的投資機(jī)會

目前芯片設(shè)計公司受益最大：據(jù)前面分析，芯片設(shè)計公司提供的IC卡身份證芯片價格可能在8～9元，其銷售利潤率可能達(dá)到30％左右，毫無疑問，芯片設(shè)計公司是第二代身份證項目最大的收益者。而且未來讀卡器、寫卡器等IC卡身份證相關(guān)終端設(shè)備的芯片、機(jī)具都有可能由IC設(shè)計公司提供。另外，通過承擔(dān)IC卡身份證項目，獲得認(rèn)可的這些國內(nèi)芯片設(shè)計公司可望獲得更多其他智能卡芯片的合同，在智能卡芯片這個快速發(fā)展的市場實現(xiàn)進(jìn)口替代。

未來IC卡身份證相關(guān)周邊設(shè)備市場空間廣闊：應(yīng)用于IC卡身份證讀寫終端的設(shè)備未來預(yù)計有很大的市場機(jī)會。這個機(jī)會主要來自于政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的采購。而且隨著社會的進(jìn)步，其他相關(guān)的應(yīng)用可能大量衍生出來。由于涉及到社會安全、個人隱私等問題，這些設(shè)備的生產(chǎn)和銷售應(yīng)該會有很高的進(jìn)入壁壘，甚至是由政府管制的。所以，我們目前還無法分析出未來這一大塊蛋糕屬于哪些公司，但可以預(yù)期的是，參與其中會有豐厚的回報，為此，我們應(yīng)密切跟蹤和關(guān)注。