何　帆　張　明

摘要：霸權(quán)穩(wěn)定論指出，霸權(quán)國提供公共產(chǎn)品乃是維持國際經(jīng)濟體系穩(wěn)定的保證。而本文的分析指出，當前國際貨幣體系中的不穩(wěn)定性恰恰來自于美元霸權(quán)。當前美元霸權(quán)的行使體現(xiàn)為牙買加體系下的中心一外圍構(gòu)架。位于中心的美國獲得了鑄幣稅以及通貨穩(wěn)定的收益；而外圍國家則更多地承擔(dān)了通貨膨脹和金融危機的成本。這種不平衡的構(gòu)架注定是不會持久的。當前美元霸權(quán)對中國的影響包括人民幣升值壓力、外匯儲備的效率損失和匯率風(fēng)險，以及“沖突美德”的威脅。中國的相應(yīng)對策則包括：在近期調(diào)整人民幣匯率水平和人民幣匯率形成機制、適當削減外匯儲備的規(guī)模、將FDI的水平控制在適度范圍內(nèi)。

關(guān)鍵詞：美元霸權(quán)；中心一外圍構(gòu)架；人民幣匯率

中圖分類號：F830文獻標識碼：A

文章編號：1000—176X(2005)07-0032-06