熊志根

為了適應(yīng)當(dāng)代國際經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境的變化，特別是為了適應(yīng)科技領(lǐng)域激烈的國際競爭，當(dāng)代跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略正在發(fā)生重大變化。美國作為自然資源豐富、幅原遼闊的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，跨國經(jīng)營的歷史相對較長，其風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)豐富。美國跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理具有以下重要特點(diǎn)。

一、構(gòu)筑以高科技產(chǎn)業(yè)為支柱的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)防范體系

美國跨國公司十分注重對高科技產(chǎn)業(yè)的培育，并投入巨額資金開發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)品。同時(shí)，美國跨國公司為了實(shí)現(xiàn)對世界市場宏觀風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，特別強(qiáng)調(diào)技術(shù)壟斷，重視對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，對技術(shù)輸出也十分慎重，一般傾向于向美國海外獨(dú)資企業(yè)轉(zhuǎn)讓。新的風(fēng)險(xiǎn)防范戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)從風(fēng)險(xiǎn)的消極防御向積極的風(fēng)險(xiǎn)防范轉(zhuǎn)向，從地區(qū)性局部風(fēng)險(xiǎn)防范向全球性整體風(fēng)險(xiǎn)防范轉(zhuǎn)化，從傳統(tǒng)的低層次的風(fēng)險(xiǎn)防范，向以高科技為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)防范體系轉(zhuǎn)化。美國這一戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)變，經(jīng)歷了一個(gè)痛苦的、深刻的反思過程，７０年代以來，美國跨國公司在世界范圍內(nèi)受到日本的挑戰(zhàn)。日本的挑戰(zhàn)迫使美國跨國公司反思其傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略模式，并促使美國跨國公司的權(quán)威們認(rèn)識到：必須從根本上轉(zhuǎn)換跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略和思路，必須加快構(gòu)筑以國家創(chuàng)新體系為特征、以高科技產(chǎn)業(yè)為支柱的全球戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)。美國跨國公司專家認(rèn)為，把握未來世界技術(shù)發(fā)展的方向是從根本上決定其風(fēng)險(xiǎn)防范的實(shí)力。當(dāng)代“劃時(shí)代的技術(shù)”，如超大規(guī)模集成電路，特別是專用集成電路的設(shè)計(jì)和制造，程序自動(dòng)化技術(shù)，人工智能技術(shù)，工業(yè)過程的控制與計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)，機(jī)器人控制系統(tǒng)，新材料、能量變換、生物技術(shù)等，然而數(shù)字系統(tǒng)的運(yùn)用是當(dāng)代跨國公司面臨的新技術(shù)革命的核心。為了加快實(shí)施新的全球性風(fēng)險(xiǎn)防范戰(zhàn)略，美國政府的研究經(jīng)費(fèi)在研究方面，主要資助生物技術(shù)和新材料（如陶瓷、復(fù)合材料等）；在開發(fā)方面，主要資助空間探索和宇航飛行；對微電子技術(shù)發(fā)展的資助則大部分包括在許多國防項(xiàng)目的研究中，當(dāng)然也包括一部分民用項(xiàng)目。美國企業(yè)界的科研經(jīng)費(fèi)主要包括在以下六個(gè)行業(yè)（占全部科研經(jīng)費(fèi)的８５％）：電機(jī)與電子，飛機(jī)與火箭、化學(xué)與醫(yī)藥、非電機(jī)械，汽車以及科學(xué)與專業(yè)儀器。

二、廣泛運(yùn)用多角化和滲透式風(fēng)險(xiǎn)防范戰(zhàn)略

美國跨國公司為增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，往往采用縱向兼并和多角化經(jīng)營的戰(zhàn)略。以美國電話電報(bào)公司為例，自８０年代中后期以來，其經(jīng)營領(lǐng)域除了電信主業(yè)外，還涉及金融、保險(xiǎn)、旅游、商業(yè)、租賃、房地產(chǎn)、醫(yī)療、運(yùn)輸、出版、咨詢等服務(wù)業(yè)，產(chǎn)值超過總產(chǎn)值的５０％。美國跨國公司認(rèn)為，最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過于喪失市場機(jī)會(huì)。從新的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略出發(fā)，美國跨國公司還廣泛運(yùn)用滲透型策略，占領(lǐng)世界市場。一方面，積極進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以新產(chǎn)品開拓、占領(lǐng)新市場；另一方面，對國內(nèi)已進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品，則有計(jì)劃、有步驟地組織跨國生產(chǎn)和銷售，將其推向國際市場，以延長其產(chǎn)品的生命周期。

三、政府為跨國公司提供各類風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避保障

尤其是政治風(fēng)險(xiǎn)方面，在國際政治形勢動(dòng)蕩地區(qū)，許多發(fā)展中國家如拉美地區(qū)一些國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，曾實(shí)行極端的國有化政策，強(qiáng)行贖買或征收國外公司的資產(chǎn)，僅美國在海外的子公司就有２９２家的資產(chǎn)被當(dāng)?shù)卣魇?。１９６９年，美國政府專門成立海外私人投資公司，其主要業(yè)務(wù)是為美國在海外的子公司承保，用于資產(chǎn)被征收、國有化、貨幣不可對換、戰(zhàn)爭、革命或暴亂等特定政治風(fēng)險(xiǎn)，以及因當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q困難而影響資金周轉(zhuǎn)、利潤匯回等風(fēng)險(xiǎn)。在稅收和信貸政策方面，美國稅法規(guī)定，跨國公司的海外利潤只有匯回國內(nèi)后才課稅，從而達(dá)到鼓勵(lì)跨國公司將其所獲利潤在國外進(jìn)行再投資。為了減少跨國公司稅賦負(fù)擔(dān)，美國政府還同許多國家簽訂了許多有關(guān)避免雙重課稅的規(guī)定；為了便于美國公司在國外取得發(fā)明專利，美國政府同許多國家簽訂了專利合作協(xié)議；為加大向跨國公司出口信貸的力度，根據(jù)美國進(jìn)出口銀行法案，將其貸款及資金額都增大了，除了以中長期信貸方式發(fā)放國外開發(fā)的項(xiàng)目貸款外，還管理美國公司需要的外幣貸款，美國進(jìn)出口銀行的貸款發(fā)放政策也充分體現(xiàn)美國政府對其跨國公司利益的保障。此外，美國政府還利用包括外交手段在內(nèi)的一切措施，為本國跨國公司服務(wù)。美國駐外國使、領(lǐng)館有職責(zé)協(xié)助其跨國公司進(jìn)入東道國，為其提供各種商業(yè)情報(bào)，利用外交手段保護(hù)跨國公司的利益等。１９８４年通過的利益法還規(guī)定，如美國認(rèn)為外國政府的行動(dòng)對美國公司有歧視性行為，則可采取相應(yīng)的措施。自“冷戰(zhàn)”結(jié)束以來，美國政府已將更大的注意力轉(zhuǎn)向?qū)鐕镜闹С郑髺|道國取消或放寬對美投資的限制等。

四、采取一體化國際投資網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)來分散風(fēng)險(xiǎn)

美國跨國公司現(xiàn)已形成龐大的、一體化的國際投資風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)絡(luò)，其擁有的眾多的子公司和相關(guān)公司服從于一體化的國際投資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略目標(biāo)。在一體化國際投資網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)內(nèi)，重大的要素調(diào)配由總公司統(tǒng)一安排，以便從全球角度選擇合適的生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)地點(diǎn)和銷售區(qū)域，以便最大限度地分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)全球利益最大化的目標(biāo)。美國跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理的最大特點(diǎn)，即不是孤立地考慮某一子公司所在國的市場、資源等風(fēng)險(xiǎn)因素，以及某一子公司一時(shí)的得失，而是在多國甚至全球范圍內(nèi)考慮這些因素，從而使風(fēng)險(xiǎn)最小，利潤最大化。跨國公司的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，也不是簡單地對市場有利機(jī)會(huì)和不利條件的直接反映，而是從屬于全球風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的有計(jì)劃的行動(dòng)。在實(shí)施一體化國際投資風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中，美國跨國銀行發(fā)揮了重要的作用?，F(xiàn)代美國大型跨國銀行由于擁有多樣化機(jī)構(gòu)，不僅從事保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、投資銀行、金融公司、咨詢公司的業(yè)務(wù)，而且開辟了國際信托、國際現(xiàn)金管理、國際租賃等全新業(yè)務(wù)，因而成為美國跨國公司風(fēng)險(xiǎn)防范的金融支持，現(xiàn)代美國大型跨國公司的資產(chǎn)額相當(dāng)龐大，其海外資產(chǎn)、海外負(fù)債、海外利潤都占其總資產(chǎn)、總債務(wù)、總利潤的一半以上。美國大型跨國銀行已離不開海外業(yè)務(wù)，而美國跨國公司的海外直接投資則更離不開大型跨國銀行的支持，兩者已成為一體化的國際風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的有機(jī)組成部分。

（作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院）