摘要：本文通過(guò)對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的界定和分類，結(jié)合我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的狀況，分析了我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)組合和風(fēng)險(xiǎn)自留六項(xiàng)策略。
　　關(guān)鍵詞：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；策略
　　
　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化步伐的加速，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的深入，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，尤其是已經(jīng)發(fā)生的多起諸如中航油巨虧5.5億美元、中國(guó)工人在阿富汗被殺害等震驚世界的事件，凸現(xiàn)出中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，防范能力有待加強(qiáng)。
　　
　　一、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的含義與類型
　　
　　南京大學(xué)趙曙明教授在其專著《國(guó)際企業(yè)：風(fēng)險(xiǎn)管理》中則將風(fēng)險(xiǎn)定義為：“風(fēng)險(xiǎn)是在一定環(huán)境和期限內(nèi)客觀存在的，導(dǎo)致費(fèi)用、損失與損害產(chǎn)生的，可以認(rèn)識(shí)與控制的不確定性?！彼瑫r(shí)還指出風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、相對(duì)性及可控性三個(gè)基本特征。因此，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于外部環(huán)境變化給企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的影響尤其是不利影響。
　　綜合世界各國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐，一般將風(fēng)險(xiǎn)分為以下六種：
　　政治風(fēng)險(xiǎn)，是指突發(fā)性政治事件或政府行為對(duì)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)可能帶來(lái)的影響，特別是不利影響。
　　外匯風(fēng)險(xiǎn)，亦稱外匯暴露是指由于外匯匯率變化而給跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的影響，尤其是不利影響。
　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通常是指市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即由于市場(chǎng)的變化給跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)所帶來(lái)的影響特別是不利影響，可分為宏觀市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和微觀市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　管理風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，企業(yè)內(nèi)部組織構(gòu)造、財(cái)務(wù)管理、人力資源、跨文化管理等管理環(huán)節(jié)存在的不確定性給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的影響。
　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于利率、匯率、投資報(bào)酬及股利的變動(dòng)給企業(yè)財(cái)務(wù)所帶來(lái)的損失。隨著企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)分布逐漸擴(kuò)大、規(guī)模逐漸擴(kuò)大，財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)因素的變動(dòng)及可能造成的損益往往越來(lái)越難以控制，同時(shí)它又獨(dú)立于企業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于技術(shù)水平方面存在的差異對(duì)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的影響。綜上所述，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容及其表現(xiàn)形式可將企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)六大類，而每類風(fēng)險(xiǎn)又可分解為若干子風(fēng)險(xiǎn).
　　
　　二、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
　　
　　1.政治風(fēng)險(xiǎn)分析：政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的影響是最大的。在政策上，一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家受中國(guó)威脅論影響，常以國(guó)家安全為由干預(yù)中國(guó)企業(yè)正常的海外經(jīng)營(yíng)商業(yè)行為。例如2005年，中石油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼克公司報(bào)價(jià)高出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手20億美元卻由于政治因素干擾沒(méi)有成功。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)必須面對(duì)一些國(guó)家政局動(dòng)蕩、政治集團(tuán)內(nèi)部和派系之間利益爭(zhēng)奪、種族之間的斗爭(zhēng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)影響了中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的積極性。
　　2.外匯風(fēng)險(xiǎn)分析。從國(guó)際匯率制度的形成機(jī)制來(lái)看，浮動(dòng)匯率將在一段較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在，而匯率的變化必然會(huì)給從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)產(chǎn)生影響。我國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)起步晚，雖然受到1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，但進(jìn)入21世紀(jì)世界政治及經(jīng)濟(jì)基本穩(wěn)定的形勢(shì)決定了外匯市場(chǎng)基本穩(wěn)定。但它肯定是我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最容易遇到的風(fēng)險(xiǎn)，因此，我國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)此給予重視。
　　3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析。國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是復(fù)雜多變的，企業(yè)無(wú)論是投資前的論證、投資策略的選擇還是投資進(jìn)展階段的控制，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)所不在。從一定意義上說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上受限于是資金使用風(fēng)險(xiǎn)，資本實(shí)力是企業(yè)規(guī)避和防范風(fēng)險(xiǎn)的核心因素。相比較西方大型跨國(guó)企業(yè)，中國(guó)企業(yè)的資本實(shí)力還很弱，支持其從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的絕大部分資金來(lái)源于銀行貸款。同時(shí)存在商業(yè)信用危機(jī)，因?yàn)榭鐕?guó)經(jīng)營(yíng)涉及進(jìn)出口、中介、匯兌、保險(xiǎn)等諸多環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的失信行為都可能使交易失敗，進(jìn)而給企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。而一些中國(guó)企業(yè)往往急于求成，不注意考察合作伙伴的資本實(shí)力和商業(yè)信用，沒(méi)有建立風(fēng)險(xiǎn)防范控制系統(tǒng)，就大幅度地開(kāi)展海外貿(mào)易投資，最終因?yàn)樯虡I(yè)伙伴的失信甚至詐騙行為而蒙受巨額損失。2004年，四川長(zhǎng)虹集團(tuán)4.8億美元海外應(yīng)收賬款逾期無(wú)法收回的事件就是典型。
　　4.管理風(fēng)險(xiǎn)分析。在組織管理和人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)上，與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)不同，中國(guó)企業(yè)一個(gè)尷尬的困境是：走出國(guó)門(mén)經(jīng)營(yíng)，必須按照當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則運(yùn)行，而中國(guó)企業(yè)自身還沒(méi)有建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則的現(xiàn)代企業(yè)制度，思維方式、治理結(jié)構(gòu)、管理水平有種種不完善之處。再加上中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)常常局限在短期“利潤(rùn)最大化”，很少考慮東道國(guó)工會(huì)勢(shì)力和勞工權(quán)益這一軟指標(biāo)，很少雇傭當(dāng)?shù)貑T工、 在東道國(guó)尋求企業(yè)利益代言人，較少實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。這樣很難得到當(dāng)?shù)卣凸姷恼J(rèn)同，很容易引起“排華”情緒，甚至引發(fā)嚴(yán)重的民族主義風(fēng)險(xiǎn)。在跨文化風(fēng)險(xiǎn)管理上，中國(guó)企業(yè)缺乏對(duì)文化差異的識(shí)別和認(rèn)同，難與當(dāng)?shù)叵M(fèi)者溝通，在企業(yè)內(nèi)部從高層管理者到普通員工都存在溝通的障礙，加劇了文化的沖突，從而加大了我國(guó)企業(yè)文化管理的風(fēng)險(xiǎn)，而文化風(fēng)險(xiǎn)它通過(guò)人具體體現(xiàn)，很難變革，因此文化風(fēng)險(xiǎn)將是我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)內(nèi)容。
　　5.利率風(fēng)險(xiǎn)分析。近年來(lái)，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展大大繁榮了國(guó)際金融市場(chǎng)，而國(guó)際金融市場(chǎng)提供的外匯、匯率、期貨、期權(quán)等信息和服務(wù)又轉(zhuǎn)而推動(dòng)了企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的興旺發(fā)達(dá)。一些跨國(guó)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較大的中國(guó)企業(yè)也開(kāi)始使用期貨、期權(quán)等金融衍生工具進(jìn)行套期保值，希望以較低的成本避免國(guó)際市場(chǎng)原材料價(jià)格、匯率等劇烈波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。但在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，由于投機(jī)心理加上監(jiān)管不力，個(gè)別公司的領(lǐng)導(dǎo)者很可能會(huì)利用這些金融衍生工具的杠桿放大效應(yīng)進(jìn)行投機(jī)，決策一旦失誤立即就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)致命損失。最為典型的是中航油集團(tuán)新加坡公司5.5億虧損案。
　　6.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析。由于中國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)整體技術(shù)水平不高，在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不少，表現(xiàn)在：首先，中國(guó)企業(yè)被控侵權(quán)現(xiàn)象比較普遍，已發(fā)生多起知識(shí)產(chǎn)權(quán)案，例如日本摩托車企業(yè)聯(lián)合代表團(tuán)來(lái)華打假，指控中國(guó)企業(yè)侵權(quán)等。其次，技術(shù)壁壘對(duì)中國(guó)企業(yè)包括出口的影響非常大，己成為中國(guó)對(duì)外直接投資不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。
　　
　　三、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略
　　
　　跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理就是在對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和分析的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確評(píng)估影響企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的各種內(nèi)部和外部不確定的因素，采取有效的管理方法，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。其最終目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)處理。結(jié)合我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐，可供其采用的風(fēng)險(xiǎn)處理方法或策略有：
　　1．風(fēng)險(xiǎn)回避：這是企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最徹底但也是最簡(jiǎn)單的方法。它是指企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一旦發(fā)現(xiàn)某一風(fēng)險(xiǎn)即將發(fā)生，立即采取必要措施加以回避。如當(dāng)企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中，一旦發(fā)現(xiàn)某個(gè)潛在東道國(guó)或地區(qū)存在政治風(fēng)險(xiǎn)，則放棄對(duì)該國(guó)/地區(qū)的投資，轉(zhuǎn)而在另一個(gè)東道國(guó)或地區(qū)投資。但風(fēng)險(xiǎn)與利益同在的特點(diǎn)決定了可能回避了風(fēng)險(xiǎn)，但也失去了獲取對(duì)外投資利益的機(jī)會(huì)。因此，不能輕易做出這種決定。
　　2.風(fēng)險(xiǎn)控制：風(fēng)險(xiǎn)控制主要是指企業(yè)對(duì)那些不愿放棄也不愿轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)，采取措施降低其發(fā)生的概率或發(fā)生后帶來(lái)?yè)p失的概率或設(shè)法縮小損失幅度。例如企業(yè)擬在某個(gè)政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率較大而一旦投資又會(huì)有很大收益的地區(qū)進(jìn)行投資，可通過(guò)合理安排投資的方法減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，如將所投資項(xiàng)目的核心技術(shù)控制在自己手中；或投資控制東道國(guó)的關(guān)鍵部門(mén)。另外，當(dāng)某國(guó)際化企業(yè)子公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品在東道國(guó)的市場(chǎng)占有率已達(dá)到一個(gè)比較可觀的水平時(shí)，再增加銷售必然會(huì)對(duì)東道國(guó)民族工業(yè)造成損害，此時(shí)理性的做法是放緩在該東道國(guó)進(jìn)行廣告宣傳的計(jì)劃，或提高該產(chǎn)品的價(jià)格，或?qū)⑵髽I(yè)生產(chǎn)的多余的產(chǎn)品轉(zhuǎn)往他國(guó)銷售。
　　
　　3.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：對(duì)實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略的企業(yè)而言，關(guān)鍵不在于發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)之后如何防范，而在于能否在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，對(duì)其能事先察覺(jué)，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在前期。因此，建立一套科學(xué)完善的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制對(duì)企業(yè)的國(guó)際化非常必要。一個(gè)完整的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系通常由外部環(huán)境預(yù)警系統(tǒng)、內(nèi)部環(huán)境預(yù)警系統(tǒng)、預(yù)警信息系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)管理策略系統(tǒng)等四個(gè)子系統(tǒng)組成。預(yù)警機(jī)制的建設(shè)一般由三個(gè)步驟組成：（1）建立一套能評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的“企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)警指標(biāo)體系”及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)額度。（2）預(yù)測(cè)并計(jì)算指標(biāo)體系中的指標(biāo)，將指標(biāo)值與預(yù)先設(shè)定的額度進(jìn)行對(duì)照，評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)。若風(fēng)險(xiǎn)在正常額度內(nèi)，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)正常，可繼續(xù)執(zhí)行已經(jīng)制訂的計(jì)劃，同時(shí)將有關(guān)信息反饋給公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理部門(mén)；若風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)正常額度，則啟動(dòng)預(yù)警管理，具體方法是編制檢測(cè)報(bào)告，分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并啟動(dòng)管理與控制措施，并反饋給風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警部門(mén)。（3）根據(jù)實(shí)際情況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系中的指標(biāo)及其權(quán)重進(jìn)行必要的調(diào)整，使預(yù)警系統(tǒng)更全面、更客觀。為保證國(guó)際化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的運(yùn)行效果，須根據(jù)企業(yè)在海外市場(chǎng)的具體情況，結(jié)合國(guó)際化經(jīng)營(yíng)具體風(fēng)險(xiǎn)的特征，建立預(yù)警指標(biāo)體系。實(shí)踐中，海外投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控指標(biāo)主要來(lái)自海外分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和環(huán)境數(shù)據(jù)。
　　4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：所謂風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指國(guó)際化經(jīng)營(yíng)企業(yè)通過(guò)某種方式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人來(lái)承擔(dān)。即使是世界著名的跨國(guó)公司，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也不是無(wú)限的。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移最常用的方法是向保險(xiǎn)公司投保。但是由于我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資尚處在起步階段，中國(guó)保險(xiǎn)公司在對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的承保業(yè)務(wù)開(kāi)展較少。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放的深化，外國(guó)保險(xiǎn)公司的進(jìn)入及中國(guó)對(duì)外直接投資步伐的加快，我國(guó)企業(yè)可以在將來(lái)通過(guò)辦理保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)。
　　5.風(fēng)險(xiǎn)組合：不把雞蛋放在同一個(gè)籃子的道理實(shí)際上提醒我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)組合的方法來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)幾個(gè)“多”加以實(shí)施，即多元化經(jīng)營(yíng)、多渠道分銷或籌集資金、多種定價(jià)策略相結(jié)合等。
　　6.風(fēng)險(xiǎn)自留。這是以上手段用盡后，企業(yè)萬(wàn)不得已采取的措施。但以中國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)現(xiàn)有的實(shí)力是很難做到的。建議加強(qiáng)預(yù)警，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)。
　　作者單位：河北工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院
　　
　　參考文獻(xiàn)：
　　[1] 毛薦其. 高新技術(shù)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[J]. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2