摘要：公允價值自2007年1月1日起在上市公司實施以來，受到了理論界和實務(wù)界的廣泛關(guān)注。本文分析了公允價值的理論淵源，并對其在實踐中的應(yīng)用進行了實證分析。
　　關(guān)鍵詞：公允價值；可行性；實證
　　
　　公允價值是2006年我國會計改革的重要內(nèi)容之一，公允價值作為強化相關(guān)性、重視可靠性的重要計量屬性，是未來財務(wù)會計的發(fā)展方向。其所具有的深厚的理論淵源為實踐應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)，而在實踐中的應(yīng)用又推進了公允價值理論的進一步深化。為改進財務(wù)報告準(zhǔn)則提供借鑒，實現(xiàn)了我國企業(yè)會計準(zhǔn)則建設(shè)理念上的突破。
　　
　　一、公允價值應(yīng)用的理論可行性分析
　　
　　1.公允價值是經(jīng)濟學(xué)中價值概念的會計表達
　　價值是經(jīng)濟學(xué)的精髓，價值增值是管理學(xué)的永恒追求。作為經(jīng)濟學(xué)和管理學(xué)的分支學(xué)科，財務(wù)學(xué)和會計學(xué)的核心概念在邏輯上一直是價值。但是，對財務(wù)和會計發(fā)展歷史的考察卻表明，長期以來的事實卻并非如此。羅福凱認(rèn)為，考察財務(wù)學(xué)的核心范疇及其演進過程，可以探索和描繪出財務(wù)理論的變遷過程及其內(nèi)在邏輯；財務(wù)理論經(jīng)歷了以本金、資本和價值為核心的三大邏輯轉(zhuǎn)變過程；當(dāng)價值取代資本在財務(wù)學(xué)中的核心地位之后，價值創(chuàng)造成為財務(wù)學(xué)的研究對象。公允價值會計代表財務(wù)會計未來發(fā)展方向，標(biāo)志著會計正從成本計量走向價值計量。
　　2.公允價值是計量企業(yè)智力資源的最恰當(dāng)屬性
　　1991年，Barney正式提出了“資源基礎(chǔ)論”的基本觀點，認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部所擁有的資源是決定一個企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，企業(yè)所擁有的資源決定一個企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的廣度和深度。一個企業(yè)要想獲得并維持競爭優(yōu)勢，其內(nèi)部所擁有的特異資源和能力必須具備如下四個特性：有價值性、稀缺性、不完全可模仿性和不完全可替代性。企業(yè)的有形資源一般都是非稀缺的、可模仿和可替代的，而特異的智力資源由于存在路徑依賴、社會復(fù)雜性、原因模糊以及存量資產(chǎn)之間交互關(guān)聯(lián)性等因素的作用下，這些只能在企業(yè)內(nèi)部逐步積累的智力資源所具有的不完全模仿性、不完全可替代性使其在創(chuàng)造競爭優(yōu)勢和超額利潤中的作用日益凸顯。而現(xiàn)行的以歷史成本為主的會計模式卻不能在財務(wù)報表中反映和報告這些特異智力資源，現(xiàn)行財務(wù)會計這種逃避的做法不是長久之計。智力資源的本質(zhì)就是能為企業(yè)帶來超額贏利能力，即未來經(jīng)濟利益。未來經(jīng)濟利益通常用未來現(xiàn)金流量來計算，因此，“未來經(jīng)濟利益的現(xiàn)值”能夠代表智力資源的最主要的本質(zhì)特征，是對智力資源的最恰當(dāng)計量。而公允價值計量就是基于價值和現(xiàn)值的會計計量，所以，公允價值就是智力資源最恰當(dāng)?shù)挠嬃繉傩浴?br/>　　3.財務(wù)報告的決策有用性為公允價值在表內(nèi)確認(rèn)提供了理論基礎(chǔ)
　　由于信息傳遞中“逆向選擇”的存在使企業(yè)和投資者都會蒙受損失，為了抑制這種現(xiàn)象的發(fā)生，經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，擁有信息優(yōu)勢的一方要想辦法把信息傳遞給沒有信息的一方，即“信號傳遞”或“顯示原理”。作為眾多信息傳遞手段中的一種，會計信息的有用性已經(jīng)得到廣泛的認(rèn)同。但面向過去的歷史成本使其產(chǎn)生的財務(wù)報表對投資者的未來決策有用性不足，而且無法進入表內(nèi)只好在表外披露的信息越來越多。大量的表外披露使得目前公認(rèn)的財務(wù)報表作為傳遞最有用信息的角色和地位受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，因此，這種固守歷史成本，僅通過表外披露來提高決策有用性的方式只是權(quán)宜之計。1995年，奧爾森提出了凈盈余理論，這一理論直接導(dǎo)致了計量觀，即會計人員已有責(zé)任將現(xiàn)行價值或公允價值體現(xiàn)在財務(wù)報表本身之中，可以預(yù)見，將有越來越多的資產(chǎn)和負(fù)債項目以公允價值體現(xiàn)在財務(wù)報表之中，使財務(wù)報表回歸至財務(wù)報告的核心地位，作為向投資者傳遞企業(yè)信息的最主要手段。
　　
　　二、公允價值在上市公司應(yīng)用的實證分析
　　
　　從2007年1月1日起，由于公允價值在我國上市公司的運用使會計核算基礎(chǔ)發(fā)生重大變革，也給公司帶來準(zhǔn)則執(zhí)行之初的資產(chǎn)及權(quán)益狀況的全面刷新。
　　1.公允價值對2006年年末股東權(quán)益的影響
　　據(jù)《上海證券報》2007年4月23日統(tǒng)計的1139家上市公司中，共246家公司股東權(quán)益調(diào)節(jié)表下“以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)”項目發(fā)生了調(diào)整，其中241家正向調(diào)整，5家負(fù)向調(diào)整，合計變動數(shù)值為53917億元。以2006年年報為例，由于會計政策變更需追溯調(diào)整2007年起處的留存收益，導(dǎo)致上市公司2006年年末股東權(quán)益發(fā)生了巨大變化，尤其是持有大量金融資產(chǎn)的上市公司更為突出。這些公司股東權(quán)益發(fā)生巨大變化的主要原因是金融資產(chǎn)采用公允價值計量。
　　2.公允價值在投資性房地產(chǎn)方面的應(yīng)用
　　(1)由于公允價值在投資性房地產(chǎn)方面適用條件非常嚴(yán)格，大部分上市公司投資性房地產(chǎn)的核算并未采用公允價值計量模式。截至2007年4月23日已披露年報的1139家上市公司中，在股東權(quán)益調(diào)節(jié)表中對“擬以公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)項目”進行調(diào)整的上市公司僅有10家，合計調(diào)增金額4031億元。這一調(diào)整金額對于這1000多家上市公司總計3萬多億元的股東權(quán)益來說，顯然微不足道，在這10家公司中，調(diào)整金額最大的是中國銀行，其將33.18億元資產(chǎn)列為以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)。
　　(2)投資性房地產(chǎn)的上市公司謹(jǐn)慎選擇公允價值計量模式的原因：絕大多數(shù)企業(yè)對投資性房地產(chǎn)計量選擇成本法，更多的是看中成本法對利潤的調(diào)節(jié)作用。因為，在成本法下，當(dāng)房地產(chǎn)出售時，售價減去成本產(chǎn)生的利潤能夠一次性全部進入當(dāng)期收益，在使用公允價值計量時，由于每個報告期末都要根據(jù)當(dāng)時的公允價值確認(rèn)損益，到出售時，實際已將收益分?jǐn)傆诟鱾€報告期。因此，未來期望通過出售房地產(chǎn)資產(chǎn)實現(xiàn)利潤大幅增長或扭虧的企業(yè)當(dāng)然會繼續(xù)使用成本法計價。
　　從以上分析可以看出，公允價值應(yīng)用的理論土壤已經(jīng)成熟，且在實踐中也發(fā)揮作為重要計量屬性的作用。在以后的工作中，還要繼續(xù)加強公允價值的應(yīng)用理論研究；采取改革現(xiàn)行的審計委托模式，加快評估行業(yè)立法進程；構(gòu)建證券市場法規(guī)及訴訟機制，協(xié)同治理市場中的敗德行為；完善公允價值運用的外部環(huán)境等各種有效措施。保證公允價值在完善我國現(xiàn)行會計標(biāo)準(zhǔn)和獨立審計準(zhǔn)則、改進財務(wù)報告、減少會計信息失真，推動國民經(jīng)濟健康快速可持續(xù)發(fā)展中起到應(yīng)有的作用。
　　作者單位：河北金融學(xué)院
　　
　　參考文獻：
　　[1]FASB.SFAC No.7:在會計計量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值[M].北京:中國財政經(jīng)濟