韋　琴

按有關(guān)規(guī)定，我國所有上市公司都必須遵循信息披露規(guī)范的各項(xiàng)要求，提交并公開具有全面性、可靠性、及時(shí)性、有用性的各種會計(jì)信息。但是，當(dāng)前上市公司的會計(jì)信息披露存在不充分、不及時(shí)、不真實(shí)等若干問題，導(dǎo)致證券市場上存在內(nèi)幕信息、虛假信息。本文對存在的問題及其原因從會計(jì)準(zhǔn)則不完備、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)不合理等角度進(jìn)行了分析，并提出了相應(yīng)的對策。

存在問題

1.信息披露不充分

表現(xiàn)為公司對應(yīng)披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實(shí)、隱瞞部分事實(shí)，誤導(dǎo)投資者。有的公司甚至對一些重大事件不予披露，如深發(fā)展1996年3月至1997年4月間，動用3.11億元直接炒作本公司股票；佛山照明在1995年5月至1996年11月間，違規(guī)貸款6.3億元給銀行和證券公司。這些重大的違法、違規(guī)事件在被查處之前有關(guān)公司根本沒有通過任何方式予以披露。

2.信息披露不及時(shí)

《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：發(fā)生可能對上市公司股票市場價(jià)格產(chǎn)生較大影響、而投資人尚未得知的重大事件時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)重大事件的報(bào)告提交證券交易所和證監(jiān)會，并向社會公布，說明事件的實(shí)質(zhì)。這一規(guī)定對于防止知道未公開信息的內(nèi)幕人士進(jìn)行內(nèi)幕交易有積極的意義。但信息披露不及時(shí)的現(xiàn)象也是時(shí)有發(fā)生，如：1997年6月石家莊寶石電子公司市場萎縮，黑白玻殼及顯像管生產(chǎn)線相繼停產(chǎn)，這一重大生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化的情況在年報(bào)中沒有公布，直到1998年4月30日才予以披露。

3.信息披露不真實(shí)

股份公司為了公司股票上市需要、影響股票的市價(jià)、公司管理業(yè)績評價(jià)或籌資的方便等目的，往往采取操縱行為，弄虛作假，披露不真實(shí)的會計(jì)信息。1997年2月瓊民源的年報(bào)所披露的所謂4.41億元的其他業(yè)務(wù)利潤和6.57億元的資本公積金的解釋，便是典型的一例。這一違規(guī)事件隨著“中關(guān)村”的上市已經(jīng)告一段落。不過，1999年中國證監(jiān)會仍幾度公告處罰出具虛假公告的上市公司，如:東方鍋爐為達(dá)到上市目的，虛增1992至1994年利潤1500萬元，在上市公告中做虛假披露；藍(lán)田股份在股票發(fā)行申報(bào)材料中，虛增無形資產(chǎn)1100萬元、虛增銀行存款2770萬元；四通高科虛假披露上市募集資金的使用情況、虛假披露1996年、1997年、1998年中期公司的資產(chǎn)、收入、利潤的財(cái)務(wù)報(bào)告；此外，還包括飛龍實(shí)業(yè)、中國高科等公司的違規(guī)虛假披露行為，類似此種情況屢見不鮮。

原因分析

1.會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)制度不完備

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新的經(jīng)濟(jì)行為、新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)以及新的市場工具不斷涌現(xiàn)，但是會計(jì)準(zhǔn)則的出臺對于市場的要求來說，則存在一定的滯后性。這種滯后使會計(jì)事項(xiàng)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告存在很大的彈性。再者，會計(jì)政策也趨向于為企業(yè)提供更大的會計(jì)政策選擇范圍，對于同一經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，往往有不同的會計(jì)處理方法可供選擇，這就有利于企業(yè)根據(jù)自身的情況進(jìn)行計(jì)量，從而引發(fā)的會計(jì)政策的選擇及變更，導(dǎo)致會計(jì)信息的不確定性，從而也就難以精確計(jì)量。例如對固定資產(chǎn)的折舊問題，資產(chǎn)的無形損耗很難精確估計(jì)，因而作為固定資產(chǎn)折舊基礎(chǔ)的年限就有不確定性。

2.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)不合理

由于我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分為國有股、法人股和流通股，國有股比重大、流通股較少的情況下很難在公司中存在一個提供真實(shí)、完整、可靠會計(jì)信息的內(nèi)部控制機(jī)制。再者，中國的公司治理結(jié)構(gòu)是采用內(nèi)部控制模式，由于國有股主體缺位，社會流通股較少且分散，難以實(shí)現(xiàn)有效的產(chǎn)權(quán)約束，從而造成股東對上市公司管理權(quán)的失控，出現(xiàn)了公司的內(nèi)部人控制，即由大股東與經(jīng)理人構(gòu)成的管理層。他們通過很多途徑獲得更多的控制性收益，或通過合理利用會計(jì)法規(guī)的缺位來進(jìn)行盈余管理。

3.會計(jì)信息的質(zhì)量問題

我國目前存在會計(jì)信息普遍失實(shí)的情況 ，有些甚至非常嚴(yán)重，直接影響了國家稅收，在一定程度上擾亂了整個經(jīng)濟(jì)工作的秩序，阻礙了我國現(xiàn)代化的進(jìn)程。造成會計(jì)信息質(zhì)量低下的原因很多，主要有以下幾種情況：（1）會計(jì)信息不對稱引起的信息失真；（2）會計(jì)信息披露成本影響；（3）關(guān)聯(lián)方交易會計(jì)信息的質(zhì)量問題。

4.審計(jì)執(zhí)業(yè)不規(guī)范

審計(jì)的本質(zhì)特征在于它的獨(dú)立性。注冊會計(jì)師審計(jì)領(lǐng)域，近年來國內(nèi)外發(fā)生的一系列審計(jì)失敗案件如安然事件、銀廣廈事件等，使我們大失所望。職業(yè)規(guī)范要求注冊會計(jì)師在形式上和實(shí)質(zhì)上都獨(dú)立于審計(jì)委托人和被審計(jì)人，但做到這一點(diǎn)很難。因?yàn)橐环矫?，管理?dāng)局代行了獨(dú)立審計(jì)委托人的職責(zé)。在代理?xiàng)l件下獨(dú)立審計(jì)的委托人只能是股東，而國內(nèi)外的現(xiàn)實(shí)情況是，在絕大部分情況下，都由管理當(dāng)局代行了獨(dú)立審計(jì)委托人的職責(zé)。注冊會計(jì)師對管理當(dāng)局支配下的公司活動和會計(jì)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，由管理當(dāng)局請注冊會計(jì)師來審計(jì)監(jiān)督管理者自己的行為，并且審計(jì)費(fèi)用等事項(xiàng)由管理層來決定，其對審計(jì)獨(dú)立性的影響可想而知了。

對策研究

上市公司信息披露中存在的問題影響我國證券市場的有效運(yùn)行，有待進(jìn)一步完善。

1.進(jìn)一步完善會計(jì)制度及相關(guān)的法律法規(guī)

會計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)對未來環(huán)境變化有較科學(xué)和具有一定超前的分析和預(yù)測，要根據(jù)上市公司關(guān)聯(lián)交易中出現(xiàn)的新情況和新特點(diǎn)及時(shí)補(bǔ)充和完善，提高關(guān)聯(lián)方交易信息披露的及時(shí)性、完整性、真實(shí)性、和透明性，使得會計(jì)的發(fā)展有較好的穩(wěn)定性和持續(xù)性，爭取最大限度地避免不公平的關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。

我國股市中上市公司信息披露主要以會計(jì)法、證券法、公司法等法規(guī)為基礎(chǔ)，以股票發(fā)行與交易管理暫行條例、公開發(fā)行股票公司信息實(shí)施細(xì)則，信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則為核心，目前迫切需要對某些規(guī)則給予細(xì)化，以便具體操作和執(zhí)行。

法律法規(guī)的制定和完善應(yīng)增加上市公司違反會計(jì)信息披露制度的成本，使得信息供給者在法律的嚴(yán)肅性的權(quán)威性下主動規(guī)范信息供給行為。對于參加會計(jì)資料造假的相關(guān)違法主體，不僅要明確其法律責(zé)任，還要提高法律責(zé)任的威懾程度。只有做到有章可循，有法可依，執(zhí)法必嚴(yán)才是真正規(guī)范企業(yè)會計(jì)的行為，打擊利用會計(jì)手段造假的行為，保證一些企業(yè)正常運(yùn)作，維護(hù)公眾利益。

2.完善公司治理機(jī)構(gòu)

解決“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，形成以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)分散化為前提的多元化所有權(quán)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。應(yīng)在中小股東、企業(yè)管理當(dāng)局、大股東之間建立制衡機(jī)制，保護(hù)中小股東的利益。相關(guān)組織機(jī)構(gòu)已經(jīng)通過法律規(guī)定對企業(yè)管理當(dāng)局監(jiān)督機(jī)制做出一定的規(guī)定，比如公司法中規(guī)定企業(yè)必須成立監(jiān)事會，聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)、公開披露信息等，這些措施在一定程度上可以對企業(yè)管理當(dāng)局形成一定的監(jiān)督。

建立經(jīng)營權(quán)以控股股東為主，監(jiān)督權(quán)以中小股東為主的公司治理機(jī)制。即企業(yè)管理當(dāng)局由實(shí)際控股股東提名，董事會的監(jiān)督權(quán)則由中小股東行使，徹底獨(dú)立于大股東與企業(yè)管理當(dāng)局，并據(jù)此重構(gòu)股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理人。在董事會下設(shè)主要由獨(dú)立董事組成的專門委員會，如審計(jì)委員會、薪酬委員會等，以有效約束控股股東和經(jīng)理的行為。特別在選舉聘用獨(dú)立董事的時(shí)候，最好采用大股東回避方式，不參與獨(dú)立董事的提名和選舉，而全部由中小股東來提名和選舉或由上屆獨(dú)立董事推薦。

3.完善會計(jì)信息披露制度，提高上市公司會計(jì)信息披露的透明度

實(shí)踐證明，會計(jì)信息披露制度的完善直接關(guān)系到公司治理的成敗。一個強(qiáng)有力的會計(jì)信息披露制度是對公司進(jìn)行監(jiān)督的典型特征，是股東具有行使表決權(quán)能力的關(guān)鍵。強(qiáng)有力的會計(jì)信息披露制度有助于吸引資金，維持投資者對資本市場的信心。因此，今后一是要強(qiáng)化上市公司對相關(guān)信息的披露，二是要加強(qiáng)會計(jì)信息披露監(jiān)管。

4.加強(qiáng)注冊會計(jì)師審計(jì)力度，增強(qiáng)事務(wù)所的獨(dú)立性

目前我國會計(jì)師事務(wù)所為了增加收入，非審計(jì)業(yè)務(wù)不斷拓展，極度影響注冊會計(jì)師的獨(dú)立性，對此國家應(yīng)積極規(guī)范，對嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿缘姆菍徲?jì)業(yè)務(wù)就禁止。禁止會計(jì)師事務(wù)所既承擔(dān)審計(jì)業(yè)務(wù)，又提供咨詢業(yè)務(wù)。同時(shí)還要考慮以下影響?yīng)毩⑿缘囊蛩兀耗骋粚徲?jì)業(yè)務(wù)收入所占比重較大的客戶、與固定客戶提供審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)間過長。加強(qiáng)對從業(yè)人員的后續(xù)教育，提高注冊會計(jì)師的職業(yè)道德意識、法制水平及業(yè)務(wù)能力，以便嚴(yán)格執(zhí)業(yè)。

應(yīng)在協(xié)會內(nèi)部設(shè)立懲罰委員會，授予其懲罰權(quán)，對違規(guī)的會計(jì)師事務(wù)所和注冊會計(jì)師給予嚴(yán)厲的懲罰查處。只有這樣才能使注冊會計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)成為上市公司會計(jì)信息質(zhì)量和會計(jì)信息披露的可靠保證，保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展。

作者簡介:韋琴(1975-),河南人,廣東商學(xué)院會計(jì)學(xué)院講師,管理學(xué)碩士

編輯:盧小平