田茂禮

【摘要】 國際金融危機(jī)蔓延,企業(yè)如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保持續(xù)生存并發(fā)展壯大,已成為其迫切關(guān)注的重大問題。對(duì)金融危機(jī)背景下中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生根源和解決對(duì)策進(jìn)行深入探討。

【關(guān)鍵詞】 金融危機(jī);中小企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)對(duì)措施

源于美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī),演變?yōu)槭澜缃?jīng)濟(jì)危機(jī),作為已融入世界經(jīng)濟(jì)一體化的我國也深受其害,其中中小企業(yè)受到的影響最為深重。許多企業(yè)是步履艱難,產(chǎn)品售價(jià)持續(xù)走低,費(fèi)用成本不降攀升;大面積的中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈條斷裂、開工不足、盈利能力喪失、效益下降,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題突出,有的甚至資不抵債,引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)而破產(chǎn)倒閉。至2008年末,中小企業(yè)已由3453萬家銳減到3400萬家。這充分說明我國中小企業(yè)應(yīng)變能力之差,迫切需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范,構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制,不斷提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力,最大限度降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。

一、外部環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.外貿(mào)出口增幅明顯下降導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2007年,我國出口總值已占GDP的比重高達(dá)37.5%,從2008年爆發(fā)金融危機(jī)以來,中國對(duì)美國出口壞賬率竟增長了近3倍。究其原因,一是我國企業(yè)對(duì)外出口的80%采用信用銷售形式,收款時(shí)間少則三個(gè)月,多則半年甚至一年,致使大部分銷貨款回籠周期較長,資金周轉(zhuǎn)緩慢;二是由于金融危機(jī)的蔓延,國際金融市場資金流動(dòng)性不足,使我國企業(yè)出口形成的應(yīng)收賬款及發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大,壞賬風(fēng)險(xiǎn)突出;三是由于人民幣持續(xù)升值壓力,一定程度上使企業(yè)應(yīng)收賬款等外幣資產(chǎn)相對(duì)貶值。據(jù)資料統(tǒng)計(jì),自2005年7月匯制改革以來,人民幣對(duì)美元已累計(jì)升值19.25%,僅2008年初就升值了7.41%。金融危機(jī)造成未來美元對(duì)人民幣繼續(xù)走弱的可能性進(jìn)一步加大,匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。

2.國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向?qū)е仑?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

多年來,我國法律法規(guī)和政策扶持對(duì)大型國有控股企業(yè)照顧頗多,扶持力度較大,對(duì)中小企業(yè)相對(duì)偏少,經(jīng)濟(jì)體制改革的好處明顯傾向于國有企業(yè)。盡管今年以來國家多次調(diào)低存款準(zhǔn)備金率和銀行貸款利率,加大退稅力度,一定程度緩解了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)需求壓力,促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)的起暖回升,受國際金融危機(jī)的深度影響,要完全恢復(fù)到金融危機(jī)之前的理想狀況,充分顯現(xiàn)中小企業(yè)的作用和優(yōu)勢,仍有許多艱巨工作要做,還有一段較長的路要走。

二、內(nèi)部環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國許多中小企業(yè)屬于民營企業(yè)性質(zhì),相當(dāng)部分的管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,科學(xué)合理的可行性分析缺乏。主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)工作中的經(jīng)驗(yàn)決策及主觀臆斷現(xiàn)象十分普遍,家長制、一言堂的工作作風(fēng)盛行,重大事項(xiàng)不經(jīng)集體討論的事例甚多,民主決策蕩然無存,由此導(dǎo)致的決策失誤屢屢發(fā)生。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提就是實(shí)行財(cái)務(wù)決策的民主化、科學(xué)化。

2.財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)落后導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

最突出的表現(xiàn)有兩方面:一是時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、邊際機(jī)會(huì)成本等觀念淡薄,缺乏財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)化理念;二是企業(yè)中會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的職責(zé)劃分不清,經(jīng)常是重會(huì)計(jì)輕財(cái)務(wù),開展財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、識(shí)別、分析與控制的專門機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)。此外,一些企業(yè)會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)不健全、會(huì)計(jì)資料不齊全、不規(guī)范,使得風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、評(píng)估與控制所依賴的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息缺失,開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、評(píng)價(jià)與防范的信息資料支撐力明顯不足。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債經(jīng)營是任何企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的客觀選擇,資產(chǎn)負(fù)債率過高,各階段、各種形態(tài)的資金占全部資金的比例不合理,企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、資不抵債等情況普遍存在。(1)企業(yè)負(fù)債水平居高不下,財(cái)務(wù)支付能力急速下降,流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率較大,短期償債能力指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破行業(yè)的警戒線標(biāo)準(zhǔn); (2)一些企業(yè)采取擠占流動(dòng)資金占用辦法,以短期資金購買固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn),導(dǎo)致非流動(dòng)資產(chǎn)占用資金比例過大,流動(dòng)資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的資金占用不配套、資金比例不協(xié)調(diào),加劇了流動(dòng)負(fù)債的償還風(fēng)險(xiǎn),引發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。

4.企業(yè)內(nèi)部控制、監(jiān)管體系不健全導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,關(guān)鍵是企業(yè)能否充分利用自身的資源,正確評(píng)估自身的劣勢,克服內(nèi)部控制體系不健全,監(jiān)管部門約束機(jī)制不到位的弊端,進(jìn)一步明確在資金管理、使用及利益分配等方面的權(quán)責(zé),提高資金使用效率、堵塞資產(chǎn)流失漏洞。據(jù)對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)情況下中小企業(yè)的調(diào)查,大凡企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理好,注重監(jiān)管制度建設(shè),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、評(píng)估和防范的企業(yè)遇到的風(fēng)險(xiǎn)就小,財(cái)務(wù)損失就少,企業(yè)倒閉的也少。反之,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就大。

三、化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要措施

1.強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建設(shè),提升整體抗風(fēng)險(xiǎn)水平

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是企業(yè)在充分認(rèn)識(shí)其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上所采取各種科學(xué)、有效的方法和手段。要有效化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),中小企業(yè)就要時(shí)刻關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)走向,關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅貨幣政策、市場供需關(guān)系的變化,防止企業(yè)財(cái)務(wù)成本的不正常上升和資金鏈的中斷而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。在物資供應(yīng)方面,要與供應(yīng)商建立良好的長期合作關(guān)系,為企業(yè)正常生產(chǎn)提供穩(wěn)定的原材料來源;在生產(chǎn)組織方面,要依靠科技創(chuàng)新,開發(fā)新產(chǎn)品,優(yōu)化品種結(jié)構(gòu),提高產(chǎn)品附加值,以適應(yīng)客戶的不同需要和增加自身的業(yè)務(wù)收入;在營銷策略方面,要做好市場調(diào)研,生產(chǎn)適銷對(duì)路產(chǎn)品,培育新客源,加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合,確保收入來源的穩(wěn)定增長,不斷提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險(xiǎn)水平。

2.優(yōu)化籌資渠道,減少籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)籌資渠道主要有二:一是接受投資(如發(fā)行股票、債券),二是借款(如銀行貸款)。一般而言,發(fā)行股票是風(fēng)險(xiǎn)最低的籌資方式。發(fā)行股票所籌措的資本成為企業(yè)可長期使用的權(quán)益資本,不需要到期償還,不至于發(fā)生到期無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),發(fā)行股票的前提是能上市流通,否則其籌資對(duì)象比較狹窄。鑒于目前我國證券市場不夠發(fā)達(dá),公司進(jìn)入上市門檻不易的國情,公司所能籌集到的資金仍然有限。當(dāng)市場利率較為穩(wěn)定時(shí),利率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小;當(dāng)市場利率波動(dòng)劇烈時(shí),則必須考慮因利率變動(dòng)所帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)。另外,從銀行貸款籌資也要考慮利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)因素,其運(yùn)作方式與債券籌資相似。

3.優(yōu)化投資策略,降低投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)的防范主要通過控制投資期限、優(yōu)化投資品種的方式來實(shí)現(xiàn)。投資期越長,風(fēng)險(xiǎn)越大,企業(yè)應(yīng)盡量選擇短期投資。在進(jìn)行證券投資時(shí),最好采取分散投資的策略,選擇若干種股票組成投資組合,通過投資組合中風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消來降低風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

4.加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督,消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在隱患

一是強(qiáng)化會(huì)計(jì)控制職能,嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)法律法規(guī)和準(zhǔn)則的規(guī)定,客觀反映財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,保證會(huì)計(jì)核算的合規(guī)合法和財(cái)務(wù)信息的可靠性、相關(guān)性,避免會(huì)計(jì)信息失真誤導(dǎo)財(cái)務(wù)決策而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn);二是加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì),充分發(fā)揮內(nèi)審機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、操脫性的特點(diǎn),對(duì)本單位會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)開展切實(shí)有效的再監(jiān)督,真正起到化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)筑企業(yè)第二道防線的隔火墻作用。

5.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,確保財(cái)務(wù)決策科學(xué)化

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制主要是通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,對(duì)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)運(yùn)行數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測分析,及時(shí)向管理層及有關(guān)方面發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,以便采取應(yīng)對(duì)措施的一種機(jī)制。建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,可以預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆,當(dāng)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時(shí),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制就能發(fā)出警告,以提醒經(jīng)管理層及早采取對(duì)策以減少財(cái)務(wù)損失。在實(shí)際工作中,企業(yè)可參照所在行業(yè)指標(biāo)的平均水平和風(fēng)險(xiǎn)防范標(biāo)準(zhǔn),結(jié)合本企業(yè)實(shí)際,制定籌資、投資、營運(yùn)、分配等方面可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防指標(biāo)體系,將其分為紅色(風(fēng)險(xiǎn)程度嚴(yán)重)、橙色(風(fēng)險(xiǎn)程度較重)、黃色(風(fēng)險(xiǎn)程度一般)、藍(lán)色(風(fēng)險(xiǎn)程度較低)、綠色(風(fēng)險(xiǎn)程度最低)五個(gè)層次的防控指標(biāo)級(jí)別,用以衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和危害程度,采取相應(yīng)的防范化解措施,努力使企業(yè)損失降到最小程度。

廣大中小企業(yè)還必須密切關(guān)注在籌資、投資、營運(yùn)等方面的財(cái)務(wù)活動(dòng),牢牢緊繃優(yōu)化財(cái)務(wù)管理這根弦,全方位、多層次的進(jìn)行財(cái)務(wù)防控與監(jiān)管,變“風(fēng)險(xiǎn)”為“發(fā)展”,化“危機(jī)”為“機(jī)遇”,徹底消除引發(fā)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各種潛在隱患,從根本上解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以確保中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。