一、我國保險資金運用現(xiàn)狀
　　
　　近年來，隨著我國經(jīng)濟、金融和保險行業(yè)的快速發(fā)展，保險行業(yè)聚集資金的功能得到了充分的發(fā)揮，特別是壽險以及投資連結(jié)型產(chǎn)品的快速發(fā)展，使保險行業(yè)資產(chǎn)迅速增加，保險資金運用的總體發(fā)展形勢良好，為保險業(yè)以及社會經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮越來越重要的作用。具體表現(xiàn)為：
　　1.保險資金運用總額和保險投資率不斷提高
　　近幾年，我國保險公司的資產(chǎn)總量和保險投資總額不斷增加。我國保險業(yè)的資產(chǎn)從2001年的4 591.34億猛增到2008年3月的29 437.62億。截至2007年底，我國保險業(yè)總資產(chǎn)為29 003.92億元，同比增長約50%，可運用資金總額再創(chuàng)新高，達(dá)14 135.8億元。保險投資率也不斷提高，2001年我國的保險投資率僅為79.35%左右，而到了2007年保險投資率已經(jīng)達(dá)到92.13%。
　　2.收益率穩(wěn)健增長
　　自2001年以來，我國商業(yè)保險投資收益率經(jīng)歷了由高到底，又由低到高的發(fā)展趨勢。2005年我國保險資金投資收益率為3.6%，比2004年的2.87%增長了0.73個百分點。保險機構(gòu)投資收益水平與其他金融機構(gòu)同類投資相比，顯示了較強的競爭力。
　　3.保險資金運用渠道進(jìn)一步拓寬
　　長期以來，投資渠道狹窄一直是制約我國保險資金投資收益率的一個主要原因。截至2006年9月末，我國保險投資余額已經(jīng)達(dá)到16 422.45億元。這些資金除了可以投資銀行存款、各類債券(如國債、金融債券、公司債券、次級債等)、基金、股票，今后還允許投資短期融資債券、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券、資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品，也可以采取各種方式間接投資國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。保險資金投資渠道的拓寬將使整個保險業(yè)投資格局發(fā)生戰(zhàn)略性變化，逐步走向投資和融資的結(jié)合，有助于國內(nèi)保險公司投資收益率的提高和經(jīng)營業(yè)績的改善。
　　4.保險資金運用監(jiān)管逐步加強
　　近年來，保監(jiān)會繼續(xù)加大保險投資監(jiān)管力度，不斷完善保險投資監(jiān)管體系。針對保險投資渠道放開后可能出現(xiàn)的風(fēng)險，切實加強了保險投資風(fēng)險控制制度建設(shè)。保監(jiān)會相繼出臺了《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》和《保險保險投資風(fēng)險控制指引》，對保險投資的風(fēng)險內(nèi)控機制建設(shè)提出了明確要求。2005年出臺的《保險公司股票資產(chǎn)托管指引》，以股票投資為重點，首次在保險資金管理中引入了獨立的第三方托管。同時對保險資金入市的比例、托管、席位、清算等均作了制度安排。
　　5.保險資金投資管理體制不斷完善
　　最近幾年來，各家保險公司進(jìn)一步加強了保險投資管理制度建設(shè)，努力推進(jìn)保險管理工作的專業(yè)化，提高保險投資集中管理程度，不斷提升保險投資管理水平。截至目前，中國人壽、中國人保、中國再保險、華泰、中國平安、泰康、新華、太平、太平洋等九家資產(chǎn)管理公司相繼成立，初步形成了具有九家保險資產(chǎn)管理公司的專業(yè)團(tuán)隊，保險資金運用的集中化、專業(yè)化水平得到進(jìn)一步提高。
　　
　　二、我國保險資金運用中存在的問題
　　
　　1.保險資金運用渠道還有待于進(jìn)一步拓寬
　　雖然最近幾年來我國保險投資渠道偏窄的問題已經(jīng)有了明顯改善，但目前保險資金運營仍主要局限于金融市場，還沒有直接參與實體經(jīng)濟投資，這在一定程度上減少了直接分享中國經(jīng)濟高速增長帶來的收益機會。此外，我國金融市場現(xiàn)有的投資品種，還無法真正做到在期限、成本、規(guī)模上與保險資金，特別是壽險資金長期負(fù)債特點相匹配，從而滿足償付能力方面的要求。一旦金融市場收益率受貨幣政策、匯率政策等因素影響而出現(xiàn)低迷的狀況，將嚴(yán)重影響保險資金的投資回報水平和保險公司的償付能力。
　　2.金融市場投資回報率偏低可能形成新的利差損
　　從保險資金主要投資渠道的收益情況看，在宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行和人民幣匯率體制改革的影響下，債券市場收益率同預(yù)期相比仍然存在差距。與長期壽險資金相匹配的長期債券收益度已經(jīng)接近甚至低于保險資金的綜合成本線；銀行協(xié)議存款近年來由于外匯占款不斷增加，銀行資金相對寬裕而需求嚴(yán)重不足，利率不斷下降，而且協(xié)議存款期限較短，無法與長期壽險資金進(jìn)行有效匹配。如果不盡快加強保險資金運營管理，提高保險投資收益率，保險業(yè)將可能產(chǎn)生新的利差損，進(jìn)而影響到保險業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。
　　3.保險資金實施資產(chǎn)負(fù)債匹配管理還面臨現(xiàn)實困難
　　我國債券市場上，長期品種供應(yīng)量一直很少，造成多年來債券市場投資中長期債券的供求失衡，尤其隨著保費收入的快速增長，以及保險資金實施資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的需要，對長期債券的需求持續(xù)增加，進(jìn)一步加劇了這種失衡局面。長期投資品種的嚴(yán)重緊缺，不利于保險資金進(jìn)行有效的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，同時，保險資產(chǎn)特別是壽險資產(chǎn)面臨期限匹配缺口不斷擴大的風(fēng)險，也不利于保險公司的穩(wěn)健經(jīng)營。
　　4.風(fēng)險意識和風(fēng)險控制措施A4LYaMhQfOrUp9Lkzd/oc8/9XrrqXgElHIZVzKAEs0c=有待于進(jìn)一步加強
　　面對激烈的市場競爭壓力，一些保險公司往往更多強調(diào)高收益，而忽視了潛在的風(fēng)險。此外，隨著保險資金投資渠道的不斷拓寬，保險資金運營中面臨的信用風(fēng)險在不斷加大。由于以往保險投資中更多的是強調(diào)市場風(fēng)險、利率風(fēng)險，較少關(guān)注信用風(fēng)險，在保險投資中關(guān)于信用風(fēng)險管理措施還比較薄弱，還待進(jìn)一步加強。并且相關(guān)的資金運營特別是風(fēng)險管理專業(yè)人才嚴(yán)重匱乏也是不容忽視、亟待解決的問題。
　　
　　三、對策
　　
　　1.進(jìn)一步完善保險法律法規(guī)
　　一是修改《保