摘要：財務風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)代財務理論的核心內(nèi)容。企業(yè)財務風險的形成，既有企業(yè)財務活動所處的環(huán)境等客觀原因，也有企業(yè)風險意識淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是事關企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。
　　關鍵詞：企業(yè)財務；財務風險；成因；防范措施
　　
　　財務風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)代財務理論的核心內(nèi)容。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務成果（企業(yè)利潤或股東收益）帶來的不確定性。因此，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是事關企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。
　　
　　 一、企業(yè)財務風險形成的原因
　　
　　1.客觀原因
　　企業(yè)財務活動所處的環(huán)境復雜多變。財務管理環(huán)境是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。
　　資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構是指企業(yè)各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業(yè)負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低，嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時，負債規(guī)模越大，財務風險也越大。
　　利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財務風險；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負擔加重，從而加大了企業(yè)財務風險。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產(chǎn)生財務風險。
　　
　　2.主觀原因
　　企業(yè)內(nèi)部財務關系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運用不當?shù)葘е仑攧诊L險。
　　風險意識淡薄。企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經(jīng)驗缺乏，企業(yè)風險控制和防范能力就弱，導致財務風險發(fā)生時束手無策。
　　財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財務風險。
　　
　　二、財務風險的防范技術和措施
　　
　　1.財務風險的防范技術
　　分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。
　　回避法。企業(yè)在進行項目策劃時，應綜合評價各種方案的財務風險，在保證預計目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。
　　轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風險，采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。
　　降低法。風險事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施，但風險損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風險事件發(fā)生，也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。
　　
　　2.財務風險的防范措施
　　認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務風險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業(yè)財務風險卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。
　　加強企業(yè)財務風險控制。企業(yè)財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業(yè)財務風險的控制與管理就應對企業(yè)財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結構，獲得財務杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護資產(chǎn)的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設立，增強了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。
　　企業(yè)財務活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風險比較大的結算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系，擴大銷售網(wǎng)絡，同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應選擇風險比較小，約束能力強的結算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應收貨款發(fā)生后，企業(yè)應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業(yè)損失。
　　掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經(jīng)營風險與財務風險的關系。風險防范是企業(yè)在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風險防范意思，不論是對xToKTGZ081hU3lJFjAbJ34wJo+wrHn8mnIIL5WsEyI8=外投資還是對內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應預測估計可能產(chǎn)生的風險以及企業(yè)的承受能力，加強企業(yè)管理的基礎設施建設，加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。
　　不斷提高財務管理人員的風險意思，理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質(zhì)的財務管理人員，規(guī)范各項規(guī)章制度，強化各項基礎工作，使財務管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務關系清晰明了。
　　引進科學的風險管理程序，加強制度建設，建立健全財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。財務風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程，在風險識別、評估和分析的基礎上，確定應付風險的方案和措施，制定企業(yè)財務戰(zhàn)略和計劃，優(yōu)化財務決策和控制方法，健全財務信息的控制系統(tǒng)，出現(xiàn)風險及時處理減少損失。加強制度建設首先建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調(diào)整，形成一套適合本企業(yè)的風險預防制度，把財務風險降至最低。其次建立統(tǒng)計分析制度，應通過完善的統(tǒng)計分析，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取相應措施加以控制。再次建立科學的內(nèi)部決策制度。對風險較大的經(jīng)營決策和財務活動，要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，通過集思廣益，盡量避免因個人決策失誤而造成的風險。
　　總之，財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應對財務風險管理有足夠的重視，對財務風險的成因及其防范進行研究，有效開展對財務風險的控制與管理、監(jiān)測與預警，有效的降低財務風險，提高企業(yè)的效益。
　　作者單位：武漢商業(yè)服務學院
　　
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　　（編輯 雨露）