張　晗

【摘要】 權(quán)益結(jié)合法的經(jīng)濟后果之一就是利潤操縱問題。本文分析了企業(yè)利用權(quán)益結(jié)合法進行利潤操縱的手段，有針對性地提出防范對策，并展望了我國權(quán)益結(jié)合法的發(fā)展趨勢。

【關(guān)鍵詞】 權(quán)益結(jié)合法；利潤操縱；對策研究

一、權(quán)益結(jié)合法下利潤操縱問題

權(quán)益結(jié)合法一直為人所垢病的，就是在一定情況下，它會對合并后企業(yè)利潤產(chǎn)生有利影響，而利潤無疑代表了企業(yè)業(yè)績的一方面，往往會成為投資者考察企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和企業(yè)向外部傳遞積極財務(wù)信息的主要指標，在這種情況下，受自身利益的驅(qū)動，企業(yè)會想方設(shè)法操縱利潤，企業(yè)采取的手段主要是：

（一）企業(yè)通過合并來虛增利潤

權(quán)益結(jié)合法下，合并利潤表中要包括被合并方在合并前及合并后的收入、費用和利潤，也就是說合并的利潤表不僅要包括合并后的利潤，而且要包括被合并企業(yè)合并前所實現(xiàn)的利潤。這樣就給企業(yè)留下一個很大的操縱利潤的空間。企業(yè)有可能出于美化業(yè)績或某種需要，合并經(jīng)營業(yè)績較好的企業(yè)，將其當年利潤納入上市公司的報表中，造成自己企業(yè)業(yè)績優(yōu)異的假象。在我國，面臨ST或退市的上市公司，擺脫困境的常見手法就是資產(chǎn)重組，包括資產(chǎn)置換或收購兼并，通過采用權(quán)益結(jié)合法，其經(jīng)營業(yè)績可能會迅速改觀，甚至脫胎換骨，一夜之間起死回生。

新準則沒有對這種利潤操縱行為規(guī)定具體防范措施，準則只是要求在編制合并利潤表時，對于被合并方在合并日以前實現(xiàn)的凈利潤在利潤表中單列一項反映，以幫助有關(guān)使用者在運用該信息時，以扣除該部分合并前實現(xiàn)的凈利潤后的當期凈損益情況，對企業(yè)盈利情況進行分項分析。但是這樣的規(guī)定并不完善，普通的投資者往往不清楚權(quán)益結(jié)合法所帶來的對企業(yè)經(jīng)營成果的影響，對合并企業(yè)較高的利潤缺乏鑒別力，而利潤虛高的上市公司往往能順利融資，圈到投資者大量的錢。因此，如何規(guī)范這種刻意操縱利潤的行為，是一個值得研究的問題。

（二）企業(yè)通過出售增值資產(chǎn)來操縱利潤

采用權(quán)益結(jié)合法時，由于不必對合并另一方的凈資產(chǎn)和相關(guān)資產(chǎn)及負債進行重新計價，合并后，企業(yè)可以通過出售另一方已經(jīng)增值但卻并未在賬面上體現(xiàn)的資產(chǎn)，就可瞬間實現(xiàn)經(jīng)營收益或非經(jīng)營收益。朱寶憲等在對1999-2001年證券市場發(fā)生的10起換股合并案例進行研究中，發(fā)現(xiàn)這10起案例都采用了權(quán)益結(jié)合法，其中有一半公司用權(quán)益結(jié)合法使其合并后的資產(chǎn)評估值有較大的增幅，增值達12%以上，通過出售這些增值的資產(chǎn)將會為主并企業(yè)帶來即時利潤。例如，被合并一方有一臺生產(chǎn)設(shè)備，賬面價值500萬元，已提折舊200萬，公允價值350萬。合并方按賬面凈值300萬入賬，合并后，企業(yè)將其出售，假設(shè)售價350萬，如果不考慮清理費用和相關(guān)的稅費，企業(yè)即可獲得營業(yè)外收入50萬元。新準則對此缺乏有效的防范措施，僅是要求主并企業(yè)應(yīng)批露合并后已處置或準備處置合并方資產(chǎn)、負債的賬面價值、處置價格等。

二、防范權(quán)益結(jié)合法濫用的對策研究

（一）規(guī)范適用條件相關(guān)規(guī)定

對于國有控股企業(yè)合并，我國目前國有企業(yè)占有相當?shù)谋戎?，其中包括相當?shù)量的上市公司。關(guān)于同是同一級別（例如同屬國家國資委或者省級國資委管轄的國有企業(yè)）國有控股的企業(yè)合并，是否應(yīng)納入同一控制下企業(yè)合并的適用范圍，準則并沒有做出規(guī)定。如果把這部分國有企業(yè)都視為在同一控制下，這些企業(yè)之間的合并全部作為同一控制下企業(yè)合并處理的話，就會變成一刀切，又給實際操作留下了巨大的操縱空間。應(yīng)當對同一級別下國有控股企業(yè)合并進行具體劃分和明確規(guī)定，不能簡單地將這種合并視為同一控制下的企業(yè)合并。

（二）補充信息披露相關(guān)規(guī)定

僅僅是批露處置或準備處置的資產(chǎn)、負債的賬面價值和處置價格等是不夠的，建議主并企業(yè)要批露已處置的資產(chǎn)、負債對現(xiàn)有企業(yè)利潤的影響，以及在剔除此影響數(shù)后計算的企業(yè)利潤、凈資產(chǎn)收益率和每股收益的財務(wù)指標，同時要批露準備處置的資產(chǎn)、負債在未來對企業(yè)損益的影響。

（三）完善配套準則的可操作性

在一度回避公允價值的運用后，此次新準則的出臺，顯示出我國會計準則面對公允價值運用的決心，但同時也暴露出許多不可忽視的問題，如基本準則中缺乏對公允價值計量的規(guī)范與指導(dǎo)，具體準則中運用公允價值無法與其他準則協(xié)調(diào)。本文認為，準則制定機構(gòu)應(yīng)完善我國會計基本準則，特別是對計量屬性方面進行規(guī)范，既可加快我國財務(wù)會計概念框架的建設(shè)步伐，又可達到會計準則的內(nèi)在一致與前后一貫。

三、我國權(quán)益結(jié)合法的發(fā)展趨勢

我國的融資和監(jiān)管環(huán)境嚴重依賴于以會計利潤為基礎(chǔ)的財務(wù)評價和監(jiān)控體系。上市公司的融資能力、融資成本以及上市資格的維護，在很大程度上取決于它們對外報告的賬面利潤；我國現(xiàn)行的工商行政管理制度，國地稅相關(guān)政策，并沒有取消權(quán)益結(jié)合法的相關(guān)要求和政策。因而，如果一味強調(diào)與國際會計準則的趨同，取消權(quán)益結(jié)合法，就會牽一發(fā)而動全身，必然全面涉及融資、監(jiān)管的財務(wù)評價體系的變革和工商行政管理制度的變革及國地稅相關(guān)政策的改變，這顯然是非常浩大復(fù)雜的工程，在短時間是不太可能有操作性的，所以從這個角度來講，這也是新準則為適應(yīng)現(xiàn)存相關(guān)制度政策體制的一種過渡。

然而，采用了權(quán)益結(jié)合法與購買法并用的方式有以下缺陷：一是不符合國際發(fā)展趨勢，只采用購買法的單元格局有助于確保不同國家的企業(yè)在同一個平臺上進行公平競爭，因為只有少數(shù)國家允許采用權(quán)益結(jié)合法， 而采用權(quán)益結(jié)合法報告較高的盈利企業(yè)，很可能在融資和吸引投資方面處于優(yōu)勢地位，這顯然有損于那些禁止采用權(quán)益結(jié)合法國家的企業(yè)利益。會計準則是各種利益主體博弈的結(jié)果，在國家與國家的利益主體博弈過程中，我國的這種二元格局顯然不利于國際間的公平競爭，勢必引來諸多阻撓。二則本身就為企業(yè)提供了會計選擇空間，從而導(dǎo)致企業(yè)間的信息不可比。

因此，隨著我國國有企業(yè)體制改革的進程，相關(guān)制度、政策、體制方面的完善，我國的會計準則終歸是要全面啟用公允價值概念，全面采用購買法的。

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