丁菲菲

澳柯瑪?shù)氖〗o業(yè)界這樣一個教訓：與其在盲目投資中把原有優(yōu)勢項目的老本吃光，不如專心把自己擅長的業(yè)務做精做深。

澳柯瑪正在為自己此前冒進的投資戰(zhàn)略失誤買單。

3月1日，青島澳柯瑪股份有限公司(600336.SH，下稱“澳柯瑪”)發(fā)布公告稱，公司銀行存款3億元遭法院凍結。

在公告中，澳柯瑪披露，公司近日收到山東省青島市中級人民法院(下稱“青島中院”)送達的中國農(nóng)業(yè)銀行青島經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)支行(原告，下稱“農(nóng)行開發(fā)區(qū)支行”)訴青島澳柯瑪集團空調(diào)器廠(被告，下稱“空調(diào)器廠”)及澳柯瑪(被告)借款保證合同糾紛一案民事判決書，以及山東省高級人民法院(下稱“山東高院”)送達的有關中國工商銀行股份有限公司青島開發(fā)區(qū)支行(下稱“工行開發(fā)區(qū)支行”)與澳柯瑪借款擔保合同糾紛一案的民事裁定書。

在農(nóng)行開發(fā)區(qū)支行訴空調(diào)器廠及澳柯瑪借款保證合同糾紛一案中，因澳柯瑪對空調(diào)器廠的4100萬元借款提供了擔保，貸款到期后，空調(diào)器廠未償還貸款，經(jīng)青島中院審理，判決澳柯瑪對近5000萬元款項的償還承擔連帶清償責任；而在工行開發(fā)區(qū)支行與澳柯瑪借款擔保合同糾紛一案，根據(jù)申請人工行開發(fā)區(qū)支行今年2月18日提出的訴前財產(chǎn)保全申請，山東高院裁定：凍結澳柯瑪銀行存款人民幣3億元，或查封、扣押其相應價值的其他財產(chǎn)。

家電業(yè)專家、帕勒咨詢有限公司資深董事羅清啟表示：“在澳柯瑪經(jīng)營狀況惡化、信用不斷降低的情況之下，擔心澳柯瑪不能償還債務的銀行已如‘驚弓之鳥，不得不采取如此強硬的做法。”

一個爛攤子

業(yè)界對于澳柯瑪集團出現(xiàn)一系列問題的原因基本已形成共識：偏離主營業(yè)務、盲目多元化投資，尤其是徹底的非相關多元化投資。

“它的三大主營業(yè)務(冰柜、冰箱、空調(diào))沒有盡全力做好，其他攤子卻越鋪越大，結果就出現(xiàn)舊疆土沒有守住，新疆土卻不能攻下?！奔译姰a(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵認為。

實際上，澳柯瑪集團出現(xiàn)的一系列問題，均與其投資戰(zhàn)略有很大關系。自原董事局主席魯群生掌舵澳柯瑪以來，除了冰柜、冰箱等原有主業(yè)外，他還主張實施多元化戰(zhàn)略，并進入當時認為是高增長高潛力高科技的行業(yè)。這使得澳柯瑪經(jīng)營范圍除了家電產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)外，還涉足金融投資產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。

截至2006年3月危機全面爆發(fā)之前，澳柯瑪已涉足產(chǎn)業(yè)空調(diào)、自動售貨機、鋰電池、太陽能、電動車、摩托車、照明、電工、廚衛(wèi)設備、海洋生物、IT、房地產(chǎn)等，多達幾十個行業(yè)、幾千種產(chǎn)品。

但差異化投資戰(zhàn)略在市場推進中遇到了挑戰(zhàn)。

一方面，冰箱的強勢崛起使得澳柯瑪?shù)牧⑸碇尽涔癞a(chǎn)業(yè)的行業(yè)地位發(fā)生了較大變化；另一方面，鋰電、海洋生物等并未如期形成新的增長點，僅處于持平和微利狀態(tài)。

劉步塵指出，澳柯瑪?shù)姆窍嚓P多元化發(fā)展策略，不僅分散了公司資源、增加了投資風險，還使公司的未來發(fā)展陷入迷局，“不知道它到底要干什么，看不到清晰的主業(yè)發(fā)展方向”。

國資委托管澳柯瑪之后，澳柯瑪主要精力再次被放回制冷家電上，重點發(fā)展冰柜、冰箱、電動車及小家電等產(chǎn)品，非主營業(yè)務如房地產(chǎn)開發(fā)、整體廚房產(chǎn)業(yè)等已被剝離，剝離掉的企業(yè)多達60余家。

澳柯瑪董秘辦公室人士告訴《IT時代周刊》，3-5年之內(nèi)，澳柯瑪會繼續(xù)堅持重新調(diào)整后的主營業(yè)務方向，并透露，目前公司還對冰箱的生產(chǎn)線進行了擴大。鋰電池等新能源領域短期之內(nèi)沒有調(diào)整擴容的計劃。

青島政府坐不住了

澳柯瑪二次創(chuàng)業(yè)伊始，托管的青島市政府為其修剪繁枝冗葉，希望重新修理出一條主干。

青島市政府緊急委派市經(jīng)貿(mào)委副主任姜培生出任澳柯瑪集團董事長，任命青島市企業(yè)發(fā)展投資公司副總經(jīng)理李蔚接任上市公司董事長。同時，青島市企業(yè)發(fā)展投資公司受命托管澳柯瑪，并先期投入3億元資金，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

2007年上半年，當澳柯瑪?shù)墓蓹喟l(fā)生本質(zhì)轉(zhuǎn)移、原第一股東青島澳柯瑪集團總公司的地位被青島市企業(yè)發(fā)展投資公司取代。為此，澳柯瑪發(fā)布補充公告稱，澳柯瑪原控股股東和現(xiàn)控股股東的實際控制人都為青島市國資委。

“上市公司的發(fā)展一直以來都得到市委市政府的支持。在我的記憶中，青島市委市政府這次對澳柯瑪?shù)闹С至Χ仁亲畲蟮摹！鼻鄭u市企業(yè)發(fā)展投資公司辦公室的工作人員表示。

在主動暴露資金占用的問題之后，澳柯瑪自身也積極應對。通過集團持有的上市公司股權、部分房產(chǎn)土地、商標等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)以及選擇優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)注入等措施，解決經(jīng)營性占用上市公司資金問題。同時，為了避免新的資金占用，集團與上市公司于2006年4月開始，逐步采取關聯(lián)方代理銷售的方式。成功過渡之后，公司將全部采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式，徹底切斷集團與上市公司的資金關聯(lián)占用渠道。

上述青島市企業(yè)發(fā)展投資公司辦公室工作人員稱，目前澳柯瑪清欠工作已經(jīng)基本完成，部分清欠資產(chǎn)仍未完成過戶手續(xù)和空調(diào)器廠仍有部分擔保風險未能化解。目前正在大力推進清欠掃尾工作。

“澳柯瑪現(xiàn)在需要理順內(nèi)部的所有者關系，由政府托管，公司像懸在空中，沒有具體的負責對象，對公司未來的發(fā)展不利。”劉步塵表示。找不到接盤者

青島企發(fā)投資公司作為青島國資委的下屬公司，在實體運作方面并不會投入過多精力，一旦為澳柯瑪股份找到合適的接盤者，它將完成其所扮演的過渡者角色。

2006年澳柯瑪大股東被曝光，青島國資委有意讓青島本地兩家家電巨頭海爾和海信接盤澳柯瑪，但兩者都沒有透露并購的意向。

“海爾和海信是不會接盤澳柯瑪?shù)模柺菃纹放七\作的企業(yè)，按照青島國資委的要求，接盤者必須保留澳柯瑪?shù)钠放?。海爾不可能收購它，而澳柯瑪?shù)钠放坪蜕a(chǎn)規(guī)模對于海信來說，也不具備吸引力?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

也有坊間傳言，海爾曾經(jīng)對接手澳柯瑪表現(xiàn)出意向，但由于在控股比例、人事安排以及澳柯瑪原有8000余員工安置問題上存在分歧，結果不了了之。

另外，按照青島市國資委的要求，接盤澳柯瑪?shù)钠髽I(yè)必須是青島本地企業(yè)，因此除了海爾、海信等家電企業(yè)，青島有實力接盤澳柯瑪?shù)募译娖髽I(yè)屈指可數(shù)?！扒鄭u市政府想把澳柯瑪留在本地，”上述業(yè)內(nèi)人士表示，“這又限制了該公司的出路?！?/p>

“目前，還沒有任何消息，一切以公告為準。”澳柯瑪董事會秘書孫武對公司今后發(fā)展走向不透露一點風聲。

羅清啟認為，澳柯瑪當年在家電行業(yè)的強勢地位已經(jīng)不存在，公司精英人才流失嚴重，主營產(chǎn)品的質(zhì)量、技術和工業(yè)設計等方面都不夠好，產(chǎn)品競爭力正在衰退，生產(chǎn)上也不具備規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，銷售網(wǎng)絡正在萎縮，國美、蘇寧等家電連鎖大賣場的門店中很少能看到澳柯瑪?shù)漠a(chǎn)品。這些不利因素使得業(yè)界人士目前尚看不到澳柯瑪今后“扭虧為盈”的希望。

中國電子商會副秘書長、國務院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所市場咨詢中心副主任陸刃波則認為，由于沒有技術優(yōu)勢，澳柯瑪家電產(chǎn)品的市場占有率正在下降，在這種狀況之下，澳柯瑪至今都沒有找到較好的盈利方式。

“澳柯瑪現(xiàn)在是個燙手山芋，誰接盤都不好辦?！币晃患译姀S商負責人如此向本刊記者表示。

2008年2月20日，澳柯瑪公司發(fā)布公告稱，將旗下的170個商標專用權質(zhì)押給青島市企業(yè)發(fā)展投資有限公司，以換得對方為澳柯瑪6.1006億元銀行借款提供擔保。目前，青島市企業(yè)發(fā)展投資有限公司是澳柯瑪?shù)谝淮蠊蓶|。

澳柯瑪在2月20日公告中明確表示質(zhì)押商標是為盡快解決逾期銀行借款問題。

救贖之路還要走多久，誰也無法預測?？梢钥隙ǖ氖?，在澳柯瑪?shù)闹亟M和債權清欠問題沒有很好解決之前，所有這一切都還將繼續(xù)。